アメリカ合衆国信託法

アメリカ合衆国の信託法は、信託として知られる財産を保有するための法的手段を規制する法律体系です。

アメリカ合衆国における信託の設立と管理を規制する法律の大部分は、現在、州レベルで制定されている。2004年8月、統一州法委員会全国会議は、信託に関する英米法における一般的に認められた判例法の原則を、50州に適用される統一法典として成文化する最初の試みとして、統一信託法典（UTC）を制定した。[ 1 ] 2012年7月現在、25州がUTCの実質的な形態を採用しており、さらに3州が議会に採択のために提出している。[ 2 ]

統一法の目的は、富裕層の主要な遺産計画手段として「遺言」の代替として信託がますます利用されていることを踏まえ、信託法をより広範囲に標準化することである。[ 3 ]しかし、統一法が制定されたにもかかわらず、信託法に関しては州ごとに依然として大きな違いが残っており、依然として差異は残る。UTCを採用した各州は、州法における特定の特異な、あるいは長年存在してきた例外事項を反映し、立法者が維持しようと意図する変更を、各州の法典に盛り込んでいる。

概要

信託は本質的に契約によって成立する。[ 4 ] 事実上すべての信託は、生前信託（委託者が生存中に作成される）または遺言（遺言信託を創設する）のいずれかの形で書面で作成される。したがって、信託の特定の条項を理解する際には、遺言書やその他の遺言文書の解釈に関する一般的な解釈規則が適用される。[ 5 ] 信託の特定の基本的要件を条件として、[ 6 ] UTCは一般的に、委託者によって作成された信託文書の条項がUTCの「デフォルトルール」に優先すると規定している。文書にUTCのデフォルトルールでカバーされている条項が含まれていない場合、UTCが優先する。[ 7 ]

文書に不快な、実行不可能な、非現実的な、または時代遅れの言語が含まれている場合、受益者と受託者は、衡平法上の一般管轄権を持つ地方裁判所に訴えることができます。最も一般的なのは、確認判決、司法解釈、または信託を委託者の当初の意図に沿わせるための信託の改革です。[ 8 ]また、信託が設立された時点で委託者が想像できなかった状況に対処し、信託を当初の意図に可能な限り近づける ために、裁判所が求められる場合があります。 [ 9 ]

信託は、財産の処分を遺言検認手続きを通じて「遺言」と同様に規定する点で、特殊な契約形態である。多くの州では、生前に設立された信託（すなわち生前信託）と、遺言で設立され、通常は遺言検認手続きにおける管轄権の対象となる信託（遺言信託）の解釈と管理に関する手続きが異なっている。UTCは、信託の形式とその要件の両方について一般的な構成と要件を標準化しようとしているが、信託に関わる手続きにおける全体的な事物管轄権やその他の側面に関する手続き上の問題には、一般的に対処しようとはしていない。 [ 10 ] むしろ、州や地方自治体の様々な手続き規則の不確実性が一般的に適用される。

財産の名称を記す際、あるいは既存の信託に言及する際、実務家は信託を「Tr. u/a」（合意に基づく信託、すなわち生前信託）または「Tr. u/w」（遺言に基づく信託、すなわち遺言信託）と呼び続けます。業界の慣例により、委託者の名前が名称に記載されます。米国では、名称は信託の種類を略して表記されます。例えば、「Tr. u/a John Smith FBO Alma Smith」、あるいは適切な場合には「Tr. u/a John Smith FBO Alma Smith irrevocable」（FBOは「for benefit of（～のための）」を意味します）となります。名称には、複数の受託者が存在すること（「Co-tr. u/a John Smith」（「co-tr」は共同受託者を意味します）や、受託者の1人または複数人が当初の受託者ではないこと（「Successor Co-Tr. u/a John Smith」）といった追加情報が含まれることもよくあります。

アメリカの信託法を理解するには、信託に関連する様々な用語とその定義を理解することが役立ちます。以下のセクションでは、これらの用語のいくつかについて説明します。

信託の種類

米国には様々な種類の信託が存在します。以下に、設立される信託の一般的な例をいくつか挙げます。

信頼の種類 定義と目的 税制上の優遇措置
取り消し可能 受益者の許可なく変更または解散できる信託。信託期間中、信託財産からの収益は委託者に分配されます。受益者への資産の移転は、委託者の死亡時にのみ行われます。通常、この種の信託の目的は、被相続人の遺産を検認手続きから除外することです。 ありません。税務上の問題は、一般的に信託が最初から作成されていなかったかのように処理されます。
取り消し不能 受益者の同意なしに変更または解約できない信託。委託者は、信託に預けられた資産に対するすべての権利を実質的に放棄する。 資産は信託受託者の課税対象財産から除外されます。また、信託受託者は、信託に預けられた資産から生じる所得に対する税負担も免除されます。ただし、一部の法域では、信託受託者を兼務する場合、この規定は適用されません。
適格終了可能利子財産（QTIP） 個人が死後、生存配偶者に財産を遺贈できるように設計された信託。信託委託者は、死後の財産の分配方法を決定することができます。 配偶者控除が利用できるようになります。
特別支援信託障害を持つ人、または自分自身で世話をすることができない人の世話をするために設計された信託。 相続税の回避に役立ち、死亡時の資産の譲渡を容易にします。
盲目的な信頼 ブラインド・トラストは、受益者が信託財産の運用をコントロールできず、その価値も把握できないように設計されています。公務員や、受託者責任が特に高い個人の場合、資産はブラインド・トラストに預けられ、受託者自身が委託者と受益者を兼任することで、個人資産の影響を受けずに意思決定を行うことができます。一般的に、受託者は信託財産の管理責任を負います。 通常、ブラインド トラストでは税制上のメリットは得られません。
遺言信託遺言書に基づいて設立される信託。このような信託は通常、信託委託者の死亡時にのみ成立しますが、信託設立を規定する遺言書または遺言補遺が被相続人の死亡時に有効である必要があります。 税制上の優遇措置は、遺言書で作成された信託の種類に応じて異なります。

劇中の「3人の登場人物」

信託の設立と管理には通常、3人の「人物」が関与します。(A) 信託を設立する委託者または受託者[ 11 ] 、 (B) 信託とその資産を管理する受託者、そして(C) 信託の管理財産の利益を受ける受益者です。取消可能な生前信託が適用される場合、多くの場合、1人の人物が信託者、受託者、受益者を兼任し、死亡するまでその役目を務めることができます。その他の多くの場合、特に最初の信託者の死亡後は、複数の人物が受託者または受益者として指名されます。これらの「人物」は、信託において同時に複数存在する場合があります。

設立者/譲渡者

厳密に言えば、信託の委託者とは、単に信託を設立する人物であり、[ 12 ]通常は信託の条件を詳述する信託契約を締結することによって設立する。このような信託は、取消可能または取消不能である。取消可能信託とは、委託者がいつでも信託を変更、修正、さらには取消することができ、またいつでも信託から資金を引き出すことができる権限を保持する信託のことである。委託者信託と呼ばれることもある。下記参照。古い慣習法の規則とは異なり、統一信託法では、信託の条件に特に別段の定めがない限り、すべての信託は取消可能であると推定されている。[ 13 ] 一般的に、委託者は、証書（証書、担保証明書、信託名義に変更された口座）または宣言（正式な所有権のない有形動産の場合）のいずれかを通じて、信託に最初の資産を拠出する責任も負う。

