連邦住宅ローン銀行
2015年にシアトルとデモインの銀行が合併した後の11（以前は12）のFHL銀行の管轄区域の位置

連邦住宅ローン銀行（FHLBanks、またはFHLBankシステム）は、住宅金融やその他の形態のコミュニティ投資を支援するために金融機関に流動性を提供する11の米国政府支援銀行です。 [ 1 ] FHLBanksは、アトランタ、ボストン、シカゴ、シンシナティ、ダラス、デモイン、インディアナポリス、ニューヨーク、ピッツバーグ、サンフランシスコ、トピーカの各都市にあります。[ 2 ] [ 3 ]

概要

アトランタ連邦住宅ローン銀行

FHLバンク・システムは、大恐慌の最中の1932年に議会によって設立されました。[ 4 ]その主な使命は、加盟金融機関に対し、住宅金融および地域融資の支援・強化につながる金融商品・サービスを提供することです。FHLバンクは、個人ではなく金融機関に融資（前払い）を提供する流通市場のみで事業を展開しています。

11のFHLバンクはそれぞれ協同組合として組織されており、加盟金融機関によって所有・運営されています。加盟金融機関には現在、貯蓄貸付組合（貯蓄貸付組合）、商業銀行、信用組合、保険会社などが含まれます。FHLバンクは民間ですが、FHLバンクシステムは連邦住宅金融庁（FHFA）によって直接規制されており、連邦政府による「暗黙の保証」と「運営コストを削減する規制および所得税の免除」といった政府の支援による一定の恩恵を受けています。[ 5 ]米議会予算局は、 2024年度にFHLバンクが受け取る政府からの純補助金は69億ドルと推定しています。[ 5 ]

歴史

FHLバンクは、大恐慌時代に、1932年の連邦住宅ローン銀行法に基づき、連邦住宅ローン銀行委員会（FHLBB）によって設立されました。連邦住宅ローン銀行法に署名した後、ハーバート・フーバー大統領はFHLバンク制度の目的を説明する声明を発表しました。

この制度の目的は、現在の緊急事態に対処するとともに、現在よりも有利な条件で住宅所有を促進することです。当面の信用状況は、国内の多くの地域において、住宅金融組合、貯蓄銀行、その他の住宅融資を行う機関の活動を制限しており、新築住宅の取得のための融資ができないだけでなく、数千件もの事例で既存の住宅ローンの更新ができず、結果として差し押さえや大きな困難が生じています。[ 6 ]

FHLバンクシステムは、貯蓄金融機関向けの連邦準備制度として大まかに構成されていました。[ 7 ]当時、貯蓄金融機関は連邦準備制度に加盟できず、割引窓口を通じて緊急融資を受けることができませんでした。そのため、大恐慌の緊急ニーズに対応するために、当初FHLバンクが必要とされました。[ 7 ]当初、FHLバンクは住宅所有者に直接融資を行っていましたが、1933年の住宅所有者ローン法により、この責任は新設の住宅所有者ローン公社に移管され、FHLBBに連邦貯蓄金融機関の認可と規制の権限が与えられました。[ 8 ] [ 4 ] 1937年、FHLバンクシステムは最初の連結債務を発行しました。[ 4 ]

法令および規制の変更

1970年の緊急住宅金融法により、FHL銀行システムに住宅建設前払い金の金利を補助するために2億5000万ドルが提供されました。[ 4 ] 1982年には、ガーン・セント・ジャーメイン預金機関法により、FHL銀行が受け入れることができる担保に関する制限が撤廃されました。[ 4 ]

1986年から1995年にかけての貯蓄貸付組合危機を受けて、1989年の金融機関改革・復興・執行法（FIRREA）はFHLBBを廃止し、FHLBankの監督責任を連邦住宅金融委員会（FHFB）に移管し、規制責任を財務省貯蓄貸付監督局（OTS）に移管した。また、FIRREAは、商業銀行と信用組合に対し、資産の10%が住宅ローンである場合、FHLBankの会員となる資格を与えた。[ 4 ]

2008年の金融危機と大不況を受け、2008年住宅経済回復法（HERA）により、FHFBは連邦住宅金融庁（FHFA）に置き換えられました。財務長官は、2009年12月31日までFHLBankの債券を任意の金額で購入できるようになりました。その後、購入限度額は当初の40億ドルに戻ります。HERAはまた、コミュニティ開発金融機関（CDFI）がFHLBankの会員となる資格も与えました。[ 4 ]

合併と分割

1946年、ロサンゼルスのFHLバンクとポートランドのFHLバンクが合併してサンフランシスコのFHLバンクが設立されました。その後、1963年にサンフランシスコのFHLバンクとスポケーン（後のシアトル）のFHLバンクに分割されました。2015年、シアトルのFHLバンクとデモインのFHLバンクが自主的に合併しました。

