金融テクノロジー

世界の主要なフィンテックと金融の中心地であるニューヨーク市[ 1 ]

金融テクノロジー（略称：フィンテック）とは、金融業界における製品やサービスへの革新的な技術の応用を指します。この広義の用語には、モバイルバンキング、オンライン融資プラットフォーム、デジタル決済システム、ロボアドバイザー、暗号通貨などのブロックチェーンベースのアプリケーションなど、金融サービスにおける幅広い技術革新が含まれます。[ 2 ]金融テクノロジー企業には、従来の金融サービスの改善、補完、または代替を目指すスタートアップ企業と既存のテクノロジー企業および金融企業の両方が含まれます。

進化

金融テクノロジーの進化は1世紀以上にわたり、金融業界を変革した重要な技術革新によって特徴づけられてきました。金融へのテクノロジーの応用には深い歴史的ルーツがありますが、「金融テクノロジー」という用語は20世紀後半に登場し、1990年代に注目を集めました。[ 3 ]

この用語の最も古い記録は1967年、ボストン・グローブ紙の「フィンテック：新たなシードマネー源」と題された記事に遡ります。この記事は、コンピュータ・コントロール・カンパニーの元幹部が設立したスタートアップ投資会社について報じたものです。この会社は、フィンテック業界のスタートアップ企業にベンチャーキャピタルと業界専門知識を提供することを目的としていました。[ 3 ]

しかし、この用語が広く使われるようになったのは、1990年代初頭、シティコープ会長のジョン・リードが金融サービス技術コンソーシアム（FSTC）を説明する際に使用したときでした。シティグループが主導したこのプロジェクトは、金融セクターにおける技術協力を促進することを目的としており、業界におけるイノベーションへの協調的アプローチにおける重要な転換点となりました。[ 4 ]

金融テクノロジーのエコシステムには、様々なタイプの企業が含まれています。新しい金融技術やサービスを開発するスタートアップ企業は、しばしば金融テクノロジーと関連付けられますが、このセクターには、金融サービスに進出する既存のテクノロジー企業や、新しいテクノロジーを採用する伝統的な金融機関も含まれます。この多様な環境は、銀行、保険、投資、決済システムなど、複数の金融セクターにわたるイノベーションにつながっています。[ 5 ] 金融テクノロジーのアプリケーションは、幅広い金融サービスにわたります。これには、デジタルバンキング、モバイル決済とデジタルウォレット、ピアツーピアレンディングプラットフォーム、ロボアドバイザーとアルゴリズム取引、インシュアテック、ブロックチェーンと暗号通貨、規制テクノロジー、クラウドファンディングプラットフォームが含まれます。

金融技術の進化は、しばしば通信工学と金融の融合を伴います。例えば、 2010年代のNFC決済規格の初期の実験をきっかけに、一部の開発者はスケーラブルなモバイル決済のバックエンドとして分散型台帳を研究し、中央集権的な仲介機関に依存せずに従来の銀行インフラのスループット限界を解決しようと試みました。[ 6 ]

金融包摂への影響

フィンテックのイノベーション、特にデジタル決済システム、モバイルマネー、オンライン金融プラットフォームが金融包摂に大きく貢献していることを示す実証的証拠が増えています。[ 7 ] [ 8 ] 2025年の体系的レビューでは、このような技術は銀行業務への障壁を減らし、安全で手頃な取引を可能にすることで、発展途上国や金融サービスが行き届いていない地域での金融サービスへのアクセスを改善することがわかりました。[ 9 ]

歴史

基礎

19世紀後半には、電信と大西洋横断ケーブルシステムの発達により、初期の金融技術の基盤が築かれました。これらの革新は、国境を越えた金融情報の伝達を変革し、金融機関間のより迅速かつ効率的な通信を可能にしました。[ 4 ]電子マネー移動における重要なマイルストーンは、1918年に連邦準備銀行がFedwire Funds Service を設立したことでした。この初期の電子資金移動システムは、加盟銀行間の安全な送金を容易にするために電信回線を使用し、電子マネー移動の初期の事例の一つとなりました。[ 10 ]

