SACキャピタルアドバイザーズ
ヘッジファンドのグループ
SACキャピタル・アドバイザーズ
会社の種類プライベート
業界ヘッジファンド
設立1992年; 33年前 （1992年）
創設者スティーブン・A・コーエン
廃止2016 （2016年）
運命インサイダー取引スキャンダル
後継ポイント72アセットマネジメント
本部
コネチカット州スタンフォード
、
私たち
運用資産残高160億米ドル（2008年）
所有者スティーブン・A・コーエン
従業員数
800（2010）

SACキャピタル・アドバイザーズは、1992年にスティーブン・A・コーエン氏によって設立されたヘッジファンドのグループである。同社は2010年にはコネチカット州スタンフォードとニューヨーク市にあるオフィスとさまざまなオフィスで約800人の従業員を雇用していた[1] 。 [2]証券取引委員会（SEC）によるさまざまな調査の結果、多くのトレーダーを失ったと伝えられている。 [3] SECは2010年にSACの内部者取引の調査を開始し[4]、2013年には元従業員数名が米国司法省によって起訴された。[5] 2013年11月、同社は内部者取引の罪で有罪を認め、12億ドルの罰金を支払った（SECに既に支払った6億1600万ドルに加えて）。[6]同社は、外部投資家の資本（スティーブン・コーエン個人が管理していないもの）の大部分を返還した後、縮小した。ポイント72アセットマネジメントは2014年に独立したファミリーオフィスとして設立されました。SACは2016年に独立した事業体として消滅しました。[7]ポイント72は基本的にSACの継続であり、2023年時点で300億ドルを運用しています。[8]

歴史

社名の「SACキャピタル」はスティーブン・A・コーエンのイニシャルに由来する。[9]同社は1992年に2500万ドルで取引を開始し、運用資産を160億ドルに増やし、世界で最も高いリターンを上げるヘッジファンドとなった。SACは1992年から2013年まで、3%の管理手数料と50%のパフォーマンス手数料の下で、手数料控除後の年間平均リターンが30%だった。同社の戦略は、多くの情報源からの株式情報に基づいて投資ポジションを構築する「モザイク投資理論」であった。 [5] SACは流動性の高い大型株の取引に重点を置き、後にファンダメンタル戦略とクオンツ戦略も使い始めた。[10]同社は2013年初頭、4つの独立したポートフォリオで140億ドルの運用資産を保有していた。 [11]ブルームバーグ・ビジネスウィーク誌によると、SACキャピタル・アドバイザーズの1日の取引量は、ニューヨーク証券取引所の1日の取引量の3% 、ナスダックの1日の取引量の1%を占めていた。SACキャピタルは、コネチカット州スタンフォード、ニューヨーク市、香港、東京、シンガポール、ロンドン、ボストン、サンフランシスコ、シカゴにオフィスを構えていた。[12] [13]

2013年12月9日、SACは再保険事業であるSAC Reを、保険業界のベテランであるブライアン・デュペローが率いる投資家グループに売却することに合意した。[14]

バイオベイル

2006年3月、60 Minutesは、カナダの製薬会社バイオベイルがSACを提訴した訴訟について報じた。同社は、SACがバイオベイルに関する報告書を操作し、株価を下落させたと主張していた。SACはこれらの主張を否定し、株価は過大評価されており、下落は収益不足と規制当局の調査によるものだと主張した。[15] 2009年8月、ニュージャージー州高等裁判所は、バイオベイルのSAC Capitalに対するすべての訴訟を棄却した。[16] 2010年2月10日、SAC Capitalは、2006年にバイオベイルが同社に対して「嫌がらせ」訴訟を起こしたとして、コネチカット州連邦裁判所に損害賠償を求める訴訟を起こした。[17]この訴訟は2010年11月に示談となった。 [18]この和解に基づき、バイオベイルの新しい所有者であるヴァリアント・ファーマシューティカルズはSACに1,000万ドルを支払った。[19]