歴史的にも実務的にも、信託は一般的に委託者を一人に限定して設計されてきました。これは、特に共同財産制を採用していない法域においては、信託に預けられる財産の性質や複数の委託者による信託への拠出割合を決定する際に複雑な問題が生じる可能性があるためです。[ 14 ] しかし、夫婦が「委託者」となる「共同信託」を設立するケースが増えており、これは共有持分所有というよく知られた概念を反映しています。[ 15 ]

取消可能信託の場合、第三者が受託者を務める場合でも、委託者は信託の取引を指示する権限を保持します。[ 16 ] これには、委託者の指示と信託の実際の条件に矛盾が生じる可能性のある状況も含まれます。[ 15 ] 取消不能信託では、いわゆる信託保護者の利用が増えています。これは通常、関係のない第三者（多くの場合、弁護士または会計士）であり、税法または信託義務法の予期せぬ変更、信託の状況の予期せぬ変更、またはその他の偶発事象に対応するために信託の条件を修正または変更する権限が付与されます。法律では、取消不能信託であっても、このような第三者を使用して修正または変更することを認めています。[ 17 ] 受託者は、「行使しようとする行為が信託の条件に明らかに反する場合、または受託者が、行使しようとする行為が、権限を有する者が信託の受益者に対して負う受託者義務の重大な違反となることを知っている場合」を除き、そのような権限に従って行動しなければならない。[ 18 ] さらに、法典は、そのような信託保護者が受託者としての立場で行動し、信託の目的と受益者の最善の利益を尊重して誠実に行動しなければならないと想定している。[ 19 ]

「グランター・トラスト」という用語は、税法においても特別な意味を持つ。内国歳入法では、グランター・トラストとは、信託の投資活動に伴う連邦所得税上の帰結が、信託の委託者または資産の全てを引き出す権限を有する他の個人に全面的に帰属する信託と定義されている。[ 20 ] 他の信託とは異なり、グランター・トラストは信託内の取引による所得税上の帰結をすべて信託に転嫁し、信託自体は事実上の殻である。これは、信託が「グランター・トラスト」として扱われる場合、ほとんどの場合、課税所得が少なくなるため、現在の税制においては一般的に好ましい状況である。[ 21 ]

管財人

受託者は、信託が機能するために必要なすべての義務を管理するために任命される人物です。ほとんどの場合、代理受託者（および受託者が職務を遂行できなくなった場合の後継者）は、信託契約書に具体的に記載されます。受託者として指名された人物は、受託者としての職務を辞退することができます[ 22 ]また、職務を遂行している場合でも、信託の受益者に通知して受託者を辞任することができます[ 23 ] 。また、場合によっては、信託契約書で受託者の解任を規定することもできます。取消可能信託の委託者は、信託を修正または取消する権限を与えられた第三者の受託者に対して、暗黙的にこの権限を保持することになります[ 24 ] 。取消不能信託では、場合によっては、信託契約書で受益者に過半数の投票で受託者を解任する権限が付与されます。この規定がない場合、ほとんどのUTC管轄区域では、他の共同受託者または受益者は、裁判所の訴訟によってのみ受託者を解任できます。[ 25 ] しかし、UTCにおける解任の基準はそれほど厳しくありません。ほとんどの場合、裁判所が判断しなければならないのは、「状況の大幅な変化」があり、解任が「受益者全員の利益に最も合致し、信託の重要な目的に反せず、適切な共同受託者または後継受託者がいる」という点だけです。[ 26 ]

信託には1人または複数の受託者を置くことができます。受託者が複数いる場合、旧来の慣習法では、すべての受託者が全員一致で行動する必要がありました。[ 27 ] UTCに反映されている現代の規則では、共同受託者が多数決で行動することが認められています。[ 28 ] 共同受託者が年齢または病気のために信託の管理に積極的に関与できない場合、残りの共同受託者は通常、「信託の目的を達成するため、または信託財産への損害を回避するため」に信託に代わって行動することができます。[ 29 ] しかし、共同受託者が辞任するか、その他の方法で、無能力状態にある間の意思決定機能を残りの共同受託者の1人または全員に委任することが、一般的にはより望ましい慣行です。[ 30 ] 他の共同受託者と特定の行動をとることに反対する受託者は、受託者が反対を表明し、過半数の共同受託者の指示に基づいてのみ行動する限り、法典によって責任から保護されます。[ 31 ] 実務上、共同受託者の使用はしばしば扱いにくくなることがあります。規約は一般的にこの点に留意しており、複数の共同受託者を使用する文書を作成する弁護士には細心の注意を払うよう勧告しています。[ 32 ]

受託者は、信託権限を有する有能な個人、または州もしくは連邦の認可を受けた法人（通常は銀行または信託会社）です。通常、法人受託者は、受託者組織を投資運用グループまたはプライベートバンキンググループに統合します。個人が銀行受託者と並んで受託者を務めることは珍しくありません。個人受託者と法人受託者はどちらもサービスに対して手数料を請求できますが[ 33 ]、個人受託者は委託者の家族または委託者本人である場合は通常、無料でサービスを提供します。「共同受託者」という用語により、銀行の信託担当者または個人の共同受託者は、自分たちの役割が同一であると誤解する可能性があります。文書で役割がさらに定義されていない場合、法的には両者の役割は同じです[ 34 ] 。 しかしながら、実務上は、法人受託者がほとんどの場合、保管業務と帳簿管理を行います。しかし、多くの文書では、個人の共同受託者に法人受託者とは異なる権限が与えられています。例えば、個々の共同受託者の権利と義務は、信託の元本と収益の裁量による分配、信託で保有されている個人住宅の売却、または「大切な資産」の売却に限定される可能性がある。[ 35 ]

すべての受託者は、統一信託法典および長年にわたるコモンローの一般原則によって課せられるいくつかの基本的な義務と責任を負います。以下は、統一信託法典に規定されているこれらの義務と、受託者による実際の信託管理においてそれらが一般的にどのように適用されるかについての簡潔な説明です。

慎重な管理義務

言うまでもなく、受託者は本質的に信託を「運営」します。受託者は、信託財産の徴収、信託投資からの収入の徴収、信託に必要な費用の支払い、信託に代わって請求の執行と防御、信託契約で定められた受益者への分配額（ある場合）の決定、そのような収入と支出の適切な記録作成、その他多くの業務を担当します。[ 36 ] UTCは一般的に、受託者はこれらの活動を「信託の条件と目的、受益者の利益に従い、かつ本[信託法]に従って、誠実に」行わなければならないと規定しています。[ 37 ]受託者は、信託の目的が違法、達成不可能、または公序良俗に反する場合、行動を起こす（または行動を怠る）ことはできません。[ 38 ] UTCに基づく受託者の行動基準は、受託者は「信託の目的、条件、分配要件、その他の状況を考慮して、慎重な人物が行うように」行動しなければならないということです。[ 39 ] この基準を満たすために、受託者は合理的な注意、技能、および用心を払わなければならない。[ 15 ]

