ポイントアンドフィギュアチャート
テクニカル分析で使用されるチャート作成手法

ポイント・アンド・フィギュア（P&F）は、テクニカル分析で使用されるチャート手法です。ポイント・アンド・フィギュア・チャートは、時間ベースのチャートのように価格と時間をプロットするのではなく、価格が上昇するにつれてXの列を、価格が下落するにつれてOの列をプロットすることで、価格と方向の変化をプロットします。[1] [2]

歴史

この手法は100年以上の歴史があります。「ホイル」は1898年に出版した著書『ウォール街のゲーム』の中で、この手法について初めて著述し、チャートを示しました。[3] ポイント・アンド・フィギュアに特化した最初の書籍/マニュアルは、1933年にビクター・デビリアーズによって執筆されました。1940年代には、アメリカのチャートクラフト社がこの手法を普及させました。コーエンはチャートクラフト社を設立し、1947年にポイント・アンド・フィギュア・チャートに関する著書を執筆しました。チャートクラフト社は、バーク、アビー、ジーグによるP&Fチャートに関する先駆的な書籍を出版しました。チャートクラフト社は現在も営業を続けており、インベスターズ・インテリジェンスという名称で、米国市場向けに毎日ポイント・アンド・フィギュア・サービスを提供しています。ベテランのマイク・バークは、1962年にコーエンの指導の下でチャートクラフト社を設立し、現在も同社で働いています。バークはその後、トーマス・ドーシーなど、ポイント・アンド・フィギュアの第一人者を育成し、ドーシーは後にこの分野に関する権威ある著書を執筆しました。

詳細な歴史については、ジェレミー・デュ・プレシスの『ポイントアンドフィギュアの決定版ガイド』で多くの参考文献や例が引用されています。[4]

デュ・プレシスは、価格記録システムからチャート作成法へとチャートが歴史的に発展してきた経緯を説明しています。トレーダーは価格を列に書き留めて記録していました。彼らは価格記録のパターンに気づき、最初は「変動チャート」、次に「フィギュアチャート」と呼び始めました。彼らは数字の代わりにXを使い始め、これらのチャートは「ポイントチャート」として知られるようになりました。トレーダーはポイントチャートとフィギュアチャートの両方を併用し、ポイントアンドフィギュアチャートと呼びました。デュ・プレシスは、ポイントアンドフィギュアという名前はここから来ていると示唆しています。現代のポイントアンドフィギュアチャートはXとOで描かれ、Xの列は上昇価格、Oの列は下降価格を示しますが、デビッド・フラーやルイーズ・ヤマダなどの多くの伝統主義者は、依然としてXのみのポイント方式を使用しています。

ポイントアンドフィギュアの利点

ポイント＆フィギュアチャートは、時間ではなく価格変動を主に反映しています。時間経過とともに大きな価格変動がない場合、P&Fチャートには新しいデータは表示されません。この違いにより、P&Fチャートは方向性パターンやトレンドを簡潔な形式で検出するのに最適です。

描き方

ボックス サイズが 5 ドルに設定され、反転しきい値が 3 ボックス サイズに設定されたサンプルのポイント アンド フィギュア チャート。

ポイント・アンド・フィギュア・チャートを描く正しい方法は、すべての価格変動をプロットすることですが、実用上、多数の銘柄を扱うには困難を伴います。そのため、多くのポイント・アンド・フィギュア・チャート作成者は、各日の終値の概要価格を使用しています。終値を使用する人もいれば、最終列の方向に応じてその日の高値または安値を使用する人もいます。高値/安値法は、AWコーエンが1947年に出版した著書『How to Use the Three-Point Reversal Method of Point & Figure Stock Market Timing』で考案し、多くの支持を得ています。

チャートは、XとOがそれぞれ表す値を決定することで構築されます。この値を下回る価格変動は無視されるため、ポイント・アンド・フィギュアは、より小さな価格変動を除外するふるいの役割を果たします。チャートでは、価格がXまたはOの一定数の値だけ方向転換すると、列が切り替わります。伝統的に、この値は1つで、1ボックス反転チャートと呼ばれます。より一般的なのは3つで、3ボックス反転チャートと呼ばれます。

45度のトレンドライン

ポイント アンド フィギュア チャートは方眼紙にプロットされるため、45 度線を使用してチャート上の重要な高値と安値から上昇傾向と下降傾向を定義し、傾向を客観的に分析できます。

価格目標

ポイントアンドフィギュアチャートから価格目標を得るための2つの手法も一般的に用いられています。[要出典] 垂直法は、高値または安値からの上昇幅を測定し、その上昇幅を予測して目標価格を算出します。水平法は、混雑パターンの幅を測定し、それに基づいて目標価格を算出します。

コンピュータ化

米国では、Chartcraft が1960 年代に IBM S/360を使用してポイント アンド フィギュア チャートを作成しました。

ポイント・アンド・フィギュア・チャートは、1980年代初頭、ジェレミー・デュ・プレシスが経営するインデクシア社によって英国で自動化されました。この自動化により、数百ものチャートを迅速かつ容易に閲覧・変更できるようになり、ポイント・アンド・フィギュア・チャートの人気と利用が高まりました。同時に、ポイント・アンド・フィギュア・チャートの対数スケーリング手法も考案されました。この手法では、XとOの値は価格ではなくパーセンテージに設定されました。これにより、ポイント・アンド・フィギュア・チャートの感応度は価格水準に関わらず一定に保たれました。