関連する出来事と法律のタイムライン

財務実績および財務状況

2006 年 8 月以降、11 行すべてが米国証券取引委員会に登録されており、すべての財務諸表およびその他の提出書類はSEC の Web サイト(EDGAR) で一般に公開されています。

2011年8月5日、連邦住宅金融局（FHL）は、FHL銀行がレゾリューション・ファンディング・コーポレーション（RefCorp）債に関連する支払い義務を履行したと発表した。銀行は、（手頃な価格の住宅プログラムへの支払い後の）純利益の20%をRefCorp債の支払いに充当することが義務付けられていた。各銀行は、純利益の20%を、当該銀行の連結未払債務の1%に達するまで、独自の制限付き利益剰余金口座に積み立てる。[ 9 ]

2023年の銀行危機への関与

FHLBanksは、経営難に陥った銀行に緊急流動性を提供する「最後の貸し手」として利用されることもあった。[ 10 ] 2023年には、暗号通貨業界にエクスポージャーを持つ数行の加盟銀行（シルバーゲート・キャピタル・コーポレーション、シグネチャー・バンク、メトロポリタン・バンク・ホールディング・コーポレーション）が、預金引き出しの取り付け騒ぎを受けてFHLBから融資を受けた。サンフランシスコのFHLBankも、SVBの破綻前に300億ドルを同行に融資した。[ 11 ] FHFAによると、「2023年3月13日から始まる週に、FHLBanksは6,756億ドルの融資を行い、これはFHLBankシステム史上最大の1週間の融資額であった。」[ 4 ]

こうした融資慣行は、二つの理由で批判を招いている。一つは、経営難に陥った銀行への融資は連邦住宅金融公庫（FHLBank）システムの中核的な使命とは無関係であり、金融​​不安を覆い隠したり悪化させたりする可能性があるということである。ブルームバーグ・ビジネスウィーク誌は、業界団体ストラクチャード・ファイナンス協会の最高経営責任者であり、全米住宅ローン協会（Ginnie Mae）の元暫定代表であるマイケル・ブライト氏の言葉を引用し、「奇妙な皮肉だ。FHLBを利用する銀行は多いが、融資を住宅ローンの流動性確保に利用していない」と伝えている。 [ 12 ] [ 13 ] [ 14 ]ブルッキングス研究所のアーロン・クライン、キャサリン・ジャッジ、アラン・クイは、「銀行や貯蓄銀行がFHLBankを利用することを許可することは、連邦準備制度理事会（FRB）の説明責任を確保するメカニズムを弱体化させ、銀行の問題を悪化させる可能性がある」と主張している。[ 15 ]さらに、FHL銀行が担保のヘアカット率の引き上げを要求すると、「流​​動性の逼迫を悪化させる傾向がある」。[ 16 ]

ボストン大学のマーク・T・ウィリアムズ氏は、フィナンシャル・タイムズ紙で、金融危機時にFHLバンクが果たすオンデマンド流動性とショックアブソーバーとしての役割の重要性を指摘しています。ウィリアムズ氏は、もしそのような融資がなかったら、2023年3月の銀行取り付け騒ぎはより深刻になっていただろうと主張しています。[ 17 ]

FHFAは、FHLバンクシステムの包括的な見直しの一環として、緊急融資状況におけるFHLバンクと連邦準備制度の役割を区別する必要があると指摘しました。FHLバンクは「業務上および資金調達上の制約」に直面しており、最後の貸し手としての役割を果たすには不適格です。[ 4 ]さらに、FHLバンクは融資で損失を被っていませんが、より広範な金融システムがそのコストを負担しており、「FHLバンクは、加盟者の信用力の評価に一層重点を置き、加盟者の財務状況が悪化している場合には、加盟者の主要規制当局との連携を強化する必要がある」としています。[ 4 ]

FHLバンクシステムの改革

2023年11月、FHFAは「FHLバンクシステム100周年：未来への焦点」と題する包括的なレビューを発表しました。[ 4 ]この報告書は、FHLバンクシステムの中核となるミッション活動と業務の改革に焦点を当て、FHLバンクシステムの将来ビジョンを明確に示しています。提案されている改革には以下が含まれます。[ 4 ]

  • FHLBankシステムの中核ミッション活動の明確化
  • FHLBankのミッション達成を評価する尺度の作成
  • FHLBankシステムの使命を支援するためにFHLBankメンバーのためのインセンティブ構造を確立する
  • 連邦準備銀行から融資を受けるための規約を確立することで、FHL銀行が最後の貸し手ではないことを保証する
  • FHL銀行の預金口座による短期流動性ニーズへの対応能力の向上
  • リスクと信用力の評価の強化
  • 資本管理の強化
  • 気候変動へのレジリエンスの優先と気候リスク評価の改善
  • 住宅および地域開発関連プログラムへの支援の強化
  • 住宅とコミュニティ開発の進歩の増加
  • 集合住宅と手頃な価格の住宅への支援の強化
  • システムの運用効率の向上
  • FHLBanksの構造と地区の再編
  • 会員の資格要件の調和
  • 取締役会の規模と構成の変更

