ユーロヒポAG（旧称：ヒポバンク・フランクフルトAG）は2016年に解散しました。そのポートフォリオはコマーツ銀行AGに移管されました。銀行業務およびファンドブリーフ融資の免許は返還され、ヒポバンク・フランクフルトAGはサービス会社LSFローン・ソリューションズ・フランクフルトGmbHに改組されました。[1]
フランクフルト・ヒポテッケンバンクAGは、フランクフルトのエシュボルンに本拠を置くヨーロッパの不動産銀行でした。ユーロヒポはコマーツ銀行の100%所有でした。2007年のバランスシートは2,142億ユーロで、ドイツで11番目に大きな銀行でした。[2]
フランクフルト・ヒポテッケンバンクAG（旧ユーロヒポAG）は、不動産および公共金融を専門とする国際的なリーディングカンパニーです。コメルツ銀行グループにおけるファンドブリーフ債の発行体でもあります。ユーロヒポのビジネスモデルは、不動産と公共金融という共通プラットフォームに基づいています。ブルームバーグ・ニュースはユーロヒポを「問題銀行」と評し、コメルツ銀行の資本不足を補填するため、ドイツの銀行救済基金SoFFin傘下の「不良銀行」に移管される可能性があると報じました。 [3]
当社の不動産部門には、ドイツをはじめ、ヨーロッパ、米国、アジアの多くの国での商業用不動産融資が含まれています。
公共財政部門は
- 従来の公共部門融資、すなわち中央政府、連邦州、地方自治体、またはこれらによって保証された借り手
- コメルツ銀行グループ内の「コンピテンスセンター」として、官民連携プロジェクトへの融資およびコンサルティング
- ファンドブリーフ債の借り換えとカバードプールの管理
財務事業部門は特に以下の業務を担当します。
- 屋根付きプールの管理に関するガイドラインの遵守
- 商業用不動産ポートフォリオの借り換え
信用危機を乗り越えた商業用不動産融資。ユーロハイポは不況期に好不調が続いた。[4]
背景
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ユーロヒポは2003年にドイツ銀行、ドレスナー銀行、コメルツ銀行の子会社として設立された[5]。3行は、全世界の不動産融資業務を新たな銀行に統合することで合意していた。この銀行が設立される前は、ドイツの3行が長年にわたり不動産融資の減損処理に苦しみ、そうしたエクスポージャーに対する規制資本の増額を余儀なくされていた。3行のエクスポージャーを統合することで、ユーロヒポは3行すべてのオフバランス子会社となり、どの株主も過半数の株式を保有していなかった。また、ユーロヒポは競合他社よりも多くの人員と管理経費を抱える銀行となり、3大株主のいずれも戦略的な方向性に直接責任を負うことはなかった。当初の計画では、ユーロヒポはドイツ証券取引所に独立した銀行として上場することになっていた。2005年夏、株式市場が活況を呈し、ドレスナー銀行とドイツ銀行がユーロヒポの上場に熱心だったため、コメルツ銀行は上場提案に懸念を抱いた。コメルツ銀行の収益は主にドイツの中堅企業セクターに関連しており、ドイツ経済全体ほど回復しておらず、収益の40%以上はユーロヒポの株式保有によるものであった。ユーロヒポが独立した銀行になれば、コメルツ銀行は比較的容易に買収される標的となるだろう。
コメルツ銀行は、より規模の大きい銀行に買収されること（取締役会の職を失うリスクを伴う）を望まなかったため、ユーロヒポの上場を阻止し、ドイツ銀行とドレスナー銀行の株式買収を提案した。この動きは、確かにコメルツ銀行にとってより大規模で困難な買収対象となったが、戦略的観点からは奇妙なものであった。コメルツ銀行は長年、不動産融資へのエクスポージャーを解消したいと考えていたが、不動産に精通した職員は全員ユーロヒポに異動しており、不動産市場の動向やその事業リスクを把握する能力はコメルツ銀行内で全く失われていた。コメルツ銀行への株式売却契約は2005年11月16日に締結された。こうしてコメルツ銀行は、欧州最大のファンドブリーフ債発行体であるだけでなく、欧州の証券化事業における最重要プレーヤーの一つであり、シンジケートローンのマーケットリーダーにもなっていた子会社を買収したのである。よりリスクの高い商品や新たな地域への融資へのエクスポージャーは、当時は非常に評価されていたものの、後年マイナスの影響を及ぼすこととなった。
