| 会社の種類 | 取得した |
|---|---|
| 業界 | 金融サービス |
| 設立 | 1927 (1927年) |
| 創設者 | モーリス・ワートハイムとジョセフ・クリンゲンシュタイン |
| 廃止 | 1994 (1994年) |
| 運命 | シュローダーズが買収(1986年に50%、1994年に残りの50%) |
| 後継 | ワートハイム・シュローダー (1986–1994)シュローダー・ワートハイム (1994–2000)サロモン・スミス・バーニー(後のシティグループ) |
| 本部 | ニューヨーク、ニューヨーク |
| 製品 | 投資銀行、証券会社 |
従業員数 | 1,000 (1986) |
ワートハイム・アンド・カンパニーは、1927年にモーリス・ワートハイムとジョセフ・クリンゲンシュタインによって設立された投資会社です。二人はホールガルテン・アンド・カンパニーで共に働いていた際に出会いました。同社は主にマーチャントバンキング業務を営み、設立当初からワートハイムが1950年に、シニアパートナーの一人であるエドウィン・ヒルソンが1952年にそれぞれ亡くなるまで、企業や不動産への投資(主に自社のパートナーと少数の投資顧問顧客の利益のために)を行っていました。
1950年以降、会社の経営権は共同創業者のジョセフ・クリンゲンシュタインに移りました。彼は優れた株式投資家であり、彼のリーダーシップの下、ウォール街で最初の専門的なリサーチ部門の一つを設立しました。1950年代半ばには、引受業務を積極的に展開し、その後、株式と債券の両方で大手証券会社としての地位を確立しました。
規模と知名度はゴールドマン・サックス、モルガン・スタンレー、リーマン・ブラザーズといった大手企業に及ばなかったものの、1970年代初頭に大きく成長しました。クリンゲンシュタインの息子フレッドの指揮の下、ワートハイム・アンド・カンパニーは機関投資家向けのサービス(リサーチ、セールス、トレーディング)を拡大し、資産運用事業も拡大しました。1970年時点で、20人のパートナーと約200人の従業員を抱え、年間約4,000万ドルの収益を上げていました(パートナーと顧客の個人口座に計上された利益は含みません)。
1986年にクリンゲンシュタイン家が50%の株式を英国のマーチャントバンクであるシュローダーズに売却した時点で、ワートハイムにはマネージングディレクター38名、アソシエイトマネージングディレクター51名、従業員総数は約1,000名、年間収益は2億ドルを超え、米国に5か所、ヨーロッパに3か所のオフィスがあった。1986年にシュローダーの最初の投資を受けて社名がワートハイム・シュローダーに変更され、1994年にシュローダーが残りの50%の株式を取得した後、シュローダー・ワートハイムに改称された。2000年、シュローダーは世界中の投資銀行業務(シュローダー・ワートハイムを含む)をシティグループの子会社であるサロモン・スミス・バーニーに売却した。

モーリス・ワートハイム[ 1 ]は1886年2月16日、ヤコブ・ワートハイム[ 2 ]と妻ハンナ・A・モーゲンソー・ワートハイムの間に生まれた。ヤコブ・ワートハイムはワートハイム・アンド・シファー(後のカーブス・ワートハイム・アンド・シファー)の創設者の一人であり、同社は1902年に複数の国内葉巻製造会社が合併してユナイテッド・シガー・マニュファクチャラーズ・カンパニーとなり、ヤコブはその社長に就任した。[ 3 ]ヤコブはかつてゼネラルモーターズ社の取締役、アンダーウッド・タイプライター社の取締役、そしていくつかの大手不動産会社の取締役を歴任した。また、ユダヤ人慈善団体支援連盟の創設者でもある。
1891 年、ジョセフ・クリンゲンシュタインはマンハッタンのローワー イースト サイドで乾物店を経営する移民の家庭に生まれました。
