貿易信用保険

貿易信用保険、事業信用保険、輸出信用保険、または信用保険は、民間保険会社や政府輸出信用機関が、長期債務不履行、支払不能、倒産などの信用リスクによる売掛金の損失を防ぎたい企業に提供する保険契約およびリスク管理商品の一種です。この保険商品は損害保険の一種であり、個人が債務返済に必要な収入の損失リスクから身を守るために取得する信用生命保険や信用障害保険などの商品と混同しないでください。貿易信用保険には、通貨問題、政情不安、収用などによる外国の買い手による支払い不履行リスクを保証するために同じ保険会社が提供する政治リスク保険の要素が含まれる場合があります。

これは、貿易信用保険が国際貿易の促進において果たす重要な役割を示しています。貿易信用は、前払いや代金引換の代替手段としてベンダーが顧客に提供し、顧客が売上から収益を得て製品やサービスの代金を支払う時間を確保します。そのため、ベンダーは不払いリスクを負うことになります。国内取引だけでなく、輸出取引においても、法律、税関とのやり取り、顧客の評判が十分に理解されていない場合、リスクは増大します。不払いリスクの増大に加えて、国際貿易では、製品の出荷から販売可能になるまでの時間の問題も生じます。売掛金はローンのようなもので、ベンダーが投資し、多くの場合は借入を行った資本を表します。しかし、これは支払われるまでは安全な資産ではありません。顧客の債務に信用保険が付帯されていれば、保険に加入した建物のように、大規模でリスクの高い資産はより安全になります。この資産は、貸付機関によって担保とみなされ、それに基づく融資は取引費用の負担や製品の生産増加に利用される可能性があります。したがって、貿易信用保険は貿易金融のツールなのです。

取引信用保険は、企業が債務者の倒産による売掛金の損失を防ぐために加入する保険です。個人向けの商品は提供されていません。保険料は通常、月単位で請求され、その月の売上高または未回収売掛金全体の一定割合で計算されます。

貿易信用保険は通常、複数の買い手を対象とし、長期にわたる債務不履行、支払不能、または倒産の結果として未払いとなっている請求書または売掛金の合意された割合を支払います。保険契約者は、各買い手への売上を保険でカバーするために、各買い手に対して信用限度額を設定する必要があります。保険料率は、保険対象となる買い手ポートフォリオの平均信用リスクを反映しています。さらに、信用保険は単一の取引または単一の買い手との取引をカバーすることもできます。

2020年の報告書によると、米国では少なくとも年間6,000億ドルの売上高が貿易信用保険によって支えられており、保険を確保できなかったために500億ドルの売上高が失われたと示唆されている。[ 1 ] 2025年11月20日、モーニングスターDBRSの信用情報には、「総収入保険料がわずかに減少したにもかかわらず、貿易信用保険のエクスポージャーは2024年に過去最高の3.5兆ユーロに達した」と記載されている。[ 2 ]

歴史

貿易信用保険の歴史的先例（さらに間接的には信用デリバティブ）は、少なくとも1860年代にまで遡る。このとき、ジョンズ・ホプキンスは信用リスクを負う価値があると判断した個人や企業の手形を価格（最大5％）で裏書し、手形の所持人が手形を割引き、つまり別の企業や銀行に売却しやすくした。[ 3 ]：198–200 これはコマーシャルペーパーの売却可能性を高め、[ 3 ]：198–200 特にクレジットカードがなかった時代に貿易を刺激するのに役立った。ホプキンスは手形の発行者とその経営方法に関する直接の知識に導かれた直感に基づいて、完全に頭の中で信用リスク評価を行った。[ 3 ]：198–200 この点で、彼の紙の裏書は今日の信用報告への依存とはまったく異なっている。ホプキンスは「いかなる種類の報告書も欲しくない。私は自分の判断に頼り、その判断は私を裏切らない」と述べた。これはホプキンスの主な活動である投資と多くの共通点があり、本質的には彼が成功する可能性が高いと考えた企業や実業家に賭ける別の形態であった。手数料を取って債券に裏書きする慣行は、ホプキンスが米国で活動する以前からロンドンでは知られていたが、米国ではほとんど知られていなかった[ 3 ]。198–200

正式な貿易信用保険は19世紀末に誕生しましたが、主に第一次世界大戦と第二次世界大戦の間の西ヨーロッパで発展しました。多くの国で複数の会社が設立され、その中には国家に代わって輸出の政治リスクを管理する会社もありました。

