金融政策反応関数は、中央銀行が経済状況の変化に応じて政策手段をどのように体系的に調整するかを表します。この関数は、中央銀行が観測可能な経済指標に基づいてどのように政策決定を行うかを理解するための枠組みを提供します。
例
最も影響力のある反応関数は、経済学者ジョン・テイラーが 1993 年に開発したテイラー ルールです。このルールは、現在のインフレ率と中央銀行の目標値の差、現在のインフレ率自体、均衡実質金利、実際のGDPと潜在的な産出量のパーセンテージの差として測定される産出ギャップという 4 つの主要変数に基づいて名目金利を設定するための体系的な式を提供します。
金融政策反応関数の別の定式化は、ベン・バーナンキとロバート・H・フランクによって提案されました。[1]彼らの簡略化されたバージョンでは、実質金利とインフレ率の間に正の相関関係があり、中央銀行はインフレの上昇に実質金利を引き上げることで対応しています。
- r = r* + g(π – π*)
どこ
- r = 現在の目標実質金利
- r* = 実質金利の長期目標
- g = 定数項（またはMPRFの傾き）
- π = 実際のインフレ率
- π* = インフレ率の長期目標
この線形関係は、経済的要因をあまり取り込めないものの、多変数テイラールールに比べてより簡単なフレームワークを提供します。
参考文献
- ^ ベン・バーナンキ、ロバート・フランク著『経済学原理』第3版。
