メルビン・キャピタル
アメリカの投資運用会社

メルビン・キャピタル・マネジメントLP
業界投資管理
設立2014年; 11年前 （2014年）
創設者ガブリエル・プロトキン
廃止2022年6月30日; 3年前 ( 2022-06-30 )
本部ニューヨーク市、米国
主要人物
  • ガブリエル・プロトキン（CIO）
  • デビッド・F・クルド（COO）
運用資産残高78億米ドル（2022年4月）
子会社メルビン・キャピタルIIオフショア株式会社

メルビン・キャピタル・マネジメントは、ニューヨーク市に拠点を置くアメリカの 投資運用会社です。[1] 2014年にガブリエル・プロトキンによって設立され、彼の亡き祖父にちなんで社名が付けられました。[1]

2022年5月18日、プロトキン氏はファンドを閉鎖し、2022年6月までに残りの顧客資金を返還すると発表した。 2022年4月時点の運用資産（AUM）は約78億ドルだった。[2]

メルビン・キャピタルは主にテクノロジー株と消費者株に投資し、他のヘッジファンドと比較して高い年間収益率で知られていました。[3] [4]  2021年1月時点で運用資産は80億ドルと報告されています。[5]

2021年のゲームストップのショートスクイーズでは、53％または68億ドルの損失を被り、一時は1日に10億ドル以上の損失を出しました。[5] [6] 2021年第1四半期には、同社の資産は49％減少し、2021年は前年比39％以上の下落で終了しました。その間、S＆P 500は28.7％上昇しました。[6] [7] [8]メルビンキャピタルは2022年1月を17％下落で開始しました。[6]

歴史

背景

2001年にノースウェスタン大学で経済学の学位を取得した後、ガブリエル・プロトキンはケン・グリフィンのヘッジファンドであるシタデルに入社し、その後コネチカット州に拠点を置くヘッジファンドであるノースサウンドキャピタルに移りました。[9]メルビン・キャピタルを設立する前は、プロトキンはスティーブ・コーエンのSACキャピタルでトレーダーとして働き、主に約13億ドル相当の消費者株のポートフォリオを運用していました。[1]

プロトキン氏は、証券取引委員会（SEC）がSACのポートフォリオ・マネージャー仲間であるマイケル・スタインバーグ氏に対して提起した民事訴訟で言及されている。スタインバーグ氏は、インサイダー情報に基づいてデルの利益を売買した容疑で逮捕された。[10]プロトキン氏はSACキャピタルに在籍中、違法なインサイダー情報を含む電子メールを受け取ったとされているが、[11]不正行為の容疑はかけられていない。[10]

2021年までの基盤と実績

CIOのゲイブ・プロトキン氏は、2021年のゲームストップの空売り騒ぎにおけるメルビン・キャピタルの関与について下院金融サービス委員会で証言した。

プロトキン氏は2014年末にSACを退社後、中小企業経営者だった亡き祖父にちなんでメルビン・キャピタルを設立した。[1]彼は約10億ドルを調達した。[12] [13]プロトキン氏はブルームバーグに対し、このファンドは「非常に人材集約的な場所だ。多くのアナリストを抱え、彼らに多くのことを要求している」と述べた。[14]また、このファンドはショートサイド（空売り）に「重点的に取り組んでいる」とも述べた。[14]

このファンドは2014年から2020年の間に年平均30%という高いリターンを記録したことで注目された。[15 ]運用開始から最初の1年間で、メルビン・キャピタルは47%のリターンを上げ、ブルームバーグの2015年運用資産10億ドル以上のトップパフォーマンスファンドリストで2位にランクされた。[3] [16]これらのリターンは、同じ年のスティーブ・コーエンの現在のヘッジファンド、ポイント72のリターンの数倍であった。 [17]

2015年、ファンドの67%の収益（手数料前）のうち、ほぼ3分の2は空売りポジションから得られました。[6]注目すべき空売りポジションには、 JCPenneyと再生可能エネルギー会社SunEdisonに対する賭けが含まれており、どちらも最終的に破産しました。[6]

2017年には、ファンドは41％の上昇を終えました。[18]注目すべき投資には、Chewy、Amazon、Las Vegas Sands、Alibaba、GameStopの空売りなどがあります。[19]

このファンドは2019年に44％の収益を上げました。[14]ウォール・ストリート・ジャーナルによると、ポイント72の2019年の利益の約3分の1はメルビン・キャピタルによるものでした。[20]

