ブレア・ハル
ブレア・ハル
生まれる（1942年9月3日）1942年9月3日
ロスガトス、カリフォルニア州、米国
教育カリフォルニア大学サンタバーバラ校( BA )サンタクララ大学( MBA )
職業
  • ビジネスマン
  • 投資家
  • 政治家
政党民主的な
配偶者
シンシア・クランマー・エルブ
​
（ 2018年卒業） 
WebサイトHullInvest.com HullTactical.com

ブレア・ハル（1942年9月3日生まれ）は、アメリカの実業家、投資家、民主党の政治家である。

ハル氏は1985年にハル・トレーディング・カンパニーを設立し、会長兼最高経営責任者を務めた後、1999年に同社をゴールドマン・サックスに5億3100万ドルで売却した。[ 1 ] [ 2 ]技術革新と定量モデルを活用した同社は、世界有数のマーケットメイク会社であり、9か国28の取引所で取引されていた。ハル氏はさらに1999年にハル・インベストメンツLLCを設立し、同社はハル家3世代のファミリーオフィスとして機能し、多数の金融機関の親会社として機能している。2009年には、先物、オプション、現物株式、上場投資信託の取引と流動性提供を行う自己勘定取引会社、ケチャム・トレーディングLLCを設立した。そして2013年には、ハル・タクティカル・アセット・アロケーションLLCを設立した。HTAAはアクティブ運用型ETFを運用し、高度なアルゴリズムやマクロ指標、テクニカル指標を使用して将来の市場リターンを予測している。

トレーダー・マンスリー誌は彼を「史上最高の取引40選」の一つとして表彰し、ワース誌は彼を「ウォール街で最も賢い25人のプレイヤー」の一人に選出しました。ハル氏はまた、オプション業界協議会から、米国オプション市場の成長と健全性への生涯にわたる多大な貢献が認められ、2014年度ジョセフ・W・サリバン・オプション業界功績賞を受賞しました。[ 3 ]

長年の政治活動家であり、寄付者でもあるブレア・ハルは、国民皆保険と政府の効率化を訴え、2004年にイリノイ州民主党の米国上院議員候補指名を目指しました。予備選は最終的にバラク・オバマが勝利しました。ブレア・ハルは、活動家として、また寄付者として、政治の舞台で精力的に活動しています。ハルはシンシア・クランマー・アーブと結婚し、クリスティン、ミーガン、ジェフ、コートニーという4人の成人した子供の父親です。

幼少期と教育

幼少期

ブレア・ハルは1942年、マーソン・ハルとジーン・マトロック・ハルの息子として生まれ、カリフォルニア州ロスガトス（後にシリコンバレーと呼ばれるようになる地域の近く）で育ちました。高校卒業後、ハルは家計を支えるため缶詰工場の組立ラインで働き、最終的にユニオン・ローカル679に加入し、19歳で組合カードを取得しました。

ベトナム戦争勃発のさなか、ハルはアメリカ陸軍に6年間従軍しました。中尉に昇進し兵役を終えた後、ブレア・ハルは教職に就き、高校レベルの数学と物理を教えました。その後、自身も学生に戻り、父親と同じように 復員軍人援護法（GI Bill）を利用して高等教育に進学しました。

彼はカリフォルニア大学サンタバーバラ校で数学の学士号[ 4 ]を取得し、サンタクララ大学でMBA [ 5 ]を取得し、ハーバード大学オーナー/社長経営プログラムを卒業しました。[ 6 ]

製造会社でフルタイムで働きながら、ハルはラスベガスのブラックジャックのテーブルで数学と分析のスキルを試し、熟練した規律あるプレイヤーであることを証明しました。ハルは蓄積した賞金をパシフィック証券取引所に持ち込み、その後シカゴの金融取引所へと移りました。シカゴ証券取引所で彼はトレーディング業界のパイオニアとしての地位を確立し、革新的なモデルと最先端技術を駆使して金融市場に革命をもたらしました。

ハル トレーディング カンパニーの創設者であるブレア ハルは、イリノイ州でゼロからビジネスを立ち上げ、何百もの雇用を創出し、自社を国内で最も成功した貿易会社の 1 つに成長させました。

