フリーバンキング
経済システム

フリーバンキングとは、銀行が独自の紙幣（紙幣）を自由に発行できる一方で、ほとんどの企業に適用される規制以外の特別な規制を受けない 金融制度です

自由銀行制度では、市場の力によって、特定の現金準備金で支えられる紙幣と預金の総量が制御されます。この場合、現金準備金は、希少な商品（金など）または中央銀行が発行する不換紙幣の人工的に制限されたストックのいずれかで構成されます。

しかし、自由銀行制度の最も厳格な形態では、中央銀行は全く役割を果たさないか、中央銀行通貨の供給は永久に「凍結」されるものとされている。したがって、1907年の恐慌で米国で起こったように、独占的な「最後の貸し手」として機能する政府機関は存在せず、民間部門にその役割を委ねることになる。また、銀行券や銀行預金口座に対する政府の保険も存在しない。[1]

著名な支持者としては、ミルトン・フリードマン[2] 、フレッド・フォールドヴァリー[ 3] 、 デイヴィッド・D・フリードマン[ 4] 、 フリードリヒ・ハイエク[5] 、ジョージ・セルギン[6] 、スティーブン・ホロウィッツ[7]、リチャード・ティンバーレイク[8]などが挙げられます。

ハイエクは1976年の論文『貨幣の非国家化』 [ 5]で戦後の自由銀行制度の先駆者と一般的に考えられているが、それ以前には経済学者ベンジャミン・クラインが論文『貨幣の競争的供給』（1974年）[9]で自由銀行制度の支持を主張していた。

歴史

銀行業務は、時代や場所によって規制が厳しく、またほとんど規制されていない時代や場所もあり、多かれ少なかれ自由な銀行業務が行われていた時代や場所もありました。自由な銀行業務は60カ国以上に存在していました。紙幣の競争発行制度は、1000年以上前に中国で初めて導入されました（下記参照）。自由銀行業務は19世紀から20世紀初頭にかけて広く普及しました。ダウド（1992）は、現在知られている最も多くの自由銀行業務の事例を列挙し、カナダ、コロンビア、福州、フランス、アイルランドなど、いくつかの事例について詳細に論じています。[10]政府財務省発行、通貨委員会、中央銀行を含む、紙幣の独占発行を伴う通貨協定は、20世紀半ばまでにすべての自由銀行業務の事例に取って代わりました。自由銀行業務の衰退には、いくつかの理由がありました

  • 経済理論では中央銀行の優位性を主張している。
  • より先進的な経済圏、特にイギリスの制度を模倣したいという願望。イングランド銀行は、大英帝国外を含む、後の多くの中央銀行のモデルとなった。
  • 各国政府が紙幣発行から通貨発行益（発行収入）を徴収したいという願望。
  • いくつかの自由銀行制度で金融危機が発生し、支持者たちが問題が少ないと期待する別の制度に自由銀行制度を置き換えるよう求める声が上がった。

18世紀と19世紀の著名な経済学者の中には、アダム・スミス[11]をはじめとする、実質手形主義[12 ]に対抗して自由銀行制度を擁護した者もいた。しかし、19世紀半ば以降、貨幣問題に関心を持つ経済学者たちは関心を他の分野に向けるようになり、自由銀行制度はほとんど注目されなくなった。経済学者の間で新たな議論の的となった自由銀行制度は、1976年に経済学者フリードリヒ・ハイエクが著した『貨幣の国家化の廃止』によって現代的に始まった。ハイエクは、各国政府が通貨発行の独占を主張するのをやめ、銀行などの民間発行者が自主的に通貨発行を競争できるようにすべきだと主張した。

1980 年代には、これが自由市場の貨幣と銀行のますます精巧な理論へと発展し、提唱者のローレンス・ホワイト、ジョージ・セルジン、リチャード・ティンバーレイクは、現代の理論と応用に関して、あるいは自発的自由銀行の歴史を研究して、この概念を中心に執筆と研究を進めるようになりました。