2020年末には52%のリターンを達成したと報告されており、最もパフォーマンスの高いヘッジファンドの1つとなっている。[15] 2020年9月、ゲーム開発会社CD Projektの空売りポジション（ワルシャワ証券取引所（WSE ）を通じたネットポジション0.55%）のため、同社の名前がポーランドの空売り登録簿（Rejestr Krótkiej Sprzedaży ）に掲載された。[21] [22]

2021年まで一貫してトップクラスの成績を収めたヘッジファンドの一つであった。 [4]メルビン・キャピタルは投資家に対して年間2%、利益の最大30%の管理手数料を請求しており、これはヘッジファンド業界で最も高い手数料パッケージの一つである。[6]

2021年の損失

2021年初頭、同ファンドはゲームストップを含む数多くの空売りが失敗し、30%以上の損失を被った。[23]サブレディット r/WallStreetBetsのユーザーは、ゲームストップの株価が上昇すると信じて広範囲に賭けを行った。[24] 1月には、シタデルとポイント72が、ファンドの非支配株主からの収益分配と引き換えに、メルビンに27億5000万ドルを投資した。[23] [25] [26 ] [27] CNBCのアンドリュー・ロス・ソーキンは、メルビン・キャピタルが1月26日午後にゲームストップの空売りポジションをクローズ（つまりカバー）したと報じたが、CNBCはメルビン・キャピタルの損失額を確認できなかった。メルビン・キャピタルはまた、ファンドが破産を申請する予定だという噂を否定した。[28] [29] 1月27日、ブルームバーグ・ニュースは、損失がウォール・ストリート・ジャーナル（WSJ）が1月24日に報じた30%を超えて継続していると報じた。 [30]情報筋によると、ファンドはポートフォリオの組み換えも行っていた。[30]スプレッド縮小のピーク時には、メルビンは1日に10億ドル以上の損失を出していたと報じられている。[6]

メルビン・キャピタルなどが採用した空売りポジションの結果、GMEの既存株の139%以上が空売りされ、ゲームストップ株は世界で最も空売りされている株式となった。[31]ウォール・ストリート・ジャーナルによると、2021年1月末までにファンドは53%下落した。[5] 2月にメルビンは22%の利益を計上したが、この利益を追加しても、メルビンは損益分岐点に達する前に、以前の顧客のためにさらに75%の利益を生み出す必要がある。[32] 2021年第1四半期末、メルビンは49%の損失を計上した。[7] 2021年第2四半期末時点で、メルビンは前年比46%の下落と報告され、2021年11月時点で、メルビンは前年比42%の下落と報告された。[33] [34] [8]メルビンは2021年を終えたが、この年S&P500は28.7%上昇し、39%以上下落した。[6]

ゲームストップのショートスクイーズ事件後、メルビン・キャピタルは、当該期間の自社の行動に関連して少なくとも9件の訴訟を起こされたことを明らかにした。[35]告発内容には、メルビンが個人投資家に対する陰謀に関与した、また「陰謀における自社の役割について公衆に虚偽の陳述をした」というものが含まれていた。メルビンは、これらの訴訟は「根拠がない」と主張した。[35]これらの訴訟は後に却下された。[36]

2022

2022年5月、ブルームバーグニュースは、メルビン・キャピタルが6月30日までにファンドを閉鎖し、投資家に現金を返還する予定であると報じた。[37] [38]

幹部

このファンドは、創設者兼CIOのガブリエル・「ゲイブ」・プロトキン氏が率いていました。フォーブス誌によると、プロトキン氏は2017年に約3億ドルの報酬を得て、同年のヘッジファンドマネージャーの中で20番目に高給取りでした。[39] 2020年12月、プロトキン氏はフロリダ州で隣接する2軒の住宅を4400万ドルで購入しました。[40]プロトキン氏は2019年にマイケル・ジョーダン氏からシャーロット・ホーネッツの少数株を取得しました。[41]プロトキン氏は、2023年6月にジョーダン氏が保有するホーネッツの過半数株を買収した投資家グループを率いました。[42]

ブルームバーグによると、2020年にプロトキン氏は8億ドル以上の報酬を得た。[43]しかし、2021年1月にはショートスクイーズにより4億6000万ドルの損失を出したと報じられている。[43]

デイビッド・F・クルドが同社のCOOであった。[1]

参考文献

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  • メルビン・キャピタルのウェブサイト
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