H&R REIT
H&R不動産投資信託
会社の種類公共
TSX :  HR.UN S&P/TSX総合指数
業界REIT - 商業
設立1996
創設者トーマス・J・ホフステッター
本部
トロント、オンタリオ州
、
カナダ
主要人物
トーマス・J・ホフステッター（社長兼最高経営責任者）
Webサイトhttp://www.hr-reit.com

H&Rリアル・エステート・インベストメント・トラストは、カナダのオープンエンド型不動産投資信託で、商業用不動産に特化しており、オンタリオ州トロントに拠点を置いています。2021年の戦略見直しにより、ボウ・オフィスタワーの売却とプライマリスREIT（屋内ショッピングモール）のスピンオフを含め、時価総額でカナダで8番目に大きなREITとなりました。H&Rのポートフォリオは2,560万平方フィートに及び、その70%は米国に所在し、49%は集合住宅に重点を置いています。残りは18%の工業用地と、非中核のオフィス、小売、精製施設の混合です。ポートフォリオの総額は92億ドルです。[ 1 ]トロント証券取引所 に上場しています。

歴史

H&Rは1996年にトーマス・J・ホフステッターによってトロント証券取引所で1億7300万ドルのIPOによって設立されました。[ 2 ] 信託の元々の資産はホフステッターの家族経営の会社が所有するオフィスビルでした。[ 2 ]

2007年2月、H&R社は、エンカナ社のカルガリー本社ビル「ザ・ボウ」の開発業者兼所有者となることに合意した。[ 3 ]同社は土地 に7000万ドルを支払い、エンカナ社は25年間のリース契約を結んだ。2008年12月、完成に必要な資金が4億ドル不足したため、建設は一時中断された。[ 4 ] 資金問題が解決していないにもかかわらず、プロジェクトは前進し続けた。[ 5 ] 2009年4月、メインタワーの南1ブロックに計画されていた20万平方フィート（19,000平方メートル）の二次タワーの建設は、少なくとも2年間延期された。しかし、メインタワーの建設は続行され、建物の完成に必要な残りの4億7500万ドルは確保された。[ 6 ] この資金調達の結果、H&R社は毎月の分配金を半分に削減せざるを得なかった。[ 2 ]

2012年5月、H&Rはスコシア・プラザの3分の1をダンディーREITと共同で取得し、ダンディーREITは残りの3分の2を取得しました。取得総額は12億7000万ドルでした。[ 7 ] 2016年6月、H&Rはスコシア・プラザの株式を売却しました。[ 8 ]

プライマリスREIT

2013年1月、H&R社は主に屋内型ショッピングモールを所有するカナダのREITであるPrimaris REITを27億ドル、または1株当たり27.5ドルで買収することを提案した。[ 9 ] Primaris社は以前、KingSett Capital社が1株当たり26ドルで敵対的買収を提案していた。[ 9 ] Primaris社は元々Borealis Retail REITと呼ばれ、2003年にオンタリオ州地方職員システム（OMERSにブランド変更） が所有するいくつかの小売物件のスピンオフによって設立された。[ 10 ] 買収提案時点でPrimaris社は43の屋内型ショッピングモールを所有していたが、H&R社は主にオフィスビルと発電所を所有していた。[ 2 ] H&R社とKingSett社は最終的にPrimaris社を分割することに合意し、H&R社は31億ドル相当の約25の物件とPrimaris社の名称に関する権利を取得し、KingSett [ 11 ] 縮小された取引により、H&Rは当初の取引で想定されていた最大のカナダREITになることはできなかった。[ 11 ]

2021年のH&Rにおける広範な再編計画の一環として、Primaris REITは2021年12月31日付けで独立REITとしてスピンオフしました。スピンオフと同時に、PrimarisはHealthcare of Ontario Pension Planから6つのショッピングセンターを8億ドルで買収し、同年金基金はPrimaris REITの約2,600万ユニットを取得し、最大のユニット保有者となりました。

2023年6月、プライマリスはスピンアウト後初の買収を発表し、オンタリオ州ウォータールーのコネストーガ・モールをアイヴァンホー・ケンブリッジから2億7000万ドルで買収した。売り手は一部対価としてプライマリスのユニットを受け取った。

