人材契約

人的資本契約（HCC）とは、個人に「株式のような」契約を通じて資金を提供することを可能にする金融商品であり、[ 1 ]資金提供者は、一定期間、個人の将来の収入の一部を受け取ります。人的資本契約は、ミルトン・フリードマン、ロバート・マートン、ゲイリー・ベッカーなど、多くのノーベル賞受賞経済学者によって提唱されてきました。[ 2 ]アダム・スミスは『国富論』の中で、労働者の知識とスキルを人的資本の一形態として説明しました。[ 3 ]

人的資本契約は、資本提供者による初期投資額と、それに続く資本受領者から提供者への一連の定期的な配当支払いを特徴とします。これらの配当額は資本受領者の収入に比例して変動し、資本提供者の初期投資額と同額になることはありません。一方、ローンは負債の一種であり、固定元本に基づく利息支払いを特徴とします。ローンの返済は、元本の返済が必須条件となります。[ 4 ]

1970年代、イェール大学は経済学者ミルトン・フリードマンとジェームズ・トービンが考案した「授業料延期オプション」プログラムの下、従来の学生ローンを人的資本契約に置き換える試みを行いました。しかし、このプログラムは最終的に失敗に終わり、放棄されました。[ 5 ] 人的資本契約（または株式のようなペイオフを伴う学生ローン）を用いて学生の資金を調達しようとする他の試みも、深刻な逆選択問題のために概ね失敗しています。このようなプログラムに参加する学生は、一般的に低所得の職業に就くことを希望し、ローン返済能力が最も低い学生です。さらに、人的資本契約は所得税と同様に、借り手が収入を最大化することを阻害し、より楽しい仕事、より良い福利厚生、より軽い勤務時間など、賃金に基づかない報酬形態に焦点を合わせるように促すことで、モラルハザードを助長する可能性があります。[ 6 ]

最近、多くの企業が初めて人材資本契約の商業的な引受を試み始めており、その中には学生への資金提供に焦点を当てていない企業も含まれている。[ 7 ] [ 8 ]

コロラド大学医学部のアナンド・レディとアンドレアス・ティッセンは、ハフィントン・ポストの記事「医療改革：人材契約で医学生の負債危機を解決する」の中で、米国の医学教育に資金を提供するため人材契約を利用することを提案した。 [ 9 ] レディ＝ティッセンの計画は、米国医師会によって審査されている。グローバルヘルスのための人材契約を審査する計画は他にもある。[ 10 ]その仕組みは、投資家が学生の医学研修の全費用を負担するというものである。[ 11 ]その代わりに、学生は医学教育を受けるそれぞれの国で、政府またはNGOが後援する診療所で医師としてのキャリアの最初の10年間働く。医師免許の取得は、この義務的な国家奉仕活動に左右される。[ 12 ]さらに、投資家が仲介するアフリカ諸国と移住先国（オーストラリア、カナダ、ニュージーランド、イギリス、アメリカなど）との間の多国間「拘束力のある」協定は、期間中の移住を防ぐことができる。[ 13 ]

カリフォルニア大学システムも現在、より手頃で持続可能な授業料補助を提供するための解決策として、人材契約を検討している。[ 14 ] また、グローバルヘルス分野で人材契約を活用する計画もある。[ 15 ]

人材資本契約と融資のメリットを比較すると、HCCの支持者は、HCCの提供者は資金の受取人の経済的利益とより一致しており、必要な支払いの流れは失業や可処分所得の減少などの経済状況の悪化を経験する個人にとって比較的負担が軽いはずだと指摘している。[ 16 ] しかし、従来の消費者融資構造と比較して、人材資本契約に関する規制枠組みは未整備であり、多くの学術研究にもかかわらず、これまでこの商品の普及を阻んできた。[ 17 ]しかし、英国では、人材資本契約の利点を消費者信用法に基づく融資のために整備された法的枠組みと組み合わせる作業が進行中である。これにより、債務不履行率が低下し、借入コストと収益の両方が改善されると予測されている。[ 18 ]

参照

参考文献

  1. ^ミゲル・パラシオス（2002年12月16日）「人的資本契約は高等教育資金調達のための『株式のような』手段である」政策分析（462）。
  2. ^パラシオス、ミゲル『人的資本への投資』ケンブリッジ大学出版局、2004年、 ISBN 0-521-03952-5
  3. ^ 「人的資本契約は高等教育の資金調達のための『株式のような』手段である」(PDF)。
  4. ^ 「アーカイブコピー」（PDF） 。 2012年10月18日時点のオリジナル（PDF）からアーカイブ。2012年1月13日閲覧。{{cite web}}: CS1 maint: アーカイブされたコピーをタイトルとして (リンク)
  5. ^「イェール大学、2つの融資計画で卒業生の負債を帳消しに」ニューヨーク・タイムズ、1999年4月13日
  6. ^マイケル・シムコビッチ「リスクベースの学生ローン」（2012年）
  7. ^ "frugaltopia.com" . www.frugaltopia.com .
  8. ^ 「Align Income Share Funding | 個人ローンよりも良い」。
  9. ^「医療改革：人材契約を通じて医学生の借金危機を解決する」アナンド・レディとアンドレアス・ティッセン著、ハフィントン・ポスト、2011年6月10日
  10. ^ Reddi, A.; Thyssen, A.; Smith, D.; Lange, JH; Akileswaran, C. (2012). 「グローバルヘルスのための人的資本契約：資源が限られた環境における医師数増加計画」AIDS . 26 (15): 1979– 1980. doi : 10.1097/QAD.0b013e32835857d4 . PMID 22992581 . 
  11. ^ Reddi, A.; Thyssen, A.; Smith, D.; Lange, JH; Akileswaran, C. (2012). 「グローバルヘルスのための人的資本契約：資源が限られた環境における医師数増加計画」AIDS . 26 (15): 1979– 1980. doi : 10.1097/QAD.0b013e32835857d4 . PMID 22992581 . 
  12. ^ Reddi, A.; Thyssen, A.; Smith, D.; Lange, JH; Akileswaran, C. (2012). 「グローバルヘルスのための人的資本契約：資源が限られた環境における医師数増加計画」AIDS . 26 (15): 1979– 1980. doi : 10.1097/QAD.0b013e32835857d4 . PMID 22992581 . 
  13. ^ Reddi, A.; Thyssen, A.; Smith, D.; Lange, JH; Akileswaran, C. (2012). 「グローバルヘルスのための人的資本契約：資源が限られた環境における医師数増加計画」AIDS . 26 (15): 1979– 1980. doi : 10.1097/QAD.0b013e32835857d4 . PMID 22992581 . 
  14. ^ 「ホーム」 . fixuc.org .
  15. ^ Reddi A, Thyssen A, Smith D, Lange JH, Akileswaran C (2012年9月). 「グローバルヘルスのための人材契約：資源が限られた環境における医師数増加計画」 . AIDS . 26 (15): 1979–80 . doi : 10.1097/QAD.0b013e32835857d4 . PMID 22992581 . {{cite journal}}: CS1 maint: 複数の名前: 著者リスト (リンク)
  16. ^ 「人材契約に関する考察」 2010年12月。
  17. ^ 「プライベートサイト」。
  18. ^ 「ホーム/StepEx」。

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