受託者の最も重要な責任の一つは、信託資産を慎重に運用することです。統一信託法は、受託者が統一法務委員会が慎重投資家法（UPIA）で採用した基準と同じ基準に従うことを前提としています。受託者は、信託の目的、条件、分配要件、その他の状況を考慮し、「慎重な投資家」が行うように信託資産を投資・運用しなければなりません。[ 40 ]この基準を満たすにあたり、受託者は合理的な注意、技能、および用心深さを発揮しなければなりません。[ 15 ] UPIAは、「慎重な投資」を構成する基準について非常に包括的なアプローチを採用しています。受託者の行動は、特定の決定や特定の投資保有に基づいて評価されるのではなく、ポートフォリオとその運用全体に基づいて評価されるべきです。[ 41 ] 特定の投資は、それ自身の固有のリスクを理由に「立ち入り禁止」とはみなされない[ 42 ]  。重要なのは、そのような個々の投資が、「信託に合理的に適したリスクとリターンの目標を持つ」包括的戦略に適合する信託ポートフォリオの一部であるかどうかである。[ 41 ] また、受託者は、特定の決定に関する結果を予測する「水晶玉」を持っているとは期待されていない。UPIAが述べているように、「慎重な投資家規則の遵守は、受託者の決定または行動の時点で存在する事実と状況に照らして決定され、事後的な判断ではない。」[ 43 ] 受託者が投資戦略と資産ポートフォリオを策定する際に考慮する可能性のある要因には、(1)一般的な経済状況、(2)インフレまたはデフレの影響の可能性などがある。 (3) 投資決定または投資戦略の予想される税務上の影響、(4) 信託ポートフォリオ全体（金融資産、非公開企業の持分、有形および無形の個人財産、不動産を含む場合がある）における各投資または行動方針の役割、(5) 収益および資本の増加から期待される総収益、(6) 受益者のその他の資源、(7) 流動性、収益の規則性、資本の保全または増加の必要性、(8) 信託の目的または1人以上の受益者に対する資産の特別な関係または特別な価値（もしあれば）[ 44 ]

UPIAの主要な指針の一つは、現代ポートフォリオ理論と、様々な資産クラスのパフォーマンスにおける相関関係の概念の出現です。例えば、ほとんどの場合、株式と債券は、特定の期間におけるパフォーマンスにおいて低い相関関係にあることが確立されています。これは、株式のパフォーマンスが平均を上回る場合、債券のパフォーマンスは平均を下回ることを意味します。逆もまた真です。この相関関係の概念は、ポートフォリオの分散化を可能にし、信託ポートフォリオに様々な資産クラスを特定の割合で組み込むことで、様々な経済環境においてポートフォリオのパフォーマンスをより一貫したものにすることができます。[ 45 ] UPIAのデフォルトルールは、受託者に対し、「特別な事情により、信託の目的が分散化を行わない方がより達成されると受託者が合理的に判断しない限り」、信託ポートフォリオを分散化することを義務付けています。[ 46 ] UPIAはまた、受託者は、ある受益者クラスを他の受益者クラスより優遇することなく、公平に投資すべきであると規定している（すなわち、現在の収入を受け取る受益者と、信託終了時に元本を受け取る受益者）。" [ 47 ]

受託者が特別な技能や専門知識を有する場合、または受託者が特別な技能や専門知識を有するという受託者の表明を信頼して受託者に指名された場合、受託者はそれらを活用しなければならない。[ 48 ]多くの場合、受託者、特に個人が様々な分野（投資、不動産管理、継続的な事業管理など）で特定の専門知識を持たない場合、専門家である代理人を使い、信託管理の付随業務に関する権限をその専門家に委任したいと考えるかもしれない。法典は、次の条件を満たす場合にこれを認めている。(a) その業務が、同等の技能を持つ慎重な受託者であれば、状況に応じて適切に委任できるものであること。(b) 受託者が慎重に代理人を選定し、代理人の業務の適切な範囲と機能を定めること。(c) 代理人の業務遂行と義務の遵守を定期的に監視すること。[ 49 ] 807条(a)に基づいて適切に委任されると、その機能を遂行する際に合理的な注意を払う義務は受託者から代理人に移り、受託者は代理人の行為または不作為について責任を負わなくなります。[ 50 ]

多くの信託は、受益者への信託財産の分配において受託者に裁量権を与えています。委託者が受益者の浪費癖を特に懸念している場合、受託者に資金の分配または不分配に関する極めて広範な権限を与えることがあります。しかしながら、このような広範な条項にもかかわらず、UTCは一般的に、受託者がそのような裁量権を「誠実に、かつ信託の条件と目的、ならびに受益者の利益に従って」行使することを要求しています。[ 51 ] UTC以前には、ハッチェンズ対スタウト事件（ノースカロライナ州控訴裁判所、1986年）などの判例において、受益者が政府の支援を受けている場合でも、受託者が裁量権で資金を分配する権利が定義されていました。[ 52 ]

忠実義務

受託者の最も古く、最も尊重されてきた義務の一つは、「利益相反」を避けることです。[ 53 ]英国とアメリカ の何世紀にもわたるコモンローは、受託者が直接的な利益相反を避けるだけでなく、受益者のための公平な意思決定者としての受託者の立場を損なう可能性のある「不正行為の疑い」を避けるための規則を詳細に規定してきました。受託者は、信託財産から利益を得ようとする者や利益を追求する者に対し、受益者のみの利益のために信託を管理すべきです。[ 54 ]

第一の基本原則は、受託者は信託財産に関して行われるいかなる取引からも個人的に利益を得てはならないというものです。コモン・ローでは、これは一般的に「更なる調査なし」ルールと呼ばれており、受託者が自身の計算で行った取引は「更なる調査なし」で疑わしいと推定され、受益者の訴えにより無効とされることを意味します。[ 55 ]

さらに、受託者が「受益者に対して重大な影響力を行使し、それによって受託者が利益を得る」取引において、たとえ信託財産に関するものでなくても、受託者は信託とその受益者のためにのみ行動するという第一義的な忠実義務に違反したとして責任を問われる可能性があります。[ 56 ] これは通常、信託関係外の商取引に関係しますが、受益者が権利を有する可能性のある資産に対する受託者の権限により、「不正の疑い」が生じる可能性があります。受託者は、通常、取引を完全に開示し、受託者の立場を不当に利用せず、取引の客観的事実がすべての当事者にとって公正かつ合理的であることを示すことにより、この疑いを克服することができます。[ 57 ] また、受託者は、ほとんどの場合、優れた知識や受託者としての在任中に発見した機会を利用して、自らの利益を図ることはできません。[ 58 ]

