金融工学は、金融理論、工学手法、数学ツール、プログラミング実践を含む学際的な分野です。[3]また、金融工学は、特に数理ファイナンスと計算ファイナンスの技術的手法を金融の実践に応用することとも定義されています。[4]

金融工学は、銀行の顧客主導型デリバティブ業務[5]において重要な役割を果たしており 、特注のOTC契約や「エキゾチック」商品を提供し、さまざまな構造化商品を実装しており、規制やバーゼルの資本・流動性要件に準拠した定量モデリング、定量プログラミング、金融商品のリスク管理を網羅しています。

「金融工学」という用語の古い用法は、今日ではあまり一般的ではありませんが、企業のバランスシートの積極的な再構築です。[引用が必要]計算金融と数理金融はどちらも金融工学と重複しています。[引用が必要]数理金融は数学 を金融に応用したものです。[6]計算金融はコンピューターサイエンスの分野であり、金融​​モデリングで生じるデータとアルゴリズムを扱います。

規律

金融工学は、応用数学、コンピュータサイエンス、統計学、経済理論のツールを活用します。[7] 最も広い意味では、金融の技術的ツールを使用する人は誰でも金融エンジニアと呼ぶことができます。たとえば、銀行のコンピュータプログラマーや政府の経済局の統計学者などです。 [8]しかし、ほとんどの実務家は、この用語を、現代の金融のあらゆるツールの教育を受け、金融理論に基づいた仕事をしている人に限定しています。[9]さらに限定されて、新しい金融商品や戦略を生み出す人だけを指す場合もあります。[6]

その名前にもかかわらず、金融工学は伝統的な専門工学のどの分野にも属していません。しかし、多くの金融エンジニアは事前に工学を学んでおり、この分野の大学院学位を提供する多くの大学では、応募者に工学のバックグラウンドも求めています。 [10] [11]米国では、工学技術認定委員会（ABET）は金融工学の学位を認定していません。[12]米国では、金融工学プログラムは国際定量金融協会によって認定されています。[13]

クオンツ分析家（Quant）は、金融エンジニアを含む、実務目的で数学を利用するあらゆる人を指す広義の用語です。クオンツはしばしば「ファイナンシャル・クオン​​ツ」と解釈され、その場合、ファイナンシャル・エンジニアと同義となります。[14]違いは、理論的なクオンツ、あるいは金融の特定の専門分野のみに特化したクオンツになることも可能であるのに対し、「ファイナンシャル・エンジニア」は通常、幅広い専門知識を持つ実務家を指す点です。[15]

「ロケット科学者」（航空宇宙エンジニア）は、第二次世界大戦中のロケット開発（ヴェルナー・フォン・ブラウン）で初めて使われ、後にNASAの宇宙計画でも使われた古い用語です。 1970年代後半から1980年代初頭にかけてウォール街に登場した第一世代の金融クオンツによって、この言葉が使われました。 [16]基本的には金融エンジニアと同義ですが、冒険心と破壊的イノベーションへの愛着を暗示しています。[17]金融「ロケット科学者」は通常、応用数学、統計学、または金融の訓練を受け、キャリア全体をリスクテイクに費やしました。[18]彼らは数学の才能で雇われたわけではなく、自営業を営むか、伝統的な金融業務に数学的手法を応用していました。[9] [17]後期世代の金融エンジニアは、数学、物理学、電気工学、コンピュータ工学の博士号を取得する傾向が高く、学術分野や金融以外の分野でキャリアをスタートすることが多かったです。[19] [20]

批判

金融工学に対する著名な批判者の一人に、ニューヨーク大学工科大学の金融工学教授であるナシム・タレブ氏[21]がいます。彼は、金融工学が常識に取って代わり、破滅をもたらすと主張しています。一連の経済崩壊を受け、多くの政府は金融工学から「真の」工学への回帰を主張しています。一方、コロンビア大学で金融工学の学位プログラムを率いるエマニュエル・ダーマン氏[22]は、より穏健な批判を展開しています。彼は、金融問題に対するモデルへの過度の依存を非難しています。「金融モデラーの宣言」を参照。