フェアファックス・ファイナンシャル・ホールディングス

2006年7月、SACキャピタル・アドバイザーズはフェアファックス・ファイナンシャル・ホールディングス（FFH）から訴訟を起こされ、共謀して同社の株価を操作したとして告訴された業界関係者3社のうちの1社であった。FFHは、SACキャピタルと他の2つのヘッジファンドがアナリストのジョン・ギュンとその雇用主であるモーガン・キーガンに金銭を支払ってFFHに関する否定的なレポートを発表させ、株価を下落させたと主張した。[20] 2008年12月、フェアファックス・ファイナンシャル・ホールディングスは、ヘッジファンドとギュンとの間でFFHについて間もなく発表されるレポートの内容について話し合った電子メールのやり取りを証拠として裁判所に提出した。[21] 2011年9月、ニュージャージー州モリス郡の上級裁判所は、SACキャピタル・アドバイザーズの略式判決の申立てを認め、SACキャピタル・アドバイザーズ、SACキャピタル・アドバイザーズの部門であるシグマ・キャピタル・マネジメント、およびスティーブン・コーエンをこの事件から除外した。[22]ステファン・C・ハンズベリー判事は判決文の中で、「SACがフェアファックスを倒すために何らかの陰謀を企てたという直接的な証拠はない」と述べている。[23]

インサイダー取引事件

2013年のYahoo!ファイナンスの記事によると、SACキャピタル・アドバイザーズは6年間にわたり証券取引委員会（SEC）の捜査を受けていた。[24] 2010年11月、SECは元SACトレーダーが経営する投資会社の事務所を捜索した。[25]数日後、SACは「極めて広範囲」とされる召喚状を受け取った。[4] 2011年2月、元従業員2名がインサイダー取引の罪で起訴された。[26] 2012年11月、連邦検察は追加の元SACキャピタル・トレーダーを起訴した。[27] [28] ポートフォリオ・マネージャーのマイケル・スタインバーグは2013年3月に逮捕され、内部情報を利用してSACキャピタルに140万ドルの利益をもたらしたとして告発された。[29] 陪審員の評決を待つ間、スタインバーグは失神したが、回復し、有罪判決を受けた。[30] 彼は懲役3年半の判決を受け、200万ドルの罰金を支払うよう命じられた。[31] 米国最高裁判所が、関連する2件のインサイダー取引の有罪判決に関する米国第2巡回区控訴裁判所の判決の審査を却下したため、インサイダー取引事件の起訴が困難になり、スタインバーグ氏の有罪判決は棄却された。[32]

2013年7月、SACキャピタルは現職および元従業員8名の行為を理由に、共謀罪および証券詐欺の罪で起訴された。[33] 2014年2月6日にマシュー・マルトマが有罪判決を受け、4週間の裁判を経て、合計8名の元SACキャピタル従業員が裁判で有罪判決を受けるか、有罪を認めた。[34] 2015年10月、従業員2名に対する訴訟は取り下げられた。2019年6月、別の従業員が答弁を取り下げることに成功し、検察は後に訴訟を取り下げ、不起訴処分（nolle prosequi）を申請した。これにより、当初の答弁/有罪判決8件のうち3件が取り下げられた。

2013年7月、SECはSACに対し、トレーダーの適切な監督を怠ったとして民事訴訟を起こした。[5] [24]さらに、米国司法省は「連邦大陪審による5件の刑事告発状を提出した。うち4件は証券詐欺、1件は通信詐欺である」としている。[24] SACは告発と訴追に対し「断固として対抗する」と述べたが[5] [24]、その後まもなく、2013年11月、SAC Capitalは起訴状に記載された全ての訴因について有罪を認め、外部の資金運用を停止し、12億ドルの罰金を支払うことに同意した。[6] 同社は既に6億1600万ドルの罰金と罰則に同意しており、合計18億ドルに達する。これは、刑事訴訟における9億ドルの罰金と、マネーロンダリングおよび没収に関する民事訴訟における9億ドルの没収判決に分割された。[35] SACのトレーディングチームはその後、ブルークレスト・キャピタル・マネジメント、ミレニアム・マネジメント、バリアスニー・アセット・マネジメントなどの競合ヘッジファンドに移籍した。[3] 2014年9月8日、マルトマは懲役9年の判決を受け、純資産を上回る約940万ドルの没収を命じられた。[36]

