- この記事全体を通じて、修飾語なしの「ドル」および $ 記号はオーストラリアドルを指します。
| 会計年度 （6月30日） |
総負債 （10億 豪ドル） |
債務上限 （10 億豪ドル） |
GDPに 占める債務の割合 |
|---|---|---|---|
| 2025 | 928.639 | — | 32.7% |
| 2024 | 906.939 | — | 33.3% |
| 2023 | 889.790 | — | 34.0% |
| 2022 | 895.253 | — | 36.0% |
| 2021 | 816.991 | — | 37.0% |
| 2020 | 684.298 | — | 34.6% |
| 2019 | 541.992 | — | 27.2% |
| 2018 | 531.937 | — | 28.0% |
| 2017 | 500.979 | — | 27.8% |
| 2016 | 420.420 | — | 24.7% |
| 2015 | 368.738 | — | 22.5% |
| 2014 | 319.487 | — | 19.8% |
| 2013 | 257.378 | 300 | 16.3% |
| 2012 | 233.976 | 300 | 15.4% |
| 2011 | 191.291 | 250 | 13.0% |
| 2010 | 147.133 | 200 | 10.7% |
| 2009 | 101.147 | 200 | 8.0% |
| 2008 | 55.442 | 75 | 4.5% |
| 2007 | 53.264 | 75 | 4.7% |
| 2006 | 54.070 | — | 5.2% |
| 2005 | 55.025 | — | 5.7% |
| 2004 | 54.622 | — | 6.1% |
| 出典：オーストラリア連邦[1] | 出典：IMF [2] | ||
オーストラリア政府債務は、オーストラリア連邦政府が負っている金額です。財務省ポートフォリオの一部であるオーストラリア財務管理局は、政府債務を管理し、オーストラリア政府に代わってすべての借入を行う機関です。[3]オーストラリア政府の借入は、防衛目的または「一時的な」借入でない限り、融資評議会による制限と規制の対象となります。政府債務と借入（および返済）は、国のマクロ経済的影響があり、また、国の経済のマクロ経済管理において政府が利用できるツールの1つとして使用され、政府が金融市場の流動性を創出または抑制することを可能にし、より広範な経済に波及効果をもたらします。
政府純債務は、総政府債務から金融資産を差し引いたもので、国内総生産(GDP)のパーセンテージ、または債務対GDP比率として表されることが多い。
政府債務は政府収入、一般支出、高額支出によって毎週変動する。オーストラリア政府債務には、オーストラリア政府未来基金（2016年9月30日時点で1,228億ドルと評価されている）[4]やオーストラリア準備銀行などの法定機関内に準備されている政府資金は含まれない。また、これらの法定機関の純収入も考慮されていない。例えば、未来基金の2014～2015年の純収入は156億1,000万ドルで、直接基金の準備金に充てられた。また、政府が提供する保証も政府債務額には含まれない。例えば、2008年10月12日、2008年の金融危機に対応して、政府はすべての銀行預金の100%を保証することを申し出た。これはその後、顧客1人あたり金融機関1つあたり最大100万ドルに削減された。 2012年2月1日から保証額は25万ドルに減額され、[5]現在も継続中である。
オーストラリア統計局によると、オーストラリアの純国際投資負債残高（政府債務と民間債務）は2016年12月31日時点で1兆285億ドルで、2016年12月31日時点の負債残高より54億ドル（0.5%）増加した。[6]
オーストラリアの債券信用格付けは、 2017年5月時点で3大格付け機関すべてからAAAと評価されている。[7]オーストラリア政府債務の約3分の2は非居住投資家によって保有されており、この割合は2009年以降増加しており、依然として歴史的に高い水準にある。[8]
歴史
1979年以前、政府は個別現金ローンとTAP制度と呼ばれる仕組みを用いて借入を行っていました。この制度では、政府が固定利回りを設定し、民間市場が適切と判断した範囲で、この利回りで公的債務を調達していました。市場が提示された債務の全額を調達できない場合、財務省はオーストラリア準備銀行から1%の優遇金利で未償還額を借り入れることができました。これにより、政府は債務を無制限に調達することができました。[9] 2000年、当時のオーストラリア財政局（AOFM）副最高経営責任者（CEO）であるピーター・マクレイ氏は、この制度は「今日では政府資金調達の中心的な原則とみなされている、政府が市場を通じて全額を資金調達するという原則に違反している」と述べました。また、この資金調達方法は政府側の「財政規律の低下」を招き、インフレを招く可能性が高く、民間債券市場にも悪影響を及ぼすと指摘しました。[10]