他の多くの著者も、金融工学において大惨事を引き起こした特定の問題を特定しています。

金融エンジニアとしばしば結び付けられる金融イノベーションは、2009年に連邦準備制度理事会（FRB）元議長のポール・ボルカー氏によって嘲笑された。彼は「金融イノベーションは社会に何の利益ももたらさないリスクの高い証券の隠語だ」と述べた。ほとんどの人にとって、ATMの登場はどんな資産担保債券よりも重要だったと彼は述べた。[32]

教育

最初の金融工学修士課程は1990年代初頭に設置されました。プログラムの数と規模は急速に拡大し、現在ではこの分野の卒業生を「金融エンジニア」と呼ぶ人もいます。[7]ニューヨーク大学工科大学 の金融工学プログラムは、国際金融技術者協会（IAFE）によって認定された最初のカリキュラムでした。[33] [34] その後数十年にわたり、これらのプログラムの数と種類は増加しており（「定量金融修士課程」§「歴史」参照）、最近では学部課程に加え、 「定量金融証明書」などの資格も取得しています。

参照

参考文献

  1. ^ Marek CapiskiとTomasz Zastawniak著『金融のための数学：金融工学入門』Springer（2010年11月25日）978-0857290816
  2. ^ David Ruppert, Statistics and Data Analysis for Financial Engineering、Springer（2010年11月17日）978-1441977861
  3. ^ 「金融工学修士号」コロンビア大学産業工学・オペレーションズリサーチ学部。2017年1月19日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2017年1月18日閲覧。
  4. ^ Tanya S. BederとCara M. Marshall著『金融工学：専門職の進化』Wiley（2011年6月7日）978-0470455814
  5. ^ Qu, Dong (2016).顧客主導型デリバティブの製造と管理. Wiley. ISBN 978-1-118-63262-8。
  6. ^ ab Robert Dubil, Financial Engineering and Arbitrage in the Financial Markets , Wiley (2011年10月11日) 978-0470746011
  7. ^ ab 「金融工学とは何か？」国際金融技術者協会。2012年6月30日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2012年7月22日閲覧。
  8. ^ Ali N. AkansuとMustafa U. Torun（2015年）、金融工学入門：金融信号処理と電子取引、ボストン、マサチューセッツ州：Academic Press、ISBN 978-0-12-801561-2
  9. ^ ab Salih N. Neftci, Principles of Financial Engineering、Academic Press（2008年12月15日）978-0123735744
  10. ^ 入学要件 | インペリアル・カレッジ・ビジネススクール. 2016. 入学要件 | インペリアル・カレッジ・ビジネススクール. [オンライン] http://wwwf.imperial.ac.uk/business-school/programmes/msc-risk-management/entry-requirements/ で閲覧可能（2016年6月27日アーカイブ）。 [2016年6月30日アクセス]。参考文献に追加
  11. ^ 「修士課程金融工学、大学院遠隔教育 - カイザースラウテルン工科大学」.
  12. ^ 「会員協会一覧」ABET . 2013年4月30日時点のオリジナルよりアーカイブ。2013年4月26日閲覧。
  13. ^ “{title}”. 2018年6月13日時点のオリジナルよりアーカイブ。2018年8月21日閲覧。
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  15. ^ リチャード・R・リンジーとバリー・シャクター（編著）、How I Became a Quant: Insights from 25 of Wall Street's Elite、Wiley（2009年8月3日）978-0470452578
  16. ^ エマニュエル・ダーマン『クオンツ人生：物理学と金融の考察』ワイリー（2004年9月16日）978-0471394204
  17. ^ ab アーロン・ブラウン『レッド・ブラッド・リスク：ウォール街の秘密の歴史』ワイリー（2011年10月11日）978-1118043868