参照

参考文献

  1. ^ スティーブ・コーエンのトレードシークレットBloomberg.com、2010年2月26日
  2. ^ ヴィッカーズ、マーシャ（2003年7月21日）「ウォール街で最も有力なトレーダー、聞いたことのない人物」ブルームバーグ・ビジネスウィーク誌、米国、ブルームバーグLP 。 2006年7月25日閲覧。
  3. ^ ab コープランド、ロブ（2013年12月31日）「SACキャピタル、2013年に同業他社を上回る業績」ウォール・ストリート・ジャーナル。
  4. ^ ab Barr, Alistair (2010年11月23日). 「SAC、投資家に対し政府からの召喚状を受け取ったと伝える」MarketWatchサンフランシスコ、米国. Dow Jones & Company Inc. 2013年10月15日閲覧。
  5. ^ abcd Flitter, Emily (2013年7月25日). 「米国、SAC Capitalをインサイダー取引罪で起訴」ロイター. 2013年7月31日閲覧。
  6. ^ ab Protess, Ben; Lattman, Peter (2013年11月4日). 「10年後、SAC Capitalは目を覚ます」.ニューヨーク・タイムズ. DealBook No. ニューヨーク、ニューヨーク州、アメリカ合衆国. ニューヨーク・タイムズ・カンパニー. p. B1 . 2013年11月6日閲覧。
  7. ^ SEC投資顧問公開情報（IAPD）
  8. ^ 「私たちの活動」
  9. ^ ギャッパー、ジョン（2017年2月16日）「スティーブン・コーエンはいかにしてインサイダー取引スキャンダルから逃れたのか」フィナンシャル・タイムズ、日経新聞。2017年5月23日閲覧。
  10. ^ 「スティーブ・コーエン「我々の誰もが、最終的に稼いだほどの金を稼げると思ってこのビジネスを始めたとは思わない。しかし、それがアメリカのやり方だ。」」 Institutional Investor . Institutional Investor LLC. 2008年6月26日. 2013年10月15日閲覧。
  11. ^ Agustino Fontevecchia (2014年3月13日). 「SACキャピタルを閉鎖せざるを得なかったにもかかわらず、スティーブ・コーエンは2013年に個人的に23億ドルを稼いだ」Forbes .
  12. ^ Ullatil, Parvathy (2009年12月4日). 「SAC Capital、シンガポールオフィス開設でアジアでの事業拡大」ロイター.
  13. ^ ブリット・エリカ・チュニック（2010年3月1日）「SACのシャークタンクの内側」Institutional Investor。
  14. ^ ジェニファー・アブラン（2013年12月9日）「SAC、投資家グループへの再保険事業売却に合意」Yahoo!ファイナンス。
  15. ^ Stahl, Lesley (2006年3月26日). 「Betting On A Fall」. No. 60 Minutes. 米国: CBSニュース. CBS Interactive Inc. 2008年5月27日閲覧。
  16. ^ Kouwe, Zachery (2009年8月21日). 「判事、バイオベイルのヘッジファンドに対する訴訟を棄却」.ニューヨーク・タイムズ. ニューヨーク. ニューヨーク・タイムズ・カンパニー. p. B2 . 2019年10月30日閲覧。
  17. ^ 「SAC Capital、Biovailに逆転勝利」ロイター2010年2月19日. 2013年10月15日閲覧。
  18. ^ Valeant Pharmaceuticalsプレスリリース、2010年11月4日
  19. ^ 「Biovail、SAC Capitalと和解」ニューヨーク・タイムズ、DealBook、米国、ニューヨーク・タイムズ社、2010年11月4日。 2017年4月10日閲覧。
