物価指数(複数形:price indicesまたはprice indexes)とは、特定の地域における特定の商品またはサービスの価格相対値の正規化平均(通常は加重平均)です。これは、これらの価格相対値が全体として、期間または地理的な場所間でどのように異なるかを測定するために設計された統計であり、多くの場合、基準期間を100として相対的に表されます。
物価指数には複数の目的があります。消費者物価指数のような広義の指数は、経済全体の物価水準や生活費を反映しますが、生産者物価指数のような狭義の指数は、生産者の価格設定や事業計画に役立ちます。また、価格動向を追跡することで投資判断の指針にもなります。
広く認知されている価格指数には以下のものがあります。

物価指数の起源については議論があり、考案者については明確な見解がない。この分野で最も古い研究報告はライス・ヴォーンによるもので、1675年に出版された著書『貨幣と貨幣に関する論考』の中で、イングランドにおける物価水準の変動を分析した。ヴォーンは、スペインが新世界から輸入した貴金属によるインフレと通貨の品位低下の影響を区別しようとした。ヴォーンは、自身の時代の労働法規とエドワード3世時代の労働法規(例えば、1351年の労働者法規)を比較し、賃金水準を商品バスケットの代理指標として用い、1世紀の間に物価が6~8倍に上昇したと結論付けた[ 1 ] 。ヴォーンは先駆者ではあったが、実際に指数を計算したわけではない[ 1 ] 。
1707年、イギリス人ウィリアム・フリートウッドは、おそらく世界初の真の物価指数を開発した。15世紀の所得制限が5ポンドだったため、オックスフォード大学の学生が奨学金の喪失に直面していたことを受け、フリートウッドは過去の物価データを用いて平均価格相対指数を作成した。匿名で『クロニコン・プレシオサム』に掲載された彼の研究は、5ポンドの価値が260年間で大きく変動したことを示した。[ 2 ]
物価指数は、一連の財またはサービス( )の価格()と数量( )のデータを用いて、相対的な価格変動を測定します。期間 における市場総額は: です。ここでは期間 における品目の価格と数量です。数量が2つの期間( )にわたって一定である場合、物価指数は次のように簡略化されます。
この比率は数量で加重され、期間(基準)と期間(基準)間の価格を比較します。実際には数量は変化するため、より複雑な計算式が必要となります。[ 3 ]
価格指数を計算するための公式は100種類以上存在し、価格()と数量()のデータをそれぞれ異なる方法で集計します。これらの公式は通常、支出(価格×数量)または価格相対値の加重平均()を用いて相対的な価格変動を追跡します。指数の種類には、単期間加重指数、二期間加重指数、非加重指数などがありますが、近年の応用では、簡便性からラスパイレス指数が、GDPやインフレ指標の精度からフィッシャー指数などの最上級指数が好まれています。
これらの指数は、単一期間(ベース期間()または現在期間())の数量を固定重み付けとして使用するため、時間の経過に伴う消費パターンの変化は調整されません。
1871年にエティエンヌ・ラスパイレスによって開発された[ 4 ]。基準期間の数量を使用する。
これは、固定されたバスケットのコストを新たな価格で測定するものです。消費者が価格変動に反応して購入量を変えること(例えば、価格上昇時に安価な商品に代替すること)を考慮していないため、インフレ率を過大評価する傾向があります。例えば、個々の消費者の消費行動に当てはめると、ラスパイレス指数が1であれば、所得が変化していないと仮定した場合、消費者は基準期間に消費したのと同じ消費行動を当期に購入できる余裕があることを意味します。[ 5 ]
1874年にヘルマン・パーシェによって導入された[ 6 ]この方法は、現在の期間の量を使用します。
消費者が新たな数量に即座に適応すると仮定し、価格上昇が時間の経過とともに需要を減少させる可能性を無視することで、インフレ率を過小評価しています。例えば、パーシェ指数が1の場合、消費者は所得が変わらなければ、基準期間においても現在の期間と同様の消費量を達成できた可能性があります。
ジョセフ・ロウにちなんで名付けられたこの方法は、支出基準期間()からの固定数量ウェイトを使用します。通常、基準期間()と現在期間()の両方よりも前の期間です。主な変更点は、各期間よりも少ない頻度で数量ウェイトを取得することです。[ 7 ]
指数化期間からウェイトを算出するラスパイレス指数やパーシェ指数とは異なり、ロウ指数は数年ごとに実施されることが多い調査(例:家計調査)からウェイトを継承し、価格は各期間ごとに追跡されます。[ 8 ]消費者物価指数の場合、さまざまな支出に対するこれらのウェイトは通常、価格データ収集よりも頻度の低い家計調査から算出されます。[ 7 ]ほとんどのCPI(例:カナダ統計局、米国労働統計局)で使用されているこの方法は「修正ラスパイレス」であり、ラスパイレス指数とパーシェ指数はウェイトが各期間ごとに更新される特別なケースです。[ 9 ] [ 10 ] [ 11 ] [ 12 ]世界銀行の国際比較プログラムで使用されているギアリー・カーミス法は、数量を更新しながら価格(例:グループ平均)を固定します。[ 7 ]