ブラックジャック

2022年、ブレア・ハルはブラックジャックの殿堂入りを果たしました。この殿堂は、歴史上最も偉大なブラックジャックの専門家、作家、そしてプロプレイヤーを称える組織です。ハルは1970年代半ばにアル・フランチェスコのブラックジャックチームで活躍し、殿堂が独自の501-C3慈善財団を設立する上で重要な役割を果たしました。また、初代「エド・ソープ生涯功労賞」の受賞者でもあります。

数学とコンピュータサイエンスの訓練を受けたブレア・ハルは、まずブラックジャックの有利なプレイにそのスキルと訓練を応用し、その後、金融市場で活用するためのブラック＝ショールズとは独立した経験的モデルを開発しました。1970年代を通して、ハルはカジノのフロアで自身のシステムを磨き上げました。アル・フランチェスコ率いる伝説のブラックジャックチームの「ビッグプレイヤー」の一人として、ブレアはオッズを打ち負かし、より正確には、エッジを有利にすることでカジノを打ち負かしました。[ 7 ]エドワード・O・ソープの10カウントカードシステム、後にローレンス・リビアのアドバンストポイントカウントシステムといった数学的システムを活用することで、ハルと熟練したカードプレイヤーのチームは、ディーラーに対して優位に立つタイミングと、その優位性を最大限に活かすための最適な賭け方を判断することができました。彼らは着実に利益を上げ、そのストーリーはケン・アストン著の著書『ビッグプレイヤー』にまとめられています。

ハルはブラックジャックをプレイする際、それをリスクを負う行為ではなく、「他の人には見えない明確な経済的チャンス」と捉えていた。適切なシステムによって、ブラックジャックは期待値がプラスのゲームになった。統計的に言えば、ハルは（少なくとも長期的には）必ず勝てた。同様に、彼は自分が有利だと感じるものがなければ、オプション市場に参入することを躊躇しただろう。パシフィック・エクスチェンジにおいて、ハルにとってカードカウンティングに相当するのは、コンピューターで生成した理論価値シートを活用することだった。ハルが独自に考案したオプション価格決定モデル（ブラック＝ショールズ・モデルに似ているが、当時はハルは彼らの研究を知らなかった）に基づいて、シートは各オプションが特定の株価で実際にいくらの価値があるかを示し、彼はそれに応じてスプレッドを活用するために売買した。このシステムはうまく機能した。 - MBAジャングル

ハルは2万5000ドルを手にブラックジャックのテーブルを後にし、勝ち金を市場に持ち込み、まずパシフィック証券取引所の席を借り、次にシカゴ金融取引所で会社を設立した。

ビジネスキャリア

ハル・トレーディング・カンパニー

ブレア・ハルは1985年にハル・トレーディング・カンパニーを設立し、同社の会長兼CEOを務めた。

ハルは、上場デリバティブ取引へのコンピュータ技術の応用において、世界的リーダーでした。ハルは、独自の大規模で信頼性の高い分散システムアーキテクチャを開発し、リアルタイムの自動プライシング、リスク管理、マーケットメイキング、そして自動化されたオプション、先物、証券取引所との相互接続を提供しました。電子オンライン取引所の登場に伴い、ハルの極めて拡張性の高いソフトウェア技術は、国内外の市場をカバーするために導入されました。また、フロアトレーダーによる執行がまだ必要とされていた取引所では、革新的なハンドヘルドコンピュータ技術が活用されました。

ハル本社のトレーディングルームは、まるでNASAの管制センターのようだ。高性能なワークステーションが次々と金融データを処理し、シカゴ商品取引所（CBOE）とシカゴ商品取引所（CBOT）のハルのトレーダーが携帯するハンドヘルド端末にアドバイスを送る。別のワークステーションが同社のリスクプロファイルを追跡し、シカゴ商品取引所（CBOE）のハンドヘルド端末を装備したトレーダーに、CBOEとCBOTで行われている取引をヘッジするために先物契約をどのように活用すべきか指示を送る。
この驚異的な技術力の目的はシンプルです。大きなリスクを負うことではなく、確実なものを見つけることです。ハルのコンピューターは市場で一時的な価格の不完全性を探し出し、その不完全性から利益を得るための取引を考案し、他のリスクから身を守るためにそれらの賭けをヘッジします。これはブラックジャックによく似ています。「必要なのは数学的な優位性と、ゲームに勝ち続けるためのコントロールだけです」とハルは主張します。「他のすべては自然にうまくいくのです。」 – Fast Compa

