チャールズ・G・カラード
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チャールズ・「チャック」・ゴードン・キャラード（1923年6月2日 - 2004年5月1日）は、株式分析における数学と統計学の革新的な応用により、金融界で著名な人物でした。ミシガン州ランシングに生まれ、第二次世界大戦中はアメリカ海軍に所属し、航空母艦のコルセア戦闘機パイロットを務めました。除隊後、キャラードは1943年にシカゴ大学経営大学院でMBAを取得しました。 [ 1 ]その後、オハイオ州オックスフォードにあるマイアミ大学で数年間、統計学を教えました。
カラードはシカゴで証券アナリストとして勤務した。その後、アーマー・アンド・カンパニーとボール・ブラザーズでマーケティングと企画の職を歴任した。[ 1 ]カラードは1969年に企業部門を離れ、Callard, Madden & Associatesを設立した。彼が培った洞察は、学術的なファイナンスとコーポレートファイナンスおよび資産運用の世界をつなぐ架け橋となった。カラードは、インフレが激しかった1970年代に、当時経営大学院で開発中だったファイナンスの概念に適合するように標準的な会計データを調整した最初の人物だった。彼は従来の会計指標の欠陥を認識し、企業業績の代替的な経済指標を開発した。彼はこのアプローチを使用して、実効法人税率が法定税率よりもはるかに高く、同じ税率の対象となっているように見える企業間でも大きく異なることを実証した。
カラドの最大の貢献の一つは、個々の企業の資本コストを体系的に説明したことである。すべての企業の資本コストは、国のインフレ率や法人税率の変動に応じて変動する。個々の企業の資本コストは、各社の予想利益の水準と成長率、そしてキャッシュフローの変動性によって影響を受ける。同様に、企業内の各事業部門にも資本コストを割り当てることができる。
カラードの洞察は資本構造にも及んでおり、彼は負債資本コストと自己資本コストを区別した。これらは景気循環の局面において相対的に大きく変動する。各企業は資本市場において価格受容者であるが、資本構造における負債と自己資本の比率を変えることで、総資本コストに影響を与えることができた。レバレッジが過剰であった企業の中には、資本構造における負債構成を減らすことで資本コストを削減できるものもあれば、負債構成を増やすことで資本コストを削減できるものもあった。
チャック・キャラードは2004年に亡くなった。
ブース・ビジネス・スクールには彼を記念してグループ学習室が設けられた。
外部リンク
- Callard, Charles G.; Kleinman, David C. (1985). 「インフレ調整会計：それは重要か？」Financial Analysts Journal . 41 (3): 51– 59. doi : 10.2469/faj.v41.n3.51 . ISSN 0015-198X .
参考文献
- ^ a b Miller, James P. (2004年5月7日). 「チャールズ・G・キャラード（80歳）、革新的な株式アナリストが率いる企業」 . chicagotribune.com .シカゴ・トリビューン. 2014年8月28日閲覧。
