部門買収

金融における分割買収 またはカーブアウトとは、レバレッジド・バイアウトと同じ金融構造を使用して企業の部門、事業部門、または子会社を買収する取引です。

通常、これらの取引では、財務スポンサーは買収した事業を独立した会社に変え、以前は親会社によって提供されていた特定の機能の創設が必要になります。

分割リバース・レバレッジド・バイアウト（D-RLBO）

D-RLBOとは、事業部門または子会社のレバレッジド・バイアウト（LBO）であり、その後、公開市場で取引されるようになります。売却会社の観点から見ると、D-RLBOは子会社を経営陣や個人投資家に売却することを可能にし、その後、経営陣や個人投資家は資産と資本構成を再編することで、企業全体の価値向上を図ります。

エイボン・プロダクツ社がその好例です。エイボンは専門宝飾品メーカーのティファニー社をプライベートエクイティ投資家に売却し、その後、新規株式公開（IPO）を実現しました。

参考文献

• ハイト, G., ベツイペンス, MR. 1989. 「マネジメント・バイアウトによる事業部門の買収と株主の富」『ジャーナル・オブ・ファイナンス』44: 953-970.
• Singh, H. 1990.「マネジメント・バイアウト：株式公開前の特徴と業務上の変更」Strategic Management Journal, 11: 111–129.