改革の第一歩として、FHFAは2024年のFHLバンクシステムの中核ミッション活動について意見を募り、234件のコメントを受け取った。[ 18 ]

参照

参考文献

  1. ^ 「金融システムにおける連邦住宅ローン銀行の役割」（PDF）。議会予算局。
  2. ^ 「FHLBankシステムについて | FHFA」 FHFA.gov 2025年9月18日閲覧。
  3. ^ 「連邦住宅ローン銀行地区」 FHFA.gov 2025年9月18日閲覧。
  4. ^ a b c d e f g h i j k l「FHLBank-System-at-100-Report.pdf | 連邦住宅金融庁」（PDF）FHFA.gov。2024年12月8日閲覧。
  5. ^ a b Torregrosa, David; Remy, Mitchell (2024年3月7日). 「金融システムにおける連邦住宅ローン銀行の役割 | 議会予算局」 www.cbo.gov . 2024年12月8日閲覧。
  6. ^ 「連邦住宅ローン銀行法の署名に関する声明。| アメリカ大統領プロジェクト」 www.presidency.ucsb.edu 2024年12月8日閲覧。
  7. ^ a bキャサリン・ジャッジ（2023年）「連邦住宅ローン銀行の崩壊」 SSRN電子ジャーナル. doi : 10.2139/ssrn.4626125 . ISSN 1556-5068 . 
  8. ^ 「連邦住宅ローン銀行委員会第1回年次報告書。連邦住宅ローン銀行、住宅所有者ローン公社、連邦貯蓄貸付金促進活動の設立日から1933年12月31日までの活動について」。連邦住宅ローン銀行委員会。1934年1月30日。 2017年9月29日閲覧。
  9. ^ 「FHFA、RefCorp義務の完了を発表し、FHLBの資本増強計画を承認」(PDF) (プレスリリース)。連邦住宅金融局。2011年8月5日。 2011年8月30日時点のオリジナル(PDF)からアーカイブ。 2011年8月5日閲覧。
  10. ^アッシュクラフト、アダム、ベック、モーテン・L.、フレーム、W.スコット (2010). 「連邦住宅ローン銀行システム：最後の貸し手か？」ジャーナル・オブ・マネー、クレジット・アンド・バンキング. 42 (4): 551– 583. doi : 10.1111/j.1538-4616.2010.00299.x . hdl : 10419/70644 . ISSN 1538-4616 . 
  11. ^ Buhayar, Noah (2024年3月12日). 「SVBの破綻後、救済を試みた当局は2億8500万ドルの手数料を請求」 Bloomberg.com . 2024年12月8日閲覧。
  12. ^ Max Reyes、Austin Weinstein、Allyson Versprille、Katanga Johnson、「Crypto Chaos Snags Wall Street Lender of Next-to-Last Resort（暗号資産の混乱がウォール街の次から最後の貸し手を窮地に追い込む）、FHLBプログラムの暗号資産フレンドリーな銀行への融資が精査される、批評家は数十年前の住宅ローンプログラムの使命の不備を指摘」、Bloomberg Businessweek、2023年1月24日。
  13. ^カイル・キャンベル、「救済か、それとも通常通りのビジネスか？住宅ローン銀行と暗号通貨の結びつきに警戒」、アメリカン・バンカー、2023年1月19日。
  14. ^エリック・ウォーラーステイン、「暗号通貨銀行は住宅ローン銀行から数十億ドルを借り入れ、資金不足を補う。シグネチャーとシルバーゲートは顧客の引き出しが急増した後、政府認可の貸し手に頼る」、ウォール・ストリート・ジャーナル、2023年1月21日。
  15. ^クライン、アーロン、ジャッジ、アラン・クイ（2024年8月8日）「連邦住宅ローン銀行の是正策」ブルッキングス研究所。 2024年12月8日閲覧。
  16. ^クライン、アーロン、ジャッジ、キャサリン（2024年7月15日）。「連邦住宅ローン銀行の使命に関するコメント」ブルッキングス研究所。2024年12月8日閲覧。
  17. ^ 「FT記事」。
  18. ^ 「FHLBank Mission | 連邦住宅金融庁」 FHFA.gov 2024年7月16日. 2024年12月8日閲覧。

さらに読む

  • 連邦住宅ローン銀行システム、ファニーメイ、フレディマックについて論じた記事の一覧については、「ファニーメイとフレディマック: 参考文献」を参照してください。
  • スーザン・M・ホフマン、マーク・K・カッセル編『連邦住宅ローン銀行システムにおけるミッションの拡大』（ニューヨーク州立大学出版、2010年）208ページ
  • トムソン、ジェームズ・B、マシュー・ケプケ共著。「連邦住宅ローン銀行：夜中に吠えなかった住宅GSE？」『エコノミック・トレンド』 2010年9月23日（クリーブランド連邦準備銀行）オンライン

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