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テーマ投資とは、マクロレベルのトレンドと、そのトレンドの実現によって利益を得る可能性のある投資対象を特定することを目的とした投資形態です。 [1]テーマ投資は、今後数十年にわたって世界経済を形作る可能性のあるメガトレンドから生じる機会を捉えることを目指しています。 [2]
意味
2013年、フィナンシャル・タイムズはテーマ投資を、読者によって意味が異なる幅広い用語であると表現した。[3]同紙はこの件に関してプロの投資家の見解を求めた。スタンダード・ライフ・インベストメンツのマルチアセット投資ストラテジスト、フランシス・ハドソン氏は、「グローバルになる傾向があり、マルチアセットになることもあるが、ウェルスマネジメントでは主に株式が対象となる。マネージャーは重要だと思うものを選ぶので、新興市場の台頭、テクノロジーの変化、水不足などの環境の側面などが考えられる」と述べた。[3] チャールズ・リチャードソン氏（ベリタス）によると、その利点は「戦略的コンテキストの形成、将来の追い風の把握、投資対象範囲の絞り込み、スポット予測やマーケット・タイミングを避けながらさらなるリサーチに焦点を絞ること」などである。[3]ヤン・ルースマン（ライオントラスト）は次のように述べています。「今日のマクロ経済のテーマは、前例のないほど強力です。グローバル化、人口高齢化、環境変化といった主要なテーマは、経済と企業に重大な影響を及ぼします。ポートフォリオを、国内外の経済を変革する力に適合させるように構築することで、『風に乗って航海する』ことができます。これらのテーマを無視したり、誤解したりすれば、ファンドは目に見えない、そして誤解されている潮流に逆らって航海を続ける運命を辿ることになりかねません。」[3]
2022年、ガリリー・アセット・マネジメントはテーマ別投資に関するホワイトペーパーを発表しました。[2]同社は、テーマ別投資とテーマ別ファンドの概念は「現行の規制では法的に定義されていない」こと、そして「ポートフォリオ運用会社は『テーマ別投資』という用語を、多様な基準に基づき、時にはポートフォリオ運用会社ごとに固有の基準に基づいて、標準化されていない方法で使用する傾向がある」ことを指摘しました。[2]共通の定義を構築するために、同社はテーマ別投資は必然的にメガトレンドに基づいており、「テーマは構造的、国際的、そして多セクター的でなければならない」ことを強調しました。[2]したがって、「テーマ型投資家は、少なくとも今後20年間は、選択したテーマの経済モデルまたはそのファンダメンタルズの妥当性に疑問を抱くべきではない」としています。[2]ガリリー・アセット・マネジメントはまた、「テーマはセクターではない。複数のセクターにまたがり、同じ起源または原因から収益を生み出す企業を包含する」と指摘しました。[2]このアプローチは、「個人投資家であれ機関投資家であれ、投資家が資産配分の背後にある意味をより容易に理解できるため、金融投資をより具体的なものにする」傾向がある。[2]同社はまた、「テーマ別投資には避けるべき落とし穴がいくつかある」と説明し、テーマ別投資に関連する7つの黄金律を特定した。[2]
- テーマ別投資とセクター別投資を混同しないでください。
- テーマと市場セグメントを混同しないでください。
- テーマの経済的展望と金融市場の可能性を混同しないでください。
- ESGがテーマだと信じないでください。
- テーマは必ず 1 つ以上のメガトレンドから派生する必要があります。
- テーマは必然的に構造的、国際的、多部門的である必要があります。
- 具体的な指標なしにテーマ別の割り当てを行わないでください。
特徴
セクター投資に似ていますが、テーマ型ファンドは様々なセクターをカバーし、そのテーマに関連するセクター内の企業を選定する傾向があります。例えば、ヘルスケアファンドは、製薬会社、健康保険会社、介護施設、外科機器メーカー、そしてこれらのいずれかを支えるハイテク・情報技術企業に投資する可能性があります。[4]
テーマ投資とは、特定の分野に携わり、長期的に市場平均を上回るリターンを生み出すと予測される企業を集めてポートフォリオ（またはポートフォリオの一部）を構築する投資手法です。テーマは、人口高齢化、デジタル革命、新興市場における中流階級の台頭といったメガトレンドに基づいています。[5]
テーマ投資もまた議論の的となっている。ガリリー・アセット・マネジメントは2022年のホワイトペーパーで、厳格な手法を駆使することなく、単に人気のマーケティングテーマを利用して投資家を惹きつけるファンドに対して警告を発している。[2]