  20. ^ Weidlich, Thom (2009年2月13日). 「Chanosは非公開のFairfaxの調査を見ていた、と電子メールで判明（更新3）」. Bloomberg . 2013年10月15日閲覧。
  21. ^ Thom Weidlich (2012年3月16日). 「Morgan Keegan、80億ドルのFairfax訴訟で訴訟却下を免れる」Bloomberg Businessweek .
  22. ^ アハメド・アザム（2011年9月14日）「判事、民事訴訟でSACキャピタルを被告から外す」ニューヨーク・タイムズ。DealBook No. ニューヨーク・タイムズ・カンパニー。 2019年10月30日閲覧。
  23. ^ 「コーエン氏のSACキャピタル、フェアファックスに法的勝利」ロイター2011年9月14日。
  24. ^ abcd Nesto, Matt (2013年7月25日). 「SAC Capital、証券詐欺で起訴」. Yahoo Finance . Verizon Media . 2013年7月25日閲覧。
  25. ^ Pulliam, Susan (2010年11月22日). 「FBIがヘッジファンドを襲撃、インサイダー取引の捜査拡大」 Online.wsj.com . 2013年10月15日閲覧。
  26. ^ ラットマン、ピーター、アハメド、アザム（2011年2月8日）「インサイダー調査、ヘッジファンドへの注力を強化」ニューヨーク・タイムズ。ディールブック。米国。ニューヨーク・タイムズ・カンパニー。 2019年10月30日閲覧。
  27. ^ ラットマン、ピーター（2012年11月20日）「インサイダー調査、億万長者への一歩前進」ニューヨーク・タイムズ。DealBook No. ニューヨーク。ニューヨーク・タイムズ・カンパニー。p. A1 。 2019年10月30日閲覧。
  28. ^ ラットマン、ピーター（2013年3月15日）「SACキャピタル、インサイダー取引事件で6億1600万ドルを支払う」ニューヨーク・タイムズ。ディールブック誌（ニューヨーク）。A1ページ。 2013年3月15日閲覧。
  29. ^ Katersky, Aaron (2013年3月29日). 「ヘッジファンドマネージャーのマイケル・スタインバーグ、インサイダー取引で起訴」. ABCニュース. ABCニュースネットワーク. 2013年3月29日閲覧。
  30. ^ マシューズ、クリストファー・M. (2013年12月19日). 「SACのスタインバーグ、インサイダー取引事件で有罪判決」.ウォール・ストリート・ジャーナル. ISSN  0099-9660 . 2021年1月31日閲覧。
  31. ^ 「SACのマイケル・スタインバーグ、インサイダー取引で懲役3年半の判決」フロントライン。 2021年1月31日閲覧。
  32. ^ ゴールドスタイン、マシュー (2015年10月22日). 「米国検察官、セブンに対するインサイダー取引訴訟を取り下げへ（2015年発行）」.ニューヨーク・タイムズ. ISSN  0362-4331 . 2021年1月31日閲覧。
  33. ^ 「裁判官、SACのマルトーマ被告の内部取引裁判を11月4日に決定」JDジャーナル、2013年6月6日。 2013年10月15日閲覧。
  34. ^ 「SAC、依然としてインサイダー取引調査に関与：情報筋」CNBC、2014年2月7日。 2014年2月7日閲覧。
  35. ^ 「マンハッタンの米国検事、SACキャピタル・マネジメント・カンパニーとの有罪答弁合意を発表」FBI . 2021年1月31日閲覧。
  36. ^ 「元SACマネージャーに懲役9年」CNBC、2014年9月8日。 2014年9月8日閲覧。
「https://en.wikipedia.org/w/index.php?title=SAC_Capital_Advisors&oldid=1300589615」より取得