預託証券
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預託証券（DR）は、銀行が外国企業の公開証券を担保として発行する流通性金融商品です。預託証券は現地の証券取引所で取引されます。預託証券は、株式を母国から持ち出す必要がないため、外国企業の株式購入を容易にします。
米国で上場・取引される預託証券は、米国預託証券（ADR）です。欧州の銀行は欧州預託証券（EDR）を発行し、その他の銀行はグローバル預託証券（GDR）を発行します。[ 1 ]
仕組み
預託証券は通常、企業が株式を上場する前に証券取引所の特定の規則を満たすことを要求します。例えば、企業は自国の証券会社に株式を移管する必要があります。証券会社は、預託証券を受け取ると、国際証券取引所に接続されたカストディアンを利用して預託証券を販売します。この接続により、株式が実際に存在し、外国企業と国際証券会社の間で操作が行われないことが保証されます
典型的なADRは発行される前に以下の手順を経る：[ 2 ]
- 米国の発行銀行は外国企業の財務状況を詳細に調査し、その株式の強さを評価します。
- 銀行は外国企業の株式を購入する。
- 共有はパケットにグループ化されます。
- 各パケットは、アメリカの証券取引所を通じて ADR として発行されます。
- ADR の価格はドルで設定され、配当金もドルで支払われるため、アメリカの投資家にとっては米国企業の株式を購入するのと同じくらい簡単に購入できます。
その他のマルチ取引所取引
DR は、次のような企業の株式を複数の取引所で取引できるようにする他の方法と混同しないでください。
- クロス上場とは、企業が国内証券取引所に加えて、1つ以上の海外証券取引所に株式を上場することです。この場合、2つの株式は技術的には同一であり、同じ権利を付与します。したがって、クロス上場するには、企業は上場しているすべての証券取引所の要件（届出など）を遵守する必要があります。
- 二重上場企業とは、2 つの異なる企業 (異なる取引所に別々の株式を上場) が 1 つの企業として機能する企業です。
- 取引が認められている場合、外国株式は取引所を通じて別の市場でアクセス可能であり、その別の市場では実際には登録されていません。
預託証券の種類
さらに、英国のCREST預託証券（CDI）は預託証券と同様に機能しますが、同一ではありません
参考文献
- ^預託証券の定義。Investopedia（2009年2月15日）。2013年7月14日閲覧
- ^ ADRの仕組み | 米国預託証券（ADR） . Pfhub.com. 2013年7月14日閲覧。
外部リンク
- 預託証券入門。リーム・ヒーカル著。Investopedia
