複利国債

複利財務省債は、 1863年と1864年に米国財務省が承認した紙幣と債務の両方の側面を持つ発行物であった。10ドル、20ドル、50ドル、100ドル、500ドル、1,000ドルの額面で発行された。額面価格では法定通貨であったが、 3年後には半年ごとに年6%の複利で償還可能であった。 ^{[1]効率的な}投資銀行が存在しない状況下で、これらの手段のハイブリッドな性質により、政府は債権者に法定通貨として債券を支払い、その後、利子追求型当事者に頼って最終的に流通から取り除き、満期時に利子を付けて償還することで、債務を直接分配することができた。したがって、理論上は、この債券はグリーンバックのように通貨インフレには寄与しなかった。^[2]

発行当時、投資家は半年ごとのクーポンで利息を受け取ることに慣れていました。複利債は、満期時にのみ利息を支払い、即時クーポンがない分を6ヶ月ごとに利息を増額することで補うという点で革新的でした。各債券の裏面には、利息計算の詳細を記した華やかな表が掲載されています。