1950年代は、消費者金融サービスの新たな時代を到来させました。ダイナースクラブ・インターナショナルは1950年に初のユニバーサルクレジットカードを導入し、消費者の支出と信用を再構築する重要な転換点となりました。この革新は、1958年のアメリカン・エキスプレスカード、そして1959年のバンク・アメリカカード（後のビザ）の発行への道を開き、クレジットカード業界のさらなる拡大につながりました。[ 11 ] [ 12 ]

デジタル革命

1960 年代と 1970 年代は、アナログ金融からデジタル金融への移行の始まりであり、金融​​テクノロジーの未来を形作るいくつかの画期的な開発がありました。

1967年、バークレイズはロンドンに世界初のATMを導入し、現金へのアクセスと基本的な銀行サービスを拡大しました。自動販売機にヒントを得たこのATMは、セルフサービス型銀行への大きな一歩となりました。[ 13 ]

金融技術インフラは、1968年に英国で銀行間コンピュータ局が設立されたことで進化を続けました。この開発は、英国初の自動決済システムの基礎を築き、最終的には銀行間の電子資金移動を容易にするBACS（銀行自動決済サービス）へと進化しました。 [ 14 ]

1971年、世界初のデジタル証券取引所であるナスダックの設立により、証券取引の世界は一変しました。ナスダックの電子相場システムは、従来の証券取引所で使用されていた公開売買システムから大きく進歩したものでした。[ 15 ]

2年後、 SWIFT （国際銀行間金融通信協会）が設立され、世界中の金融機関間の通信が標準化され、セキュリティが確保されました。SWIFTのメッセージングシステムは、国際送金および証券送金の世界標準となりました。[ 16 ]

米国のACH（自動決済機関）などの電子資金移転システムの導入により、送金がより迅速かつ効率的になりました。ACHネットワークは、直接預金、給与支払い、電子請求書支払いを可能にし、紙の小切手の必要性を大幅に削減しました。[ 17 ]

デジタル金融サービスの台頭

マンハッタンのブルームバーグターミナル博物館

1980年代と1990年代には、デジタル金融サービスの台頭とオンラインバンキングの黎明期など、金融テクノロジーが大きく発展しました。マイケル・ブルームバーグがイノベイティブ・マーケット・システムズ（後のブルームバーグLP）を設立し、ブルームバーグ・ターミナルを導入したことは、大きな飛躍のきっかけとなりました。この革新により、金融専門家が市場データにアクセスし分析する方法が変革され、世界中の金融機関にリアルタイムの金融市場データ、分析、ニュースが提供されました。[ 18 ]

オンラインバンキングは1980年代初頭に登場し、スコットランド銀行が英国初のオンラインバンキングサービス「Homelink」を提供しました。このサービスにより、顧客はテレビや電話を使って明細書の閲覧、送金、請求書の支払いを行うことができました。[ 19 ]

1980年代後半にはEDI （電子データ交換）標準が開発され、企業は財務文書を電子的に交換し、B2B（企業間）取引を合理化できるようになりました。[ 20 ]

消費者向けデジタルバンキングにおける重要な節目は、1994年にスタンフォード連邦信用組合が初のインターネットバンキング・ウェブサイトを立ち上げたことでした。このサービスでは当初、会員がオンラインで口座残高を確認できるようになり、1997年には請求書支払い機能も追加されました。[ 21 ]しかし、州認可を受け、 FDIC（連邦預金保険公社）の保険に加入し、主にオンラインで業務を行う最初の金融機関が設立されたのは1999年になってからでした。デビッド・ベッカーによって設立されたファースト・インターネット・バンクは、オンライン専業銀行の新たな時代を切り開きました。[ 22 ]

ドットコム時代

1990年代後半から2000年代初頭にかけては、ドットコム・ブームのさなかに数々の革新が生まれ、金融テクノロジーの進化における重要な転換点となりました。中でも注目すべき進展の一つはオンライン取引プラットフォームの台頭であり、 1982年に設立されたE-Tradeがその先頭に立っていました。1992年、E-Tradeは消費者にオンライン取引を提供する最初の金融サービス企業の一つとなり、個人と株式市場との関わり方に革命をもたらしました。[ 23 ]