同社は、金融エンジニア、物理学者、約100名のソフトウェアエンジニア、コンピュータサポートスタッフを含む250名以上の従業員を抱えるまでに成長しました。ピーク時には、ハル・トレーディング・カンパニーは一部の市場で1日あたりの取引量全体の4分の1近くを取引し、米国で取引される指数オプションの7%以上、株式オプションの3%、そしてニューヨーク証券取引所で1日あたり取引される全株式の1%を執行していました。

「彼のコンピューターは、人間の目が画面上でスクロールするのを見るよりも速く株式を売買します。このシステムは、最短2分という短い期間で市場で展開されるパターンを予測するように設計されています。通常、テクノロジーの巧妙さを控えめに表現することのない業界において、ハルと彼の自動取引システムはウォール街のトップ企業から羨望の的となっています。」 -ワース誌

1999年、ブレア・ハルは自身の会社をゴールドマン・サックスに5億3100万ドルで売却した。[ 1 ] [ 2 ]

ハル・インベストメンツLLC

  • ハル・インベストメンツLLC 1999年～現在

Hull Investments, LLCは、Hull Trading Groupがゴールドマン・サックスに5億3,100万ドルで売却された後、1999年に設立されました。現在、Hull Investments, LLCはハル家3世代のファミリーオフィスとして機能し、Hull Tactical Asset Allocation, LLCを含む複数の金融機関の親会社として機能しています。

ケチャムトレーディングLLC

  • ケチャム・トレーディングLLC 2009–2018

ブレア・ハルは2009年にKetchum Trading, LLCを設立し、2018年まで会長を務めました。Ketchum Tradingは、イリノイ州シカゴに拠点を置く非公開の自己勘定取引会社でした。アルゴリズムとテクノロジーを駆使し、先物、オプション、現物株式、上場投資信託（ETF）のマーケットメイキングと取引を行っていました。

ハル・タクティカル・アセット・アロケーションLLC

  • ハル・タクティカル・アセット・アロケーションLLC 2013年～現在

HTAA, LLCは、2013年に設立されたSEC登録投資顧問会社です。HTAA, LLCは、定量資産運用と長期資本運用に特化した独立した非上場企業です。HTAA, LLCはETFのアドバイザーとして、高度なアルゴリズムとマクロ指標およびテクニカル指標を駆使して将来の市場リターンを予測しています。

政治経歴

アドボカシー

  • 女性の生殖保健、ジェンダー平等

ブレア・ハルは、女性の選択権を公然と支持しています。彼は、 NARAL Pro-Choice Americaの全国財団理事を務め、 Planned Parenthood、Emily's List、Voters for Choiceに積極的に関わってきました。イリノイ州では、ハルは、すべての女性の権利を保護するための生涯にわたる擁護と献身により、イリノイ州議会で表彰され、イリノイ州最大かつ最も影響力のあるプロチョイス組織である Personal PAC から生涯活動家として表彰されました。ブレア・ハルは、娘とともに、スポーツ界で女性が平等に活躍できる場を作った、タイトル IX をめぐる最高裁判決であるCohen vs. Brown Universityで重要な役割を果たしました。ハルはWomen's Sports Foundationの理事を務め、母校であるカリフォルニア大学サンタバーバラ校に女性学の初代教授職を寄付しました。

  • LGBTの原因

ブレア・ハル氏は、同性愛者の権利と平等の実現を強く訴える人物です。軍の「聞かない、言わない」政策の廃止を強く訴え、ヘイトクライム法の強化を支持し、 ENDA （内務省）の成立とDOMA（内務省）の廃止を推進してきました。また、ヒューマン・ライツ・キャンペーン、イクオリティ・イリノイ、ラムダ・リーガル・ディフェンス・ファンド、テスト・ポジティブ・アウェア・ネットワークにも惜しみない支援を続けています。

  • ドナー

ブレア・ハルは、地方、州、国の幅広い役職に立候補している全国の 民主党の活動と候補者を長年財政的に支援してきました。

2004年米国上院議員選挙

ブレア・ハルは、2004年のイリノイ州民主党予備選挙で、党の米国上院議員候補に立候補しました。上院議員の議席は、引退した共和党上院議員ピーター・フィッツジェラルドによって空席となっていました。ハルの立候補は、ひしめき合う民主党候補者たちに、他に類を見ない背景をもたらしました。