  18. ^ アーロン・ブラウン『ウォール街のポーカーフェイス』ワイリー社（2006年3月31日）978-0470127315
  19. ^ ダン・ステファニカ『金融工学の数学入門』 FE Press（2008年4月4日）978-0979757600
  20. ^ Akansu, Ali N.; Kulkarni, Sanjeev R.; Malioutov, Dmitry M., 編 (2016), 金融シグナル処理と機械学習, Hoboken, NJ: Wiley-IEEE Press, ISBN 978-1-118-74567-0
  21. ^ ナシム・ニコラス・タレブ『ブラック・スワン：極めてあり得ない出来事の衝撃』ランダムハウス（2007年4月17日）978-1400063512
  22. ^ エマニュエル・ダーマン『モデルズ・ビヘイビング・バッドリー：なぜ幻想と現実を混同するとウォール街と人生に災難がもたらされるのか』フリープレス（2012年7月24日）978-1439164990
  23. ^ “Whodunit? Rocket Scientists on Wall Street”. Minyanville. 2012年7月11日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2012年7月22日閲覧。
  24. ^ 「Recipe for Disaster: The Formula that Killed Wall Street」Wired、2009年2月23日。2012年7月26日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2012年7月22日閲覧。
  25. ^ イアン・スチュワート（2012年2月12日）「銀行破綻を引き起こした数学方程式」ロンドン：Wired。2013年9月27日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2012年7月22日閲覧。
  26. ^ < パブロ・トリアナ『私たちを殺した数字：現代の銀行、欠陥のある数学、そして大きな金融危機の物語』ワイリー（2011年12月6日）978-0470529737
  27. ^ < スコット・パターソン『クオンツ：新種の数学者がウォール街を制覇し、ほぼ破壊した方法』クラウン・ビジネス（2010年2月2日）978-0307453372
  28. ^ < スコット・パターソン『ダークプール：高速トレーダー、AIバンディット、そして世界金融システムへの脅威』クラウン・ビジネス（2012年6月12日）978-0307887177
  29. ^ ダグラス・W・ハバード『リスクマネジメントの失敗』p.67、ジョン・ワイリー・アンド・サンズ、2009年。ISBN 978-0-470-38795-5
  30. ^ 「オムニス社（バージニア州マクリーン）マーケット・インテリジェンス担当シニア・マネージング・ディレクター、ジェームズ・G・リッカーズの証言」（PDF）米国下院科学宇宙技術委員会（2009年9月10日）。2011年5月16日閲覧。
  31. ^ フリドソン、マーティン・S.「A Demon of Our Own Design: Markets, Hedge Funds, and the Perils of Financial Innovation (A review)」CFA協会. cfainstitute.org . 2025年7月4日閲覧。
  32. ^ 「ボルカー氏、危機は大恐慌よりも深刻かもしれないと発言」ロイター通信、2009年2月20日。2013年9月28日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2013年9月5日閲覧。
  33. ^ “{title}”. 2013年4月10日時点のオリジナルよりアーカイブ。2013年4月25日閲覧。
  34. ^ 「財務・リスク工学科」ニューヨーク大学工科大学。2014年1月4日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2012年5月9日閲覧。

さらに読む

  • ベーダー、ターニャ・S.；マーシャル、カーラ・M.（2011年）『金融工学：専門職の進化』ジョン・ワイリー・アンド・サンズ
  • マーシャル、ジョン・F.、バンサル、ヴィプル・K.（1992年）『金融工学：金融イノベーション完全ガイド』ニューヨーク：ニューヨーク金融研究所、ISBN 978-0133125887。
  • オルランド, ジュゼッペ; ブファロ, ミケーレ; ズルロ, コンチェッタ; ペニカス, ヘンリー (2022).現代金融工学：カウンターパーティリスク、信用リスク、ポートフォリオリスク、システミックリスク. シンガポール: World Scientific. ISBN 978-981-12-5235-8。