2023年11月、プライマリスREITはハリファックスショッピングセンターを3億7000万ドルで買収した。[ 12 ]

2024年9月、プライマリスREITはケベックシティのレ・ギャラリー・ド・ラ・キャピタルを3億2,500万ドルで買収すると発表しました[ 13 ]。これにより、2021年以降のショッピングモール買収総額は17億6,000万ドルとなりました。買収は2024年10月1日に完了し、10月2日、プライマリスは買収の対価として契約上支払われるべきユニットを7,500万ドルで買い増しする株式公開を発表し、売り手のREITにおける所有権を収益化しました。この株式公開は、プライマリスにとってスピンオフ以来初の株式公開となりました。

2025年1月31日、プライマリスREITは、エドモントンのサウスゲートセンターの50％の株式と、東部グレーター・タラソワ・エリアにあるオシャワセンターの100％の株式を5億8500万ドルで取得しました。 [ 14 ]また、REITは生産性の低いモールから一流のモールに資本を循環させるなど、いくつかの処分も行いました。

2025年6月17日、プライマリスはオンタリオ州ハミルトンのライムリッジモールを4億1600万ドルで買収した。 [ 15 ]この買収により、2025年の買収総額は10億ドル、2023年以降の買収総額は20億ドル、2021年末のスピンオフ以降の買収総額は28億ドルとなった。

2025年10月10日、プライマリスはモントリオールの南岸にあるプロムナード・セントブルーノを5億6500万ドルで買収し[ 16 ] 、 2025年の買収額は16億ドル近くに上り、2021年以降の買収総額は33億ドルを超えた。

最近の歴史

2014年12月、同社は工業用不動産ポートフォリオの50%の所有権を7億3,100万ドルで売却した。[ 17 ] 2017年11月、同社は米国にある小売・工業用不動産91件を総額8億9,500万ドルで売却する計画を発表した。[ 18 ] [ 19 ]売却資金の一部は米国の住宅用不動産の購入に充てられる。近年、同社はターゲット・カナダとシアーズ・カナダ の閉鎖などにより、業績が低迷している。[ 20 ]

プロパティ

H&Rは多様な不動産ポートフォリオを保有しています。集合住宅はポートフォリオの23%を占め、2014年の1%から増加しました。同時期に、小売は39%から28%に減少し、オフィスは51%から41%に減少しました。一方、工業用不動産は約8%で推移しています。[ 21 ] 米国市場へのエクスポージャーは2014年の23%から42%に増加しました。カナダ市場は77%から58%に減少し、2019年時点でオンタリオ州が28%を占めています。[ 21 ]

H&Rが所有する著名なオフィスビルには、ザ・ボウ（カルガリー）、トランスカナダ・タワー（カルガリー）、アトリウム（トロント）、ヘス・タワー（ヒューストン）などがあります。[ 22 ]コーラス・キーは2023年にジョージ・ブラウン・カレッジとハルモント・プロパティーズ・コーポレーションに売却されました。[ 23 ]

H&Rのカナダにおける小売施設のほとんどは、子会社Primarisが所有しています。Primarisが所有する著名なショッピングモールには、サンリッジ・モール（カルガリー）、オーチャード・パーク（ケロウナ） 、プレイス・ドルレアン（オタワ）、ダッファリン・モール（トロント）、ランズダウン・プレイス（ピーターボロ）、カタラキ・センター（キングストン）、プレイス・デュ・ロワイヤム（シクーティミ）、ストーン・ロード・モール（グエルフ）、メディシン・ハット・モール（メディシン・ハット）、パーク・プレイス・モール（レスブリッジ）、キルドナン・プレイス（ウィニペグ）、シャーウッド・パーク・モール（シャーウッド・パーク）、グラント・パーク・ショッピング・センター（ウィニペグ）、セント・アルバート・センター（セント・アルバート）などがあります。[ 22 ]

H&Rはまた、主に米国南部で、一部は子会社のラントワー・レジデンシャルの傘下で、集合住宅も所有している。[ 20 ]