政府はTAP制度を廃止し、1979年12月に短期国債については入札制度を導入し、1982年8月には国債についても入札制度を導入した。この制度では、債券はプライマリーディーラー[11]が互いに競り合うオークションで発行される。[9]オーストラリアのマクロ経済学者ビル・ミッチェル教授は、オーストラリア政府が自国通貨を発行し、その通貨建ての金融債務を常に履行できるため、政府が財政難に陥るリスクは依然として存在しないと指摘している。オーストラリア政府は自国通貨が枯渇することはない。[12]
ハワード政権下では、多額の財政黒字により国債の発行が減少した。2002年、政府はこれが債券市場参加者にどのような影響を与えるかについて検討を行った。検討結果に基づき、政府は債券市場を維持するために、黒字にもかかわらず国債の形での債務発行を継続することを決定した。これは、債券市場の低迷が、債券先物を用いて金利リスクをヘッジしようとする者、金融市場の多様化を図る者、そして債券を投資手段として利用する者にマイナスの影響を与えるという根拠に基づいて正当化された。負債の継続的な発行とバランスを取りながら、政府は金融資産の蓄積を継続し、バランスシートを拡大して金融リスクへのエクスポージャーを増加させると決定された。しかし、債券市場を維持することのメリットはそのようなリスクを上回ると判断された。[13]
ハワード政権下では、連邦政府の外貨建て債務の解消も進められ、政府が長年にわたり大きな為替リスクにさらされていた状況は終焉を迎えました。現在、債務ポートフォリオは外貨建て債務をゼロとした基準に沿って運用されています。[14]
政府純債務
国際通貨基金（IMF）は、純政府債務を「総債務から債務証券に相当する金融資産を差し引いたもの」と定義しています。[15]債務証券に相当する金融資産には、現金および預金、債券、およびローンが含まれます。予算の観点から見ると、一般政府部門の純債務は、保有預金、政府証券（時価）、ローンおよびその他の借入金の合計から、現金および預金、前払金、投資、ローンおよび投資残高の合計を差し引いたものです。[16] [17]経時的な純債務対GDP比は、政府の黒字／赤字、GDPの成長率、インフレ率、そして政府証券の時価の変動によって影響を受けます。政府証券の時価の変動は、一般金利や通貨価値の変動の影響を受ける可能性があります。
オーストラリアの2016～2017年度予算における純政府債務の対GDP比は18.9%（3,260億ドル）と推定されており、これはほとんどの先進国よりもはるかに低い水準です。 [18]予算では、純政府債務が2017～2018年度には3,468億ドル、2018～2019年度には3,564億ドルに増加すると予測されています。しかし、総額では増加が続くものの、経済成長に伴い、政府は債務対GDP比が2017～2018年度に19.2%でピークに達し、その後は低下に転じると予想しています。
2006年から2007年にかけて、オーストラリア政府の純債務は30年ぶりにマイナス（つまり、オーストラリア政府の債券保有高はプラス）となり、ピーク時の1995年から1996年のGDPの18.5%（960億ドル）から減少した。[19]純債務の減少は、2000年代半ばの継続的な財政黒字によるものである。
最新の予算予測
連邦予算は、ある期間から次の期間にかけての政府の純債務残高を決定する主要なメカニズムです。黒字（収入が支出を上回る）であれば、政府は債務を返済できますが、赤字（支出が収入を上回る）であれば、政府は不足分を補うために債務の発行を増やす必要があります。2017年度の連邦予算では、293億ドル（GDPの1.6%）の赤字が予測されていました。[20] 2018年度の予算では、182億ドルの赤字が予測されていました。これはオーストラリアにとって11年連続の財政赤字となります。[21]
2017年度予算では、2020/21年度の政府支出が黒字になると予測され、2018年度予算では2019/20年度に22億ドルの黒字が見込まれていた。COVID -19パンデミック以前は、2019/20年度の政府債務残高は6,290億ドルと予測されていた。[21]
債務上限
オーストラリア政府が借り入れ可能な債務上限は2007年から2013年まで存在していた。