「…元高校教師、労働組合員、そしてNARALの理事として、ハル氏は重要な民主党支持層に訴えかける力を持っている。現場唯一のベテランとして、彼はイラク戦争に疑いなく反対できる。彼の異例の人生もまた、イリノイ州で公職に就く平凡な弁護士、州議会議員、そして政治家の御曹司たちとは一線を画している。」―アトランティック・マンスリー[ 8 ]
ブレア・ハル、米国上院議員選挙に立候補
2004年アメリカ合衆国上院選挙イリノイ州民主党予備選挙[ 9 ]
パーティー 候補者 投票数 %
民主的なバラク・オバマ655,92352.8%
民主的なダニエル・W・ハインズ294,717 23.7%
民主的なM. ブレア・ハル 134,453 10.8%
民主的なマリア・パパス74,987 6.0%
民主的なゲリー・チコ53,433 4.3%
民主的なナンシー・スキナー16,098 1.3%
民主的なジョイス・ワシントン 13,375 1.1%
民主的なエステラ・ジョンソン・ハント（記名） 10 0.0%
総投票数1,242,996100.0%

ハル氏は候補者の中で異色の人物だった。陸軍の退役軍人であり、組合員であり、高校の数学教師として生徒を教え、イリノイ州で事業を立ち上げ雇用を創出した成功した実業家でもあった。選挙運動中、ハル氏は企業の特別利益団体とそのワシントンにおける影響力を激しく非難した。国民皆保険、政府の効率性向上、選挙資金改革、処方薬の再輸入を提唱した。

ハル氏は、処方薬に依存している高齢者数十名を選挙バスに乗せ、アメリカとカナダの国境を越えてオンタリオ州ウィンザーまで移動させ、そこで劇的に安い価格で薬を購入できるようにしたことで、全国的な注目を集めました。この移動は、アメリカの医療費高騰にメディアの注目を集め、選挙戦を進める中で議論の枠組みを形成する役割を果たしました。

ハルは上院議員選挙の選挙資金をほぼ自己資金で賄い、選挙に2900万ドルを費やした。早い出馬、魅力的なプロフィール、かなりの財産、テレビでの集中的な選挙広告により、ハルは予備選の大半で混戦模様の民主党候補者たちをリードする立場にいた。ハルは選挙戦の最終週まで世論調査でトップだったが、バラク・オバマが勝利した。ブレア・ハルは3位に終わった。ハルの選挙運動は、彼の離婚歴が公表され、家庭内暴力の過去が明らかになったことで崩壊した[ 10 ] [ 11 ]ハルは、2024年に米国下院議員のデビッド・トローンがメリーランド州で行われた2024年米国上院議員選挙の予備選で4000万ドル以上を選挙運動に寄付するまで、米国上院予備選で候補者が自己資金で調達した最高額の記録を保持していた。[ 12 ]ハルは活動家としても寄付者としても民主党の政治に積極的に参加している。

2004年民主党予備選の世論調査

ソース 日付 ブレア・ハル バラク・オバマ ダン・ハインズ マリア・パパス ゲイリー・チコ ナンシー・スキナー ジョイス・ワシントン 未定
シカゴ・トリビューン/ WGNテレビ[ 13 ]2004年2月11日～17日 24%15% 11% 9% 5% - - -
デイリー・サウスタウン[ 14 ]2004年2月19日 27%17% 17% 14% 5% 2% 1% 16%
シカゴ・トリビューン/WGNテレビ[ 15 ]2004年2月23日 24%15% 11% 9% 5% - - 34%
デイリー・サウスタウン/シカゴ・サンタイムズ[ 16 ]2004年3月3日 23% 28%22% 10% 3% 1% 3% 11%
シカゴ・トリビューン/WGNテレビ[ 17 ]2004年3月3日～6日 16% 33%19% 8% 6% - - 16%

学術出版物

「実務家による収益予測可能性の擁護」ブレア・ハルとシャオ・チャオ著、2015年5月26日[ 18 ]

「リターンの予測可能性と市場タイミング: 1 か月モデル」、Blair Hull、Xiao Qiao、Petra Bakosova 著、2017 年 10 月 10 日[ 19 ]

「季節の影響とその他の異常」ブレア・ハル、ペトラ・バコソワ、アレクサンダー・クメント著、2018年4月28日[ 20 ]

ブレア・ハル、アンロン・リー、シャオ・チャオ著「損益分岐点ボラティリティによるオプション価格設定」2021年10月11日[ 21 ]

