金融においては、オプションの売買には価格（プレミアム）が支払われ、あるいは受け取られます。このプレミアムの計算には高度な数学が必要となります。
この価格は、本質的価値と時間的価値（「外在的価値」とも呼ばれる）の2つの要素に分けることができます。 [ 1 ]
本質的価値とは、原資産のスポット価格と権利行使価格の差額であり、オプション保有者に有利な範囲で設定されます。コールオプションの場合、原資産のスポット価格が権利行使価格よりも高い場合、オプションはイン・ザ・マネーとなります。その場合、本質的価値は原資産価格から権利行使価格を差し引いた金額となります。プットオプションの場合、権利行使価格が原資産のスポット価格よりも高い場合、オプションはイン・ザ・マネーとなります。その場合、本質的価値は権利行使価格から原資産のスポット価格を差し引いた金額となります。それ以外の場合、本質的価値はゼロとなります。
例えば、DJIコール（強気／ロング）オプションが18,000ドルで、原資産となるDJI指数の価格が18,050ドルの場合、オプションが本日満期を迎えたとしても50ドルの利益があります。この50ドルがオプションの本質的価値です。
要約すると、本質的価値は次のようになります。
オプションプレミアムは、満期日までは常に本質的価値を上回ります。この追加的な資金は、オプションの売り手／売手が負うリスクに対するもので、時間価値と呼ばれます。
時間価値とは、オプション取引業者が契約の本質的価値を上回る金額を支払うことであり、満期前に原資産価格の好ましい変動により契約価値が上昇すると信じています。契約満期までの期間が長いほど、時間価値は大きくなります。つまり、
オプションプレミアムに影響を与える要因は数多くあります。これらの要因は、オプションプレミアムに様々な強さで影響を与えます。以下に、これらの要因のいくつかを挙げます。
上記に加えて、債券利回り（または金利）といった他の要因もプレミアムに影響を与えます。これは、売り手が投資した資金は、いずれにせよリスクフリーの収益を得ることができるため、オプションを売却する際にもプレミアムが得られるからです。売り手は、より高いリスクを負うため、この収益よりも高い収益を得る必要があります。
オプション契約の価値は、原資産の価値に加えて、様々な変数に依存するため、その評価は複雑です。多くの価格設定モデルが用いられていますが、いずれも本質的には合理的価格設定（すなわちリスク中立性）、マネーネス、オプションの時間価値、プットコール・パリティといった概念を取り入れています。
評価自体は、（1）原資産価格の行動（「プロセス」）のモデルと（2）想定される行動の関数としてプレミアムを返す数学的手法を組み合わせたものです。
(1) のモデルは、株式に関する（典型的な）ブラック・ショールズ・モデルから、金利に関するヒース・ジャロー・モートン・フレームワーク、そしてボラティリティ自体が確率的であるとみなされるヘストン・モデルまで多岐にわたります。様々なモデルの一覧については、こちらにある 「資産価格設定」を参照してください。
（2）の実装に関しては、最も一般的なアプローチは次のとおりです。
ブラックモデルは、ブラックショールズ理論を株式から先物オプション、債券オプション、スワップション（つまりスワップのオプション）、金利キャップと金利フロア（実質的には金利オプション）に拡張します。
最後の4つは数値手法であり、通常は高度なデリバティブソフトウェア、またはMATLABなどの数値パッケージが必要です。これらの場合、数値が異なっていても結果は次のように計算されます。(i) 選択したモデルを使用して、市場に合わせて調整された、時間の経過に伴う原資産価格のリスク中立分布が構築されます（非ヨーロピアンオプションの場合は、少なくとも各権利行使日）。(ii) オプションのペイオフ値は、各時点で各価格に対して決定されます。(iii) ペイオフはリスクフリーレートで割り引かれ、平均化されます。分析手法の場合、これらは単一の確率的結果にまとめられます。ブラック・ショールズ・モデルの§ 解釈を参照してください。
2008年の金融危機後、カウンターパーティの信用リスクが評価に取り入れられるようになりました。以前は、ペイオフを割り引く際にリスクフリーレートが用いられていました。オプション価格設定に関して、3つの大きな進展がありました。[ 2 ]