カウフマンは2005年に出版した著書『New Trading Systems and Methods』（新トレーディングシステムと手法）の中で、カーミット・ザイグと共に長年にわたりポイント・アンド・フィギュア・チャートのコンピュータ化に取り組んだ研究をまとめています。ルボーとルーカスも『Technical Traders Guide to Computer Analysis of the Futures Markets』（先物市場のコンピュータ分析に関するテクニカルトレーダーガイド）の中で、コンピュータ化されたポイント・アンド・フィギュア・チャートを開発しました。

参照

  • ダウ・ジョーンズ工業株平均のP&F株価チャートサンプル

さらに読む

  • アビー、キャロル・D・ジュニア著『ポイント＆フィギュア・チャート：完全ガイド』ISBN 0-934380-30-9
  • アンダーソン, JAおよびファフ, R.「ポイント・アンド・フィギュア・チャート：S&P 500先物市場における計算手法と取引パフォーマンス」、International Review of Financial Analysis（近刊、2006年）
  • アンダーソン、JA、2004年、「P&Fチャート - 計算手法と分配形式」、計算ファイナンスとその応用、ウィットプレス、英国
  • バーク、マイケル L. 『点と図形の 3 点反転法の最新ガイド』、116 ページ、リング製本、ISBN 99931-2-861-9。
  • コーエン、AW 「ポイント＆フィギュア株式市場タイミングの3ポイント反転法の使い方」初版1947年 - 絶版
  • コーエン、AWチャートクラフトのポイント・アンド・フィギュア・トレーディング手法 - 株式市場取引へのテクニカルアプローチ
  • コーエン、AWポイント＆フィギュアテクニックによるテクニカル指標分析
  • ヴィクター・デ・ヴィリアーズ、オーウェン・テイラー著『ポイント・アンド・フィギュア法 - 株価変動の予測』ISBN 1-883272-83-1
  • ヴィクター・ド・ヴィリアーズ『ポイント・アンド・フィギュア法 - 株価変動の予測- 1929年の暴落に関するチャートを含む1933年版の復刻版』ISBN 0-930233-64-6
  • デ・ヴィリアーズ、ビクター・テイラー著『点と図形のチャート作成について』ISBN 0-273-64975-2
  • ドーシー、トーマス・J・トム・ドーシーのトレーディングのヒント - 株式市場で成功するためのプレイブック、 ISBN 1-57660-077-7
  • Dorsey、Thomas J. Sicher の「点と図」。 Klare Signale mit einfachen Methoden、ISBN 3-932114-38-8
  • デュ・プレシス、ジェレミー『ポイント・アンド・フィギュアの決定版ガイド、ポイント・アンド・フィギュア・チャート作成法の理論と実践的使用に関する包括的ガイド』 、ISBN 1-897597-63-0
  • Hauschild, K. および Winkelmann, M. (1985)、Kapitalmarketeffizienz und Point and Figure Analyse、Kredit Und Kapital、18.
  • カウフマン、ペリー J. (2005)、新しい取引システムと方法、第 5 章と第 21 章、ISBN 978-0-471-26847-5
  • ルボー、チャールズ、ルーカス、デイヴィッド（1991年）、先物市場のコンピュータ分析のためのテクニカルトレーダーガイド、ISBN 978-1-55623-468-2
  • ライバルランド、マーク・ライバルランド著『スイングトレード』、214ページ、ペーパーバック、ISBN 1-897597-19-3
  • Stottner, R. (1990)、P&F フィルター分析、平均化戦略およびバイアンドホールド アンラーゲルゲル、Jahrb。 f.ナショナロク。あなた。統計、207。
  • ウェーバー・ハインリッヒとカーミット・ジーグ著『ポイント・アンド・フィギュア・チャート完全ガイド：古き良き芸術の新たな科学』ISBN 1-897597-28-2
  • ウィーラン、アレクサンダー H. 『Study Helps in Point and Figure Technique』 初版 1947年 - 絶版

参考文献

  1. ^ プレシス、ジェレミー・デュ（2012年10月4日）『ポイント・アンド・フィギュア決定版ガイド：ポイント・アンド・フィギュア・チャート作成法の理論と実践的活用に関する包括的ガイド』ハリマン・ハウス・リミテッド、ISBN 9780857192615。
  2. ^ Investopediaスタッフ。「ポイント・アンド・フィギュア・チャートの基礎 | Investopedia」。Investopedia 。2016年1月28日閲覧。
  3. ^ ホイル (1898). 「ウォール街のゲームと成功への道」
  4. ^ プレシス、ジェレミー・デュ（2012年10月4日）『ポイント・アンド・フィギュア決定版ガイド：ポイント・アンド・フィギュア・チャート作成法の理論と実践的活用に関する包括的ガイド』ハリマン・ハウス・リミテッド、ISBN 9780857192615。
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