これらの指数は、2つの期間または地域を、双方の価格と数量を用いて比較することで、片側指数の単一期間加重によるバイアスを低減することを目的としています。数量を固定し、消費者の調整を考慮しない片側指数とは異なり、これらの指数は、データを対称的にブレンドするか、期間をまたいで平均化することで代替効果を組み込んでいます。
アルフレッド・マーシャル(1887)とフランシス・イシドロ・エッジワース(1925)[ 13 ]によるもので、以下の量を平均化しています。
基準値と現在の値の単純な算術平均を用いるため、対称的で直感的です。しかし、規模が大きく異なる主体を比較する際には、問題が生じる可能性があります(例えば、国際比較において、大国の値が小国の値を覆い隠してしまう場合など)。[ 14 ] [ 15 ]
1976年にW・アーウィン・ディワートによって導入された[ 16 ]最上級指数は、二国間指数のサブセットであり、柔軟な経済関数(例えば、生活費指数や生産指数)を2次精度で正確に一致させることができるという特徴を持つ。これは、マーシャル・エッジワース指数がそのような精度を欠く基本的な算術平均を用いるのとは対照的である。最上級指数は代替性を対称的に調整するため、より単純な二国間指数や一国間指数よりもインフレ率やGDPの測定に適している。[ 17 ] [ 18 ]
アーヴィング・フィッシャーにちなんで名付けられたこの値は、ラスパイレスとパーシェの幾何平均である。[ 19 ]
この手法は、ラスパイレス指数の基準期間バイアス(インフレ率を過大評価する)とパーシェ指数の当期バイアス(インフレ率を過小評価する)をバランスさせ、マーシャル=エッジワース指数の算術的アプローチよりも高い精度を提供する。片側指数とは異なり、両期間のデータが必要であり、連鎖法では、連続する期間間の指数の幾何平均を乗じる。[ 20 ]
この方法は、価格相対値を経済的重要性(平均支出シェア)で重み付けし、マーシャル・エッジワースのより単純な平均化よりも精度が高いが、データ集約型であり、詳細な支出データを必要とする。[ 23 ]
幾何量平均を使用する: [ 24 ]
この方法は、幾何平均による期間固有の重み付けによるバイアスを軽減し、マーシャル・エッジワースの算術平均よりも理論的な整合性において優れているが、データ要件は依然として最高レベルである。[ 25 ]
これらは、数量や支出の加重を考慮せずに、単一財の価格を期間間で比較するもので、多くの場合、消費者物価指数(CPI)や生産者物価指数(PPI)といったより広範な指標におけるラスパイレス指数やパーシェ指数といった指数の構成要素として用いられます。例えば、パン価格のカルリ指数は、食品カテゴリーのラスパイレス指数に組み入れられることがあります。これらは「基本指数」と呼ばれています。これは、価格のみで一貫した品質と経済的重要性を捉えられると仮定し、より低い集計レベル(例えば、特定のブランドのエンドウ豆)に適用されるためです。この単純化は、数量や支出データに基づいて調整される加重指数(例えば、フィッシャー指数)とは異なり、品質の変化(例えば、より良いエンドウ豆)や代替品による需要の変化によって成立しません。[ 26 ]
ジャン・リナルド・カルリ(1764)によれば、財の集合における価格相対値の算術平均は次のようになる。[ 27 ]
シンプルで直感的なこの指標は、大幅な価格上昇を過大評価し、上方バイアスを引き起こします。英国小売物価指数の一部に用いられており、価格比率を直接平均化するため、物価が全体的に安定している場合でもインフレ率を記録できます。例えば、100%上昇(2)と50%下落(0.5)は、1ではなく1.25となります。[ 28 ]
ニコラ・デュトー(1738)によれば、平均価格の比率は次のようになっている。[ 29 ]
計算は簡単で、価格スケールに敏感であり(例えば、高価格の品目が優勢)、品目の重要性は等しいと仮定します。[ 30 ]
WSジェヴォンズ(1863)によれば、幾何平均は次のようになる。[ 31 ]
これは価格相対値の非加重幾何平均です。初期のフィナンシャル・タイムズ指数( FTSE100指数の前身)で使用されていましたが、価格がゼロになると指数もゼロになるため、その目的には不十分でした(例えば、無料の品物が1つあればコストはゼロになります)。これは極端な例です。一般的に、この式は、商品バスケット(またはその一部)の価格がすべて同じ割合で変動しない限り、商品バスケットの総コストを過小評価します。また、この指数は加重されていないため、特定の構成銘柄の大幅な価格変動は、平均的なポートフォリオにおけるその銘柄の重要性を反映しない程度に指数に反映される可能性があります。[ 32 ]