もう一つの重要な出来事は、1998年のPayPalの設立でした。PayPalは安全でユーザーフレンドリーなオンライン決済システムの構築に成功し、デジタル決済ソリューションの実現可能性を実証し、その後の多くの金融テクノロジー系スタートアップ企業への道を開いたのです。[ 24 ]

2000年代初頭には、金融サービス業界において革新的なビジネスモデルが台頭しました。1997年に設立されたWebBankは、2005年に「レンタチャーター」モデルの提供を開始しました。これは、金融テクノロジー系スタートアップ企業が独自の銀行免許を取得することなく銀行サービスを提供できるよう、必要な銀行インフラと規制遵守を提供するものでした。このモデルは、後に多くの金融テクノロジー企業の成長を促進する上で極めて重要な役割を果たしました。[ 25 ]

2008年以降の金融危機

2008年の金融危機は、伝統的な金融機関への信頼の低下が革新的でテクノロジー主導のソリューションを生み出す機会を生み出し、金融テクノロジー業界の急速な成長のきっかけとなりました。金融危機後の黎明期にはデジタル通貨が登場し、e-Goldはビットコイン開発の先駆けとなりました。ユーザーが金のグラム建てアカウントを作成し、即時送金を可能にしたe-Goldは、最終的には法的訴訟や閉鎖に直面しましたが、将来のデジタル通貨の基盤を築きました。[ 26 ]

2008年にサトシ・ナカモトという匿名の人物によってビットコインが発明されたことは、デジタル通貨と分散型金融の進化における転換点となりました。ビットコインにおけるブロックチェーン技術の活用は、暗号通貨分野における発展の波を引き起こし、安全で透明性が高く、分散型の金融システムの新たな可能性を切り開きました。[ 27 ]

金融テクノロジーの環境が進化を続ける中、新たな決済処理企業が市場に参入し、開発者フレンドリーなAPIを提供することで、オンライン決済の統合を劇的に簡素化しました。これらの企業は、電子商取引やオンライン金融サービスへの参入障壁を下げることで、新たな金融テクノロジー系スタートアップ企業の成長を促進し、業界におけるイノベーションを推進する上で重要な役割を果たしました。[ 28 ]

2000年代初頭に登場したパートナーバンキングモデルは、金融危機後の時代に大きく普及しました。このモデルは当初の「レンタルチャーター」という概念を超えて、伝統的な銀行と金融テクノロジー企業とのより包括的なパートナーシップへと進化しました。これらの連携により、金融テクノロジー企業が既存の銀行の規制遵守とインフラを活用しながら、独自の技術的専門知識と顧客中心のアプローチを持ち込むことで、迅速なイノベーションと市場参入が可能になりました。これにより、金融テクノロジーセクターの成長がさらに加速し、デジタルファーストの金融サービスが普及しました。[ 29 ]このモデルの成熟は、ネオバンクの台頭への道を開きました。ネオバンクは、完全にデジタル化された体験を提供することで伝統的な銀行のパラダイムに挑戦し、銀行業界における顧客の期待を再定義しました。[ 30 ]

スマートフォンの普及拡大は、モバイルファーストの金融テクノロジーソリューションの開発を促進しました。Squareは2009年にモバイルカードリーダーを導入し、中小企業がスマートフォンを使ったクレジットカード決済に対応できるようにしました。これにより、決済処理へのアクセスが民主化され、金融サービス業界におけるモバイルテクノロジーの変革の可能性が浮き彫りになりました。[ 31 ]

モバイル決済システムの進化は、2011年のGoogle Wallet 、2014年のApple Payの導入によりさらに進み、モバイル決済のさらなる普及と、便利で安全、そしてユーザーフレンドリーな決済ソリューションに対する消費者の需要の高まりを示しました。[ 32 ] [ 33 ]

この時期には、ピアツーピア（P2P）決済アプリケーションの台頭もありました。これらのプラットフォームは、個人間の送金方法に革命をもたらし、ユーザー間の迅速かつ容易な取引を可能にしました。モバイルデバイスを介した迅速で直接的な送金を可能にすることで、P2P決済アプリは個人の金融取引における摩擦を大幅に軽減し、請求書の分割、費用の分担、友人や家族への送金をより簡単に行えるようになりました。[ 34 ]

