中国の証券業界

中国の証券業界は、中国本土の証券業界に関する記事です。

歴史

  • 1995年、中国初の合弁投資銀行である中国国際資本株式会社（CICC）が設立され、株主にはモルガン・スタンレー・インターナショナルが含まれていた。
  • 2002年3月、長江証券とBNPパリバは中外合弁証券会社枠組み協定に署名し、中国のWTO加盟後初の合弁証券会社を設立した。
  • 2002年6月、中国証券監督管理委員会は「外資参加証券会社の設立規則」を公布し、外資合弁パートナーの出資比率の上限を33%と定めました。この措置は2002年7月1日に施行されました。
  • 2004年、ゴールドマン・サックス・グループは中国市場参入のため、高華証券と合弁会社ゴールドマン・サックス高華証券を設立しました。
  • 2005年9月、UBS北京証券再編プロジェクト、UBS証券設立準備が国務院の承認を受けた。これは中国本土において初めて、外国機関による中国本土証券会社の経営権の取得を認めた事例であり、また、外国機関が中国本土の証券ライセンスを取得した初の事例でもあった。
  • 2006 年 9 月、中国証券監督管理委員会(CSRC) は、新規の証券会社 (外資系証券会社を含む) および商業事務所の認可を停止すると発表しました。
  • 2007年5月、第2回米中戦略経済対話（SED）において、中国政府は、第3回SEDまでに新規証券会社の認可を再開し、合弁証券会社の業務範囲を段階的に拡大することを宣言すると約束した。
  • 2007年12月、CSRCは合弁証券会社の認可の再開を発表し、適格な証券会社は設立を申請できるようになりました。[ 1 ]
  • 2007年7月、CSRCは証券会社のリスク管理能力に基づく新しい規制分類を発表し、証券会社をA（AAA、AA、A）、B（BBB、BB、B）、C（CCC、CC、C）、D、Eの11クラスに分類しました。
  • 2007年12月、SCRCは証券会社に対する営業許可管理を開始した。これは、証券会社のリスク管理能力が、特にイノベーション営業許可において、その事業範囲の能力に直接影響を与えることを示している[ 2 ]。
  • 2007 年、17 の証券会社が A クラス格付けを受けました。そのうち 2 社は AA 格付け、15 社は A 格付けでした。
  • 2008 年 7 月、31 の証券会社が A クラス格付けを受けました。そのうち 10 社が AA、21 社が A 格付けでした。
  • 2009年5月26日、中国証券監督管理委員会（CSRC）は、証券会社の既存の分類基準を改善するため、新たな証券規制分類を発表しました。新規制の下、30社がAクラス、58社がBクラス、17社がCクラスに格付けされました。
  • 中国の証券会社は、海外投資家からの熾烈な競争に直面している。ゴールドマン・サックス、UBSをはじめとする多くの国際的な外資系金融機関が、中国で合弁証券会社を設立し始めている。[ 3 ]

規制

中国本土では、中国証券監督管理委員会が主要な規制機関ですが、特定の業務を中国証券協会(SAC)と呼ばれる自主規制組織に委任しています。

中国本土では2004年にIPOスポンサー制度が開始されたが、これは香港で1999年に開始されたスポンサー制度に類似している。[ 4 ]中国で上場するためには、上場予定企業は証券会社（投資銀行）のスポンサーを受けなければならず、スポンサーは上場企業にスポンサー代表者を任命しなければならない。[ 5 ] 2012年に、SACがスポンサー代表者の登録を引き継いだ。スポンサー代表者になるための試験は非常に難しく、合格率は1％であり[ 4 ]、スポンサー代表者は高額の報酬を受け取っており、2010年には年間100万ドルの給与を受け取っていた。それにもかかわらず、彼らはしばしば効果がないと見なされている。[ 4 ]

株式の種類と外国投資

中国本土の株式はA株と呼ばれ、通常は外国人が購入できません。B株は外国人も購入できますが、あまり人気がない企業の株式であるため、よりリスクが高いと言われています。H株は香港証券取引所で取引される中国本土の企業の株式です。

機関投資家は適格外国機関投資家（2002年に開始されたプログラム）になるための申請を行うことができ、その後A株の購入が許可されます。運用資産の最低額は2012年に50億ドルから5億ドルに引き下げられました。[ 6 ]

2017年11月10日、中国は証券事業における外国資本の51%までの参加を認めた。[ 7 ]

