預託信託・決済機構（DTC）
米国の金融インフラ企業

預託信託・決済機構（DTC）
会社形態非公開
業種金融
ジャンル持株会社
設立DTCC（1999年） - DTC（1973年）とNSCC（1976年）の持株会社
本社
ニュージャージー州ジャージーシティ、ワシントン大通り570番地
、
米国
拠点数
10
主要人物
ケビン・ケシンジャー（非常勤会長）、
フランク・ラ・サラ（社長兼CEO）
サービス財務
収益24億8,597万3,000米ドル（2024年）[1]
4億8,779万4,000米ドル（2024年）[1]
総資産1,226億1,871万9,000米ドル（2024年）[1]
資本金43億2,067万米ドル（2024年）[1]
所有者銀行、証券会社
従業員数
5,000人[2]
子会社NSCC
、DTC、
FICC
、DTCC Deriv/SERV LLC、
DTCC Solutions LLC、EuroCCP
Ltd.、
DTCC Loan/SERV LLC、
Warehouse Trust Company LLC、
DTCC Derivatives Repository Ltd.
ウェブサイトwww.dtcc.com

Depository Trust & Clearing Corporation（DTCC ）は、金融市場参加者に清算、決済、取引報告サービスを提供するアメリカの金融市場インフラ会社です。買い手と売り手に代わって証券の交換を行い、証券の集中保管を提供することで 中央証券保管機関としての役割を果たしています

DTCCは、1999年に証券保管振替機構（DTC）と全米証券清算機構（NSCC）を統合した持株会社として設立されました。ユーザーが所有・管理するDTCCは、資本市場におけるプロセスの自動化、一元化、標準化、合理化を行っています。[3] DTCCは子会社を通じて、株式、社債および地方債、ユニット型投資信託、国債および住宅ローン担保証券、短期金融商品、店頭 デリバティブの清算、決済、情報サービスを提供しています。また、投資信託および保険会社とそれぞれの投資家 間の取引も管理しています

2022年、DTCCは米国における証券取引の大部分と、全世界で2.50京ドル[4]を決済し、世界で最も大きな金融取引処理業者となりました。[5] DTCCは、ニューヨーク大都市圏および米国内外の複数の拠点に 施設を運営しています。 [6]

歴史

DTCCは、1999年にThe Depository Trust Company（DTC）とNational Securities Clearing Corporation（NSCC）を統合する持株会社として設立されました

2008年、クリアリング・コーポレーション（CCorp）とデポジトリー・トラスト・アンド・クリアリング・コーポレーションは、CCorp会員がCCorpのネッティングおよびリスク管理プロセスの恩恵を受け、クレジット・デフォルト・スワップ（CDS）のためにDTCCの取引情報ウェアハウスの資産サービス機能を活用すると発表しました。[7] [8] [9] [10]

2010年7月1日、DTCCが北ウェールズのレクサムに拠点を置くAvox Limitedの全株式を取得したことが発表されました。ドイツ取引所は以前、株式の76%以上を保有していました。2017年3月20日、トムソン・ロイターがAvoxを買収したことが発表されました。[11]

DTCCはニューヨーク証券取引所（NYSE）と合弁事業「ニューヨーク・ポートフォリオ・クリアリング」を締結しました。これにより、「投資家は現金とデリバティブのポジションを1つのクリアリングハウスに統合し、証拠金コストを削減できる」ようになります。[12]

DTCCは、顧客保護およびエンドユーザー救済法（HR 4413、第113議会）を支持し、「規制当局と国民が、リスクの集中と市場エクスポージャーを含む、世界市場の統合された正確な見解に引き続きアクセスできるようにするのに役立つ」と主張しました。[13]

DTCCの証券会社に対する担保要件は、ゲームストップの空売り危機の際にユーザーに困難をもたらしました。[14] [15] [16]

2022年のロシアによるウクライナ侵攻への対応として、DTCCは2022年3月3日、ロシア銀行とロシア連邦財務省からロシア証券をブロックしました。[17] [18]

