預託信託・決済公社

預託信託・決済公社
会社の種類プライベート
業界ファイナンス
ジャンル持株会社
設立DTCC (1999) – DTC (1973) および NSCC (1976) の持株会社
本部
570 ワシントン・ブールバードジャージーシティ、ニュージャージー州
、
私たち
場所の数
10
主要人物
ケビン・ケシンジャー、非常勤会長、フランク・ラ・サラ、社長兼CEO
サービス金融
収益24億8,597万3,000米ドル（2024年）[ 1 ]
4億8,779万4,000米ドル（2024年）[ 1 ]
総資産122,618,719,000米ドル（2024年）[ 1 ]
総資本43億2,067万ドル（2024年）[ 1 ]
所有者銀行、証券会社
従業員数
5,000 [ 2 ]
子会社NSCC DTC FICC DTCC Deriv/SERV LLC DTCC Solutions LLC EuroCCP Ltd. DTCC Loan/SERV LLC Warehouse Trust Company LLC DTCC Derivatives Repository Ltd.
Webサイトwww.dtcc.com​​

Depository Trust & Clearing Corporation（DTCC）は、金融市場参加者に清算、決済、取引報告サービスを提供する米国の金融市場インフラ会社です。DTCCは、売り手と買い手の代理として証券の取引を行い、証券の集中保管を提供することで、中央証券保管機関としての機能を果たしています。

DTCCは、1999年にDepository Trust Company（DTC）とNational Securities Clearing Corporation（NSCC）を統合した持株会社として設立されました。ユーザーが所有・運営するDTCCは、資本市場におけるプロセスの自動化、一元化、標準化、合理化を推進しています。[ 3 ] DTCCは子会社を通じて、株式、社債・地方債、投資信託、国債・住宅ローン担保証券、マネーマーケット商品、店頭デリバティブの決済、決済、情報サービスを提供しています。また、投資信託や保険会社とそれぞれの投資家 間の取引も管理しています。

2022年、DTCCは米国における証券取引の大部分と全世界での2.50京ドル[ 4 ]を決済し、世界で最も大きな金融処理業者となりました。[ 5 ] DTCCはニューヨーク大都市圏と米国内外の複数の拠点に 施設を運営しています。 [ 6 ]

歴史

DTCC は、The Depository Trust Company (DTC)と National Securities Clearing Corporation (NSCC) を 統合する持株会社として 1999 年に設立されました。

2008年、クリアリング・コーポレーション（CCorp）とデポジトリー・トラスト・アンド・クリアリング・コーポレーションは、CCorpのメンバーがCCorpのネッティングおよびリスク管理プロセスの恩恵を受け、クレジット・デフォルト・スワップ（CDS）のためのDTCCのトレード・インフォメーション・ウェアハウスの資産サービス機能を活用すると発表しました。[ 7 ] [ 8 ] [ 9 ] [ 10 ]

2010年7月1日、DTCCが北ウェールズのレクサムに拠点を置くAvox Limitedの全株式を取得したことが発表されました。ドイツ取引所はそれ以前に同社の株式の76%以上を保有していました。2017年3月20日、トムソン・ロイターがAvoxを買収したことが発表されました。[ 11 ]

DTCCはニューヨーク証券取引所（NYSE）とニューヨーク・ポートフォリオ・クリアリングという合弁事業を開始した。この事業により、「投資家は現金とデリバティブのポジションを1つのクリアリングハウスに統合し、証拠金コストを削減できる」ようになる。[ 12 ]

DTCCは、顧客保護およびエンドユーザー救済法案（HR 4413、第113回議会）を支持し、「規制当局と国民が、リスクの集中や市場エクスポージャーを含む、世界市場の統合された正確な見解に引き続きアクセスできるようにする」と主張した。[ 13 ]

DTCCの証券会社に対する担保要件は、ゲームストップの空売り危機の際に利用者に困難をもたらした。[ 14 ] [ 15 ] [ 16 ]

2022年のロシアによるウクライナ侵攻への反応として、2022年3月3日、DTCCはロシア銀行とロシア連邦財務省からロシアの証券をブロックしました。[ 17 ] [ 18 ]