2008年の金融危機はユーロヒポに深刻な影響を与え、親銀行との関係を悪化させ始めました。コメルツ銀行からフランク・ペルシュケCEOがCEOに就任すると、ユーロヒポは融資地域を米国、英国、ドイツ、ポーランド、スペイン、フランス、ロシアの主要国に絞り込むと発表しました（行内では「オペレーション・フォクス」と呼ばれていました）。しかし、新規融資は非常に限られており、不動産セクターに投資する他の銀行と同様に、ユーロヒポも帳簿上の大幅な減損を被り始めており、その影響を補うことはできませんでした。
親銀行であるコメルツ銀行は、次第に不満を募らせていました。不動産融資に関する十分な理解がなかったため、ユーロヒポのCEOとして、親会社に適切な報告をし、かつ不動産融資事業に対するビジョンを持つ人材を見つけるのに苦労していました。2007年にフランク・ポルシュケ氏をユーロヒポのCEOに任命しましたが、彼は2011年半ばに退社し、ジョーンズ ラング ラサールに移籍しました。[6]
ユーロヒポの取締役会は、主に銀行内の信用・リスク管理部門からの新メンバーによって再編された。元最高信用責任者のトーマス・コーントゲン博士がCEOに選ばれた。2011年11月、コメルツ銀行が事業撤退まで収益性を維持するための最善の方法を依然として模索していることが明らかになった。ユーロヒポの取締役会は、様々な自己資本比率をより許容できる水準に戻すため、ドイツを除くすべての国での融資を6か月間停止するという、予想外の発表を余儀なくされた。ユーロヒポ社内では、顧客ロイヤルティは主に市場から常に営業中であるとみなされることにかかっていたため、これは大きなフラストレーションの原因となった。他に選択肢がない中、銀行内の顧客関係管理担当者は、2012年6月27日に営業を再開すると顧客を説得しようと全力を尽くした。
さらなる驚きの行動が、ついに銀行を破滅に追い込むこととなった。業務再開予定の前夜、コメルツ銀行はプレスリリースを発表し、世界的な不動産融資業務から完全に撤退すると発表した。同時に、ユーロヒポのCEOに対し、融資業務は再開しない旨の通告を行った。コメルツ銀行はまた、世界的な船舶金融事業からも撤退すると発表した。これは、ユーロヒポの多くの地域担当上級管理職に知らされる前に、コメルツ銀行が報道機関と株式市場に発表したものだった。
2012年6月以降、ユーロハイポは正式に業務縮小の段階に入り、一部では英国で行われているような地域ローン残高のオークションを企画しようと試みている。一部の観測筋は、コメルツ銀行がローン残高の価値を過大評価しており、価値の低下を受け入れる動機がないため、このようなオークションは成功する可能性は低いと指摘している。また、一部の市場コメンテーターは、「英国経営基盤」の売却計画はコメルツ銀行ではなく、ロンドン支店の一部幹部によって推進されていると見ており、同様に成功する可能性は低いと見ている。スターウッド・キャピタル、AIG、ヴェン・パートナーズなど、英国の融資市場への新規参入企業のほとんどは、かつての大手不動産融資会社のようなチーム全体ではなく、少数の専門家チームを採用している。ユーロハイポのロンドン支店は比較的トップヘビーであるため、新オーナーは高額な人員を大幅に削減する必要があるだろう。[7]
参考文献
- ^ 「コマーツ銀行、フランクフルト銀行（HF）を解散」2016年5月17日. 2018年3月28日閲覧。
- ^ 「Die 100 größten Deutsche Kreditinstitute」(PDF)。ディーバンク（ドイツ語）。2011 年 7 月 17 日にオリジナル(PDF)からアーカイブされました。2009 年4 月 1 日に取得。
- ^ 「独占記事：コマーツ銀行、国家支援協議中」ロイター2011年12月12日。
- ^ ウィルソン、ジェームズ、バーカー、アレックス（2012年3月28日）。「コマーツ銀行、ユーロヒポを再構築へ」フィナンシャル・タイムズ。2022年12月11日時点のオリジナルよりアーカイブ。2019年2月4日閲覧。
- ^ 「ユーロハイポ」、バンクス・デイリー。
- ^ ドイル、デイビッド（2011年9月8日）「ジョーンズ ラング ラサール、ユーロハイポの元会長を任命」プロパティウィーク誌。
- ^ フェルシング、コメルツ銀行 AG-ミカエラ (2019-06-14)。 「コメルツ銀行 AG - Presse-Mittailung」。www.commerzbank.de (ドイツ語) 。2022-06-29に取得。
- ユーロフィポ・ウンターネメンスカルトゥール
外部リンク
