金融監督当局

金融規制当局または金融監督当局（あるいは金融規制当局または金融監督者）は、その責任範囲内で金融規制の適切な実施を確保する役割を担う公的機関です。これらの当局の中には、すべてではありませんが、独自の金融規則を制定するところもあります。

金融監督当局には、銀行監督、証券規制（しばしば証券委員会と呼ばれる）、金融機関のマネーロンダリング防止監督、金融サービスにおける消費者保護（より一般的には「業務行為」要件の執行）、マクロプルーデンス規制、そして多くの法域で独立した機関による監査監督などを担当する機関が含まれます。いくつかの預金保証制度も、銀行破綻処理への関与に関連して監督的役割を担っています。

セマンティクス

金融の世界ではよくあることですが、金融規制と監督に関する用語は曖昧で、様々な法域特有の慣習の影響を受けています。厳密に言えば、「規制」とは規則の設定を指し、「監督」とは、そのような規則を遵守する主体または市場への監視と、コンプライアンス違反があった場合の規則の執行を組み合わせた機能を指します。実際には、金融当局が施行する「ルールブック」には、通常、法律に加えて専門機関が制定した規則が含まれます。金融当局の中には、独自の規則制定（または規制）の役割を持たないところもあります。

米国では、長年の慣例により金融当局を「規制当局」と呼んでいます。中国も英語名称においてこの慣例を踏襲しており、1992年の中国証券監督管理委員会から2023年の国家金融監督管理局（National Financial Regulatory Administration）まで、この慣例が踏襲されています。欧州連合（EU）では、フィンランド金融監督庁、フランスの健全性監督・破綻処理機構、ポーランド金融監督庁、そしてユーロ圏レベルの単一監督メカニズムなど、いくつかの健全性監督機関および統合当局が「監督」という用語を用いて名称が付けられています。国際機関では、バーゼル銀行監督委員会は、その活動の大半が資本、流動性、および情報開示の基準設定に重点を置いているにもかかわらず、「監督」という用語を用いています。国際証券監督者機構（ IOSCO）は、普及が縮小している独立した証券委員会のモデルを指しています。独立監査規制当局国際フォーラム（IFIA）は、「規制当局」という用語を用いていますが、加盟機関の多くは監査を「監視」と呼んでいます。この用語は、監督よりも実務的ではないと解釈されることが多いです。

権限の範囲

機能範囲

これらの明確な権限の一部または全てが、単一の機関に統合されることがよくあります。様々な法域において、金融規制を体系化するという課題に対し、様々な方法で取り組んできましたが、それらはしばしば時間の経過とともに進化し、大きな経路依存性を示しています。一般的に、研究者たちは金融監督体制の構造として以下の3つのタイプを特定しています。

• 異なる当局が銀行、保険、証券市場などの金融システムの異なるサブセクターを担当する「セクター別」監督構造（「制度的」または「機能的」と呼ばれることもある）。
• 適用可能なすべての政策枠組みの下で、単一の当局が金融システムのすべてのセグメントを担当する「統合」アーキテクチャ。
• 健全性監督と事業行為監督をそれぞれ別々の当局が担当する「ツインピークス」構造。^[1]

2023年現在、セクター型アーキテクチャの例としてはブラジル、香港、インドが挙げられます。統合型アーキテクチャの例としては日本、ロシア、シンガポール、スイス、韓国が挙げられます。ツインピークス型アーキテクチャの例としてはオーストラリア、南アフリカ、イギリスが挙げられます。中国、欧州連合、アメリカ合衆国は、単純な分類が難しい、より複雑な監督システムを有しています。^[2]

地理的範囲

ほとんどの金融規制当局は国家の権限を有していますが、地方自治体や超国家自治体が存在する例もあります。

• 地方自治体は、カナダとアメリカ合衆国において、それぞれ個々の州と州レベルで、またイギリスの海外領土と王室属領、オランダ王国の構成国、香港とマカオ、スルプスカ共和国などの自治領（ただし、たとえばイギリスの個々の国や海外フランスには存在しない） に最も顕著に存在している。
  • 特別な規制体制のもと、金融特区専用の当局も設立されており、その中には、アブダビ・グローバル・マーケット、ドバイ国際金融センター、インドのGIFT国際金融サービスセンター、カザフスタンのアスタナ国際金融センター、マレーシアのラブアン国際ビジネス金融センター、カタール金融センターなどがある。
• アフリカ、東カリブ海諸国、そして欧州連合には超国家的な金融当局が存在する。主なものは以下のとおりである。
  • 東カリブ中央銀行は東カリブ通貨同盟の銀行監督機関として（1983年以来）
  • 西アフリカ通貨同盟の銀行監督官として西アフリカ通貨同盟の銀行委員会（1990年以降）
  • 中央アフリカ経済通貨共同体の銀行監督官としての中央アフリカ銀行委員会（1993年以来）
  • 2つのアフリカ通貨同盟およびコモロにおける保険監督者としての地域保険管理委員会（1995年以降）
  • 西アフリカ通貨同盟（WAMU）の金融市場局が証券委員会としてWAMUに加盟（1996年以来）
  • 欧州中央銀行は、欧州銀行監督機構（ECB ）の一員として、ユーロ圏の銀行セクターの大部分の監督にあたる（2014年以降）。
  • 中央アフリカ金融市場監督委員会（EMCCAの証券委員会として2019年以降）

さらに、欧州証券市場監督局（2011年以降）と欧州銀行監督局（2023年以降）の両方に、欧州経済領域内の限定された市場セグメントに対する直接的な監督権限が付与されています。

国際機関

いくつかの国際機関または世界機関は、金融規制当局を主な構成員としています。監督上の任務や監督体制の選択肢が多様であることから、これらの機関の構成員リストは重複することがあります。これらの機関には、以下の機関が含まれます。

• バーゼル銀行監督委員会（BCBS、1974年設立）
• 国際証券監督者機構（IOSCO、1983年設立）
• 国際保険監督者協会（IAIS、1994年設立）
• 国際預金保険協会（IADI、2002年設立）
• 国際独立監査規制当局フォーラム（IFIAR、2006年設立）

金融安定理事会には、財務省や中央銀行のほか、いくつかの管轄区域の金融規制当局も代表として参加しています。

国家当局

参照

• 金融規制
• 銀行監督
• 保険法
• マネーロンダリング対策
• 証券委員会

注記

1. アンドリュー・ゴッドウィン＆アンドリュー・シュムロー編（2021年）『ツインピークス金融規制のケンブリッジハンドブック』ケンブリッジ大学出版局。
2. Martin ChorzempaとNicolas Véron（2023年3月）、中国の金融規制システムの差し迫った見直しは変化をもたらすのか？（PDF）、ワシントンD.C.：ピーターソン国際経済研究所