この基本原則は、多くの場合、法人受託者は営利事業に従事しているため必然的に取引を行うという法の認識に基づき、時を経て徐々に緩和されてきました。こうして、例外が一般原則に徐々に浸透してきました。例えば、以下の状況においては、受託者は財産に関する「自己取引」の原則から免除される可能性があります。(1) 取引が信託契約によって承認されている場合、(2) 取引が裁判所によって承認されている場合、(3) 受益者が時効期間内に訴訟手続きを開始していない場合、(4) 受益者が何らかの形で受託者の行為に同意し、取引を承認し、または受託者を解任した場合、(5) 取引が、受託者が受託者になる前、または受託者になることを検討する前に締結した契約または取得した債権に関係している場合。[ 59 ] さらに、法人受託者の場合、受託者が投資信託または共通信託基金を利用し、その運用報酬（および慣習的な受託者手数料）を受け取る場合、当該関係の受益者に十分な開示が行われる限り、利益相反とはみなされない。 [ 60 ] 最後に、法典は、受益者に損害を与える可能性のある「他者」が関与しているという理由のみで、特定の取引を法典の下で禁止するとは考えていない。これには、法人受託者が他の信託と取引を行う場合（当該法人は受託者、遺産執行者、またはその他の受託者でもある場合がある）が含まれる。[ 61 ] 必要なのは、取引がすべての当事者にとって公正かつ合理的であるように見えることだけである。[ 62 ]

忠実義務の一環として、受託者は信託受益者に対して公平に行動する義務を負う。信託に2人以上の受益者がいる場合、受託者は信託財産の投資、管理および分配において、受益者のそれぞれの利益に十分な配慮を払い、公平に行動しなければならない。[ 63 ]

記録および報告義務

受託者は、信託の管理および受益者の利益を保護するために必要な重要な事実について、受益者に対し合理的な情報を提供し続けることが求められている。[ 64 ] 受益者が情報を要求した場合、受託者はそれを提供する義務がある（ただし、その要求が状況に照らして不合理な場合は除く）。[ 15 ] これには、信託契約書の写し、受託者の受諾または変更の通知と受託者の連絡先、委託者の死亡により信託が取消不能となったことの通知、および受託者の報酬率の変更を受益者に提供することが含まれる。[ 65 ]

受託者は、信託の運営全般に関する適切な記録を保持しなければならない。[ 66 ] 信託財産はすべて受託者自身の個人財産とは別に保管され、「混在」してはならない。[ 67 ] 受託者は、管理を容易にするため、通常は公開されている特定の証券を「ストリートネーム」または名義人名義で保有することができる。 [ 68 ] ただし、これらの証券は、特定の信託口座に記録上明確に「指定」されなければならないという規則の対象となる。[ 15 ]

受益者

統一信託法典における一般的な用語「受益者」は、(A)信託において現在または将来の受益権（既得権または条件付権）を有する者、または(B)受託者以外の立場で信託財産に対する任命権を有する者と定義される。[ 69 ] 受益者は信託資産の「衡平法上の権利」の保有者であり、信託委託者によって定められた信託契約の条件に基づく受託者の「法的権利」の所有権および管理権に従って、信託財産の利益を受け取る。

法典は、信託財産が実際に保有する資産および取引に関する受託者への従来の報告義務に関して、特定の受益者区分を区別している。旧慣習法では、現受益者（「収益受益者」と呼ばれることもある）のみが信託取引に関する報告書または計算書を受け取る権利を有し、そのような報告書は現受益者の利益を保護するのに十分であるとされていた。[ 70 ] しかし、法典は現在、「適格受益者」が少なくとも信託取引および資産に関する受託者の定期報告書を受け取る権利について通知を受けられることを認めており、実際に要求した場合には報告書を受け取る権利を有する。[ 71 ] 「適格受益者」とは、受益者の資格が決定された日に、以下の条件を満たす受益者と定義される。(A) 信託収益または元本の分配者または許容される分配者であること。 (B)現在の受益者の権利がその日に終了したが信託を終了させなかった場合、信託収益または元本の受益者または許容される受益者になるか、または (C) 信託がその日に終了した場合、信託収益または元本の受益者または許容される受益者になる。[ 72 ]本質的 に、これは将来の受益者（つまり、子供または孫）が委託者が現在の受益者にのみ渡すことを意図していた情報にさらされる可能性があることを意味します。 UTC は報告要件をコードの制定後に職務を引き受ける受託者に限定しましたが、[ 73 ]多くの州が標準的な UTC の文言を変更しました。これは多くの場合、そのような要件の扱いにくさと将来の信託受益者が信託の運用に関して干渉して争いを引き起こす危険性に対する法人受託者の懸念に応えて変更されました。

信託の目的

信託の目的と利用は、歴史的に、主に中世において領主が戦場に出征する際に、所有者の不在時の財産管理に関係していました。この仕組みは次第に「死後」の財産管理にも有用性を持つようになりましたが、いわゆる永久相続禁止の原則によってこの権限は制限されていました。 信託法の項を参照 。現代のアメリカ合衆国では、信託にはいくつかの主要な目的があります。

資産運用管理

信託は一般に、他の遺産計画ツールでは完全には再現できない、複数世代にわたる長期間にわたる包括的な資産管理を家族に提供できるという点で独特です。信託は、公開取引証券から、流動性の低い非公開企業の持分、不動産、収集品や有形動産まで、事実上無限の数と種類の異なる資産の所有権を保有できます。所有権を移転する他の方法とは異なり、信託では、所有者が衰弱または死亡した場合でも、資産の継続的な管理が可能です。つまり、後継の受託者に対して、資産をどのように管理し、将来の受益者に使用するかを正確に指定できます。これは複数世代に及ぶ場合があり、場合によっては永久に続くこともあります（一部の州では、永久継承禁止のルールを超えて存続する信託の作成が認められている場合があります）。

第三者による財産管理は、何らかの障害や虚弱を抱えている人、あるいは単に金銭の使い方が賢明でない人にとって、特に有益です。多くの人が、家族を自分自身から守るために信託を設立します。4人の子供には信託やその他の負担なしに父親から財産を受け継ぐ一方で、5人目の子供の財産の全部または大部分を信託に預けるという遺言書は珍しくありません。これは通常、正当な理由によるものです。例えば、薬物乱用、金銭を保有し続ける能力の欠如、離婚への恐怖、犯罪行為、自分の子供ではなく孫に財産を渡したいという希望などです。このような信託は、そのような個人の長期的なニーズに備えて資産を保全し、無分別な購入や損失による資産の「浪費」を遅らせたり、なくしたりするのに役立ちます。

さらに、受託者の資産に対する権限は非常に広範かつ柔軟であり、裁判所の監督（およびそのような監督に伴う追加費用）を必要としません。特に法人受託者が選ばれる場合、委託者およびその受益者は、ポートフォリオ管理、不動産および事業管理、請求書の支払い、保険金請求処理、税務および法律支援、ファイナンシャルプランニングなど、多岐にわたる金融サービスの恩恵を受けることができます。

取消可能な生前信託は、遺言検認とそれに伴う費用や煩雑さを「回避」できるという点のみを理由に、しばしばその価値を謳い文句にされ、宣伝されてきました。遺言検認の回避は確かに「生前信託」の利用において考慮すべき事項ですが、遺言検認を「回避」できる他の遺産計画手法も数多く存在します。しかしながら、一般的に、こうした代替手段は信託のような統合的な資産管理を提供していません。遺産計画において信託がすべての人に適しているわけではありませんが、たとえそれほど資産がない人であっても、生前信託を理想的な計画ツールと捉える人は少なくありません。