関連する非加重指数には、価格相対値の調和平均(ジェボンズ1865、コッゲシャル1887)が含まれる。[ 33 ] [ 34 ]
調和平均比:[ 33 ]
これらは大幅な価格下落を抑制し、安定性を提供しますが、加重指数よりも経済的根拠は弱くなります。[ 35 ]
カルーサーズ、セルウッド、ウォード、ダレンにちなんで名付けられた、カルリ指数と調和指数の幾何平均:[ 36 ] [ 37 ]
1922年にフィッシャーは、この指数とジェヴォンズ指数が、経済的な重み付けは欠けているものの、フィッシャーの指数理論に対する検定アプローチに基づく、カーリのバイアスと調和安定性のバランスをとった2つの最高の非重み付け指数であると書いた。[ 38 ]
基準期間の支出シェアによる加重平均:[ 39 ]
価格相対値の幾何平均であり、経済的重要性によって重み付けされ、ラスパイレス平均のような算術平均よりも安定性を提供するが、基準期間の行動に固定されている。[ 40 ]
動的均衡物価指数(DEPI)は、消費者物価と資産価格の両方を組み入れることで、事前の生活費を異時点間で測定する理論的概念であり、物価指数の一種である。この指数は、時間選好と生活費の計画期間の長さによって決定されるパラメータを用いて、消費者物価指数(CPI)と資産価格にウェイトを割り当てることで構築される。このパラメータが1のとき、DEPIはCPIに等しくなる。言い換えれば、DEPIは普遍的な物価指数であり、CPIはその特殊なケースである。[ 41 ] [ 42 ]
どこ
指数は、基準期間を100として正規化されることが多く、それ以降の値はパーセンテージで表示されます。例えば、2010年を100とし、2011年までに価格が5%上昇した場合、指数は105となり、5%の上昇を示します。[ 43 ]
非連鎖指数は、すべての期間を固定の基準値(例:2010年)と比較し、数量の乖離に伴い時間の経過とともにバイアスが増幅されます。連鎖指数は、各期間ごとに基準値を更新し、期間ごとの変化(例:2010年から2011年、2011年から2012年)を計算し、それらを乗算します。[ 44 ]
連鎖化によりバイアスは減少する(例えば、最近の置換を反映する)が、より多くのデータが必要となり、エラーが蓄積するとドリフトが生じる可能性がある。[ 45 ]
ラスパイレス指数は、数量を に固定し、毎期新たな数量データや支出データを必要とせず、価格更新(例えば月次価格調査)のみを必要とするため、パーシェ指数や二国間指数よりも計算が簡単です。パーシェ指数は最新の数量を必要とし、フィッシャー指数のような最上級指数は両方の数量を必要とするため、データと計算量が増加します。[ 46 ]
場合によっては、特に集計データの場合、支出データ()の方が数量データよりも容易に入手可能です。支出と基準価格が分かっている場合、直接的な数量を使わずに指数を計算できます。例えば、ラスパイレス指数は次のようになります。[ 47 ]
これは支出シェアと価格相対値を使用しており、数量の測定が難しい場合に実用的なアプローチであるが、ラスパイレスの固定重み付けの仮定は維持されている。[ 48 ]
物価指数の公式は、経済概念(例えば生活費)との関係、あるいは数学的性質に基づいて評価することができる。指数理論の文献では、こうした性質に関する様々な検証が提案されており、W. アーウィン・ディーワートは過去の研究を9つの検証のリストにまとめている。[ 49 ]
価格指数は、財・サービスの価格と数量の変化を捉えることが多いものの、財・サービスの品質の変動を考慮に入れていないことが多い。これは、価格と品質を関連付ける主要な手法、すなわちヘドニック回帰を逆転させることができれば克服できる。[ 50 ]そうすれば、価格から品質の変化を計算できる。統計機関は一般的に、マッチドモデル価格指数を用いている。これは、特定の財の1つのモデルが同じ店舗で定期的に価格設定される手法である。マッチドモデル法は、統計機関が品質特性の入れ替わりが激しい財・サービスにこの手法を適用しようとすると問題が生じる。例えば、コンピュータは急速に進化するため、特定のモデルはすぐに陳腐化してしまう可能性がある。マッチドモデル価格指数を構築する統計学者は、指数に当初使用されていた陳腐化した商品の価格と、それを置き換える新しく改良された商品の価格をどのように比較するかを決定する必要がある。統計機関は、このような価格比較を行うために、いくつかの異なる手法を用いている。[ 51 ]
上で議論した問題は、時刻tにおける古い商品の価格と、後の期間における新しい商品の価格との差を埋めようとする試みとして表現できる。[ 52 ]