AG ベッカー＆カンパニー
AG ベッカー＆カンパニー
会社の種類取得した
業界金融サービス
設立1893
創設者アブラハム・G・ベッカー
廃止1984
運命1984年にメリルリンチに買収された
本部シカゴ、イリノイ州、米国サンフランシスコ、カリフォルニア州、米国
製品投資銀行、証券会社
従業員数
2,450 (1983) 1,600 (1984)

AG Becker & Co. は、アメリカ合衆国イリノイ州シカゴに本拠を置く投資銀行でした。

ベッカーの歴史は、コマーシャルペーパーを扱う1880年代に遡ります。シカゴ、ニューヨーク、ロサンゼルス、サンフランシスコ、ボストン、ロンドン（イギリス） 、ジュネーブ（スイス）などにオフィスを構える、 総合投資銀行へと発展しました。

ベッカーは、機関投資家のパフォーマンスを把握するために、結果をベンチマークと比較する「グリーンブック」表を作成した年金コンサルティング事業の先駆者です。

歴史

創設と初期の歴史

1893年、エイブラハム・G・ベッカーはシカゴのコマーシャルペーパー会社ハーバート・シャフナー社の経営権を握りました。ベッカーの叔父が創業したこの会社は、1893年恐慌で倒産していました。シャフナーの下で共同経営者を務めていたベッカーは、生命保険から5万ドルを拠出して自身の会社を設立し、1904年までにシャフナーの顧客の損失を返済しました。当初、ベッカーは困窮している顧客、特に未亡人への支払いをまず自腹で行いました。[ 1 ] [ 2 ]

1893年にAGベッカー社を創業したアブラハム・G・ベッカー

20世紀初頭、ベッカーは米国有数のコマーシャルペーパー会社の一つとなった。ベッカーのコマーシャルペーパー事業は、シカゴ市場で人気を博していた企業向け短期融資のもう一つの形態である「銀行引受手形」の取引を基盤としていた。米国におけるコマーシャルペーパー市場の発展過程において、かつては2つの銀行がコマーシャルペーパーの主要ディーラーであった。AGベッカー（中西部と西部に事業を集中）とゴールドマン・サックス（東海岸とニューヨークの様々な金融市場に重点を置いた）である。

同社は徐々に株式・債券の仲介業へと事業を拡大し、1911年にはハート・シャフナー・アンド・マルクスの引受業務を初めて完了しました。その後、 USジプサムの借入を行い、後にハップ・モーター・ワークスの優先株を発行しました。[ 2 ]

1919年までに、同社は西海岸のサンフランシスコ、ロサンゼルス、ポートランド、シアトルに加え、ニューヨーク市とセントルイスにもオフィスを開設しました。また、同年、ベッカーはシアーズ・ローバック社 のために5,000万ドルの社債を発行しました。シアーズの共同所有者であるジュリアス・ローゼンワルドは、友人のベッカーにこの社債発行の主導を依頼しました。[ 2 ]

SGウォーバーグとパリバとの合弁事業（1974-1982）

1974年、AGベッカーは、ロンドンを拠点とするSGウォーバーグとパリを拠点とするパリバ（1982年の銀行国有化以前はパリ金融会社）の間で新たに設立されたアメリカの合弁企業であるウォーバーグパリバと合併した。 [ 3 ] この取引の結果、この企業はAGベッカー-ウォーバーグパリバベッカーの名称で運営され、2つのヨーロッパのマーチャントバンクが40％ 、ベッカーの既存の株主（従業員と経営陣の組み合わせ）が60％を所有することとなった。[ 4 ] 1982年、2つのヨーロッパの企業は、1500万ドルから2000万ドルの共同投資を行い、持ち株を40％から50％強に増やした。[ 5 ]

この取引は、 SGウォーバーグの創業者ジークムント・ウォーバーグとベッカーの社長ポール・ジュディが主導したもので、ベッカーの資本基盤を拡大し、投資銀行業務に国際的な側面を付加しました。当時、この取引は金融のグローバル化を象徴するものとして捉えられていました。[ 4 ]

この合弁事業は、1970年代半ばを通してベッカーの投資銀行業務における地位向上に大きく貢献しました。しかし、ウォーバーグとパリバの競争、フランス、イギリス、アメリカの経営陣間の文化的対立、そして米国における内部管理上の問題といった問題に悩まされました。1978年、合弁事業の立役者であったベッカーの社長、ポール・ジュディがアイラ・ウェンダーに交代しました。ウェンダーの指揮下では、ベッカーを築き上げた多くの主要幹部が追放されるか、退社しました。[ 4 ]

ベッカー・パリバとメリルリンチへの売却（1982-1984年）

ベッカーの社長だったアイラ・ウェンダーは、1982年に同社が財務諸表の大幅な修正を発表し、営業損失が拡大したことをきっかけに退任した。後任にはダニエル・J・グッドとジョン・G・ハイマンが就任した。[ 6 ] 1982年7月、2人のヨーロッパのパートナーは、会社の財務を安定させるために必要な株式注入と引き換えに、持ち株を50%強に増やし、事業を掌握した。[ 5 ] 1982年10月、ベッカーへのウォーバーグ投資を主に主張していたSGウォーバーグの創設者、ジークムント・ウォーバーグが死去。ウォーバーグは当初パリバを買収する計画だったが、ジークムント・ウォーバーグの死後、パリバは1983年初頭にウォーバーグの合弁事業における持分を買収した。ウォーバーグが合弁事業から離脱した後、会社はAGベッカー・パリバに改名された。[ 4 ] [ 7 ] [ 8 ]