業務

DTC

証券保管信託会社（DTC）は、最初の証券保管機関でした。[19] [20]

1973年に設立され、証券を固定化し、証券の所有権を示す「ブックエントリー」の変更を行うことで、コストを削減し、効率性を高めることを目的として設立されました。[21] DTCは、NSCCのネット決済、機関投資家向け取引（通常、カストディ銀行とブローカーディーラー間の資金と証券の移転を含む）、およびマネーマーケット商品の決済のために証券を移動します。2022年には、DTCは2.5京ドルの取引を処理しました。[22]決済サービスに加えて、DTCは、米国および170カ国以上で発行された証券を含む、87.1兆ドル相当の350万件の証券を保管しています。[23] DTCは、米国連邦準備制度理事会のメンバーであり、証券取引委員会に登録された決済機関です。

米国の大手証券会社や銀行のほとんどはDTCの完全参加者であり、DTCに証券を預託し保有しています。発行体の株式記録において、DTCはDTCに預託された証券の唯一の登録所有者として記載されます。DTCは預託された証券を「代替可能なバルク」として保有します。つまり、DTC参加者が直接保有する特定の株式は存在しません。むしろ、各参加者は、DTCに保有される特定の発行体の株式総数に対して、比例配分された持分を保有します。同様に、個人投資家など、DTC参加者の各顧客は、DTC参加者が保有する株式に対して、比例配分された持分を保有します。

DTCが保有する証券は、参加者とその顧客（証券会社で証券を保有する投資家）の利益のために保有されているため、発行体とその名義書換代理人は、投資家への配当金の分配、企業行動（合併、分割など）の円滑化、証券の譲渡の実行、そしてDTCが実際に保有する株式数を常に正確に記録するために、DTCと頻繁にやり取りする必要があります。

NSCC

全米証券清算機構（NSCC）は、最初の清算機関であり、米国証券市場における取引の清算と中央清算機関としての役割を果たしています。[24]これは、1976年に全米証券清算機構（NSCC）が設立された 多国間ネッティング の発展でした

1976年に設立され、株式、社債および地方債、米国預託証券（ADR）、上場投資信託（ETF）、ユニット投資信託を含む、ほぼすべてのブローカー間取引において、清算、決済、リスク管理、中央清算機関サービス、および特定の取引の完了保証を提供しています。NSCCはまた、参加者間の取引と支払いをネッティングし、交換が必要な証券および支払いの価値を毎日平均98%削減しています。NSCCは通常、「T+1」ベースで取引の清算と決済を行っています。NSCCには約4,000の参加者があり、米国証券取引委員会（SEC）の規制を受けています。

FICC

FICC （ Fixed Income Clearing Corporation ）は、国債および住宅ローン担保証券を含む固定利付証券の清算サービスを提供しています[25] [26]

FICCは、2003年に政府証券決済機構（GSCC）と住宅ローン担保証券決済機構（MRC）を統合し、債券取引処理を担当するために設立されました。政府証券部門（GSD）は、レポ取引を含む米国政府債務の取引について、リアルタイム取引マッチング（RTTM）、決済、リスク管理、ネッティングを提供しています。FICCの政府証券部門が処理する証券取引には、財務省証券、債券、手形、ゼロクーポン証券、政府機関証券、インフレ連動証券が含まれます。住宅ローン担保証券部門は、住宅ローン担保証券市場に対し、リアルタイムの自動取引マッチング、取引確認、リスク管理、ネッティング、電子プール通知を提供しています。この市場の参加者には、住宅ローンオリジネーター、政府支援企業、登録ブローカーディーラー、機関投資家、投資運用会社、投資信託、商業銀行、保険会社、その他の金融機関が含まれます。

グローバル・トレード・レポジトリ

DTCCは2003年に、当時の店頭（OTC）デリバティブの課題解決を支援するためにDeriv/SERV LLCを設立しました。同社は、クレジット、株式、金利デリバティブを含むデリバティブ取引の自動マッチングおよび確認サービスを提供しています。また、関連する決済フローのマッチングやバイラテラル・ネッティングサービスも提供しています。Deriv/SERVの顧客には、30カ国のディーラーやバイサイド企業が含まれます。2006年には、Deriv/SERVは260万件の取引を処理しました