オーストラリア

19世紀後半、オーストラリアの銀行業はほとんど規制されていませんでした。それぞれ100以上の支店を持つ4つの大手銀行があり、銀行業務の約半分を占めていました。支店銀行業務と預金銀行業務は、英国や米国などの規制の厳しい他の国よりもはるかに進んでいました。銀行は互いの債券を額面で受け入れていました。利ざやは年約4%でした。1890年代には、地価暴落により多くの小規模銀行や住宅金融組合が破綻しました。当時制定された破産法は、銀行債務者に寛大な条件で債務再編を可能にし、ほとんどの銀行は実際にはそうする必要がなかったにもかかわらず、これを有利な債務再編手段として利用しました。[要出典]

スイス

19世紀、スイスのいくつかの州は銀行業務の 規制を緩和し、自由な参入と紙幣発行を許可しました。[13]州は1881年の連邦銀行法の制定まで銀行業務の管轄権を保持していました。紙幣発行の集中化により、「変動する為替レートで、様々な品質の紙幣が混乱を招くほど多く存在する」という問題が軽減されました。[14]

スコットランド

スコットランドの自由銀行制度は1716年から1845年まで存続し、おそらく最も研究・発展が進んだ自由銀行制度の例と言えるでしょう。[15]この制度は、スコットランド銀行、ロイヤル・バンク・オブ・スコットランド、ブリティッシュ・リネン・カンパニーの3つの認可銀行と、多数の認可を受けていない銀行を中心に構成されていました。その結果、非常に安定した競争力のある銀行制度が構築されました。[16] [17]

アメリカ合衆国

アメリカ合衆国では1837年から1864年までの期間はしばしば自由銀行時代と呼ばれますが、上記の「自由銀行」の定義からすると、この用語は誤った呼称です。南北戦争前のアメリカ合衆国における自由銀行とは、当時「自由銀行」法と呼ばれていたものに基づく様々な州の銀行制度を指します。これらの法律では、新規参入者は認可を取得する必要があり、それぞれが州議会の投票にかけられ、明らかに腐敗の機会がありました。これらの一般的な銀行法はまた、銀行の活動を重要な方法で制限していました。[18] [19] [20] [21]最も重要なことは、米国の自由銀行は1つの事務所しか持てず、金準備だけでなく、州法でその目的のために適切とみなされた特定の証券を購入し、州の銀行当局に引き渡すことによっても、紙幣の担保を提供しなければならなかったことです。これらの証券には、一般的に州政府の債券が含まれていました州内の多くの銀行が破綻した様々な事例において、これらの債券の価値下落が銀行破綻の主な原因であった。支店の不足により、州発行の紙幣は発行元からかなりの距離を移動した後、さまざまな割引率で割引されることになり、不便であった。より一般的には、資産の減価償却も破綻の説明に用いられる。[22]米国の自由銀行時代に銀行破綻率が高かったのは、結局のところ銀行の資産ポートフォリオに対する制限が原因であるとする研究者もいる。[23] [24]その後、国立銀行時代として知られる1863年から1913年にかけて、州認可銀行は自由銀行制度の下で運営された。一部の学者は、この制度は当時の国立銀行と比較して概ね安定していたと結論付けている。[25]

スウェーデン

スウェーデンには1830年から1860年、そして1860年から1902年の二度の自由銀行時代がありました。1857年の銀行危機の後、民間銀行と民間通貨発行者（特に1856年設立のストックホルム・エンスキルダ銀行）への国民の支持が高まりました。1864年には議会で新しい銀行法が採択され、金利規制が緩和されました。その後数十年間はスウェーデンの自由銀行時代の絶頂期でした。1874年以降、新しい民間銀行は設立されませんでした。1901年には民間通貨の発行が禁止されました。スウェーデンの自由銀行時代に関する研究によると、安定が保たれており、70年間で詐欺に関連する銀行破綻は1件のみでした。[26] [27]