2025年12月、米国証券取引委員会（SEC）はDTCCに対し、トークン化された株式やその他の実世界の資産をブロックチェーンネットワーク上で保有・記録することを許可するノーアクションレターを発行しました。この認可により、DTCCは承認されたブロックチェーン上で3年間、トークン化関連サービスを提供できるようになります。[ 19 ]

オペレーション

DTC

デポジトリー・トラスト・カンパニー（DTC）が最初の証券保管機関であった。[ 20 ] [ 21 ]

1973年に設立され、証券を固定化し、証券の所有権を示す「ブックエントリー」の変更を行うことでコストを削減し、効率性を高めることを目的として設立されました。[ 22 ] DTCは、NSCCのネット決済、機関投資家向け取引（通常、カストディ銀行とブローカーディーラー間の資金と証券の振替を含む）、およびマネーマーケット商品の決済のために証券を移動します。2022年には、DTCは2500兆ドルの取引を処理しました。[ 23 ]決済サービスに加えて、DTCは、米国および170カ国以上で発行された証券を含む、87.1兆ドル相当の350万件の証券を保管しています。[ 24 ] DTCは、米国連邦準備制度の加盟国であり、証券取引委員会に登録された決済機関です。

米国の大手証券会社や銀行のほとんどはDTCの完全参加者であり、DTCに証券を預託し保有しています。発行体の株式記録において、DTCはDTCに預託された証券の唯一の登録所有者として記載されます。DTCは預託された証券を「代替可能なバルク」として保有します。つまり、DTC参加者が直接保有する特定の株式は存在しません。むしろ、各参加者は、DTCに保有される特定の発行体の株式総数に対して、比例配分された持分を保有します。同様に、個人投資家など、DTC参加者の各顧客は、DTC参加者が保有する株式に対して、比例配分された持分を保有します。

DTC が保有する証券は、その参加者とその顧客 (つまり、証券ディーラーで証券を保有する投資家) の利益のためであるため、発行者とその名義書換代理人は、投資家への配当金の分配、企業活動 (つまり、合併、分割など) の円滑化、証券の譲渡の実行、および DTC が実際に所有する株式数を常に正確に記録するために、頻繁に DTC とやり取りする必要があります。

NSCC

全米証券決済機構（NSCC）は、最初の決済機関であり、米国証券市場における取引の決済と中央清算機関としての役割を果たしている。[ 25 ] これは、多国間ネッティングから派生したもので、1976年に全米証券決済機構（NSCC）が設立されるに至った。

1976年に設立され、株式、社債および地方債、米国預託証券（ADR） 、上場投資信託（ETF）、ユニット投資信託（UIT）を含む、ほぼすべてのブローカー間取引において、清算、決済、リスク管理、中央清算機関サービス、および特定の取引の完了保証を提供しています。NSCCはまた、参加者間の取引と支払いをネッティングすることで、交換が必要な証券および支払いの価値を1日平均98%削減しています。NSCCは通常、「T+1」ベースで取引の清算と決済を行っています。NSCCには約4,000の参加者がおり、米国証券取引委員会（SEC）の規制を受けています。

FICC

債券決済公社（FICC）は、国債や住宅ローン担保証券を含む固定利付証券の決済サービスを提供しています[ 26 ] [ 27 ]

FICC は、2003 年に米国政府証券決済機構 (GSCC) と抵当証券決済機構 (MRSC) を統合して、債券取引の処理を目的として設立されました。GSCC 政府証券部 (GSD) は、レポ取引や現先取引を含む米国政府債務の取引について、リアルタイム トレード マッチング (RTTM)、決済、リスク管理、ネッティングを提供しています。GSCC 政府証券部が処理する証券取引には、財務省短期証券、債券、債券、ゼロ クーポン証券、政府機関証券、インフレ連動証券などがあります。MRSC 部は、抵当証券市場に対して、リアルタイムの自動トレード マッチング、トレード確認、リスク管理、ネッティング、電子プール通知を提供しています。この市場の参加者には、抵当証券オリジネーター、政府支援企業、登録ブローカー ディーラー、機関投資家、投資運用会社、投資信託、商業銀行、保険会社、その他の金融機関などがあります。

