特別目的プライベートエクイティファンド（SPPEF）は、特別目的プライベートエクイティ投資ファンドとも呼ばれ、[1]米国デラウェア州で設立された有限責任会社 であることが多い法的実体ですが、あらゆる種類の株式会社またはパートナーシップ実体、および主権国家を含むあらゆる所在地の実体である可能性があります。[2]通常は個人である投資家グループが、別の実体に共同で投資できるようにするために設立されます。主に、初期段階のテクノロジー企業に個人投資家がリソースをプールし、従来のベンチャーキャピタルファンドと同じ条件で投資できるようにするために使用されます。このような投資家は通常、エンジェル投資家と呼ばれます。
エンジェル投資家にとって、自らが成功を収めている分野のテクノロジー企業への投資は、情報に基づいた投資を行い、ネットワークやアドバイザーとしての経験を活用することで、財務資本だけでなく知的資本も活用できる機会となります。しかし、彼らはしばしば投資範囲と規模の問題に直面します。多くの場合、投資額は比較的少額、多くの場合5万ドルから25万ドルの範囲に制限されています。そのため、適切な投資を行うためには、非常に初期段階の企業への投資が求められます。彼らは、その後のベンチャーキャピタルラウンドを通じて、投資額の比例配分を維持するのに苦労することがよくあります。より多くの投資資金を持つ投資家はより良い結果を出すこともありますが、それでも大きなレバレッジ効果は得られません。投資を真に活用できるのは「スーパーエンジェル」だけであり、彼らには投資を効果的に管理する時間が不足していることが多いのです。
エンジェル投資家にとっての解決策の一つは、エンジェル投資グループに所属することです。カリフォルニア州では、エンジェル投資グループが最も効果的である傾向があります。しかし、投資提案、デューデリジェンス、そして投資案件の配置については優れたプロセスが整備されていることが多いものの、継続的な運用プロセスは必ずしも整っていません。SPPEFの重要な特徴は、外部の専門マネージャーがいることです。
SPPEFモデルはもともとグラマシー・プライベート・エクイティによって考案されましたが[3]、エンジェルグループを含む多くの組織がSPPEFを提供しています[4] [5] 。
参考文献