中国

餃子は、10世紀頃に中国四川省の省都成都で登場した紙幣の一種です。960年から1004年の間、この紙幣は完全に民間商人によって運営されていました。詐欺事件や紛争の増加を理由に政府が規制を決定するまで、政府は最大手の商人に16の免許を与えていました。[28]

インド

19世紀前半のインドでは、自由銀行制度が普及していました。そのような銀行の記録は約15件あり、おそらくはそれ以上に存在していた可能性があります。最も古いものはヒンドゥスタン銀行です。1861年の紙幣法は、1857年に東インド会社から権力を掌握して（イギリス領）インド政府が権力を握った4年後、紙幣発行の独占の始まりを示しました。[29]

参照

参考文献

  1. ^ セルギン、ジョージ・A.、ホワイト、ローレンス・H. (1994). 「見えざる手は貨幣をどのように扱うのか？」.経済文献ジャーナル. 32 (4): 1718–1749 . JSTOR  2728792
  2. ^ フリードマン、ミルトン (1987).「政府は貨幣に関して何らかの役割を果たしているか？」(PDF) .
  3. ^ Foldvary, Fred E. (2008年11月). 「Free Banking Explained」. The Progress Report . 2009年8月11日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2010年1月24日閲覧。
  4. ^ フリードマン、デイビッド・D. (1982年9月23日). 「金、紙幣、それとも…もっと良い通貨はあるか？」.政策分析第17号.ケイトー研究所. 2012年3月8日閲覧。
  5. ^ ab ハイエク、フリードリヒ(1976). 『貨幣の脱国家化』コロネットブックス. ISBN 978-0-255-36239-9。
  6. ^ 「インタビュー：ジョージ・セルギン」。Region Focus。リッチモンド連邦準備銀行。2009年冬。2012年2月22日時点のオリジナルよりアーカイブ。2012年3月8日閲覧
  7. ^ ホロウィッツ、スティーブン（1992年）『貨幣の進化、自由銀行、そして経済秩序』ウェストビュー・プレス、ISBN 978-0-8133-8514-3。
  8. ^ リチャード・ティンバーレイク、ケビン・ダウド（1998年）『貨幣と国民国家』トランザクション・パブリッシャーズ、ISBN 9781412828956。
  9. ^ クライン、ベンジャミン、1974年。「貨幣の競争的供給」『ジャーナル・オブ・マネー、クレジット・アンド・バンキング』、ブラックウェル出版、第6巻（4）、423-453ページ、11月
  10. ^ ダウド、ケビン編 (1992). 『自由銀行の経験』 ロンドン: ラウトレッジ.
  11. ^ 『国富論』（1776年）、第2巻第2章最終段落、286ページ。
  12. ^ ホワイト、ローレンス・H. (2015年9月16日). 「自由銀行理論と実質手形理論」.ケイトー研究所. 2019年8月6日閲覧。
  13. ^ イグナシオ・ブリオネス、ヒュー・ロックオフ（2005年8月）「経済学者は自由銀行のエピソードについて結論に達するか？」エコノミストジャーナルウォッチ2 （ 2）：279-324。
  14. ^ グッドハート、チャールズ・アルバート・エリック（1995年）『中央銀行と金融システム』MITプレス、211ページ。ISBN 9780262071673。
  15. ^ ホワイト、ローレンス・H. (1995). 『英国における自由銀行：1800年から1845年までの理論、経験、議論』ロンドン：経済問題研究所. ISBN 978-0-255-36375-4。
  16. ^ クロスナー、ランディ（1995年11月）。「フリーバンキング：新興経済国のモデルとしてのスコットランドの経験」（PDF）（ワーキングペーパー）。政策研究ワーキングペーパー。第1536巻。ワシントンD.C.：世界銀行。doi :10.1596/1813-9450-1536（2025年11月21日停止）。WPS1536{{cite report}}: CS1 maint: DOI inactive as of November 2025 (link)
  17. ^ ホワイト、ローレンス・H. (1992). 「1844年以前のスコットランドにおける自由銀行制度」. ダウド、ケビン（編）. 『自由銀行制度の経験』 . ロンドン: ラウトレッジ. pp.  157– 186.