2006年から、このサービスは、クレジット・デフォルト・スワップなどのすべてのクレジット・デリバティブ取引を記録するインフラストラクチャーである貿易情報ウェアハウス（TIW）によって補完されました。これは、2008年9月に、当局と市場参加者が、リーマン・ブラザーズやAIGなどの破綻または脆弱な取引相手に対するエクスポージャーを理解するのに役立ち、特に有用であることが証明されました。[27]この経験も踏まえ、G20は2009年に、規制対象の取引情報蓄積機関によって収集された報告書とともに、すべてのデリバティブ資産クラス（金利、通貨、株式、信用、商品）にわたってデリバティブ取引の報告を義務付けることを決定しました。その後、報告義務は、米国のドッド・フランク法や欧州連合の EMIRなど、それぞれの管轄区域の法律に定められました。

2011年5月、国際スワップ・デリバティブ協会は、G20のマンデートに準拠する金利デリバティブの世界的な業界全体のインフラストラクチャを構築するため、DTCCを選択し、サービスは2011年12月に開始されました。[ 29]商品デリバティブについてはEFETnetと協力し[30]、外国為替デリバティブについてはSWIFTと協力し、さらに取引情報蓄積システムが構築されました。 [31] [32]このサービスは、2012年にグローバル取引情報蓄積サービス（GTR）とブランド化されました。同年、 CFTCの監督下で米国で展開され、2013年にはオーストラリア（ASICの監督下）、香港（ HKMAのエージェントとして）、日本（FSAの監督下）、シンガポール（MASの監督下）で展開されました。 DTCCは2013年11月、欧州連合（EU）内で取引報告システム（トレード・レポジトリ）を運営するためのライセンスをESMAから取得した。拠点はロンドンで、2014年2月から運用を開始した。[33]そして2019年には、 FINMAの監督下でスイスにもサービスが拡大された。 DTCCは2018年から、EU証券金融取引規則（SFTR）に基づくEU内の証券金融取引報告もサポートするためのGTRインフラを構築した。 Brexitを受けて、DTCCはダブリンに拠点を置くEU法人を設立し、2020年末にESMAがEU取引報告システムとして登録した。[34]この法人は2021年1月1日、以前は英国の取引報告システムに報告されていた業務の一部を引き継いだ。 DTCCは、各法域の法律に従い、世界中で複数の法人の下で取引報告システム（トレード・レポジトリ）を運営しているが、グローバルに統合された報告ユーティリティという当初のビジョンを維持している。[35]

2019年、DTCCはGTRとTIWを含むデリバティブおよび取引情報蓄積事業を、リポジトリおよびデリバティブサービス（RDS）としてブランド名を変更しました。

EuroCCP

欧州中央清算機関（EuroCCP）は、2008年から2020年までDTCCの欧州子会社でした。汎欧州ベースで株式清算サービスを提供しています。ロンドンに本社を置くEuroCCPは、英国金融サービス機構（FSA）によって規制されている英国設立の公認清算機関です。2019年12月、EuroCCPはCBOEグローバル・マーケッツに買収されることを発表しました。[36]

EuroCCPは2008年8月に業務を開始し、当初は汎欧州取引プラットフォームTurquoiseの清算業務を行っていました。その後、EuroCCPは他の取引プラットフォームからも業務委託を受け、現在はTurquoise、SmartPool、NYSE Arca Europe、Pipeline Financial Group Limitedに対し、株式取引の中央清算機関サービスを提供しています。EuroCCPはこれらの取引所において、6,000以上の株式銘柄の取引を清算しています。2009年10月には、EuroCCPはTurquoiseプラットフォーム上で行われた、最も取引量の多い上場預託証券120銘柄の取引の清算と決済を開始しました。[要出典]