コア領域
テーマ別投資の主要分野には次のようなものがあります。
投資家のアクセスと利用
ソーシャルトレーディングプラットフォームは、投資家にテーマ別投資への容易なアクセスを提供します。例えば、eToroのコピートレード機能[9]は、トレーダーが主要投資家のポートフォリオを自動的にマッチングさせ、テクノロジー、暗号資産、再生可能エネルギー、ゲーム企業、銀行、ゲノム工学などの分野のポートフォリオへのエクスポージャーを提供します。[10]
2020年4月、テーマ型ファンドの運用資産は1,120億ユーロに達しました。欧州では、テーマ型上場投資信託（ETF）の総資産額は、2018年11月時点で70億ユーロ弱でした。上位5つのETFが、テーマ型ETFの総資産額の73%を占めています。上位2つのETF、iShares Automation & Robotics ETF（RBOT）とL&G ROBO Global Robotics and Automation ETF（ROBO）は、そのほぼ半分を占めています。[11]
2018年11月、英国投資協会は、テーマ型EFTを含むETFをセクターに含めることを提案した。[12] 2019年6月現在、米国上場のテーマ型ETFのうち、10億米ドルを超える資産を保有するETFは13本、5億米ドルを超える資産を保有するETFは9本ある。カナダでは、5億米ドルを超える資産を保有するテーマ型ETFはなく、2020年1月現在、このファンドカテゴリーの資産は約25億米ドルである。[13]
2021年8月現在、運用資産総額350億ドルを保有する水関連基金は65あった。[14] [15]
参考文献
- ^ De Aenlle, Conrad (2016年4月28日). 「ポートフォリオをテーマ型にすべき理由」Global X ETFs . 2019年4月13日閲覧。
- ^ abcdefghijklmnopqrs Galilee Asset Management (2022). 「ホワイトペーパー - テーマ別投資の7つの黄金律」(PDF) . galilee-am.com .
- ^ abcd Nyree Stewart. 「テーマ別投資とは何か？」フィナンシャル・タイムズ. 2019年4月13日閲覧。
- ^ What does thematic investment mean? at the Wayback Machine (2016年9月12日アーカイブ)
- ^ Lokhandwala, Taha. 「テーマ別投資はポートフォリオの多様性を向上させることができる」. Investors Chronicle . 2019年4月24日閲覧。
- ^ De Aenlle, Conrad (2019年1月11日). 「ETFは投資家をますます狭いニッチ市場へと誘い込もうとしている」ニューヨーク・タイムズ. 2019年4月13日閲覧。
- ^ シェルドン、エドワード（2019年2月4日）「この『テーマ型』ETFは、今後10年間でFTSE100指数を大きく上回る可能性がある」モトリーフール。 2019年4月13日閲覧。
- ^ Lees, Martin. 「テーマ別投資の台頭」. Citywire . 2019年4月13日閲覧。
- ^ Network、アジアニュース。「投資プラットフォームeToro、アジアの個人投資家向けに5Gポートフォリオを開始」www.phnompenhpost.com 。 2021年2月16日閲覧。
- ^ 「32歳のトレーダーが21,000人のアマチュア株式投資家を牽引」Bloomberg.com 2020年10月2日 2021年2月16日閲覧。
- ^ ラモント、ケネス。「私のテーマ型ETFは一時的な流行か？」モーニングスター。 2019年4月24日閲覧。
- ^ Esnerov, Daniela (2019年2月8日). 「顧客にとってETFが適切かどうかを判断する方法」. Money Marketing . 2019年4月24日閲覧。
- ^ 「テーマ型ファンドはポートフォリオのどこに位置づけられるのか？」Advisor's Edge . 2020年2月12日. 2020年8月25日閲覧。
- ^ Wiltermuth, Joy (2021年8月24日). 「干ばつで貯水池が枯渇し、水基金に350億ドルの資金が流入。新たな報告書は、その価値があるのかを問う」MarketWatch . 2021年8月30日閲覧。
- ^ Blue, Bobby (2021年8月23日). 「水基金は資金不足に陥っているのか？」Morningstar.com . 2021年8月30日閲覧。