  18. ^ Ng, Kenneth (1988). 「自由銀行法と銀行参入障壁、1838-1860年」.経済史ジャーナル. 48 (4): 877– 889. doi :10.1017/s0022050700006653. JSTOR  2121621. S2CID  155043151.
  19. ^ ボーデンホーン、ハワード (1990). 「南北戦争以前のアメリカにおける参入、競争、そして自由銀行制度」. 『経済統計評論』. 72 (4): 682– 686. doi :10.2307/2109610. JSTOR  2109610.
  20. ^ エコノモポラス、アンドリュー；オニール、ヘザー (1995). 「南北戦争以前の時代の銀行参入」 .ジャーナル・オブ・マネー・クレジット・アンド・バンキング. 27 (4): 1071– 1085. doi :10.2307/2077790. JSTOR  2077790.
  21. ^ ロックオフ, ヒュー (1991). 「アメリカの自由銀行制度の経験から学ぶ教訓」. フォレスト・ケイピー、ジェフリー・エドワード・ウッド、ゴードン・ペッパー（編）. 『規制されていない銀行：混沌か秩序か？』 ロンドン: マクミラン. doi :10.3386/h0009. ISBN 978-0-333-52049-9。
  22. ^ ロルニック、アーサー・J.；ウェーバー、ウォーレン・E. (1984). 「自由銀行の破綻の原因：詳細な検討」.ジャーナル・オブ・マネタリー・エコノミクス. 14 (3): 267– 291. doi :10.1016/0304-3932(84)90044-8
  23. ^ Dwyer, Gerald P. (1996). 「米国におけるワイルドキャット・バンキング、銀行パニック、そしてフリー・バンキング」（PDF） .アトランタ連邦準備銀行経済評論. 81 ( 3–6 ): 1– 20. 2015年9月7日時点のオリジナル（PDF）からアーカイブ。 2018年6月1日閲覧。
  24. ^ Calomiris, Charles W. (2010). 「大恐慌とその他の『伝染性』事象」. Berger, Allen N.、Molyneux, Philip、Wilson, John OS (編). 『オックスフォード銀行ハンドブック』. オックスフォード大学出版局. pp.  693– 710.
  25. ^ フレイシャス、ザビエル;ロシェ、ジャン＝シャルル (1997)。銀行のミクロ経済学。 MITプレス。 p. 261.ISBN​ 9780262061933。
  26. ^ Hortlund, Per (2007). 「スウェーデンの紙幣銀行システムにおける流動性供給、1878～1901年」(PDF) .スカンジナビア経済史レビュー. 5 (1): 20– 40. doi :10.1080/03585520701234258. S2CID  152530914
  27. ^ ラコマー, エリック(2007). 「スウェーデンにおける自由銀行制度 1830–1903: 経験と議論」(PDF) .オーストリア経済学季刊誌. 10 (2): 25– 44. doi :10.1007/s12113-007-9012-4. S2CID  154076201.
  28. ^ 「餃子と鉄本位制 ― オーストリア経済学の視点から中国で初めて記録された紙幣制度を検証する」ロスバーディアン金価格。2015年8月29日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2015年8月22日閲覧。
  29. ^ ムールシー、ヴィヴェック（2017年）『応用マクロ経済学：雇用、成長、インフレ』ニューデリー：IKインターナショナル・パブリッシング・ハウス社、p.207、ISBN 978-93-85909-39-9。

参考文献

  • セルギン、ジョージ (1988) 『自由銀行理論』 ロウマン＆リトルフィールド出版社、ケイトー研究所ISBN 9780847675784 OCLC  16405124
  • ホワイト、ローレンス・H (1992) 『競争と通貨：自由銀行と貨幣に関するエッセイ』ニューヨーク大学出版局ISBN 9780814792247 OCLC  19392491
Retrieved from "https://en.wikipedia.org/w/index.php?title=Free_banking&oldid=1323413713"