標的型自社株買いは、敵対的買収を阻止するために使われる手法であり、対象企業が敵対的な買収者から自社の株式を通常は市場価格を大幅に上回る価格で 買い戻すものである。
経験的証拠
ミケルソンとルバックは、1991年に111件のブロックホルダー投資とターゲット型株式買い戻しを分析しました。彼らの分析によると、株価はブロック投資の初期段階で大幅に上昇しましたが、買い戻し時には大幅に下落しました。しかし、期間全体を通して累積的に大きな利益が得られたのです。[1]
例
2002年8月20日、リサイクルサービスプロバイダーであるKBF Pollution Management, INC.は、既存株主から自社株を買い戻すと発表した。KBFは、多数の新規発電事業者（フォーチュン500企業を含む）へのサービス提供開始と、第3四半期の売上高が第2四半期の売上高を30%上回る見込みを、自社株買いプログラムの資金として充当する予定である。KBFの自社株買い計画では、証券取引委員会（SEC）の規則10b-18を遵守し、市場状況、法的要件、その他の要因を条件として、KBFの株式を随時一括購入することができる。買い戻された株式はKBFの財務部門に保管され、非アクティブまたは企業用途に充当される。[要出典]
参照
参考文献
- ^ ミッケルソン, ウェイン・H.; ルバック, リチャード・S. (1991). 「ターゲットを絞った買い戻しと普通株のリターン」. RAND Journal of Economics . 22 (4): 544– 561. hdl : 1721.1/49233 . JSTOR 2600988.
