クリケット・オプションまたはラチェット・オプションは、連続するフォワード・スタート・オプションの集合から構成されるエキゾチック・オプションです。[1]最初のオプションは即時有効となります。2番目のオプションは最初のオプションの満期時に有効となり、以下同様です。各オプションは、有効になった時点でアット・ザ・マネーで行使されます。[2]
したがって、クリケットとは、一連のアット・ザ・マネー・オプションですが、プレミアムの合計額は事前に決定されています。クリケットは、一連の「事前購入」されたアット・ザ・マネー・オプションと考えることができます。各オプションのペイアウトは、最終満期日または各リセット期間の終了時に支払われます。[3]
例
毎年リセット日がある 3 年間のクリケットでは、3 回の支払いが発生します。
- 最初のオプションは 1 年目の終わりに返済され、通常の ATM オプションと同じ返済額になります。
- 2 年目の配当は 1 年オプションと同じ配当ですが、行使価格は1 年目の末の株価と同じになります。
- 3 年目の配当は 1 年オプションと同じ配当ですが、行使価格は 2 年目の末の株価と等しくなります。
参考文献
- ^ "global-derivatives.com". www.Global-Derivatives.com . 2017年9月24日閲覧。
- ^ "Riskglossary.com". RiskGlossary.com . 2017年9月24日閲覧。
- ^ http://docs.fincad.com/support/developerFunc/mathref/cliquet.htm FiNCAD - クリケット オプション]