モーリスはハーバード大学を1906年に文学士号、1907年に修士号を取得後、1908年に父の会社(ユナイテッド・シガー・マニュファクチャラーズ・カンパニー)で働き始めた。1909年に、著名な銀行家、外交官(ウッドロー・ウィルソン政権のトルコ大使)、慈善家であったヘンリー・モーゲンソー・シニアの娘、アルマ・モーゲンソー[ 4 ]と結婚した。アルマの弟、ヘンリー・モーゲンソー・ジュニアは、1934年にフランクリン・D・ルーズベルト大統領の下で財務長官になった。この結婚で3人の娘が生まれ、そのうちの1人、バーバラ・W・タックマンはピューリッツァー賞を受賞した歴史家になった(タックマンは『8月の銃声』と『遥かな鏡』の著者である)。ワートハイム一家はコネチカット州コスコブのイースト75番街176番地とウィンディゴールと呼ばれる邸宅に住んでいた。[ 5 ]
1911年、クリンゲンシュタインはコロンビア大学で文学士号を取得し、コロンビア大学ロースクールで1年間学んだ後、ホールガーテン社に入社した。ニール・フィンチはウェストポイントを卒業し、第一次世界大戦中に大佐となった。4年後、モーリスはホールガーテン社に入社し、[ 6 ] 1919年に共同経営者となった。翌年、クリンゲンシュタインはホールガーテン社を離れ、アーサー・E・フランク社に加わった。ジェイコブ・ワートハイムは1920年11月21日に亡くなり、1921年12月に評価された遺産は総額730万ドル、純額600万ドル(リバティ債210万ドル、アンダーウッド・タイプライター普通株86万377ドル、シアーズ・ローバック普通株73万8675ドル、不動産56万ドルを含む)であった。翌年、ニール・フィンチはバンカーズ・トラスト社に入社した。 1924年、クリンゲンシュタインはニューヨーク証券取引所(NYSE) の会員権を購入し、フロアブローカーになりました。
1927年、モーリスはクリンゲンシュタイン、フィンチ、ヘンリー・ホッティンガーとともにワートハイム商会(W&Co.)を設立し、ウィリアム・ストリート57番地に事務所を構えた。ホッティンガーはヤコブ・ワートハイムの秘書だったが、1935年に後にヘンリー・ホッティンガー・コレクションとなる希少バイオリンのコレクションを始めた。最初の取引(設立週に発表)で、W&Co.はアンダーウッド・タイプライター社の経営権を取得し、エリオット・フィッシャー社と合併させて、当時最大級の事務機器メーカーの一つを形成した。創業当初、W&Co.はウォール街で最初の投資調査部門の一つを設立し、当初は会社のパートナーが自己資本を投資するのを支援することを目的としていた。1971年になっても、同社の有名なレポートは角に金のホッチキスが留められた薄紙に作成されていた。1928年、ハーブ・ゴールドストーンが入社した。翌年10月、株式市場は投機が横行した時期の後に暴落したが、暴落前に市場から撤退していたW&Co.は被害を受けなかった。
世界恐慌の間、W&Co. は、ネディックス(ホットドッグで有名なニューヨークのレストラン チェーン) を 46,000 ドルで買収し、数年にわたり 300 万ドルの配当金を支払った後、1951 年にネディックスを 450 万ドルで売却しました。投資銀行業務の顧客には、コンチネンタル ベーキング、ブリストル マイヤーズ、シュピーゲル、アンダーウッド タイプライターなどがありました。W&Co. のパートナーは、冬の長期休暇をキューバで過ごすのが好きでした。キューバは当時、後期の禁酒法時代の束縛から逃れようとするアメリカ人の遊び場でした。キューバには、世界最大級の砂糖会社の本社もありました。まもなく、W&Co. は、多数の砂糖栽培者や精製業者に興味を持ち、モーリスはキューバに家を購入し、定期的に訪れました。