シティ・グローバル・トランザクション・サービスは、EuroCCPによって清算される取引の決済代理人として機能しています。EuroCCPは現在、オーストリア、ベルギー、フランス、デンマーク、ドイツ、アイルランド、イタリア、フィンランド、オランダ、ノルウェー、ポルトガル、イギリス、スイス、スウェーデン、スペインのヨーロッパ15の主要市場で清算サービスを提供しています。取引は、ユーロ、イギリスポンド、米ドル、スイスフラン、デンマーククローネ、スウェーデンクローナ、ノルウェークローネの7つの異なる通貨で処理されます。[37] [38]

その他の業務

DTCCソリューションズは、DTCCの子会社であり、以前はグローバル・アセット・ソリューションズという社名でした。グローバル・コーポレーション・アクション検証サービス（GCA VS）やマネージド・アカウント・サービスなど、証券および証券取引に関する情報ベースおよび業務処理ソリューションを世界中の金融仲介機関に提供しています。[39]

GCA VSは、欧州、アジア太平洋、南北アメリカで取引される株式および債券の公開買付け、株式転換、株式分割、その他約100種類のイベントを含むコーポレートアクションに関する情報を一元的に提供します。2006年には、GCA VSは160か国から899,000件のコーポレートアクションを処理しました。2006年に導入されたマネージドアカウントサービスは、中央ゲートウェイを介して口座および投資情報の交換を標準化します

DTCCラーニングは、世界の金融業界に金融、テクノロジー、キャリアのトレーニングおよび教育サービスを提供しています。[40]

Loan/SERVは、ローンシンジケートおよび代理店にサービスを提供しています。

Omgeoは、ブローカー・ディーラー、投資運用会社、カストディ銀行向けの中央情報管理・処理ハブです。証券決済業界向けに、ポストトレードおよび決済前の機関投資家向け取引管理ソリューションを提供し、1日あたり100万件以上の取引を処理し、42カ国で6,000の投資運用会社、ブローカー・ディーラー、カストディアンにサービスを提供しています。[41] Omgeoは、DTCCとトムソン・ロイターがそれぞれ提供していた様々な取引サービスを統合した合弁会社として2001年に設立されました。 [41] [42] 2013年11月、DTCCはトムソン・ロイターの株式を買い戻したため、現在はDTCCの完全所有となっています。

リーダーシップ

  • ウィリアム・T・デンツァー・ジュニア、DTC会長兼CEO、1973-1994 [43] [44]
  • ウィリアム・F・ジェニケ、DTC会長兼CEO、1994～1999年[44] [45]
  • ジル・M・コンシダイン、DTC、その後DTCC会長兼CEO、1999～2006年[46] [47]
  • ドナルド・F・ドナヒュー、会長、2006～2011年、CEO、2006～2012年[48]
  • ロバート・ドラスキン、執行会長（2011～2015年）、非常勤会長（2015～2023年）
  • マイケル・ボドソン、社長兼CEO、2012～2022年[49]
  • フランク・ラ・サラ、社長兼CEO、2022年よ​​り[50]
  • ケビン・ケシンジャー、2024年1月1日より非業務執行会長

2019年現在、取締役会は21名で構成されていました。[51] [52]取締役2名は「優先株主」であるICEとFINRAによって選出され、14名は国際決済機関から選出されています。[52]