相続税の回避

信託は、富裕層が連邦相続税の影響を回避するための遺産計画に基づいて設定されることが多い。現行の連邦相続税法では、2008年には、公正市場価値が200万ドルを超える財産（個人所有、共同所有、またはその他の所有形態）の権益を保有する個人は、死亡時に相続税の対象となった。2009年は、その額は350万ドルである。2010年には、議会が行動しない限り連邦相続税は課されない。現行法では、その価値を超える遺産には、その超過分に対して45%の税率で税金が課される。 [ 74 ] 当然のことながら、この税率は、多額の富を持つ多くの人々にとって、家族への税の影響を軽減または排除するためにさまざまな遺産計画ツールを使用する大きな誘因となっている。以下は、信託をそのような節税手段として利用する具体的な手法の簡単な概要である。2010年末、議会は2年間、相続税率を35%、免税額を350万ドルとする期間を設けた。 2020年現在、免税額は11,580,000ドルです。

クレジットシェルタートラスト

クレジット・シェルター信託は、夫婦に適用可能な税額控除（2018年は1,000万ドル）を拡大するために用いられる最も一般的な方法です。この方法では、各配偶者が信託を設立し、資産を（通常は均等に）2つの信託に分割します。クレジット・シェルター信託の規約では、一方の配偶者が死亡すると、もう一方の配偶者には、連邦相続税に相当する現在の連邦控除額を上限として、生存配偶者の利益のために一定額の信託が残されることが定められています。したがって、例えば、ある個人は妻に1,000万ドルを信託に残し（1,000万ドルは妻の遺産には含めず）、信託からの純収益を未亡人に与え、残りの元本を妻の死亡時に子供に残すことになります。内国歳入法では、一方の配偶者の信託資産は、相続税の課税上、生存配偶者の死亡時の遺産には含まれません。これは、「クレジット・シェルター」信託の元本に対する配偶者の権利は、信託資産の完全な所有権を構成するものではないためです。本質的に、これにより夫婦は（2 番目の配偶者の死亡時に）1,000 万ドルではなく 2,000 万ドルの資産を保護できるようになります。

「クレジット・シェルター信託」は、生存配偶者が信託の元本にもアクセスできることを認める場合があります。しかし、IRS（内国歳入庁）は一般的に、この権利を生存配偶者の「健康、教育、生活費または扶養」のみに限定しています。この文言は実務上は比較的広範囲に及ぶものですが、IRSは、この制限は、2番目の配偶者が死亡した際に「クレジット・シェルター」信託をその配偶者の遺産に算入しないのに十分なものであると認めています。

「クレジット・シェルター」のもう一つの利点は、信託資産の将来的な価値上昇が相続税を免除されて将来の受益者（つまり、子供や孫）に引き継がれることです。例えば、生存配偶者がさらに10年間生き、最初の配偶者の「クレジット・シェルター」内の資産が1500万ドルに増加した場合、最初の配偶者の死亡時に相続税評価額が「確定」されているため、増加分に対する相続税は発生せず、その価値上昇分は子供たちに引き継がれます。[ 75 ]

「クレジット・シェルター信託」は、一般的に既婚夫婦にのみ有効です。その理由は、(a) 税法上、無制限の配偶者控除により、既婚者間で資産を無制限に移転できる機会が与えられていること、(b) 未婚者が同様のことを行おうとすると、生前「贈与税」の影響を受けるためです。しかし、この仕組みは、複数の婚姻関係がある場合、配偶者が収入を利用できるようにしつつ、継親が亡くなった後に子供たちのために元本を保全する上で、しばしば有用です。

慈善残余信託 / リード信託

信託は、慈善団体に寄付を行い、自身または他の家族のために一定の利益を確保する手段として設立されることがよくあります。一般的な手法として、慈善残余ユニット信託（CRUT）の設立があります。通常、これらの取消不能信託は、しばしば高値で評価される資産で資金が調達されるため、キャピタルゲイン税の計算上の取得原価は、その時点の公正市場価値に比べて非常に低くなります。例えば、不動産、高値で評価される株式、あるいは低い（またはゼロの）課税対象となる事業権益などが挙げられます。

信託に資金が投入されると、通常、資産は売却され、より分散された投資ポートフォリオに投資されます。このポートフォリオは、信託契約書およびIRS規則で定められた一定の割合に基づいて、1人または2人の個人に「年金」を提供するための収入源または流動性の高い証券です。年金は、一定期間に設定することも、個々の受益者の生涯にわたって継続することもできます。年金期間の満了後、信託の元本は信託委託者が信託文書で指定した慈善団体に直接寄付されます。

信託がIRS規則の要件を満たしている場合、信託の委託者は、贈与の将来価値の算定値について、慈善寄付所得税控除を受けることができます。さらに、委託者が資産を取消不能にCRUTに移転した場合、委託者自身が信託の個人年金利子を受け取ったとしても、その資産の価値は相続税の課税対象から除外されます。多くの場合、適切に構築されたCRUTは、年金利子の利用を通じて受益者に十分な税制優遇措置を提供し、資産を慈善団体に「寄付」することを正当化することができます。しかし、この資産の「寄付」は、多くの受益者がこの方法を放棄し、潜在的な税務上の影響を顧みず、資産を子供に直接遺贈することを好む原因となっています。

委託者留保年金信託

多額の資産があり、連邦政府の非課税贈与が既に使い果たされている場合、次世代に資金を渡すために信託が設立されることがあります。一般的な方法として、贈与者留保年金信託（GRAT）があります。連邦税法は、この信託を明示的に認めています。この場合、贈与者は信託期間中に急速に増加すると見込まれる資産を信託に預け入れます。その後、信託契約書では、受託者は信託期間中、一定の間隔で委託者に一定の金額（年金）を支払うことを義務付けています。信託期間終了時に信託に資産が残っている場合、それらの資産は相続税や贈与税を課されずに残余財産に分配されます。典型的なケースとして、委託者が上場企業の低コスト・ベーシスの株式を大量に保有しているとします。彼は株式を売却してキャピタルゲイン税を支払うことを望んでいません。また、死亡時の純資産が1,000万ドル以上になる可能性が高いため、相続税の問題も抱えています。彼の弁護士は、委託者がその企業の株式200万ドルを1社に預け入れるGRATを作成します。この文書は、最低法定利率（連邦政府が毎月公表）を定めており、信託期間中はこれが支払われます。信託の終了時に、年金は信託委託者に返還され、残余財産は残余財産受益者（通常は子供）に非課税で譲渡されます。これにより、信託委託者から子供への財産の譲渡は贈与税や相続税なしで行われます。キャピタルゲイン税も課されていません。

政府の給付金保護

個人の福祉やその他の公的給付を保護するために信託が設立されることがあります。これらは通常「特別ニーズ信託」と呼ばれます。通常、個人はメディケイドと社会保障補足保障所得（SSI）を受け取っています。このような個人が通常2,000ドルを超える資金（「カウント可能な」資産）にアクセスするには、政府の給付が即時打ち切られるリスクがあります。社会保障給付金で賄える以上の生活を保障するために、家族が数十万ドルを特別ニーズ信託に預け入れ、外食、誕生日パーティー、新しい服など、生活のちょっとした余裕のために資金を蓄えます。このような信託には「高齢者法」の弁護士の専門知識が必要であり、細心の注意を払って管理する必要があります。家族を共同受託者または単独受託者にするのが最善です。これらの信託は規模が小さいため、法人受託者にとっては一般的に利益にはなりません。