パートナーシップ (最初はアーノルド カーケビーと、後にジェシー シャープおよびスペンサー テイラーと) を通じて、W&Co.モーリスは不動産、とりわけ世界恐慌で市場がひどく落ち込んでいたホテルやオフィスビルに多くの投資をした。これらの物件の支配権は額面価格のほんの一部で売られている債務不履行の抵当債を買うことによって得た。同社の多くの投資の中には、120 ブロードウェイ (エクイタブル ビル)、ワン フィフス アベニュー、マディソン ホテル、ハンプシャー ハウス、ブルックリン タワーズ、ザ ワーウィック、サラナク イン、ホテル ナショナル デ キューバ、シカゴのブラックストーン ホテル、ロサンゼルスのビバリー ヒルズ ホテル、ザ リッツ タワーズ、デルモニコなどがある。このとき、フィンチは会社を去り、リチャード バーンハードが後任となった。ドロシー レーマンと結婚したバーンハードは、ニューヨークの他の大手投資銀行と緊密な連絡を取った。モーリスは 1929 年に最初の妻と離婚し、ルース ホワイト ウォーフィールドと結婚したが、1935 年に離婚して[ 7 ] 、セシル ベルラージと結婚した。[ 8 ]夫婦はイースト70丁目33番地のペントハウスに引っ越した。
1930年、ドイツで教育を受けた銀行家ウォルター・ラバンドがW&Co.に入社し、コルビン&Co.から買収したロンドンとアムステルダムの海外事務所の責任者となった。同社の主な業務は外国証券の裁定取引である。2年後、ヒルソン&ノイバーガーの破綻により、エドウィン・ヒルソン、ミルトン・スタインバッハ(クリンゲンシュタインの義理の兄弟)、ジョージ・ジョーンズがW&Co.に加わった。ヒルソンは自力で成功した人物で、16歳の時にエクセターから青春時代のいたずらで放校されたことで正式な教育は終了したと伝えられている。ヒルソンはペンシルベニア州西部の炭鉱労働者(モーリスなど、ヒルソンの父親は葉巻製造業を営んでいた)に葉巻を販売し、第一次世界大戦中に徴兵され、ウォール街に戻った。エクセターの友人がハリー・ノイバーガーを紹介し、ノイバーガーがヒルソン&ノイバーガー設立の資金を提供した。ニューヨークのPS 6でヒルソンと友人だったもう一人の人物は、ゴールドマン・サックスのトップとなったシドニー・ワインバーグだった。スタインバッハはアンドーヴァーとイェール大学の出身で、ジョーンズはヒルソンの助手だった。その年、ダウ工業株30種平均(DJIA)は1929年の高値381から89%下落し、41で底を打った。ニューヨーク証券取引所の売買高は、1929年の11億株、1930年の8億1000万株から、4億2500万株に減少した。ニューヨーク証券取引所の議席の価値は、1929年の55万ドルから6万8000ドルに下落した。1933年の米国の失業率は25%に達した。1933年、ルーズベルトは銀行休業日を宣言し、金の禁輸措置を取った。銀行休業前に資金を財務省証券に移した。翌年、アルフレッド・クラインバウムがW&Co.に入社し、1934年証券取引法に基づき連邦議会によって証券取引委員会(SEC)が設立された。
1935年、モーリスは倒産の危機に瀕していた『ザ・ネーション』[ 9 ]を買収し、娘のバーバラがこの雑誌に寄稿し始めた。2年後、彼はこの雑誌を編集者に売却した。同年、モーリスはチャブ家(チャブ保険の所有者)からケベック州ガスペ半島のサンタン川全域の私的漁場の賃借権を購入した。彼は川沿いのセレニティ・プールにロッジを建てた。1969年、サンタン川の私的漁場の賃借権はすべてセシル・ワートハイムによってケベック州政府に譲渡された。1936年、モーリスは19世紀後半から20世紀初頭の印象派の絵画と彫刻の収集を開始した(彼の死後、このコレクションはハーバード大学に寄贈され、ケンブリッジにある同大学フォッグ美術館に収蔵されている)。彼の収集品のほとんどは第二次世界大戦中に作られたものである。