グローバルトレードレポジトリ

DTCCは2003年、当時の店頭（OTC）デリバティブ取引の課題解決を支援するため、Deriv/SERV LLCを設立しました。同社は、クレジット、株式、金利デリバティブを含むデリバティブ取引の自動マッチングおよび確認サービスを提供しています。また、関連する決済フローのマッチングやバイラテラル・ネッティングサービスも提供しています。Deriv/SERVの顧客には、30カ国のディーラーやバイサイド企業が含まれます。2006年には、Deriv/SERVは260万件の取引を処理しました。

2006年から、このサービスは、クレジット・デフォルト・スワップなどのすべてのクレジット・デリバティブ取引を記録するインフラストラクチャーである貿易情報ウェアハウス（TIW）によって補完されました。これは、2008年9月に、当局と市場参加者が、リーマン・ブラザーズやAIGなどの破綻または脆弱な取引相手に対するエクスポージャーを理解するのに役立ち、特に有用であることが証明されました。[ 28 ]この経験も踏まえ、G20は2009年に、すべてのデリバティブ資産クラス（金利、通貨、株式、信用、商品）にわたってデリバティブ取引の報告を義務付け、報告を規制対象の取引情報蓄積機関が収集することを決定しました。報告義務はその後、米国のドッド・フランク法や欧州連合の EMIRなど、それぞれの管轄区域の法律に定められました。

2011年5月、国際スワップ・デリバティブ協会は、G20のマンデートに準拠するために、金利デリバティブの世界的な業界全体のインフラストラクチャを構築するため、DTCCを選択し、 [ 29 ]サービスは2011年12月に開始されました。[ 30 ]さらに、商品デリバティブについてはEFETnetと協力し、[ 31 ]外国為替デリバティブについてはSWIFTと協力し、取引情報蓄積システムが構築されました。[ 32 ] [ 33 ]このサービスは、2012年にグローバル取引情報蓄積サービス（GTR）とブランド化されました。同年、米国ではCFTCの監督下で展開され、2013年にはオーストラリアではASICの監督下で、香港ではHKMAのエージェントとして、日本ではFSAの監督下で、シンガポールではMASの監督下で展開されました。 DTCCは2013年11月、 ESMAから欧州連合（EU）での取引報告システムの運用ライセンスを取得し、ロンドンを拠点として2014年2月から運用を開始した[ 34 ] 。2019年にはFINMAの監督下でスイスにもサービスが拡大された。2018年からは、DTCCはEU証券金融取引規則（SFTR）に基づくEUにおける証券金融取引報告もサポートするGTRインフラを構築した。Brexitを受けて、DTCCはダブリンに拠点を置くEU法人を設立し、2020年末にESMAがEU取引報告システムとして登録した[ 35 ]。この法人は2021年1月1日、これまで英国の取引報告システムに報告されていた業務の一部を引き継いだ。DTCCは、各法域の法律に従い、世界中で複数の法人の下で取引報告システムを運用しているが、グローバルに統合された報告ユーティリティという当初のビジョンを維持している[ 36 ] 。

2019 年、DTCC は GTR および TIW を含むデリバティブおよび取引リポジトリ事業を、リポジトリおよびデリバティブ サービス(RDS) としてブランド変更しました。

ユーロCCP

欧州中央清算機関（EuroCCP）は、2008年から2020年までDTCCの欧州子会社でした。汎欧州ベースで株式清算サービスを提供しています。ロンドンに本社を置くEuroCCPは、英国金融サービス機構（FSA）の規制を受ける英国設立の公認清算機関です。2019年12月、EuroCCPはCBOEグローバル・マーケッツによる買収を発表しました。[ 37 ]

EuroCCPは2008年8月に業務を開始し、当初は汎欧州取引プラットフォームであるTurquoiseの清算業務を行っていました。その後、他の取引プラットフォームからも清算業務を引き受け、現在ではTurquoise、SmartPool、NYSE Arca Europe、Pipeline Financial Group Limitedに対し、株式取引の中央清算機関サービスを提供しています。EuroCCPは、これらの取引所において6,000銘柄以上の株式の清算業務を行っています。2009年10月には、取引量が最も多い上場預託証券（DR）のうち120銘柄について、Turquoiseプラットフォーム上で行われた取引の清算・決済業務を開始しました。