信託の設立

信託は、(1) 委託者の生存中に財産を別の人に受託者として譲渡するか、または委託者の死亡時に効力を生じる遺言または他の処分によって設定される場合があります。(2) 財産の所有者が、識別可能な財産を受託者として保有しているという宣言、または (3) 受託者を支持する任命権の行使。[ 76 ] 英国の慣習法からの古い規則では、信託は財産またはresonanceを持つまで設立されないとされています。[ 77 ] しかし、信託に資金を提供し、信託を設立するために必要な実際の財産権は、実質的なものではありません。[ 78 ] さらに、財産権は信託契約書の署名と同時に移転する必要はありません。[ 15 ] 多くの信託では、受託者がそれらの資産を受け入れることを条件に、委託者または他の人の指示により追加の預金（現金、証券、不動産など）が認められています。信託は、信託受託者の遺言書に「プアオーバー」条項を盛り込み、遺産から信託へ財産を移転する意思を明記することで、死後に資金を拠出することも可能です。また、裁判所命令や法令によって設立され、特定の財産に関する一定の権利、義務、責任を課すこともできます。[ 79 ]

意図

信託の設立には一定の要件があります。まず、委託者は信託設立の意思を示さなければなりません。[ 80 ] 同様に、委託者はそのような意思を形成し、信託を設立する精神的能力を有していなければなりません。[ 81 ]また、委託者が詐欺、強迫、または不当な影響によって信託を設立することを「強制」された場合、信託は無効とみなされます。[ 82 ]

個人によって設立される信託のほぼすべては、何らかの文書（信託契約または遺言）の対象となり、信託設立の意図だけでなく、信託の運用条件の意図も証明されます。しかしながら、古いコモンローの規則に従い、統一信託法典は、信託が口頭で設立されることを認めています。[ 83 ] しかし、そのような信託の条件を証明するには、「明白かつ説得力のある証拠」が必要です。[ 84 ] このような口頭による信託は、現代の実務において極めて稀です。

信託設立の意図が、書面自体ではなく、「委託者」が財産の管理を他の当事者に委託した状況によって明示される場合もあります。これは、しばしば「構成的信託」または「結果的信託」と呼ばれます。[ 85 ] 繰り返しますが、このような仕組みは一般的に稀であり、特定の財産の「所有権」をめぐる当事者間の訴訟により、裁判所が衡平法上の救済措置を課した結果、設立されるものです。

明確な受益者

第二に、信託には「明確な受益者」[ 86 ]  、すなわち何らかの方法で身元を特定できる個人または集団がなければなりません。信託委託者が信託を設立した時点で、これらの人物の具体的な身元が「判明している」必要はありません。一定の期間内に「容易に確認できる」状態であれば十分です。 [ 87 ] この期間は、歴史的に、古い英国の慣習法である「永久不変の原則」に基づいて定められており、この原則では、権利が付与されるとしても、その権利の付与時に「生存している」人物の死後21年以内に権利が確定しなければならないと規定されていました。

この「明確な受益者」に関する規定には、いくつかの例外があります。最も明白なのは、「慈善信託」[ 88 ]の場合です。これは、通常は非営利で、「貧困の救済、教育または宗教の振興、健康の増進、政府または地方自治体の目的、または達成することで地域社会に有益なその他の目的」を目的とする組織の利益を目的とします。[ 89 ] もう一つの例外は、広く報道され（そしてしばしば嘲笑される）動物の利益のための信託です。この動物は、通常、委託者が生前に所有していました。[ 90 ] 最後に、特定の非慈善目的のために、受益者を特定することなく、一定期間（UTCの規定では21年間）信託を設立することができます。[ 91 ] 特定の非慈善目的のための信託の最も一般的な例は、墓地の区画の管理のための信託です。[ 92 ]

現役受託者

UTCの3番目の要件は、受託者が履行すべき義務を負っていることである。[ 93 ] そうでなければ、受益者が財産を自由に管理できる場合、それ自体は「信託」ではない。[ 94 ]

財産権の合併なし

最後に、UTCは、信託の唯一の受託者と唯一の受益者が同一人物であってはならないことを規定しています。[ 95 ] 古代のコモンローの原則では、信託は少なくとも何らかの「権原分割」がない限り存在し得ませんでした。つまり、同一人物が全ての法的権原と全ての衡平法上の権原を同時に保有することは一般的に不可能です。もし、法的権原と衡平法上の権原が同一人物に併合された場合、いわゆる合併原則に基づき、信託は存在しないものとみなされます。[ 96 ]

他の管轄区域における信頼の有効性

UTCは、信託が設立された法域の法律の下で適切に設立された場合、信託は有効であると規定している。[ 97 ]ほとんどの場合、これは信託者の住所地 の法域の法律となる。また、信託は、法典の下では、達成可能な合法的な目的を持たなければならない。[ 98 ] 例えば、信託は、犯罪行為や不法行為を助長したり、結婚の自由を妨害したり離婚を奨励したり、宗教の自由を制限したり、その他軽薄または気まぐれであったりして、公序良俗に違反してはならない。[ 99 ]

「奇妙な」信託

UTC は、委託者の死亡時に生存していた動物の世話をするために設立された信託[ 100 ]や、慈善目的ではないが受益者が特定できない信託 (墓地信託など) も対象としている。[ 101 ] 法典はこのような信託にいくつかの制限を設けている。第 1 に、信託は動物 (またはグループで最後に生き残った動物) の生涯までしか存続できない。[ 102 ]また、墓地信託の場合は 21 年を超えて存続することはできない。[ 103 ] また、信託の元本は、動物または墓地区画の世話という意図された使用にのみ適用することができる。[ 104 ] つまり、本質的には、信託に動物の世話に必要な金額を超える財産がある場合、裁判所は介入して委託者の利益承継人に資金を分配できると判断できるということになる。[ 15 ]

信託の終了/再編

永続的に存続する特定の慈善信託を除き、個人受益者を定めた信託は、事実上すべて、特定の期日に終了しなければなりません。もちろん、信託委託者に信託の終了権限がある場合、信託は取消された時点で終了します。[ 105 ] 信託委託者は、信託の効力を維持する限り、その生存中は信託を任意に修正することができます。[ 106 ]取消不能信託の場合、信託は「信託の条件に従って満了した場合、信託の目的が達成されない場合、または信託の目的が違法、公序良俗に反する、もしくは達成不可能になった場合」に終了します。[ 107 ] 最も典型的なケースとしては、特定の受益者が信託契約の制約を受けずに信託財産のすべてを直接受け取り、信託事務が「終了」し、信託が閉鎖されるケースが挙げられます。