デジタル金融の加速的な成長

2020年初頭に始まった世界的なCOVID-19パンデミックは、金融テクノロジー業界に甚大な影響を及ぼし、デジタル金融サービスの導入を加速させ、金融システムの回復力とアクセシビリティを確保する上でのテクノロジーの重要性を浮き彫りにしました。ロックダウンやソーシャルディスタンス対策により、企業や消費者はデジタルチャネルへの依存度を強めるようになり、金融テクノロジーソリューションの需要が急増しました。[ 35 ]

この期間中、モバイルファーストの金融テクノロジーアプリケーションは前例のない成長を遂げました。多くの取引プラットフォームは新規ユーザーアカウントの大幅な増加を報告しており、パンデミックの初期の数ヶ月間で数百万の新規資金アカウントが追加されたプラットフォームもありました。 [ 36 ]同様に、決済・送金アプリもユーザー数が大幅に増加し、一部のプラットフォームでは月間アクティブユーザー数が3年間で2倍以上に増加しました。これは、デジタル金融サービスへの大きなシフトを示しています。[ 37 ]

2020年の出来事は、危機の際に消費者や企業のニーズを満たす上での伝統的な金融機関の限界も明らかにしました。金融テクノロジー企業は、機敏でテクノロジー主導のビジネスモデルにより、急速に変化する環境がもたらす課題に対応する上で有利な立場にあり、リモートバンキング、非接触型決済、デジタル融資のための革新的なソリューションを提供しました。[ 38 ]

この期間中、低金利と株式市場の活況に牽引され、フィンテック企業に対するベンチャーキャピタルの評価額は急上昇しました。フィンテック投資の急増は多額の資金流入を特徴とし、評価額の上昇とIPOやSPACによるエグジットの増加につながりました。いくつかの著名なフィンテック企業は記録的な評価額を達成し、このセクターの成長と投資家の信頼をさらに強調しました。[ 39 ]

この時期のデジタル金融サービスへの移行は、ブロックチェーン技術と暗号通貨の導入を加速させました。世界中の中央銀行がデジタル通貨発行の可能性を模索するにつれ、分散型金融（ DFC）と非代替性トークン（NFT）への関心が高まり、金融テクノロジー分野におけるイノベーションの新たな道が開かれました。[ 40 ]

アフリカの金融テクノロジーの状況は上昇傾向にあり、活動中の企業は2022年の1,049社、2020年の450社から大幅に増加し、2024年には1,263社に達する見込みです。[ 41 ]ナイジェリアは金融テクノロジー部門をリードしており、アフリカ大陸全体の金融テクノロジー企業の28%を占めています。[ 41 ]

業界の状況

金融テクノロジー業界には、多様な金融サービスとテクノロジーが含まれており、いくつかの主要分野に分類されています。多くの企業は複数の分野にまたがって事業を展開したり、これらの区別を曖昧にする新たなニッチ市場を開拓したりしています。

カテゴリ 詳細
銀行と個人金融 ユーザーフレンドリーなインターフェース、経費追跡、財務計画、統合された個人財務管理ツールを提供するデジタルバンキングプラットフォームとネオバンク。[ 42 ]
支払い、請求書、送金、取引 デジタル決済ソリューション、請求書発行、ピアツーピア送金、国際送金、給与計算サービス、集金、法人カードおよび経費管理システム。[ 43 ]
融資と信用 ピアツーピア融資プラットフォーム、BNPL、オンライン個人ローン、中小企業向け融資などでは、信用評価に代替データや機械学習がよく利用されている。[ 44 ]
投資と資産管理 ロボアドバイザー（アルゴリズムを使用して自動化された投資アドバイスとポートフォリオ管理をデジタルで行う資産管理サービス[ 45 ]）、オンライン証券会社、自己管理型投資プラットフォーム。
資本市場と資産運用 機関投資家の取引と資産運用のためのアルゴリズム取引プラットフォーム、市場データ分析、ポートフォリオ最適化ツール。[ 46 ]
インシュアテックとプロップテック 保険と不動産におけるテクノロジーの応用、パーソナライズされたポリシー、合理化された請求プロセス、革新的な不動産管理ソリューションの提供。[ 47 ]
ブロックチェーン、暗号通貨、DeFiブロックチェーンベースの技術は、暗号通貨と分散型金融（DeFi）プラットフォームを可能にし、より透明性の高い分散型金融システムを実現します。[ 48 ]
Regtech、コンプライアンス、セキュリティ 金融セクターにおける監視、報告、コンプライアンス、不正検出、サイバーセキュリティのための規制技術ソリューション。[ 49 ]
インフラストラクチャー コアバンキングシステム、金融データ集約サービス、オープンバンキングAPI、Banking-as-a-Service（BaaS）プラットフォーム、金融テクノロジーエコシステム全体をサポートする高度なデータ分析ツール。[ 50 ] [ 51 ]