1940年代に入ると、スタインバックは会社の投資銀行家、クリンゲンシュタインは株式選定・トレーダー、ホッティンガーは管理人、ヒルソンは取引担当者、ベルンハルトは他のウォール街の企業との連絡係となり、モーリスは公務と個人的な関心事にますます関与するようになった。銀行の顧客にはコンチネンタル・ベーキングやヘレナ・ルーベンスタインなどが含まれていた。会社の海外事務所は第二次世界大戦のため閉鎖された。キューバでの事業は戦時中の超過利潤税の免除の役割を果たした。1941年、モーリスはアメリカ・ユダヤ人委員会の会長に任命され、翌年、戦時生産委員会の委員としてワシントンD.C.に赴任した。
1946年、モーリスはアメリカのチェスチームを率いて、モスクワでラジオ中継されたソ連チームとの試合に出場しないキャプテンを務めた。[ 10 ] ラバンドは退職し、会社の全従業員に1週間分の給料を個人的に贈与した。ボブ・バックはプリンストン大学を卒業し、アメリカ海軍に勤務した後、この会社に加わった。翌年、モーリスはサフォーク郡の1,800エーカー(7.3 km 2)をアメリカ魚類野生生物局に野生生物保護区(ワートハイム国立野生生物保護区)として寄付した。彼と妻のセシルは以前、この地域を私的な水鳥保護および狩猟保護区として管理していた。[ 11 ] 1948年、モーリスは『Salmon on the Dry Fly』と題する本を出版した。
1949年、W&Co.には9人のパートナーがいた。モーリス、クリンゲンシュタイン、ヒルソン、スタインバッハ、ジョーンズ、ゴールドストーン、バッハ、ホッティンガー、アレン・デュボア(引受部門の責任者)である。ウィルバー・コーウェットが同社に加わり、ヒルソンと緊密に働いた。モーリスは1950年に64歳で亡くなった。死亡記事によると、彼はアメリカ野生生物基金の理事、著名な漁師、チェスのトーナメント選手、ニューヨーク・シアター・ギルドの創設者兼理事、乗馬家、アンダーウッド社、キューバ・アトランティック砂糖会社、アメリカ・ハット・コーポレーション、ボンド・ストアーズ社の理事であった。また、マウント・サイナイ病院とユダヤ人慈善団体連盟 の理事でもあった。
1950年代に入ると、W&Co.は外国証券取引において米国を代表する企業の一つとなった。投資銀行業務の顧客には、アーマー・アンド・カンパニー、フード・フェア、シュピーゲル、シュー・コーポレーション、マイルズ・シューなどがあった。ビル・カーはベーコン・ウィップルから同社に入社した。彼は1958年から1959年にかけて米国投資銀行協会(証券業界協会の前身)の会長を務め、業界に幅広い人脈を持っていた。同社はゴールドマン・サックスなどとの共同口座で電話債券の取引を活発に行っていたが、保有していた不動産のほとんどは売却された。ジョン・ヒルソン(エディの息子)が同社に入社した。
1952年、エディ・ヒルソンが57歳で死去。彼は妻ミルドレッドを通じて政治に関わるようになり、ミルドレッドは彼の死後も政治活動を続け、アイゼンハワー夫妻の親友となった。アイゼンハワー大統領はミルドレッドの肖像画を描き、1988年の彼女の90歳の誕生日パーティーにはリチャード・ニクソン(ニクソンは彼女のためにピアノで「ハッピーバースデー」を演奏した)とヘンリー・キッシンジャーが出席した。[ 12 ] 1953年、アラン・コーンが入社。翌年、ブロードウェイ120番地はウィリアム・ゼッケンドルフに売却された。また1954年には、フレッド・クリンゲンシュタイン(ジョセフの息子)が入社し、最終的にマーチャントバンキングから投資銀行、資産運用、機関投資家向けブローカー業務への重点転換を主導した。ジョン・クリンゲンシュタイン(フレッドの弟)はW&Coに入社した。 1959年、フィデル・カストロがキューバで権力を握り、米国の投資を没収した年(W&Co.のキューバにおける投資はそれよりずっと前に清算されていた)。