参考文献

  1. ^ 「2025年第1四半期報告書」（PDF）www.hr-reit.com . 2025年7月28日閲覧。
  2. ^ a b c d「H&Rのトップポジション獲得の試み、プライマリスの投資家から冷ややかな反応」 The Globe and Mail . 2013年1月17日. 2017年3月3日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2018年4月17日閲覧。
  3. ^ 「H&R REIT、エンカナの新カルガリー本社用物件を購入｜CBCニュース」CBC。2023年4月12日時点のオリジナルよりアーカイブ。2018年4月17日閲覧。
  4. ^ 「タールサンドの厄介な結末」『エコノミスト』 2009年1月15日。2009年8月22日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2015年9月11日閲覧。
  5. ^ベイカー、リンダ（2009年1月）「カルガリーのオフィスタワーブーム」ニューヨーク・タイムズ。2017年9月29日時点のオリジナルよりアーカイブ。2015年9月11日閲覧。
  6. ^ Vanderklippe, Nathan (2009年4月1日). 「カルガリーのボウタワー建設計画が前進」 .グローブ・アンド・メール. トロント. 2022年8月9日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2015年9月12日閲覧。
  7. ^ 「スコシアバンク、スコシア・プラザを12億7000万ドルで売却」トロント・スター紙2012年5月22日. 2018年4月17日閲覧。
  8. ^ 「Dream Office REIT、Scotia Plazaの株式50%をKingSettとAIMCoに売却」ロイター2016年6月20日. 2018年4月17日閲覧。
  9. ^ a b「H&R、現金と株式による27億5000万ドルの取引でプライマリスを買収」フィナンシャル・ポスト、2013年1月17日。 2018年4月17日閲覧。
  10. ^ 「Primaris REITに注目」フィナンシャル・ポスト2010年5月3日. 2018年4月17日閲覧。
  11. ^ a b「プライマリスREITをめぐる争いは46億ドルの『友好的なクラブ取引』で終結」「 .フィナンシャル・ポスト. 2013年2月6日. 2019年11月3日時点のオリジナルよりアーカイブ。2018年4月17日閲覧。
  12. ^ "「私たちはショッピングモールを所有したいのです」：プライマリスREITのCEO、3億7000万ドルのハリファックス・ショッピングセンター購入について語る - BNNブルームバーグ。BNN。2023年11月20日。 2023年11月27日閲覧。
  13. ^ “プリマリス、レ・ギャラリー・ドゥ・ラ・キャピタル・モールを3億2,500万ドルで買収へ” .
  14. ^ 「プライマリスがGTAとエドモントンで7億2400万ドル相当のショッピングセンターを買収、売却」。
  15. ^ 「Primaris REITがLime Ridge Mallを4億1600万ドルで買収へ」。
  16. ^ 「Primaris REIT、Promenades Saint Brunoを5億6,500万ドルで買収すると発表」（PDF）。
  17. ^ 「H&R REIT、不動産保有資産の一部を7億3100万ドルで売却へ」グローブ・アンド・メール2014年12月3日. 2017年3月3日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2018年4月20日閲覧。
  18. ^ 「H&R REIT、米国の小売・産業用不動産91件を売却へ」 Real Estate News Exchange (RENX) 2017年11月16日. 2021年2月28日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2018年4月20日閲覧。
  19. ^ 「RBCレポートによると、買収による成長戦略はREITにとってデメリットを伴う可能性がある」 Financial Post、2018年1月15日。2018年1月19日時点のオリジナル記事よりアーカイブ。 2018年4月20日閲覧。
  20. ^ a b「このあまり注目されていないREITを購入すべき4つの理由」。The Globe and Mail。2017年8月29日。2018年4月10日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2018年4月20日閲覧。
  21. ^ a b「H&R 2019年度末監査済財務諸表 3ページ」（PDF）。2020年4月25日時点のオリジナルよりアーカイブ（PDF） 。
  22. ^ a b「H&R REIT - Properties」 H &R REIT . 2018年5月1日時点のオリジナルよりアーカイブ。2018年4月20日閲覧。
  23. ^ 「H&RがトロントのCorus Quay BLDGをHalmont, George Brownに2億3,250万ドルで売却」。
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