カウンターパート基金とは、外国援助（多くの場合米ドル建て）を援助受入国の自国通貨建て口座に換算するための取決めの一環として設立される基金です。カウンターパート基金は、第二次世界大戦後の西ヨーロッパ復興において、国連難民救済事業機関（UNRRA ）やマーシャル・プランによって活用され[1]、今日でも開発援助を実施するための一般的な手法となっています。
見返り基金を設立する方法の一つは、まず、援助受入国の企業が輸入を希望する場合、現地通貨で輸入代金を支払うように取り決めることです。これにより、援助受入国政府は、（おそらく米ドル建てで）外国援助を利用して物品の代金を支払うことができます。通常、現地通貨よりも米ドルでの支払いの方が容易であるため、輸入が容易になります。援助国が提供する輸入基金は、援助国からの輸入と結び付けられる場合が多くあります。貿易協定は、援助を提供する国からの輸入のみを受け入れるように締結されることがよくあります。このアプローチは、援助国の輸出産業に利益をもたらします。
見返り基金を設立するもう一つの方法は、被援助国に物資（食糧援助など）を寄付することです。被援助国政府は、その物資を売却し、その収益（現地通貨で受け取る）を見返り基金の設立に充てることができます。
このように、被援助国政府は現地通貨建ての見返り基金を設立することができます。これらの支払いは統合され、開発支出のさらなる資金として活用される基金となります。
更なる支出は、インフラや産業への投資、債務や赤字の返済、通貨の安定化といった形で行われる。これらの資金の投資は、補助金ではなく融資という形で行われ、恒久的な投資資本プールを形成する。例えば、ドイツではマーシャル・プランのカウンターパート・ファンドがこのような投資基金の設立に活用され、現在も運用されている。
例
1949年、ドイツの建設会社がドイツの復興事業のためにアメリカ製のクレーンを購入しようとしたと仮定します。見返り資金の契約では、会社は西ドイツ政府からドイツマルクでクレーンを購入し、そのドイツマルクは中央銀行に預け入れられました。見返り資金の仲介機関である経済協力局（ECA）は、欧州復興計画（ERP）に基づいて承認された米ドルでアメリカのクレーン輸出会社に支払いました。一方、ドイツマルクはECAが承認した復興プロジェクトの資金調達に充てられました。
この取引にはいくつかの利点があった。第一に、資産の直接移転や輸入のための通貨換算ではなく、このシステムは現地通貨を用いた経済（この場合はドイツ）への参加を奨励した。ドイツの建設会社にとって、取引全体は西ドイツで行われ、その手配は新生政府によって行われた。さらに、支払いが現地通貨で行われたため、ERPの大きな懸念であった西ドイツの国際収支への悪影響はなかった。最後に、戦後の復興期にしばしば行われていたインフレ政策に頼る代わりに、中央銀行はプロジェクトへの融資のための通貨流入を得ることができた。[2]
参考文献
- ^ グレッグ・ベアマン『マーシャル・プラン』 Aurum Press Ltd.、2008年、178、179、232ページ。
- ^ スティール、ベン（2018年）『マーシャル・プラン：冷戦の夜明け』（第1版）ニューヨーク：サイモン＆シュスター、 pp.347-8、ISBN 9781501102370。
