クレディ・スイス・ファースト・ボストン
クレディ・スイス・ファースト・ボストン
業界投資サービス投資銀行業務
設立
  • 1988 （1988年）
  • 2022 （2022年）
運命2006年：クレディ・スイスの再編された投資銀行部門に合併。2022年：復活[ 1 ] 2023年： UBSに合併
本部ニューヨーク市、アメリカ合衆国
製品金融サービス投資銀行
所有者クレディ・スイス

クレディ・スイス・ファースト・ボストン（ CSFB、CSファースト・ボストンとも呼ばれる）は、ニューヨークに本社を置くクレディ・スイスの投資銀行部門であった。 [ 2 ]

同社は1988年にファースト・ボストン・コーポレーションとクレディ・スイス・グループの合併により設立され、投資銀行業務、資本市場業務、金融サービス業務を展開していました。2006年、クレディ・スイスはCSファースト・ボストンを親会社に統合し、「ファースト・ボストン」ブランドの使用を終了しました。2022年、クレディ・スイスは大規模な組織再編の一環として、投資銀行を独立会社として分社化するプロセスを開始し、ブランドを復活させました。[ 3 ]このプロセスは最終的に失敗に終わり、クレディ・スイスはスイスのライバル銀行UBSに合併されました。[ 4 ]

歴史

クレディ・スイス / ファースト・ボストン 50/50 合弁事業 (1978–1988)

メイン記事ファースト・ボストン

1978年、クレディ・スイスとファースト・ボストン・コーポレーションは、ロンドンを拠点とする50-50の投資銀行業務の合弁会社、フィナンシエール・クレディ・スイス・ファースト・ボストンを設立しました。[ 5 ]この合弁会社は後にクレディ・スイスの投資銀行業務の営業名称となりました。

CSファーストボストンへの移行（1988～1996年）

クレディ・スイスは1988年にファースト・ボストンの株式44.5%を取得しました。[ 6 ]この投資銀行は一般保有株を取得し、同社は非公開化されました。1989年、ジャンク債市場の崩壊により、ファースト・ボストンはシーリー・マットレスのメーカーであるオハイオ・マットレス・カンパニーのレバレッジド・バイアウト（LBO）のために融資した数億ドルを償還できなくなりました。この取引は後に「燃えるベッド」として知られるようになりました。[ 7 ]クレディ・スイスはファースト・ボストンを救済し、1990年に経営権を取得しました。このような取引はグラス・スティーガル法に違反する可能性が高いとされていましたが、連邦準備制度理事会（FRB）の米国銀行規制当局は、商業銀行と投資銀行の事実上の合併を意味するとしても、破産を回避する方が金融市場の健全性を守る上でより効果的であると結論付けました。 [ 8 ]

CSファーストボストン（1996–2006）

1996年から2006年まで使用されたCSファーストボストンのロゴ

1990 年代半ば、クレディ・スイスはロンドン支店を越えて拡大し、クレディ・スイス・ファースト・ボストン (一般に CSFB または CS ファースト・ボストンと呼ばれる) になりました。

ヨーロッパにおけるクレディ・スイス・ファースト・ボストンとの対立がクレディ・スイスに問題を引き起こし始めた。ニューヨークのファースト・ボストンとロンドンのCSFBはそれぞれ独自の経営陣を持ち、互いの地域と太平洋地域で競合するセールスマンを抱えていた。1996年、クレディ・スイスはCSファースト・ボストンの残りの株式を経営陣から買い取り、ヨーロッパ、米国、アジア太平洋地域の投資銀行をクレディ・スイス・ファースト・ボストンとしてブランド名を変更し、1つのグローバルブランドとした。1990年代後半、CSFBはバークレイズ銀行の株式部門であるバークレイズ・デ・ズート・ウェッド（「BZW」）を買収した。BZWは二番手銀行とみなされており、CSFBはバークレイズから1ポンドと負債の引き受けでBZWを買収したと伝えられている。主な目的はBZWの顧客リストを入手することだった。株式公開への関心の低さとイラク砂漠の嵐作戦のため、恒久的差止命令によりファースト・ボストンはガルフ石油会社の株式公開を差し止められた。ネバダ州の判事は、バークレイズが米国人所有の資産を取得し、それをイラン、イラク、シリア、エジプト、北朝鮮の国際的買い手に提供するのを阻止する業務停止命令を出した。

2000年、クレディ・スイス・ファースト・ボストンは、株式市場がピークを迎えていた時期に、ドナルドソン・ラフキン・アンド・ジェンレット（DLJ）を130億ドルで買収しました。買収が完了する2001年頃には、株式市場は大幅に下落していました。この買収は企業文化の衝突を招き、主要バンカーの退職を招きました。CSFBはトップバンカーを引き留めるため、彼らに3年間の保証付き契約を結ばせましたが、その結果、収益に対するコストが膨らみ、投資銀行は2年間の損失を計上しました。

同時に、新たにグローバル化したCSFBは、Amazon.comやCisco SystemsのIPOで主幹（または共同主幹）引受証券会社となり、またSilicon Graphics、Intuit、Netscape、VA Linux Systemsといった一時は大成功を収めた企業​​のIPOでも主幹（または共同主幹）を務めた。CSFBは、 Apple Computer、Compaq、Sun Microsystemsなどとも重要な取引を行った。2000年のハイテクブームの絶頂期には、これらの技術取引でCSFBは14億ドルの収益を上げた。CSFBの技術グループ責任者であるFrank Quattroneは、1998年から2000年の間に2億ドルのボーナスを受け取ったと伝えられている。[ 9 ]

