1961年受託者投資法
| 議会法 | |
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| 長いタイトル | 受託者および受託者の投資権限を有する者、ならびに地方自治体による投資に関して、またそれに関連する目的のために新たな規定を制定する法律。 |
|---|---|
| 引用 | 9 & 10 エリザベス2世 . 62年頃 |
| 日付 | |
| 王室の裁可 | 1961年8月3日 |
| その他の法律 | |
| 修正者 | |
状態: 一部廃止 | |
| 制定当時の法令文 | |
| 英国内で現在施行されている1961 年信託投資法（修正を含む）のテキスト（ legislation.gov.ukより）。 | |
1961年受託者投資法（9 & 10 Eliz. 2 . c. 62）は、受託者が信託資金を投資できる分野を規定する英国議会の法律です。1961年8月3日に国王の裁可を得て、「法定リスト」制度が廃止され、特定の投資分野が定められた制度に置き換えられました。この法律は、これらの分野の規定方法、特に複数の分野に投資しようとする信託は恒久的に分割する必要があるという要件について、厳しい批判を受けました。1997年の法務委員会の報告書は、この法律の規定を「過度に慎重かつ制限的」であるとし、その結果、一部の信託の運用成績が低迷していると指摘しました。 2000年受託者法の成立により、受託者投資に関する1961年法の規定は事実上無効となり、現在では2000年法がこの分野における主要な法律となっています。
背景
1961年法以前は、受託者が投資できる分野は1925年受託者法に基づいており、同法は「法定リスト」制度を定めていた。このリストには、郵便局で利用可能な投資対象と土地のみが含まれていた。通貨の下落やインフレは考慮されていなかったため、受託者が株式に投資した場合、ポンド安だけで損失を被るリスクがあった。[ 1 ]その結果、信託からの収益は名目上は一定であっても、信託の存続期間中にその収益の実質価値は大幅に減少する可能性がある。[ 2 ]弁護士たちはこの点を認識しており、受託者が法定リストよりも広い分野に投資できるように信託を構成するよう顧客に助言していた。 1952年、ネイサン委員会の報告書は改革を提唱し、政府は1955年に「イングランドおよびウェールズにおける慈善信託に関する政府政策」に関する白書を発表し、法定リスト制度の改革を提案しました。これは、 1958年信託変更法に基づいて実現しました。この法律は、受託者が裁判所に投資権限の拡大を申し立てることを認めていましたが、この手続きは費用がかかり、時間もかかりました。[ 3 ]
1959年5月13日、貴族院は更なる改革を約束する声明を発表し、12月には詳細な白書が公表された。1960年11月、この報告書に基づく法案が貴族院に提出されたが、その複雑さゆえに、特に委員会段階で、弁護士や法廷弁護士による綿密な検討が行われた。法案は1961年8月3日に国王の裁可を受け、1961年受託者投資法として成立した。[ 4 ]
活動
この法律は、従来の法定投資リスト制度を、2種類の「狭域」投資と1種類の「広域」投資に置き換えました。これらはいずれも同法の最初の付表に記載されています。最初の「狭域」投資には、国防債、国民貯蓄証書、および類似の「小口」投資が含まれ、これらは郵便局で購入でき、受託者は投資前に助言を求める必要はありませんでした。2つ目の投資には、特定の英国企業の社債と国債証券が含まれ、受託者は投資前に、助言を与える資格があると信じる人物から書面による助言を求めることが求められました。「広域」投資には、ユニットトラスト、特定の英国企業の株式、住宅金融組合の株式が含まれていました。[ 5 ]
受託者が「広範囲」投資に投資する場合、信託基金の価値を評価し、2つの部分に分割する必要がありました。つまり、4分の3を一方に、4分の1を他方に投資するのです。4分の1は「広範囲」投資に投資され、残りは「狭域」投資に限定されました。評価は「受託者が評価を行う資格があると合理的に判断した者」によって行われなければなりませんでした。この資金分割は恒久的であり、4分の1と3分の1は別個の単位となりました。[ 6 ]この分割の恒久性は、この法律の中で最も議論を呼んだ条項でした。[ 7 ]
余波
この法律は「受託者に対して非常に保守的な投資方針」を義務付けていたため、悪法とみなされました。[ 8 ]投資受託者に与えられた権限は制限的で限定的であり、受託者はその権限を行使するために高額で複雑な手続きを経る必要がありました。[ 9 ]この法律は、その複雑さと時代遅れさから、ほぼ即座に批判されました。1997年の法制委員会による報告書は、この法律を「過度に慎重で制限的」であるとし、この法律の規定を遵守することが困難であるために、一部の信託のパフォーマンスが低迷していると指摘しました。[ 10 ] 2000年受託者法は1961年法の大部分を廃止し、現在では受託者による投資に関する主要な指針となっています。[ 11 ]
参考文献
参考文献
- エドワーズ、リチャード、ナイジェル・ストックウェル (2007). 『信託とエクイティ』（第8版）. ピアソン・ロングマン. ISBN 978-1-4058-4684-4。
- ハドソン、アラステア（2009年）『エクイティとトラスト（第6版）』ラウトレッジ・キャベンディッシュ社、ISBN 0-415-49771-X。
- プライス、レオリン (1961). 「1961年受託者投資法」.モダン・ロー・レビュー. 24 (6).ブラックウェル・パブリッシング. ISSN 0026-7961 .
- ラムジョン、モハメド（1998年）『信託法ソースブック（第2版）』ラウトレッジ、ISBN 1-85941-186-X。
- ウィルソン、サラ（2007年）『トッド＆ウィルソン信託教科書』（第8版）オックスフォード大学出版局、ISBN 0-19-920326-1。
