直接金融
直接金融とは、金融仲介機関などの第三者機関を介さずに、借り手が金融市場から直接資金を借り入れる資金調達方法です。これは、金融仲介機関が貸し手から金利をつけて資金を受け取り、それをより高い金利で借り手に貸し出す間接金融とは異なります。直接金融は通常、借り手が証券や株式を売却して資金を調達し、金融仲介機関（銀行）の高金利を回避することで行われます。[ 1 ]金融仲介 機関が介在していても、資産の転換が行われていない場合は、取引を直接金融と見なすことができます。例えば、家計がブローカーのサービスを通じて新規発行の国債を購入する場合、その債券はブローカーによって元の状態で販売されます。[ 2 ] 直接金融のもう1つの良い例は、企業が他の事業体から新規発行のコマーシャルペーパーを直接購入することです。[ 3 ]
直接金融は金融市場の基盤であり、銀行などの仲介者を介さずに借り手と貸し手が直接つながることを可能にします。このプロセスは、企業が株式や債券などの証券を投資家に直接発行することを可能にすることで、効率的な資本配分を促進します。仲介者を介さないことで、直接金融は取引コストを削減し、透明性を高め、市場原理によって証券の価値が決定される価格発見のプラットフォームを提供します。[ 3 ]
資産の変換に金融仲介機関に依存する間接金融とは異なり、直接金融では借り手が金融商品を本来の形で発行します。例えば、企業は投資家に直接債券を発行することで資金調達プロセスを合理化しますが、参加者は市場の複雑な状況を独自に把握する必要があります。[ 4 ]
直接金融は市場の効率性と流動性を高める上で重要な役割を果たします。直接取引を促進することで、仲介業者への依存度を低減し、透明性の高い金融システムを支援します。しかしながら、このアプローチには、債務不履行などの潜在的リスクに対処するための強固な市場と情報に精通した参加者が必要です。例えば、家計向け国債や機関投資家向け社債の発行は、直接金融が資本を創出し、経済成長を支える能力を示す好例です。[ 5 ]
結論として、直接金融は金融市場の機能に不可欠である。貯蓄者と借入者を直接結びつけることで、効率性、透明性、そして経済の安定を促進する。取引コストを最小限に抑え、流動性を促進することで、直接金融は知識豊富な市場参加者と適切に構造化された金融市場が経済成果を形成する上で重要であることを強調する。[ 6 ]
参照
参考文献
- ^ミシュキン、フレデリック(2012). 『貨幣、銀行、金融市場の経済学』（グローバル版、第10版）. ピアソン・エデュケーション・リミテッド. p. 68. ISBN 978-0273765738。
- ^ 「ミシュキン第2章パートB（Econ 353、Tesfatsion）に関するメモ」。
- ^ a b「ミシュキン第2章パートB（Econ 353、Tesfatsion）に関するメモ」。
- ^ 「間接金融構造」、直接投資の間接的側面、MITプレス、pp. 43– 62、2010年8月6日、doi：10.7551/mitpress/8710.003.0005、ISBN 978-0-262-28965-8、 2024年12月8日取得
{{citation}}: CS1 maint: ISBNによる作業パラメータ（リンク） - ^ 「直接金融：解説」TIOmarkets . 2024年12月8日閲覧。
- ^ Nanpeng Yu; Somani, Abhishek; Tesfatsion, Leigh (2010年7月). 「再編された卸売電力市場における財務リスク管理：概念とツール」 . IEEE PES 総会. IEEE. pp. 1– 8. doi : 10.1109/pes.2010.5589886 . ISBN 978-1-4244-6549-1。
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