法定上限は2007年にラッド政権によって創設され、750億ドルと設定された。2009年には2000億ドルに引き上げられ、[22] 2011年には2500億ドル、2012年5月には3000億ドルに引き上げられた。2013年11月、ジョー・ホッキー財務大臣は、 債務上限を3000億ドルから5000億ドルに引き上げる承認を議会に要請し、2013年12月中旬までに上限に達すると表明した。[23]オーストラリア緑の党の支持を得て、アボット政権はオーストラリア労働党の反対を押し切って債務上限を撤廃した。
債務上限は、2013年12月10日に廃止されるまで、 1911年連邦株式法[24]第5条(1)に規定されていました。
参照
参考文献
- ^ 「オーストラリア財務管理局 - データハブ - 会計年度末ポジション」オーストラリア連邦. 2025年3月26日閲覧。
- ^ 「世界経済見通しデータベース：2024年10月」国際通貨基金。 2025年3月26日閲覧。
- ^ 「役割と機能」オーストラリア連邦。2013年1月27日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2013年2月2日閲覧。
- ^ 「2015/16年度フューチャー・ファンド年次報告書」(PDF) . フューチャー・ファンド – オーストラリアの政府系ファンド。2016年9月27日。 2016年11月14日時点のオリジナル(PDF)からアーカイブ。 2017年8月8日閲覧。
- ^ 「預金保証に関する質問と回答」guaranteescheme.gov.au。
- ^ 「5302.0 – オーストラリアの国際収支と国際投資ポジション、2017年3月」abs.gov.au、2018年12月4日。
- ^ 「2017年度連邦予算：スタンダード＆プアーズ、オーストラリアのAAA信用格付けを再確認」オーストラリア放送協会、2017年5月17日。 2017年8月8日閲覧。
- ^ The Age、2016年1月29日、ジョン・フレーザー財務長官：「オーストラリアは支出と収入の問題がある。」
- ^ ab 「国債入札と実績の歴史」オーストラリア財務管理局。 2019年4月7日閲覧。
- ^ 「アジア開発銀行のアジア開発途上国における国債市場と金融セクターの発展に関する会議に提出された論文」オーストラリア財務管理局。2019年3月14日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2019年4月7日閲覧。
- ^ “AGSの購入方法 | AOFM”. 2019年4月4日時点のオリジナルよりアーカイブ。2019年4月4日閲覧。
- ^ ビル・ミッチェル (2009年4月8日). 「本当に金利が上がるのだろうか？」2019年4月7日閲覧。
- ^ 「連邦政府証券市場の見直し」オーストラリア連邦。2006年8月13日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2019年6月7日閲覧。
- ^ 「外貨建て債務」オーストラリア財務管理局. 2019年10月17日閲覧。
- ^ 国際通貨基金、政府財政統計マニュアル2014
- ^ オーストラリア議会、「オーストラリア政府の現在の債務状況 – 2015年4月更新」
- ^ MYEFO 2014–15 Archived 19 May 2019 at the Wayback Machine、p.94。
- ^ “Budget Paper No.1 2016–17”. budget.gov.au. 2017年12月13日時点のオリジナルよりアーカイブ。2017年8月8日閲覧。
- ^ 2006～2007年度予算、オーストラリア政府は債務ゼロに 2017年10月4日アーカイブ、Wayback Machine
- ^ 「2017～2018年度予算概要」（PDF） budget.gov.au、2017年5月9日。 2017年8月8日閲覧。
- ^ ab Kanagaratnam, Muhunthan; Chau, Hahn; Musgrave, Adam; Lian, Julian; Merjane, Chris; Chen, Rianne; Chen, Tina; Charman, Matthew. 「オーストラリア連邦予算分析 2018/19」www.lexology.com . Gilbert + Tobin . 2020年4月17日閲覧。
- ^ The Age、2013年10月24日 – 債務上限 – すべてはザ・ウェスト・ウィングのせい?
- ^ The Age、2013年11月14日。
- ^ 1911年連邦刻印株式法（2012年11月18日現在）第5条(1)
外部リンク
- オーストラリア財務管理局
- カトリーナ・ディ・マルコ、ミッチェル・ピリー、ウィルソン・オー・ヤン：「オーストラリアの公的債務の歴史」、オーストラリア連邦財務省。（2011年頃）。
- オーストラリアの債務統計
