経済的な堀

経済的堀とは、投資家のウォーレン・バフェットの言葉としてよく挙げられる、企業の競争優位性を表す用語です。^{[ 1 ]}堀が城を守るように、ある種の優位性は企業を競合他社から守るのに役立ちます。^{[ 2 ]}

歴史

2012年時点で、バフェットは1986年以来バークシャー・ハサウェイの株主への手紙の中で「堀」という言葉を20回以上使用していた。 ^{[ 3 ]} 2016年の株主への手紙は堀という言葉が使われた最新の手紙である。^{[ 4 ]}

経済的堀の種類

経済的堀の例としては、ネットワーク効果、無形資産、コスト優位性、スイッチングコスト、効率的な規模などがあげられる。^{[ 5 ]}

ネットワーク効果：ネットワーク効果は、既存顧客や新規顧客が商品やサービスを使用するにつれて「商品やサービスの価値が増大する」ときに発生します。^{[ 6 ]}一例としてAmazonが挙げられます。^{[ 7 ]}

無形資産：ブランドアイデンティティ（ナイキ^{[ 8 ]}やアップルなど）、特許、政府ライセンスなどが無形資産の例です。^{[ 9 ]}

コスト優位性：価格を低く抑えられる企業は市場シェアを維持し、競争を抑制することができます。ウォルマートはコスト優位性を持っています。^{[ 6 ]}

切り替えコスト：移行に金銭的なコスト、時間の遅れ、余分な労力がかかる場合、顧客やサプライヤーは企業やプロバイダーを変更する可能性が低くなる場合があります。^{[ 10 ]}

効率的な規模：自然独占状態にある企業、つまり競合他社の少ない市場や業界で事業を展開している企業は、効率的な規模の恩恵を受けます。公益事業会社などがその例です。

参照

• 参入障壁

参考文献

1. コノリー、ゲイリー（2011年3月13日）「ゲイリー・コノリー：堀に頼ると泥沼にはまるリスクがある」サンデー・タイムズ。ISSN  0140-0460 。2021年4月8日閲覧。
2. ギャラント、クリス. 「経済的堀とは何か？」 . Investopedia . 2021年4月8日閲覧。
3. Hough, Jack (2012年6月19日). 「『広い堀』を持つ銘柄を見つける方法」 . MarketWatch . 2021年4月8日閲覧。
4. バフェット、ウォーレン（2017年2月25日）「バークシャー・ハサウェイ社 2016年度年次株主レター」（PDF）Berkshirehathaway.com。2021年4月8日閲覧。
5. ダフィー、モーリーン・ネビン（2012年5月9日）「もう一つの『広い堀』ETFが水面下で動き出す」『インスティテューショナル・インベスター』誌。 2021年4月8日閲覧。
6. モトリーフールスタッフ (2016年1月22日). 「経済的堀とは何か？」モトリーフール. 2021年4月8日閲覧。
7. ロマノフ、ダン (2021 年 4 月 1 日)。「アマゾン・ドット・コム株式会社」。モーニングスター.com 。2021年4月8日閲覧。
8. Swartz, David (2021年3月18日). 「特別な課題により、広い堀を持つナイキの第3四半期の売上高は予想を下回る。株価は高値」 Morningstar.com . 2021年4月8日閲覧。
9. ガンティ、アキレシュ (2020 年 3 月 21 日)。「経済堀の定義」。投資ペディア。2021年4月8日閲覧。
10. Grant, Mitchell (2020年12月22日). Kelly, Robert C. (編). 「スイッチングコスト」 . Investopedia . 2021年4月8日閲覧。