バンコール
以前提案された通貨

ジョン・メイナード・ケインズ

バンコールは、ジョン・メイナード・ケインズとEFシューマッハ[1]が1940年から1942年[2]に構想し、第二次世界大戦後にイギリスが導入を提案した超国家通貨である。[3]その名称は、フランス語の「バンク（banque）」または「銀行の金」に由来する。[4] [5]この新しく創設された超国家通貨は、国際貿易において、設立される必要のある多国間決済システム（国際決済同盟）内の計算単位として使用される予定であった。

概要

ジョン・メイナード・ケインズは、大恐慌を食い止める金融政策の無力さを説明するとともに、大恐慌の非金融的な解釈を提示し、そして最終的に金融政策に代わる不況への対処法を提示した。ケインズは、深刻な失業率の時代には、金融政策によって金利を下げることはできないと考えていた。[6]資本が最高金利を求めて国々の間で移動する能力は、ケインズ政策を阻害した。国際貿易と資金移動に対する政府のより厳格な管理によって、ケインズ政策は各国の経済刺激策としてより効果的になるはずであった。[7]

バンコールは国際通貨ではなく、国際決済同盟（ICU）を通じて行われる国際的な資産と負債の流れを追跡するための計算単位となる。金はバンコールと交換できるが、バンコールは金と交換できない。個人がバンコールを保有したり取引したりすることはできない。すべての国際貿易はバンコールで評価され、決済される。バンコールの資産が過剰となる黒字国と、バンコールの負債が過剰となる赤字国は、どちらも貿易均衡の回復に向けた行動をとるよう、対称的なインセンティブを課せられる。[7]ベン・スティールの言葉を借りれば、

加盟国が輸出する各品目は ICB 口座にバンコールを追加し、輸入する各品目はバンコールを差し引きます。国が海外で購入するよりも多くを売却することで蓄積できるバンコールの額と、売却するよりも多くを購入することで蓄積できるバンコール債務の額には制限が課されます。これは、各国が過度の黒字または赤字を蓄積するのを防ぐためです。各国の制限は、世界貿易のシェアに比例します...最初の制限を超えると、赤字国は通貨を切り下げ、黒字国は通貨を切り上げることが許可されます。これにより、貿易のバランス調整を刺激することを目的として、赤字国の商品は安く、黒字国の商品は高くなります。バンコールの借方または貸方のポジションの違反がさらに発生すると、強制的な措置が発動されます。慢性的な債務国の場合、これには強制的な通貨切り下げ、 ICB 準備基金への利払いの増加、金の強制売却、資本輸出の制限が含まれます。慢性的な債権者に対しては、通貨切り上げと、ICBの準備基金への超過債権に対する最低5%の利息の支払い、そして超過債権額がさらに多い場合は10%の利息の支払いが課せられる。ケインズは、債権者が事実上の罰金を支払うとは考えていなかった。むしろ、彼らは罰金を回避するために必要な措置を講じるだろうと考えていた。[4]

ブレトンウッズ会議

ケインズの提案はブレトンウッズ会議でイギリスの公式提案となったが、受け入れられなかった。[8] [9]

復活の提案

2008年の金融危機以降、ケインズの提案が復活した。支持者たちは、ブレトンウッズ体制の終焉により米ドルが金本位制から切り離されて以来、米国は多額の政府支出と多額の財政赤字を計上するインセンティブを与えられ、それが世界金融システムを不安定化させたと主張している。[10] 2009年3月に行われた「国際通貨システムの改革」と題する演説で、周小川中国人民銀行総裁はケインズのバンコール・アプローチを「先見の明がある」と評し、 2008年の金融危機への対応として、国際通貨基金（IMF）の特別引出権（SDR）を世界の準備通貨として導入することを提案した。ティモシー・ガイトナー米国財務長官は、SDRを準備通貨としてより多く活用するという考えに関心を示した。しかし、この発言はアメリカ国内で激しく批判され、彼の発言を受けて為替市場ではドルがユーロに対して5セント下落した。[10]その後まもなく、ガイトナー氏とオバマ大統領はガイトナー氏の発言を撤回した。[10] [11]

