Inter-dealer broker

An Inter-dealer broker (IDB) is specialist financial intermediary that facilitates transactions between broker-dealers, dealer banks and other financial institutions rather than private individuals.

IDBs act as intermediaries in the financial markets working to facilitate transactions between broker/dealers and dealer banks in markets where there is no centralised exchange or market maker such as in the bond market.^[1] The largest inter-dealer brokers by trade volume, listed in alphabetical order, are:

• BGC Partners
• GFI Group Inc. (acquired by BGC Partners in 2016^[2] but still operates as a division^[3] under its own name)
• Global Credit Securities LLP
• Gottex Brokers SA.
• Louis Capital Markets LLP
• PO Capital Markets Pty Ltd.
• Refinitiv Transaction Services Ltd
• TP ICAP Plc
• Tradition (UK) Ltd.
• Vantage Capital Markets LLP.

Fixed income securities

In the fixed income markets, IDBs are specialized securities companies serving as intermediaries which facilitate transactions between broker/dealers and dealer banks in the debt markets.^[4]

ブローカー／ディーラーやその他の金融機関は、顧客の注文を執行し、利益を上げるための取引を行い、信用リスク、金利リスク、為替リスクなどのリスク管理を行うために、債券の二次市場を利用しています。債券市場には中央集権的な取引所は存在しません。そのため、金融機関は取引活動に必要な情報、流動性、匿名性を確保する手段を必要としています。こうしたニーズから、おそらく最も知られておらず、理解もされていない市場参加者である国際債券市場（IDB）のサービスに対する需要が高まっています。

国債、政府機関債、社債、その他の債券市場におけるIDB（地方債市場では「地方債ブローカーのブローカー」とも呼ばれる）は、これらの市場においてブローカー／ディーラーとディーラー銀行間の取引を円滑に仲介する専門証券会社です。IDBは、債券市場において流動性の「ペトリ皿」を提供していると表現されることもあります。つまり、市場参加者が特定の市場に関する情報を入手し、最終的に買い手と売り手の間の取引を円滑にするための「育成環境」を提供しているのです。

IDBコミュニティは、世界中のディーラーとディーラー銀行間のセカンダリー（ホールセール）金融債務市場における情報配信と取引促進を行っています。IDBが広く利用されている市場としては、社債、債券デリバティブ、米国政府債および政府機関債、地方債、新興国市場などが挙げられます。

インターディーラーブローカー（IDB）は、各債券市場において様々な役割を果たし、市場の有効性と効率性の向上に大きく貢献しています。IDBは、市場参加者が取引を執行できるよう、売り手と買い手を結びつけます。また、潜在的な買い手と売り手に対し、取引に必要な重要な市場情報を提供します。

インターディーラーブローカーは以下を許可します。

• ディーラーの関心と取引の伝達を通じて価格発見と透明性を向上
• 取引の「中間」に立つことで匿名性と機密性を確保
• 中央情報ポイントとして機能することで情報の流れを促進
• 幅広い人脈を通じて流動性の向上を促進
• 流動性への迅速なアクセスによる市場効率の向上
• 人件費をかけずにトレーダーに価格を提供することでコストを削減
• 新しい技術による取引処理の高速化

参考文献

1. http://chicagofed.org/digital_assets/publications/ Understanding_derivatives / Understanding_derivatives_chapter_3_over_the_counter_derivatives.pdf ^{[ベア URL PDF ]}
2. Inc、BGC Partners、Inc、GFI Group。「BGC Partners、GFI Groupとの完全合併を完了」www.prnewswire.com（プレスリリース） 。 2023年3月29日閲覧。 {{cite press release}}:|last=一般的な名前があります（ヘルプ）
3. 「投資家向け広報」GFIグループ. 2023年3月29日閲覧。
4. インターディーラーブローカーの役割を説明する証券業界金融市場協会の教育資料より。

外部リンク

• デリバティブの理解：市場とインフラ - 第3章 店頭（OTC）デリバティブ シカゴ連邦準備銀行 金融市場グループ