参照

参考文献

  1. ^ abcd 2024年12月31日および2023年12月31日現在および当該年度の連結財務諸表、および独立監査人の報告書（PDF）（報告書）。証券保管振替機構。2025年。2025年5月23日閲覧
  2. ^ 「目的を通じた進歩 | DTCC 2021 年次報告書」www.dtcc.com。2025年5月23日時点のオリジナルからのアーカイブ。2025年5月23日閲覧。
  3. ^ 「Depository Trust Company – DTC」Investopedia 。 2015年3月18日閲覧。
  4. ^ 「DTCC 年次報告書 2022」www.dtcc.com。2025年5月23日閲覧
  5. ^ 「金融システムの中心にある1兆ドル規模の企業」オーストラリアン・ファイナンシャル・レビュー。2015年7月7日。 2016年4月1日閲覧。
  6. ^ 「The MuseがDTCCのオフィスをご案内」The Muse 。 2023年3月17日閲覧。
  7. ^ 「CCorpとDTCCのCDSクリアリング」Clearingcorp.com。2008年5月29日。2012年2月17日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2012年10月31日閲覧。
  8. ^ 「DTCC「貿易情報ウェアハウス」」DTCC。2009年10月15日時点のオリジナルよりアーカイブ。2012年10月31日閲覧。
  9. ^「CDSクリアリングハウス、今年立ち上げへ」Financial News。2012年10月31日閲覧
  10. ^ 「OTCデリバティブおよびCDS市場の透明性向上に向けた動き」ヘッジファンド・レビュー、2008年10月2日。 2012年10月31日閲覧。
  11. ^ 「トムソン・ロイター、クラリエントとアボックスの買収を完了、クラス最高の顧客確認（KYC）および法人データデューデリジェンス基準を構築」 。 2017年8月14日閲覧。
  12. ^ 「インターコンチネンタル取引所、サンドラー・オニールでトップ銘柄に選出」ブルームバーグ、2013年1月4日。
  13. ^ パグリオッカ、テレサ（2014年4月14日）「顧客保護およびエンドユーザー救済法（HR 4413）が下院委員会の承認を受ける」DTCC。2019年2月9日時点のオリジナルからのアーカイブ。2014年6月18日閲覧
  14. ^ ステイシー・キラン、クルッパ・マイルズ、マッケンジー・マイケル、スミス・コルビー（2021年1月29日）「ロビンフッド、SECの介入を受けゲームストップの取引制限を再び強化」フィナンシャル・タイムズ
  15. ^ 「ロビンフッド、ゲームストップの空売り圧力で倒産寸前」2022年7月2日
  16. ^ エリック・プラット、マイケル・マッケンジー、不明、不明、ジェームズ・フォンタネッラ＝カーン（2021年1月29日）。「ロビンフッド、投資家から10億ドルを調達し、激動の週末に銀行に資金提供」。フィナンシャル・タイムズ。
  17. ^ 「DTCC、ロシア銀行のロシア証券をブロック」
  18. ^ 「ロシアのソブリンデフォルトリスク：レッドゾーンへ」
  19. ^ 「DTCC 「The Depository Trust Company (DTC)」」DTCC。2012年10月29日時点のオリジナルよりアーカイブ。2012年10月31日閲覧。
  20. ^ 「CPSS出版物 – 証券決済システムの開示枠組みへの対応」（PDF） 。 2012年10月31日閲覧。
  21. ^ Morris, Virginia B.; Goldstein, Stuart A. (2009). クリアランスと決済ガイド：DTCC入門。ニューヨーク：ライトバルブ・プレス。7ページ。ISBN   9781933569987。 2022年11月20日閲覧。
  22. ^ 2022年度年次報告書（PDF）（報告書）。DTCC。
  23. ^ Morris, Virginia B. (2021) [2009]. クリアランスと決済ガイド（PDF）。ライトバルブ・プレス。ISBN   978-1-933569-21-5。 2023年6月16日時点のオリジナル（PDF）からのアーカイブ[必要ページ]
  24. ^ 「全米証券決済機構（NSCC）」。DTCC。2013年10月18日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2012年10月31日閲覧。
  25. ^ 「債券決済機構（FICC）」。DTCC。2012年10月29日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2012年10月31日閲覧。