パリバはベッカーの経営を実質的に掌握し、より目立つ役割を担うようになった。1983年6月、パリバ社長のエルヴェ・M・ピネがベッカーの会長兼最高経営責任者（CEO）に、ダニエル・J・グッドが社長兼最高執行責任者（COO）に就任した。1982年後半から1983年にかけての強気相場で他社の収益性が大幅に回復したにもかかわらず、ベッカーは依然として損失を出し続けていた。[ 4 ]

1984年5月、パリバは従業員と他の株主が所有する会社の50％を買い取り、事業の完全な支配権を握った。しかし、数か月以内にパリバは追加資本を投資した後、この事業に失望した。[ 9 ] ベッカーはパリバの所有権の最後の数か月間に国債の取引で8000万ドルを超える損失を出し、[ 4 ]毎月約1500万ドルの損失を出していた。[ 10 ]しかし、同社は間接費の高騰や、投資銀行業務、株式および債券業務 からの収益の減少など、より長期的な課題に悩まされた。1984年5月、ベッカーは従業員500人、つまり全従業員の3分の1を抱える証券コルレス業務を、当時ドナルドソン・ラフキン・ジェンレットが所有していたパーシングLLCに売却した。[ 11 ]そして1984年8月、パリバは投資銀行業務とその他の証券業務 を含む残りの会社をメリルリンチに売却すると発表した。メリルリンチはベッカーを1億ドルの株式で買収したが、吸収したのは同社の従業員のうち数百人だけだった。[ 10 ] ベッカーの買収は、シアソン/アメリカン・エキスプレスによるリーマン・ブラザーズ・キューン・ローブの買収に続いて行われ、1984年夏にはベッカーがペイン・ウェバー、モルガン・スタンレー、そして野村證券と提携するという噂が流れた。[ 10 ]

ベッカーの買収により、メリルリンチはコマーシャルペーパー市場でリーダーシップを発揮するようになり、投資銀行業務のアドバイザリーおよび引受業務の一部も強化されました。[ 10 ] ベッカーの買収後も、多くの幹部がメリルリンチに残り、中でも1980年代後半から1990年代初頭にかけて投資銀行部門の責任者を務めたバリー・S・フリードバーグが有名です。[ 12 ]

著名な卒業生

AGベッカーは、初期の研修と最大20年にわたる経験をベッカーで積み上げ、その後、他の銀行や他の分野で独自のリーダーシップを発揮するリーダーを輩出してきた豊かな歴史を誇ります。1977年から1984年にかけてベッカーに入社した多くの若手バンカーは、1984年にメリルリンチに売却されたため、ベッカーでの昇進の機会を得られませんでした。しかしながら、彼らは現在、ベッカーの故郷であるシカゴを含む全米各地で、銀行家、金融家、学者として活躍しています。

参考文献

  1. ^シカゴのユダヤ人：シュテットルから郊外へ。イリノイ大学出版局、1996年
  2. ^ a b c「AG Becker & Coの小史」（PDF） 。 2011年8月11日時点のオリジナル（PDF）からアーカイブ。 2010年8月26日閲覧。
  3. ^マンフレッド・ポール、ザビーネ・フライタグ 著『ヨーロッパ銀行史ハンドブック』エドワード・エルガー出版、1994年
  4. ^ a b c d e f「ベッカー・パリバス：不運な連合」ニューヨーク・タイムズ、1984年8月7日。
  5. ^ a b「フィナンシャル・タイムズは、マーキュリー・セキュリティーズの子会社SGウォーバーグとパリバがAGベッカー・ウォーバーグ・パリバ・ベッカーの共同株式を50%強にまで引き上げた原因となった問題を調査した」 フィナンシャル・タイムズ、1982年7月13日。
  6. ^「ベッカー氏、新経営陣を任命」ニューヨーク・タイムズ、1982年7月9日。
  7. ^「フランスのパートナーがベッカーの英国株を購入へ」ニューヨーク・タイムズ、1983年3月24日。
  8. ^ハリガン、キャサリン・ルーディ（2003年） 『ジョイントベンチャー、アライアンス、そして企業戦略』ビアードブックス。
  9. ^「パリバス、ベッカーに資金提供」ニューヨーク・タイムズ、1984年5月4日。
  10. ^ a b c d「ベッカーの不幸な破局の裏側」ニューヨーク・タイムズ、1984年8月26日。
  11. ^ AGベッカー、市場の弱さを理由に人員10%削減。ウォール・ストリート・ジャーナル、1984年5月30日
  12. ^メリルリンチ、幹部人事の再編へ。ウォール・ストリート・ジャーナル、1993年3月26日
  13. ^サム・カーシュナー、エルドン・メイヤー、リー・ケスラー著 『ヘッジファンド投資家ガイド』ジョン・ワイリー・アンド・サンズ、2006年
  14. ^ファンド・オブ・ファンズの運用者にとって、機関投資家は救命いかだのような存在だった。ペンションズ・アンド・インベストメンツ誌、2010年4月5日
  15. ^「Fire Sale」 Time誌、1984年4月23日。
  16. ^ウェーバー、ブルース（2008年4月20日）「コーネル大学の篤志家スティーブン・ワイス氏が72歳で死去」ニューヨーク・タイムズ。
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