しかし、場合によっては、信託の条件を変更したり、元の委託者が想定していなかった方法で信託を終了したりすることが望ましい場合があります。例えば、信託の資産が枯渇し、専門家による信託管理が経済的に不可能になる場合があります。委託者の死後、法律や信託の設立を取り巻く状況の変化により、信託の条件の変更（または信託自体の終了）が必要となる場合もあります。最も悪名高い例としては、信託（または受託者）が信託資産に課す厳格な制限を理由に、受益者が受託者に対し「信託を破綻させる」よう強く要求するケースが挙げられます。こうしたケースの多くにおいて、UTCは受益者（および受託者）に救済措置を設け、一定の規則に基づいて信託財産を処分するために必要な柔軟性を提供しています。

法典第411条は、(a) 信託委託者およびすべての受益者が同意し、かつ (b) 管轄裁判所が承認した場合には、非慈善目的取消不能信託の変更または終了を認めている。[ 108 ] 裁判所は、信託の当初の目的に反する場合でも、そのような変更または終了を承認することができる。[ 109 ] また、信託委託者が同意しない（または死亡している）が、非慈善目的取消不能信託のすべての受益者が同意する場合、裁判所への申し立てにより、「信託の継続は信託の重要な目的を達成するために必要ではないと裁判所が判断した場合」に信託を終了することができる。[ 110 ] また、変更が信託の重要な目的に反しない限り、裁判所はすべての受益者の同意を得て信託を再編することができる。[ 15 ]

この違いの根拠は信託者にあります。信託者が存命であり、信託を根本的に変更するか、または信託を完全に消滅させる変更に同意した場合、UTCは、当事者が当初取り消されないことを実質的に取り消すことを認めています。[ 111 ] 信託者が死亡しているか、または同意しない場合、UTCは、受益者の意向に関わらず、信託者は信託の「重要な目的」が損なわれることを望まないと推定します。[ 112 ]

「すべての」受益者の同意を得るのは事実上不可能に思えるかもしれません。確かに、受益者にとってそのような「代理人」となる人物は明らかです（例えば、無能力者の後見人、未成年者の親など）。[ 113 ]しかし、UTCは、特定の人物が受益者として、遠く離れた他の潜在的受益者とその利益を代理することを認める規則を設けています。重要なのは、遠く離れた受益者 を「代理」して拘束する可能性のある受益者が、「問題に関して実質的に同一の利益を有するかどうか」ということです。[ 114 ]

「信頼を修復する」ための改革

法典は、裁判所が非慈善目的の取消不能信託を改革（または終了）し、信託の機能を本質的に改善するため、法律や周囲の状況の変化によって生じた問題を解決するため、あるいは単に信託の誤りを正すことを認めています。変更が「予期せぬ結果」によるものである場合、法典に基づく裁判所の目標は、「委託者の想定される意図に従って」問題を解決することです。[ 115 ] 信託の条件は、信託の条件に基づいて信託を継続することが「実行不可能または無駄であり、おそらく不要」である場合[ 116 ]、委託者の意図および信託条件が事実または法律上の誤りの結果である場合[ 117 ] 、または委託者による不完全な税務上の帰結を達成するため[ 118 ]に変更することができます。

経済的に不利な信託を閉鎖するための解約

法典には、信託財産の総額がわずかである信託の受託者が信託を解約できる規定も含まれています。信託財産の総額が5万ドル未満の信託の受託者は、受託者が信託財産の価値が管理費用を正当化するのに不十分であると判断した場合、適格受益者に通知した後、信託を解約することができます。[ 119 ] 裁判所は、信託財産の価値が管理費用を正当化するのに不十分であると判断した場合、（金額の額に関わらず）信託を変更または解約したり、受託者を解任して別の受託者を任命したりすることもできます。[ 120 ] これらの規定に基づく解約の場合、受託者は「信託の目的に合致する方法」で資金を分配しなければなりません。[ 121 ] 通常、これは信託の適格受益者に対し、その持分の保険数理価値に応じて直接分配することを意味します。[ 122 ]

所得税への影響

受託者税法は、連邦法（内国歳入法を参照）と州法の両方に準拠しています。米国の連邦所得税の観点から見ると、信託にはいくつかの種類があります。委託者のフォーム 1040（米国個人所得税申告書）と州の申告書に税金が直接反映される委託者信託、創出された収益のすべてを 1 人以上の受益者に分配する必要があり、したがって収益が実際に分配されるかどうか（分配されます）に関わらず委託者以外の受益者（亡くなった夫が作成した信託の未亡人など）に課税される単純信託、および一般に委託者信託や単純信託以外のすべての信託を指す複合信託です。一部の信託は、特定の条件下で単純信託と複合信託を切り替えることができます。すべてではありませんが多くの信託組織は、高度に専門化された税務業務を独自に行っています。