1991年に英国輸出信用保証局の短期部門が民営化された後、貿易信用保険市場の集中化が進み、現在では3つのグループが世界の信用保険市場の85%以上を占めています。これらの主要プレーヤーは西ヨーロッパに注力していましたが、急速に東ヨーロッパ、アジア、南北アメリカへと事業を拡大しました。

貿易信用保険には、保険会社の裁量で解約または減額できるものから、保険期間中に保険会社が解約または減額できないものまで、様々なバリエーションがあります。また、保険契約者が引受人となる制度もあります。

貿易信用保険は、主に海外または輸出売掛金の保護を目的としていることが知られていますが、国内売掛金の保護にも貿易信用保険を利用する市場も常に大きな割合を占めています。国内貿易信用保険は、顧客基盤の統合により、より少数の顧客に対してより大きな売掛金が発生する中で、企業に必要な保護を提供します。これにより、顧客が売掛金を支払わない場合のリスクがさらに増大します。この分野に新たな保険会社が参入したことで、企業にとって国内での保険適用範囲が拡大しました。

2008年の金融危機の際、多くの企業が取引先の保険会社が貿易信用保険を撤回したことに気づいた。これは、請求件数が大幅に増加したことと、破綻する企業への販売を引き受け続けると大きな損失が出ると保険会社が予測したことが原因だった。英国保険協会（ABI）は、2009年第1四半期の貿易信用保険の請求件数が2008年の同時期の6,225件から9,213件に上昇し、48%増加したと報告した。2008年に英国で発生した請求額は3億6,000万ポンドで、2007年の2億5,700万ポンドに比べて大幅に増加している。[ 5 ]保険の撤回によって、保険会社が不況を深刻化・長期化させているとの非難が高まった。企業は保険なしで販売するリスクを負うことができず、その結果規模が縮小したり廃業したりせざるを得なくなったからである。保険会社は、危機の原因は自分たちではなく、経済の現実に対応し警鐘を鳴らしているだけだと主張して、これらの批判に反論した。[ 6 ] ABIは2009年4月に「貿易信用保険に関する原則声明」を発表し、貿易信用保険会社の運営方法と顧客へのサービス提供方法を​​定めた。この原則声明には以下の内容が含まれていた。

  • リスク評価の決定方法の概要
  • 「リスクの公正な評価」の性質、保険会社がリスク評価を完了するために必要な情報の種類、顧客の財務状況に関する透明性の要件
  • 信用保険の適用を停止または大幅に縮小する決定の理由を提示し、その決定に対する異議申し立てを迅速に解決する約束、および
  • 英国企業が引き続き取引を継続できる可能性を最大限に高めるために、銀行や企業と協力するという約束。[ 5 ] [ 7 ]

2009年、英国政府は50億ポンドの短期貿易信用トップアップ緊急基金を設立しました。しかし、利用可能な50億ポンドの資金のうち、実際に利用されたのはわずか1,800万ポンドであったため、これは失敗と見なされました。[ 6 ]

2020年には、パンデミックに関連した信用リスクの不確実性によって引き起こされた貿易信用保険の適用拒否の新たな波が貿易を脅かした。[ 1 ]

参照

参考文献

  1. ^ a b D'Innocenzio, Anne (2020-09-06)、「Suppliers reluctant to ship goods without credit insurance」、Associated Press News、2020-09-06時点のオリジナルからアーカイブ、2020-09-06に取得。
  2. ^ 「貿易フローの停滞：景気後退期におけるプロシクリカリティが貿易信用保険に与える影響」 Morningstar DBRS 。 2025年11月25日閲覧。
  3. ^ a b c dファークワー、AB（1922年）、サミュエル・クロウザーとの共著『The First Million the Hardest: An Autobiography』、ダブル・ページ・アンド・カンパニー
  4. ^ユーロ・インベスター
  5. ^ a b英国保険協会（ABI）「政策問題」、2009年6月29日更新、2009年7月7日アーカイブ、2023年1月2日アクセス
  6. ^ a b Jetuah, D.、「50億ポンドの政府貿易信用制度は失敗とされている」、Accountancy Age、2009年12月3日発行、2024年1月8日アクセス
  7. ^ ABI、「貿易信用保険会社からの情報要求に関する企業へのアドバイス」、2019年4月、2009年10月3日アーカイブ、2023年1月2日アクセス
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