2020年3月13日、証券監督管理委員会は、証券会社の外資出資比率制限を2020年4月1日から撤廃し、資格を有する外国投資家は、法令、証券監督管理委員会の関連規則、および法律に基づく関連サービスガイドラインの規定に従って、証券会社の設立または実質的な支配者の変更を申請できると発表した。巨大な中国市場の存在を背景に、外資系証券会社が次々と進出している。[1]

証券会社の分類

中国証券監督管理委員会は2021年に証券会社を以下のように分類した。[ 8 ]

AA

あ

  • AVIC証券
  • BOCインターナショナル
  • 北京高華
  • 財大証券
  • 財通証券
  • キャピタル証券
  • CDB証券
  • 長江証券
  • クレディ・スイス創設者
  • 東莞証券
  • 東興証券
  • イースタン・フォーチュン
  • ファウンダー証券
  • グレートウォール証券
  • 国源証券
  • 華安証券
  • 華創証券
  • 華林証券
  • 華新証券
  • ミンメタルズ証券
  • 南京証券
  • オープンソース証券
  • 山西証券
  • シノリンク証券
  • 蘇州証券
  • サウスウェスト証券
  • 天豊証券
  • 東海証券
  • UBS証券中国支店
  • ウォーバーグ証券
  • 西華証券
  • ウエスタン証券
  • 浙商証券
  • 中泰証券
  • 中天国府

BBB

  • 渤海証券
  • 財新証券
  • セントラルチャイナ証券
  • シンダ証券
  • 連邦証券
  • ゴールドダラー証券
  • ゴールドマン・サックスの高華氏
  • 万里の長城郭瑞
  • 国海証券
  • 海通証券
  • HSBC前海
  • 華金証券
  • 華龍証券
  • 華興証券
  • モルガン・スタンレー華信
  • ノースイースト証券
  • 神鋼証券
  • 中天証券

BB

  • センチュリー証券
  • 大同証券
  • 東アジア前海
  • ファーストキャピタル証券
  • 国連証券
  • 国栄証券
  • 紅塔証券
  • 華富証券
  • インタイム証券
  • 九州証券
  • 民生証券
  • 万聯証券
  • 翔才証券
  • 英達証券
  • 永興証券
  • 悦凱証券

CCC

  • 愛建証券
  • チェース証券
  • 中国郵政証券
  • 国盛証券
  • 恒泰証券
  • ホライゾン証券
  • 華栄証券
  • 江海証券
  • ニューエラ証券
  • パシフィック証券
  • 中山証券

CC

  • 国都証券

C

  • 川彩証券

D

  • N証券

ランキング

2023年12月31日時点のデータ

ランキング会社 純利益

（10億人民元）

1CITIC証券20.539
2 華泰証券13.036
3 国泰君安証券9.885
4中国招商証券8.769
5中国銀河証券7.884
6GF証券7.863
7CSCファイナンシャル7.047
8CICC6.164
9 シェンワン・ホンユアン5.475
10光大証券4.301

出典：風情報[ 9 ]

参考文献

  1. ^ "中国证券业発行展史 - 中华证券学习网" . 2012 年 4 月 2 日のオリジナルからアーカイブ。2011 年9 月 26 日に取得。
  2. ^ "《证券公司分类监管工作指引（试行）》発行布_证券新闻_财经_腾讯网” . Finance.qq.com 。2012 年 8 月 4 日に取得。
  3. ^ "中国证券业発行展现状点评_花树_新浪博客" . Blog.sina.com.cn。 2010-08-23 。2012 年 8 月 4 日に取得。
  4. ^ a b c Changxin G. (2011).デューデリジェンスの欠如によりトレーダーは株式を取得することが困難に。Chinadaily .
  5. ^ [CSRC規則第58号]：証券発行および上場のスポンサーシップに関する管理措置。Wayback Machineに2011年11月28日アーカイブ。中国証券監督管理委員会。
  6. ^中国の新たな政策は大規模な外国投資家に有利となる可能性年金と投資
  7. ^ 「中国、金融機関向け市場開放に歴史的な一歩」 Bloomberg.com 、 2017年11月10日。
  8. ^ "中国证监会公布2021年证券公司分类结果_天津监管局" . www.csrc.gov.cn 。2022-09-17に取得。
  9. ^新浪網 (2024-04-01). "券商十強出爐，位次變化很大｜券業年報" .新浪香港。2024 年 11 月 12 日に取得。
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