すべての単純信託および複雑信託は取消不能であり、どちらの場合もポートフォリオで実現した資本利得は信託の元本または元本に対して課税されます。

参照

注記

  1. ^ http://www.nccusl.org/Update/uniformact_summaries/uniformacts-s-utc2000.aspを参照
  2. ^ 「マサチューセッツ州統一信託法シリーズ、パート1」 malawyeronline.com . 2013年2月18日閲覧。
  3. ^序文、UTC、p.1
  4. ^例えば、ジョン・ラングバイン「信託法の契約論的基礎」105 Yale LJ 625 (1995)。これはアメリカの法学界における主張であり、必ずしも多くのアメリカの実務家に支持されているわけではない。この主張は、コモンロー界の他の分野でもほぼ普遍的に否定されており、複数のコモンウェルス法学者によって反駁されている。その理由の要約については、例えば、ミン・ワイ・ラウ著「信託の経済構造：財産に基づくアプローチに向けて」 25-6 (OUP 2011)を参照のこと。
  5. ^ UTCセクション112。
  6. ^ UTCセクション105(b)。
  7. ^ UTCセクション105(a)。
  8. ^ UTCセクション411-416を参照。
  9. ^ UTC第413条、信託法第67条の再制定第3条（慈善信託の場合）、UTC第412条（非慈善信託の場合）を参照。
  10. ^ UTCセクション203（委員会によって提案されたオプションセクション）を参照してください。
  11. ^「Settlor（設定者）」は信託の設定者を表す英語の用語で、「grantor（委託者）」はアメリカの慣習的な用語です。この2つは互換性がありますが、この記事は米国の信託法について論じているため、一般的に「grantor（委託者）」が用いられます。
  12. ^本稿では、主に個人向けの個人信託について論じます。法人が設立する機関信託とは対照的に、法人信託は一般的に財団、基金、確定給付型年金制度、その他の適格年金制度によって、あるいはそれらの機関に代わって設立されます。機関信託の委託者も機関投資家となることができますが、本稿では個人向けの信託の活用に焦点を当てます。
  13. ^ UTCセクション602(a)およびセクション602に対するコメント。
  14. ^ UTCセクション602のコメント、96ページを参照。
  15. ^ a b c d e f g h i同上。
  16. ^ UTCセクション808(a)。
  17. ^ UTCセクション808、コメント、p.135。
  18. ^ UTCセクション808(b)。
  19. ^ UTCセクション808(d)。
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  22. ^ UTCセクション701(b)。
  23. ^ UTCセクション705(a)。
  24. ^ UTCセクション602(c)のコメント、97ページを参照。
  25. ^ UTCセクション706(b)。
  26. ^ UTCセクション706(b)(4)。
  27. ^ UTCセクション703、コメントp.110を参照。
  28. ^ UTCセクション703(a)。
  29. ^ UTCセクション703(d)。
  30. ^ UTCセクション703(c)を参照。
  31. ^ UTCセクション703(h)。
  32. ^ UTCセクション703のコメント、109-110ページを参照。
  33. ^ UTCセクション708(a)を参照。
  34. ^ UTCセクション703、コメント、110ページを参照（共同受託者は、行動できない場合、または他の共同受託者に適切に機能を委任していない限り、すべての管理機能に共同で参加する必要があります。）
  35. ^一般的にはUTCセクション105（a）を参照してください（信託文書は、コードに基づく受託者の委任に関する一般的なデフォルトのルールに優先することができます）。
  36. ^ UTC第801条、第809条、第810条、第811条、第812条および第816条を概ね参照。受託者の権限は、信託契約の条項に従って拡大または制限されることが多い。UTC第815条(a)。
  37. ^ UTCセクション801。
  38. ^ UTCセクション404を参照。同セクション801のコメント、124ページ。
  39. ^ UTCセクション804。
  40. ^ UPIA第2条(a)。
  41. ^ a b同上、 §2(b)。
  42. ^同上、 §2(e)。
  43. ^ UPIA §8.
  44. ^同上、 §2(c)。
  45. ^ジョナサン・R・メイシー著『現代金融理論入門』20ページ（アメリカ信託遺産評議会財団、1991年）参照（「分散投資はリスクを軽減する…なぜなら株価の変動は一様ではないからだ。株価の変動は不完全な相関関係にある。つまり、十分に分散されたポートフォリオを保有していれば、ある投資の利益が別の投資の損失を相殺することになる。」）
  46. ^ UPIA §3.
  47. ^ UPIA §6.
  48. ^ UTCセクション806。
  49. ^ UTCセクション807(a)を参照。
  50. ^ UTCセクション807(b)、(c)。
  51. ^ UTCセクション814(a)。
  52. ^ 「ハッチェンズ対スタウト事件におけるラインバック」ジャスティア法律事務所。2019年8月22日閲覧。
  53. ^ UTC第802条のコメント127ページを参照（「忠実義務は、おそらく受託者の最も基本的な義務である。」）
  54. ^ UTCセクション802(a)。
  55. ^ UTC第802条(b)およびコメント、127ページ。これには、受託者の配偶者、家族、代理人、または受託者が権益を有する事業の利益のために締結された取引も含まれます。UTC第802条(c)。
  56. ^ UTCセクション802(d)。
  57. ^ UTCセクション802、コメント、p. 128、2A Austin W. ScottとWilliam F. Fratcherセクション170.25（第4版、1987年）を引用。
  58. ^ UTCセクション802(e)。
  59. ^ UTCセクション802(b)(1)-(5)。
  60. ^ UTCセクション802(f)を参照。
  61. ^ UTCセクション802(h)(3)。
  62. ^同上。第802条(h)。
  63. ^ UTCセクション803。
  64. ^ UTCセクション813(a)。
  65. ^ UTCセクション813(b)。
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  67. ^ UTCセクション810(b)およびコメント、137-138ページ。
  68. ^同上、第810条、コメント、138ページ
  69. ^ UTC第103条(3)。
  70. ^ UTCセクション813のコメント、141ページを参照。
  71. ^ UTCセクション813(c)。
  72. ^ UTC第103条(13)を参照。
  73. ^ UTCセクション813(e)。
  74. ^一部の州では相続税や遺産税も課せられますが、ほとんどの場合、こうした税金は連邦制度ほど重大ではありません。
  75. ^ただし、受益者は、 2 番目の配偶者の死亡時に信託資産が終了し、最終的に売却された際に、キャピタルゲインの形で所得税を課される可能性があります
  76. ^ UTCセクション401。
  77. ^同上、コメント、50ページ。
  78. ^同上。 この規則により、「1ドル信託」、つまり1ドルのみを保有する信託が法人受託者の帳簿に計上されるケースが生じることがあります。
  79. ^ UTCセクション102を参照してください（「暗黙の信託」または「構成的信託」と呼ばれることもあります）。
  80. ^ UTCセクション402(a)(2)。
  81. ^同条402(a)(1)。
  82. ^ UTCセクション406。
  83. ^ UTCセクション407。
  84. ^同上。 これは一般的に、多くの州で施行されていたものよりも高い証明基準である。 同上、コメント、58ページ。不動産を資金とする信託は、たとえ信託自体が書面による手続きの対象とならなくても、詐欺防止法により、信託への移転を証明する証書が必要となる場合がある。同上。
  85. ^統一信託法典は、このような構成的信託は本質的にはコモンローに基づいて課される救済手段であるため、通常は取り扱っていません。UTC第102条、コメント、9ページ。
  86. ^ UTCセクション402(a)(3)。
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  88. ^ UTCセクション402(a)(3)(A)。
  89. ^ UTCセクション405(a)。
  90. ^ UTCセクション402(a)(3)(B)。
  91. ^一般的にはUTCセクション409を参照してください。
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  93. ^ UTCセクション402(a)(4)。
  94. ^ UTCセクション402のコメント、53ページを参照。
  95. ^ UTCセクション402(a)(5)。
  96. ^ UTCセクション402、コメント、53-54ページ。
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  98. ^ UTCセクション404。
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  100. ^ UTCセクション408(a)。
  101. ^ UTCセクション409。
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  103. ^ UTC第409条(1)。
  104. ^ UTC第408条(c)、409条(3)。
  105. ^ UTCセクション410(a)、602。
  106. ^ UTC第602条(c)。委託者が無能力者となった場合、恒久的委任状に基づく代理人または裁判手続きにおける後見人は、無能力者のために設立された信託を修正または撤回できる場合があります。 同条第602条(e)、(f)。
  107. ^ UTCセクション410(a)。
  108. ^ UTC第411条(a)（2004年改正）。2004年改正以前は、信託委託者およびすべての信託受益者は、裁判所の承認なしにこのような変更を行うことができました。しかし、米国遺産信託顧問協会（ACTEC）が、裁判所の承認なしにこのような権限を付与することによる相続税上の潜在的な影響についてコメントしたことを受け、統一法委員会は2004年に法律を改正し、各州に改正を勧告しました。同上、コメント、68ページ。
  109. ^同条、第411条(a)。
  110. ^ UTCセクション411(b)。
  111. ^同上、コメント、64～65ページ。このような状況では、受託者の同意は不要である。 同上、コメント、65ページ。
  112. ^同上、コメント、66ページ。
  113. ^ UTCセクション303を参照。
  114. ^ UTCセクション304。
  115. ^ UTCセクション412(a)。
  116. ^同上、第412条(b)。
  117. ^同条、第415条。
  118. ^同条、第416条。
  119. ^ UTC第414条。このデフォルトルールは、信託委託者が信託契約自体において変更することができます。同書、コメント、73ページ。一部の州はUTCを採用し、管轄区域内でもこの金額を変更しています。
  120. ^ UTCセクション414(b)。
  121. ^同上、第414条(c)。
  122. ^同上、第414条のコメント、73ページ。

参考文献

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