  26. ^ 「債券の決済と清算へようこそ」。FICC。2008年12月8日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2012年10月31日閲覧。
  27. ^ マイケル・ボドソン（2013年4月）「より健全な金融システムのための新たなインフラ」（PDF）。金融安定レビュー。フランス銀行
  28. ^ 「ISDA、金利デリバティブ取引レポジトリの選定を発表」。国際スワップ・デリバティブズ協会。2011年5月11日。
  29. ^ 「DTCC、グローバルOTC金利取引デポジトリを立ち上げ」。hedgeweek.com 。2011年12月8日。
  30. ^ 「ISDA、商品デリバティブ取引レポジトリの選定を発表」。国際スワップ・デリバティブズ協会。2011年6月14日。
  31. ^ 「グローバルFX部門、外国為替業界向け取引レポジトリパートナーを発表」。世界金融市場協会。2011年7月11日。
  32. ^ 「2011年度年次報告書」（PDF）。デポジトリー・トラスト・アンド・クリアリング・コーポレーション
  33. ^ 「ESMA、欧州でDTCC取引報告システムを承認」Institutional Asset Manager . 2013年11月11日. 2021年10月20日時点のオリジナルよりアーカイブ。2021年2月23日閲覧。
  34. ^ 「ESMA、DTCCデータ・レポジトリ（アイルランド）PLCをEMIRおよびSFTRに基づく取引情報蓄積機関として登録」ESMA。2020年12月18日。
  35. ^ クリス・チャイルズ（2020年4月20日）「規制当局、グローバルデリバティブ報告のデータ標準化への距離を縮める」DTCC。
  36. ^ 「CBOE、欧州株式清算機関EuroCCPを買収へ」Business Insider。2019年12月10日。
  37. ^ 「DTCCについて – 欧州中央清算機関（EuroCCP）」DTCC。2012年1月6日。2012年10月29日時点のオリジナルからアーカイブ。2012年10月31日閲覧
  38. ^ 「EuroCCPへようこそ」。欧州中央清算機関（EuroCCP）。2012年6月25日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2012年10月31日閲覧。
  39. ^ 「DTCCソリューションズLLC」。DTCC。2012年10月29日時点のオリジナルよりアーカイブ。2012年10月31日閲覧。
  40. ^ 「DTCCラーニングセンターへようこそ！」。DTCCラーニングセンター。 2015年11月19日閲覧。
  41. ^ 「グローバル投資業界向けポストトレーディングソリューション」。Omgeo 。 2015年11月19日閲覧。
  42. ^ 「Omgeo LLC」。DTCC。2012年10月29日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2012年10月31日閲覧
  43. ^ ハガティ、ジェームズ・R.（2021年2月11日）「ウィリアム・デンツァーはウォール街の事務処理の簡素化に貢献。91歳で亡くなった元CIA工作員は、株式取引の初期の決済機関を率いていた」ウォール・ストリート・ジャーナル
  44. ^ ab 「DTCC 40周年記念」www.dtcc.com 。2021年2月5日時点のオリジナルからのアーカイブ。 2021年1月3日閲覧。
  45. ^ 「アラバマ教育」アラバマ教育
  46. ^ 「ジル・M・コンシダイン - 独立系」LCH
  47. ^ 「2011年8月1日にジェームズ・ストッカーがジル・コンシダイン氏に実施したインタビュー」（PDF）。証券取引委員会歴史協会。2011年
  48. ^ 「コンシディン氏がDTCCを退任、ドナヒュー氏とアイメッティ氏が昇進」Finextra、2007年4月25日
  49. ^ 「DTCC取締役会、マイケル・C・ボドソン氏を社長兼CEOに選出」Businesswire、2012年4月23日。 2020年8月26日閲覧。
  50. ^ 「フランク・ラ・サラ氏が、10年間会社を率いたマイケル・C・ボドソン氏の後任として就任」（プレスリリース）。2022年4月25日。
  51. ^ 「DTCC 2019年度年次報告書」。DTCC 。2020年4月15日閲覧。
  52. ^ 「リーダーシップ - DTCC取締役会」。DTCC 。2020年4月15日閲覧。
  • 公式ウェブサイト

北緯40度42分12秒 西経74度00分33秒 / 北緯40.7032度 西経74.0091度 / 40.7032; -74.0091

Retrieved from "https://en.wikipedia.org/w/index.php?title=Depository_Trust_%26_Clearing_Corporation&oldid=1322606726#NSCC"