収益モデル

金融テクノロジー企業はさまざまな収益モデルを活用し、多くの場合複数のアプローチを組み合わせて収入源を多様化します。

取引手数料は、多くの金融テクノロジー企業、特に決済処理業者や暗号通貨取引所にとって主要な収入源となっています。これらの企業は通常、処理した取引ごとに一定の割合の手数料を徴収します。一部の企業は、このモデルを拡大し、即時入金などのサービスに対してプレミアム手数料を課し、即時資金へのアクセスを必要とする加盟店のニーズに対応しています。[ 52 ] [ 53 ]インターチェンジ手数料は、特に決済カードを提供する企業にとって、もう一つの重要な収入源となっています。[ 54 ]

インターチェンジ手数料を説明するGAOレポートの画像

サブスクリプションモデルとフリーミアムモデルにより、企業は基本サービスは無料で提供し、高度な機能やプレミアム層には料金を請求することができます。[ 55 ]このアプローチは、デジタルバンクや金融管理プラットフォームで一般的です。企業間取引（B2B）分野では、特にAPIサービスにおいて、使用量ベースの価格設定が一般的です。金融テクノロジーインフラプロバイダーは、API呼び出しや処理された取引量に基づいて料金を請求することが多く、これにより、他の企業は専門的な金融サービスを自社で開発することなく利用できるようになります。[ 56 ]

金利収入は、多くの金融テクノロジー企業、特に銀行・融資セクターにとって極めて重要です。デジタルバンクや投資プラットフォームは、通常、顧客の預金や現金残高に対して金利を得ています。融資プラットフォームは、金利収入と融資ポートフォリオの一部を他の金融機関や投資家に売却することが多く、融資額と融資額を組み合わせます。[ 57 ]

データ駆動型の収益モデルは、潜在的に収益性が高いものの、監視と規制の強化に直面しています。一部の企業は、集約または匿名化されたユーザーデータを第三者に販売することでデータ収益化を行っています。しかし、この慣行はプライバシーに関する懸念と規制上の課題を引き起こしています。[ 58 ]より物議を醸していないアプローチとしては、ユーザーデータをターゲティング広告やリードジェネレーションに活用し、製品の推奨や紹介料を通じて収益を上げながら、ユーザーに無料サービスを提供するというものがあります。[ 59 ]

一部の証券会社が採用しているPFOF（Payment for Order Flow）のような収益モデルは、規制上のグレーゾーンにあります。PFOFは手数料無料の取引を可能にするため、個人投資家に利益をもたらす可能性がありますが、利益相反や最良執行慣行に関する懸念から、厳しい審査を受けています。[ 60 ]

論争

金融テクノロジー企業が伝統的な金融サービスを破壊しようとしている中、コンプライアンス、セキュリティ、消費者保護よりも成長を優先しているとして批判されている企業もある。

注目すべき論争の中で、暗号通貨取引所FTXは、欺瞞行為、顧客資産の不適切な取り扱い、不十分なリスク管理などの非難に直面し、2022年11月に崩壊した。[ 61 ]

FTXの創設者兼CEOであるサム・バンクマン・フリードは、後に電信詐欺、共謀、マネーロンダリングの罪で有罪判決を受けた。[ 62 ]

参照

参考文献と注釈

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