シティ・グローバル・トランザクション・サービスは、EuroCCPによって清算される取引の決済代理人として機能しています。EuroCCPは現在、ヨーロッパの主要15カ国市場（オーストリア、ベルギー、フランス、デンマーク、ドイツ、アイルランド、イタリア、フィンランド、オランダ、ノルウェー、ポルトガル、イギリス、スイス、スウェーデン、スペイン）で清算サービスを提供しています。取引は、ユーロ、イギリスポンド、米ドル、スイスフラン、デンマーククローネ、スウェーデンクローナ、ノルウェークローネの7種類の通貨で処理されています。[ 38 ] [ 39 ]

その他の操作

DTCCソリューションズはDTCCの子会社で、以前はグローバルアセットソリューションズと呼ばれていました。グローバルコーポレーションアクション検証サービス（GCA VS）やマネージドアカウントサービスなど、証券および証券取引に関する情報ベースのビジネス処理ソリューションを世界中の金融仲介機関に提供しています。[ 40 ]

GCA VSは、欧州、アジア太平洋、南北アメリカで取引される株式および債券の公開買付け、株式転換、株式分割、その他約100種類のイベントを含むコーポレートアクションに関する情報を一元的に提供します。2006年には、GCA VSは160カ国から89万9000件のコーポレートアクションを処理しました。2006年に導入されたマネージドアカウントサービスは、中央ゲートウェイを通じて口座情報と投資情報の交換を標準化します。

DTCCラーニングは、世界の金融業界に金融、テクノロジー、キャリアのトレーニングと教育サービスを提供しています。[ 41 ]

Loan/SERV はローンシンジケートおよびエージェントにサービスを提供します。

オムジオは、ブローカー・ディーラー、投資運用会社、カストディ銀行向けの中央情報管理・処理ハブです。証券決済業界向けに、ポストトレードおよび決済前の機関投資家向け取引管理ソリューションを提供しており、1日あたり100万件以上の取引を処理し、42カ国6,000社の投資運用会社、ブローカー・ディーラー、カストディ銀行にサービスを提供しています。[ 42 ]オムジオは、DTCCとトムソン・ロイターがそれぞれ提供していた様々な取引サービスを統合した合弁会社として2001年に設立されました。 [ 42 ] [ 43 ] 2013年11月、DTCCはトムソン・ロイターが保有していたオムジオの株式を買い戻したため、現在はDTCCの完全子会社となっています。

リーダーシップ

  • ウィリアム T. デンツァー ジュニア、DTC 会長兼 CEO、1973 ～ 1994 年[ 44 ] [ 45 ]
  • ウィリアム・F・ジェニケ、DTC会長兼CEO、1994-1999年[ 45 ] [ 46 ]
  • ジル・M・コンシディン、DTC、当時DTCC会長兼CEO、1999-2006年[ 47 ] [ 48 ]
  • ドナルド・F・ドナヒュー、会長（2006～2011年）、CEO（2006～2012年）[ 49 ]
  • ロバート・ドラスキン、2011年から2015年まで執行会長、2015年から2023年まで非執行会長
  • マイケル・ボドソン、社長兼CEO 2012年～2022年[ 50 ]
  • フランク・ラ・サラ、2022年よ​​り社長兼CEO [ 51 ]
  • ケビン・ケシンジャー、2024年1月1日より非執行会長

2019年現在、取締役会は21名で構成されていた。[ 52 ] [ 53 ]取締役会メンバーのうち2名は「優先株主」であるICEとFINRAによって選出され、14名は国際決済機関から選出されている。[ 53 ]

参照

参考文献

  1. ^ a b c d 2024年12月31日および2023年12月31日終了事業年度の連結財務諸表および独立監査人の報告書（PDF）（報告書）。米国預託信託・決済機構（The Depository Trust & Clearing Corporation）。2025年。 2025年5月23日閲覧。
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北緯40度42分12秒 西経74度00分33秒 / 北緯40.7032度、西経74.0091度 / 40.7032; -74.0091

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