彼は、トリフィンのジレンマ（準備通貨発行国が自国の金融政策目標を達成しながら、他国の準備通貨需要にも応えようとする中で直面する困難）のため、自国通貨は世界の準備通貨として不適切であると主張した。[12] [13]同様の分析は、国連の「国際通貨金融システム改革に関する専門家報告書」[14]や、 2010年4月13日に発表されたIMFの調査報告書にも見られる。[15]

参照

参考文献

  1. ^ EF Schumacher (1943年5月). 「Multilateral Clearing」. Economica . 10 (38): 150– 165. doi :10.2307/2549461. JSTOR 2549461. 2015年9月23日時点のオリジナル よりアーカイブ。 2015年11月15日閲覧。
  2. ^ Kallianiotis, J. (2013年10月2日). 為替レートと国際金融経済学：歴史、理論、実践. Springer. ISBN 978-1-137-31888-6。
  3. ^ シン、ハンス＝ヴェルナー（2020年10月23日）『目標残高の経済学：リーマンからコロナまで』シュプリンガー・ネイチャー、ISBN 978-3-030-50170-9。
  4. ^ スティール、ベン（2013年）『ブレトンウッズの戦い：ジョン・メイナード・ケインズ、ハリー・デクスター・ホワイト、そして新世界秩序の形成』プリンストン：プリンストン大学出版局、pp.  143– 144. ISBN 978-0691162379。
  5. ^ カルデンテイ、エステバン・ペレス (2019 年 9 月 10 日)。ロイ・ハロッド。スプリンガーの自然。ISBN 978-1-349-74085-7。
  6. ^ フリードマン、ミルトン（2017年10月23日）『最適貨幣量』ラウトレッジ、ISBN 978-1-351-47809-0。
  7. ^ ab リベラ、ジョセフ・デ（2022年10月18日）。グローバルコミュニティの形成。バーノンプレス。ISBN 978-1-64889-538-8。
  8. ^ 「IMFは特別引出権をさらに付与すべきか？」 エコノミスト誌。ISSN 0013-0613 。 2020年4月12日閲覧。
  9. ^ スティール、ベン（2013年2月24日）『ブレトンウッズの戦い：ジョン・メイナード・ケインズ、ハリー・デクスター・ホワイト、そして新世界秩序の形成』プリンストン大学出版局、ISBN 978-0-691-14909-7。
  10. ^ abc Tooze, Adam (2018). 『Crashed: How a Decade of Financial Crises Changed the World』 ニューヨーク、ニューヨーク: Viking Press. p. 266. ISBN 978-0-670-02493-3. OCLC  1039188461.
  11. ^ MarketWatch、リサ・トワロナイト、ポリア・レソバ、ウィリアム・L・ワッツ。「ガイトナー氏の説明を受けてドルは損失を縮小」。MarketWatch 。 2022年1月29日閲覧。{{cite news}}: CS1 maint: 複数の名前: 著者リスト (リンク)
  12. ^ 周小川(2009). 「国際通貨システム改革」(PDF) . BISレビュー.国際決済銀行. 2010年11月28日閲覧.
  13. ^ 「中国、新たな準備通貨を要求」フィナンシャル・タイムズ、2009年3月24日。
  14. ^ 「国連総会議長専門家委員会による国際通貨金融システム改革に関する勧告」（2009年3月20日）。
  15. ^ 「準備金の蓄積と国際通貨の安定」（2010年4月13日）。

さらに読む

Bancorに関する図書館資料
  • ライブラリ内のリソース
  • 他の図書館のリソース
  • ジョン・メイナード・ケインズ（1980年）『全集 第25巻 1940～44年の活動：戦後世界の形成：クリアリング・ユニオン』ベイジングストーク。{{cite book}}: CS1 メンテナンス: 場所の発行元が見つかりません (リンク)
  • アルマンド・ヴァン・ドルマル（1978年）『ブレトンウッズ：通貨システムの誕生』ロンドン、ISBN 978-0-8419-0326-5。{{cite book}}: CS1 メンテナンス: 場所の発行元が見つかりません (リンク)
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