1960年代、W&Co. は (カーの支援を受けて) 約20社の主要引受証券会社の1つとなったが、これはゴールドマン・サックスのスタインバッハとガス・レヴィ、およびキダー・ピーボディのコーウェットとラルフ・デヌンツィオの緊密な関係によるものでもある。投資銀行の顧客には、ドレイファス、アーマー、ワード・ドラッグなどがあった。ボブ・バッハは機関投資家向け証券業務の拡大に先頭に立った。1962年、同社はブロードウェイ120番地から当時建設されたチェース・マンハッタン・プラザ1番地に事務所を移転し、1964年にはパリに事務所を開設した。歴史的な脚注として、1965年にはダウ平均株価が年間最高値969で1000に近づいた。 1972年までその閾値を超えることはなく、1983年までそのレベル付近に留まりました。1967年のマーティン・E・シーガル社の買収により、投資管理業務の成長が促進され、1969年にはW&Co.が顧客であるアーマー社をグレイハウンド社による敵対的買収から守ることに成功しました。
スタインバッハは1970年に67歳で死去した。死亡記事によると、スタインバッハは1956年よりマウントサイナイ病院の理事、ニューヨーク市立大学付属医学部の設立のリーダー、1963年の設立当初から死去するまで同校の理事長、1964年から1969年までニューヨーク証券取引所の知事、ユダヤ人慈善団体連盟の副会計係、アンドーヴァーの設立理事、イェール大学開発委員会および同窓生問題委員会の執行委員会メンバーを務めた。1972年に、同社の業務の大半が法人化され、フレッド・クリンゲンシュタインがW&Co., Inc.の会長兼CEOに就任し、フィラデルフィアに事務所を開設した。翌年、LEWCO Securities Corp.がリーマン・ブラザーズとワートハイム・アンド・カンパニーのパートナーシップとして設立され、バックオフィス業務を統合した。同じく 1974 年、ロバート シャピロがリーマン ブラザーズから W&Co. に入社し、社債部門の増強を主導し、リスク アービトラージ、米国政府証券、OTC 取引への会社の参入を主導しました。ジョセフ クリンゲンシュタインは 1976 年に 85 歳で死去しました。死亡記事には、彼がマウント サイナイ病院の長年の後援者 (1941 年から理事、元理事長および副理事長)、マウント サイナイ医療センター理事会名誉会長、1938 年から 1944 年および 1947 年から 1953 年までニューヨーク証券取引所の知事、ユダヤ人慈善団体連盟の理事、および Temple Emanu-El の理事であったことが記されています。彼は、バリュー志向が強く、逆張り投資家の先駆者の 1 人である著名な株式市場トレーダーおよび投資家でした。1977 年、W&Co.オフィスをチェース・マンハッタン・プラザ1番地からパンナム・ビルに移転し、翌年ホワイト・ウェルド・アンド・カンパニーのフィラデルフィア事務所を買収し、1979年にサンフランシスコ事務所を開設した。
1982年にロンドン事務所が開設され、マーティン・E・シーガル[ 13 ]がW&Co.から会社を買い戻した。1983年にはボストン事務所が開設され、ダウ平均株価はついに1000を突破し、1987年には最高値2722に達した。同社は1984年にAGベッカーからジュネーブ事務所を買収した。同年、リーマン・ブラザーズはシアソンに買収され、LEWCOから撤退した。モーズリー・アンド・ハンブレヒト・アンド・クイスト(H&Q)がLEWCOに加わった。フレデリック・クリンゲンシュタインとピエール・フィリップ(有名な資産運用会社パン・ホールディングの社長)が経営するワートハイムは、「ワートハイム・フィリップ・インターナショナル」という戦略的合弁会社も設立した。 