2001年のテクノロジー株の暴落後、クレディ・スイスはCSFBのCEOアレン・ウィートをモルガン・スタンレーのジョン・マックに交代させ、同投資銀行の立て直しを任せた。マックはCSFBの従業員の3分の1にあたる1万人を解雇したが、DLJの元バンカーの多くは退職後も長期間にわたって保証された給与を受け取り続けていた。また2001年には、米国証券取引委員会と司法省がCSFBによるテクノロジー企業のIPOの配分方法の調査を開始した。この調査の結果、2004年にフランク・クアトロンが有罪判決を受けた。クアトロンは調査を知った後、従業員に文書を破棄するよう促した罪で有罪となった。最終的に2006年の上訴でほぼすべての容疑で無罪となった。[ 10 ]

2005年に発表された[ 11 ]クレディ・スイスは、「顧客、従業員、株主に対して統合された組織としてコミュニケーションできるようにする」ために、ファースト・ボストンの名称を2006年1月16日に廃止した。この動きから、長年の経営不行き届きとスキャンダルの結果、かつては偉大だったファースト・ボストンの名称の輝きが薄れたことを反映した名称変更ではないかと推測する者もいた。[ 12 ]しかし、同社の戦略は他の大手国際金融コングロマリットの戦略と一致している。シティグループは投資銀行業務からソロモン・ブラザーズの名称を削除しており、 UBS AGもSGウォーバーグ、ディロン・リード、ペイン・ウェバーの名称を削除した。ドイツ銀行は事実上、バンカーズ・トラストとモーガン・グレンフェルの名称を削除した。

クレディ・スイス投資銀行部門（2006～2022年）

2006年から2022年まで使用されたクレディ・スイスのロゴ。

2006年、クレディ・スイスの投資銀行部門は新たに再編され、CSFBのブランドと組織に取って代わりました。クレディ・スイスは「顧客、従業員、株主に対し、統合された組織としてコミュニケーションを図るため」、「ファースト・ボストン」の名称を廃止しました。[ 13 ] [ 11 ]

アイルランド高等裁判所は2013年2月の判決でクレディ・スイス・ファースト・ボストンの広告に言及した。[ 14 ]マイケル・モリアーティ判事は、歳入委員会が脱税のオフショア銀行口座の調査申請で提出した資料の量は「やや過剰」だったかもしれないが、それは「アイリッシュ・タイムズ紙に掲載されたクレディ・スイス・ファースト・ボストンの一連の広告に例示されるように、アイルランドとその他の地域の銀行機関の行動」を含むあらゆるメディアで議論されてきた事柄に関連していると述べた。

CSファーストボストンに戻る（2022～2023年）

2022年10月27日、クレディ・スイスは投資銀行部門を再編し、資本市場業務とアドバイザリー業務を新たに設立する独立系銀行CSファースト・ボストンに移管する意向を発表した。[ 3 ] 2022年10月30日までに、クレディ・スイスは投資銀行部門の名称を「CSファースト・ボストン」に変更した。UBSは2023年3月にクレディ・スイスの買収手続きを開始した。[ 15 ] 2024年までに、クレディ・スイス・ファースト・ボストンは再び解散した。[ 16 ]

参照

参考文献

  1. ^クレディ・スイスが新たな戦略と変革計画を発表(PDF)、2022年10月27日
  2. ^ 「ファースト・ボストンと欧州子会社が合併に合意」 UPI 2022年10月31日閲覧。
  3. ^ a bクレディ・スイスが新たな戦略と変革計画を発表（PDF）、2022年10月27日
  4. ^ 「UBS、クレディ・スイスの買収を完了し、巨大銀行を設立」 Bloomberg.com 2023年6月12日 2024年12月6日閲覧。
  5. ^ 「Funding Universe CS Group history」。2016年3月4日時点のオリジナルよりアーカイブ。
  6. ^ Mankowski, Cal (1988年10月11日). 「ボストンでの最初の取引によりクレディ・スイスのプレゼンスが拡大」 .ワシントン・ポスト. ISSN 0190-8286 . 2024年1月19日閲覧。 
  7. ^マロリー、マリア（1990年5月7日）「燃えるベッド」ビジネスウィーク誌127ページ。{{cite news}}: CS1 メンテナンス: 場所 (リンク)貸し出された金額は4億5,700万ドルで、ファースト・ボストンの自己資本の40％に相当した。
  8. ^ライト、トム（2005年6月30日）「クレディ・スイス、ファースト・ボストンの名前を公表」ニューヨーク・タイムズ。2024年1月19日閲覧。
  9. ^「フランク・クアトロネのマネーマシンの内幕：シリコンバレーの金融文化の設計者であったハイテク投資銀行家の盛衰」『ビジネスウィーク』2003年10月。
  10. ^「フランク・クアトロン 2.0」 (フォーチュン・マガジン、2006 年 9 月 7 日)。
  11. ^ a b Wright, Tom (2005年6月30日). 「Credit Suisse drops a name: First Boston」 . The New York Times . ISSN 0362-4331 . 2022年10月31日閲覧。 
  12. ^イアン・カーの記事を参照。
  13. ^「クレディ・スイス・ファースト・ボストン支店の名称変更と新ブランドが2006年1月に発足」、 Business Wire、2005年11月18日、 bnet
  14. ^税務検査官対弁護士事務所 [2013] IEHC 67、2013年2月21日、 2021年6月11日閲覧。
  15. ^ Halftermeyer, Marion; Bazelou, Myriam (2023年3月19日). 「UBS、クレディ・スイス買収に合意、危機終息へ歴史的な取引」ブルームバーグ・ニュース. 2023年3月19日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2023年3月19日閲覧。
  16. ^ 「ファースト・ボストン：実現しなかった銀行モデル」GlobalCapital . 2024年3月21日. 2024年12月6日閲覧。
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