輸出ボーナス制度

輸出ボーナス制度（EBS）は、1959年から1972年にかけてアユーブ・カーン政権によって実施された二重為替レート制度である。外貨不足への対応と工業化支援を目的として導入された。実際には、特定のセクターにおけるパキスタン・ルピーの実質的な切り下げに相当した。EBSは工業製品の輸出を増加させたが、後に非効率性を生み出し、資源配分を歪め、西パキスタンと東パキスタン（現在のバングラデシュ）間の地域所得格差を拡大させたとして批判された。

背景

1947年の独立後、パキスタンは過大評価された為替レートと厳格な輸入規制を伴う貿易体制を継承しました。1958年にはインフレ圧力と為替危機が発生しましたが、政府は通貨を推定均衡水準まで切り下げないことを選択しました。その代わりに、1959年初頭にEBS（経済物価指数）が導入され、資源配分に影響を与えつつ、生活必需品への全面的な切り下げによる価格への影響を抑制しました。^[1]

機構

EBSは、ボーナスバウチャーを通じて段階的な為替レート構造を構築した。特定品目の輸出業者は、公式為替レート（1米ドル＝パキスタン・ルピー4.76）に加え、外貨収入の10%から40%に相当するボーナスバウチャーを受け取った。これらのバウチャーは譲渡可能であり、二次市場でプレミアム付きで取引された。輸入業者は、輸入時に取引額に相当するバウチャーを返却する必要があった。後に導入された「キャッシュ・カム・ボーナス」制度では、輸入業者は公式レートで外貨を購入し、取引額の半額に相当するバウチャーを取得する必要があった。この制度は、バウチャー販売を通じて製造品輸出業者を事実上補助し、非必需品輸入業者の実効為替レートを引き上げていた。^[1]

経済への影響

この制度は、製造品および半加工品の輸出の急速な増加と関連しており、この期間中、輸出は年間18%以上増加しました。この拡大は、一次産品に対するインセンティブの低下と並行して起こり、一次産品は実効為替レートの不利な影響を受けました。暗黙の課税は農業生産へのインセンティブを低下させ、資源を工業へとシフトさせました。^[1]

EBSは、東パキスタンに集中する黄麻産業にも長期的な悪影響を及ぼした。原料黄麻に対する不利な待遇により、外貨建て価格が比較的高値に維持され、他の地域での黄麻の生産・加工の拡大と合成代替品への移行が促進された。また、この制度は公定為替レートで購入できる資本財の輸入を促進した。これは、労働力豊富な経済には適さない資本集約型工業化を支え、失業への影響も限定的であった。安価な輸入機械も、国内資本財産業の発展へのインセンティブを低下させた。^[1]

批判と不正行為

遡及的な評価によれば、EBSは産業発展を支援したにもかかわらず、構造的な歪みを生み出したと指摘されている。場合によっては90%を超えると報告される巨額の暗黙の補助金は、非効率な企業を保護し、既得権益を生み出し、後の統一為替レートへの移行を複雑化させた。実効為替レートの格差は、輸出の過少請求、一次産品の密輸、外国為替市場や並行市場へのアクセスを目的とした架空輸出取引など、腐敗を助長した。この制度はまた、農業所得を工業輸入業者や製造業者に再分配し、東パキスタンと西パキスタンの経済格差を助長したとも言われている。^[1]

廃止

バングラデシュは1971年12月の分離独立直後にこの制度を終了した。パキスタンでは、1972年5月に広範な外国為替および貿易改革の一環としてEBSが廃止され、ルピーは統一為替レートに切り下げられた。^[1]

参考文献

1. Gerakis, Andreas S. (1974年6月). 「パキスタンの輸出ボーナス制度：パキスタンの輸出インセンティブ制度が経済の対外部門と国内部門に与える影響」(PDF) . Finance & Development . 11 (2). 国際通貨基金.