1985 年 9 月、タウン & カントリー誌にダン・ロッテンバーグが書いた「ウォール街の爆発的な新世界」(「マーチャントバンカー」というサブタイトルのセクションでは、アレン & カンパニー、ブラウン・ブラザーズ・ハリマン & カンパニー、ディロン・リード & カンパニー、ラザード・フレール&カンパニーのプロフィールも紹介) という記事では、ワートハイム & カンパニーについて次のように説明しています。
1927年創業。昔ながらのワンオフィスの家族経営の銀行で、共同経営者の資金をひっそりと投資することで巨額の利益を上げていることで知られている。マーチャントバンキングの最良の伝統を体現し、非上場企業を買収し、その後上場させるという長い歴史を持つ。調査部門を設けた最初の銀行の1つ(1920年代)であったが、時代錯誤なやり方をしばしば誇りにしており、1971年という遅い時期にも、同社の外部調査レポートは、角に金のホチキス止めがされた薄紙で郵送されていた。創業者のモーリス・ワートハイム(1886-1950)は、葉巻ビジネスでキャリアをスタートし、1915年に投資銀行家となり、12年後に自分の会社を設立した。彼はまた、ザ・ネイションの発行人で、著名な美術品収集家、漁師(サフォーク郡の1,800エーカーの土地を政府に野生生物保護区として寄贈した)、そしてチェスのトーナメント選手でもあった。彼の娘は歴史家のバーバラ・W・タックマン(『八月の銃声』『遥かな鏡』)。モーリス・ワートハイムは約10年で会社を去って、経営権は著名な株式投資家で慈善家でもある共同創業者のジョセフ・クリンゲンシュタインに引き継がれた。彼はマウント・サイナイ病院で活動し、土曜日も含めて毎朝仕事前に病院を訪れていた。彼の息子でハーバード・ビジネス・スクール卒業生のフレデリック・クリンゲンシュタインが現在会社を率いている(フレッドの弟で元土木技師のジョンも会社に所属している)。フレッド・クリンゲンシュタインがリーマン・ブラザーズから会社経営のために雇ったロバート・シャピロは、今年、証券業界協会の理事長に就任した。この会社は最近、より起業家精神にあふれ、慎重さを失っている。[ 14 ]
1986年、シュローダーズplc (英国のマーチャントバンク)がW&Co.の株式50%を取得し、社名をワートハイム・シュローダー・アンド・カンパニー(WS&Co.)に変更した。[ 15 ] [ 16 ] 2年後、WS&Co.はパンナムビルからエクイティブルタワーにオフィスを移転し、米国政府証券のプライマリーディーラーとなった。モーズリーは廃業し、WS&Co.とH&QはLEWCOの共同所有者となった。フレッド・クリンゲンシュタインはWS&Co.を離れ、投資運用会社のクリンゲンシュタイン・フィールズ・アンド・カンパニーを設立した。1989年、WS&Co.は三菱信託銀行、ボストン銀行、マサチューセッツ・ミューチュアル生命保険の3社に少数株を売却し、ロバート・フィッシャーの指揮の下、ロサンゼルス事務所を開設した。翌年、同社はドレクセル・バーナムからアムステルダムとヒューストンの事務所を買収した。
1994年、シュローダーはWS&Co.の残りの50%を取得し、6年後、WS&Co.(後にシュローダー・ワートハイム・アンド・カンパニー、さらにシュローダー・アンド・カンパニーに社名変更)を含む世界的な投資銀行業務をシティグループの子会社であるサロモン・スミス・バーニーに売却した。[ 17 ] シュローダー・アンド・カンパニーの子会社であるLEWCOは10か月後にBNYクリアリング・サービスに売却された。[ 18 ]
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