株価指数オプションは、 S&P 500やダウ・ジョーンズ工業株平均などの株価指数に基づくオプション（金融デリバティブ）の一種です。投資家は、定められた期間内に、対象となる株価指数の価格を売買する権利を得ます。[1]指数オプションは多数の株式に基づいているため、投資家は市場全体へのエクスポージャーを獲得し、分散投資のメリットを享受できます。指数オプションは、S&P 500やラッセル3000などの「ブロードベース指数」、または特定の業種に限定された「ナローベース指数」のいずれかの価格に連動します。[2]上場株式市場指数オプションの世界市場は、 2005年に国際決済銀行（BIS）によって名目価値3,689億ドルと評価されました。
株価指数オプションは、特定の指数の水準に基づいて、指定された価格で、指定された満期日までに一定額の現金を取引する権利を提供します。株価指数のコールオプションは、保有者に指数値を購入する権利を与え、株価指数のプットオプションは、保有者に指数値を売却する権利を与えます。
株価指数オプションとインデックス上場投資信託（ETF）の違いの一つは、ETFの価値は一日を通して変動するのに対し、株価指数オプションの本質的価値は特定の時点（通常は市場が閉まった時点）の指数価値に基づいている点です。指数オプションが市場が閉まる前に権利行使された場合、オプションの買い手は、終値と権利行使価格の差額に相当する追加金額を支払うことで、イン・オブ・ザ・マネーまたはアウト・オブ・ザ・マネーになります。このため、指数オプションは通常、市場が閉まった後に権利行使されます。
参照
参考文献
- ^ 「インデックスオプション取引とは何か、そしてどのように機能するのか？」Investopedia 。 2018年2月11日閲覧。
- ^ インデックスオプションを理解する(PDF) . オプションクリアリングコーポレーション. 2013.