慈善活動

ハルファミリー財団

ブレア・ハルと4人の成人した子供たちは、1999年にハル・ファミリー財団を設立しました。ハル・ファミリー財団は社会正義の推進を目指し、教育こそが変化を起こすための鍵となると考えています。財団はまた、芸術文化、そして健全で持続可能な生態系の促進と維持のための取り組みを支援しています。2007年から2011年にかけて、ハル基金は従来の投資ポートフォリオから、米国で初めて100%ミッション・インパクト投資ポートフォリオへと移行しました。[ 22 ]

取締役会

ブレア・ハルは、1988年から1990年までシカゴ・オプション取引所（CBOE）の取締役、 1992年から1998年までオプション決済機構（OPC）の取締役、1992年から2004年までBARRA, Inc.の取締役を務めました。また、以前はNARALの財団取締役およびシカゴ国際問題評議会（CIGC）の取締役を務めていました。ブレア・ハルは、カリフォルニア大学サンタバーバラ校財団の評議員であり、1998年にはカリフォルニア大学サンタバーバラ校に 初の女性学講座を設立しました。

ハルはシカゴ経済クラブおよびシカゴユニオンリーグクラブの会員です。

さらに読む

参考文献

  1. ^ a b「シカゴのもう一つの大手商社が撤退」。Crain 's Chicago Business。2018年12月12日。 2020年4月25日閲覧。
  2. ^ a bコロン、ニコラス・G. 「ブラックジャック・ボールの裏側：世界で最も賢いギャンブラーの集まりを独占取材」フォーブス。2020年4月25日閲覧。
  3. ^ [1]
  4. ^ "「『クォント』卒業生が個人的な何かを支援」
  5. ^ 「ブレア・ハル」。
  6. ^ 「オーナー/社長 経営 - リーダーシップ - プログラム - エグゼクティブ教育 - ハーバードビジネススクール」。
  7. ^ジョン・ナビン「ラスベガスからウォール街へ：数学スキルを駆使して市場を制覇した3人のカード詐欺師」フォーブス誌。2023年5月17日閲覧。
  8. ^グリーン、ジョシュア (2004年1月1日). 「ギャンブル狂」 .アトランティック誌. 2015年1月22日閲覧。
  9. ^ 「選挙投票総数結果」 elections.il.govイリノイ州選挙管理委員会。2020年2月22日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2020年9月14日閲覧。
  10. ^ 「オバマ、マムダニ、そして運動の興亡」 Substack 、 2025年8月28日。
  11. ^ 「オバマ氏、上院選で勝利」シカゴ・トリビューン、2004年11月3日。
  12. ^バーカー、ジェフ (2024年4月15日). 「ラリー・ホーガンの上院選挙運動、2月の選挙活動開始以来300万ドル以上を調達」 .ボルチモア・サン. 2024年4月15日閲覧。
  13. ^ジャクソン、ジョン・S.（2006年8月）「上院議員の誕生：バラク・オバマと2004年イリノイ州上院議員選挙」サイモン・レビュー誌7-8ページ。
  14. ^ジャクソン、ジョン・S.（2006年8月）「上院議員の誕生：バラク・オバマと2004年イリノイ州上院議員選挙」サイモン・レビュー誌7-8ページ。
  15. ^ジャクソン、ジョン・S.（2006年8月）「上院議員の誕生：バラク・オバマと2004年イリノイ州上院議員選挙」サイモン・レビュー誌7-8ページ。
  16. ^ジャクソン、ジョン・S.（2006年8月）「上院議員の誕生：バラク・オバマと2004年イリノイ州上院議員選挙」サイモン・レビュー誌7-8ページ。
  17. ^ジャクソン、ジョン・S.（2006年8月）「上院議員の誕生：バラク・オバマと2004年イリノイ州上院議員選挙」サイモン・レビュー誌7-8ページ。
  18. ^社会科学研究ネットワーク、 https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id =2609814
  19. ^社会科学研究ネットワーク、 https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id =3050254
  20. ^社会科学研究ネットワーク、 https://ssrn.com/abstract=3165669
  21. ^社会科学研究ネットワーク、 https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id =3938897
  22. ^ Norton, Leslie P.、Barron's Feature、 https://www.barrons.com/articles/nia-impact-capitals-go-anywhere-portfolio-owns-companies-with-women-leaders-and-has-a-mandate-to-improve-the-world-51561159739。
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