金融センター

ニューヨーク市ロウアーマンハッタンにある金融街。ウォール街を含む。ニューヨーク市は世界最大の金融センターであり、フィンテックの中心地でもある。 ^{[ 1 ] [ 2 ]}

金融センター（アメリカ英語ではfinancial center）または金融ハブは、金融サービスにおける商業が著しく集中している場所です。

金融センターで行われる商業活動には、銀行業務、資産運用、保険、金融市場の提供などがあり、これらの活動のための場と支援サービスも提供される。^{[ 3 ] [ 4 ]}参加者には、金融仲介機関（銀行や証券会社など）、機関投資家（投資運用会社、年金基金、保険会社、ヘッジファンドなど）、発行体（企業や政府など）が含まれる。取引活動は多くの場合、取引所などの場で行われ、クリアリングハウスが関与するが、多くの取引は参加者間で直接、店頭（OTC）で行われる。金融センターには通常、合併や買収、株式公開、企業行動などに関する幅広い金融サービスを提供する企業や、プライベートエクイティ、プライベートデット、ヘッジファンド、再保険など他の金融分野に携わる企業が集まっている。補助的な金融サービスには、格付け機関のほか、法律相談や会計サービスなどの関連専門サービスの提供が含まれる。^{[ 5 ]}

2025年版の世界金融センター指数では、ニューヨーク、ロンドン、香港が世界トップ3にランクされています。

定義

国際通貨基金（IMF）は主要金融センターを次のように分類しています。

• 国際金融センター（IFC）、例えばニューヨーク、^{[ 6 ]} 、ロンドン、東京など。
• 香港、上海、フランクフルトなどの地域金融センター（RFC ）
• ケイマン諸島、ダブリン、キプロス、ルクセンブルクなどのオフショア金融センター（OFC） 。^{[ a ]}

IMF は、地域金融センターとオフショア金融センターの間に重複があることを指摘しています。

国際通貨基金のアプローチ

ロンドンは、シティ・オブ・ロンドンとカナリー・ワーフに集中しており、世界の主要な金融センターの一つであり、テクノロジーを活用した金融イノベーションの先駆的な中心地です。^{[ 7 ] [ 8 ] [ 9 ]}

2000年4月、金融安定フォーラム（FSF）^{[ b ]}は、 OFCの世界金融安定への影響を懸念し、42のOFCをリストアップした報告書を作成した。^{[ 10 ]} 2000年6月、国際通貨基金（IMF）はOFCに関するワーキングペーパーを発表したが、その中では様々なタイプの世界金融センターを分類するための分類法も提案しており、以下のようにリストアップされている（各カテゴリーの典型的な説明と例も併せて記載）。^{[ 11 ]}

1. 国際金融センター（IFC）。IMFは、IFCを、高度な決済システムを備え、大規模な国内経済を支え、資金の調達先と使途が多様で、法的・規制的枠組みが委託者・代理人関係の健全性と監督機能の確保に適切である、大規模な国際フルサービスセンターと定義しています。IFCは通常、非居住者から短期借入を行い、非居住者に長期融資を行います。IMFが挙げた例としては、ニューヨーク市、^{[ 1 ] [ 12 ]}ロンドン、東京などが挙げられます。
2. 地域金融センター（RFC）。IMFは、RFCはIFCと同様に金融市場とインフラを整備し、域内外の資金を仲介しているものの、IFCとは対照的に国内経済規模が比較的小さいと指摘した。IMFが挙げた例としては、香港、シンガポール、ルクセンブルクなどが挙げられる。
3. オフショア金融センター（OFC）。IMFは、OFCは通常規模が小さく、より専門的なサービスを提供していると指摘した。しかし、OFCには、大手金融機関にとって魅力的な専門的かつ熟練した活動を提供するセンターから、ほぼ完全に税金を目的としたサービスを提供し、金融仲介を支援するための資源が非常に限られている、規制の緩いセンターまで、多岐にわたる。IMFは2000年に46のOFCをリストアップしており、そのうち最大のものはアイルランド、カリブ海諸国（ケイマン諸島および英領バージン諸島を含む）、香港、シンガポール、ルクセンブルクであった。

IMFは、3つのカテゴリーは相互に排他的ではなく、特にOFCとRFCの定義には様々な場所が該当する可能性があると指摘した（例えばシンガポールと香港が挙げられた）。^{[ 11 ]}

国際金融センター（IFC）と多くの地域金融センター（RFC）は、銀行、保険会社、投資ファンド、上場資本市場からの大規模な資本プールに直接アクセスできるフルサービスの金融センターであり、世界の主要都市である。オフショア金融センター（RFC）と一部の地域金融センターは、法人税プランニングツール、税制中立型ビークル^{[ c ]}、シャドーバンキング／証券化などの税制主導型サービスに特化している傾向があり、小規模な拠点（例：ルクセンブルク）や都市国家（例：シンガポール）を含む場合がある。2010年以降、学者はオフショア金融センターをタックスヘイブンと同義とみなしている。^{[ d ]}

オフショア金融センター

オフショア金融センター間のリンクをマッピングする（コンジットとシンクを含む）

IMFは、OFCは「正当な目的」（様々な理由を挙げている）で設立される可能性があると指摘したが、脱税やマネーロンダリングといったIMFが「疑わしい目的」と呼ぶ目的で設立される可能性もあると指摘した。2007年、IMFはOFCを次のように定義した。「非居住者に対し、その国内経済の規模や資金調達に見合わない規模で金融サービスを提供する国または管轄区域」^{[ 15 ]} 。FSFのグローバル・シャドーバンキングに関する年次報告書では、IMFの定義を用いて、国内経済規模と比較して最大の金融センターを持つOFCを追跡している^{[ 16 ] 。}

2000年以降、IMF、OECD、FATFによる共通基準、規制遵守、銀行業務の透明性に関する取り組みが進展したことにより、IFCやRFCと比較してOFCの規制上の魅力は低下した。2010年以降、学者たちはOFCのサービスをタックスヘイブンと同義とみなし、OFCとタックスヘイブンという用語を互換的に使用している（例えば、学術的なタックスヘイブンリストにはFSF-IMFのOFCがすべて含まれている）。^{[ 13 ] [ 14 ]}

2017年7月、アムステルダム大学のCORPNETグループによる研究では、OFCの定義をコンジットOFCとシンクOFCの2つのサブグループに分類しました。^{[ 17 ]}

• 24 シンクOFC: 経済システムから不均衡な量の価値が消失する管轄区域(例: 従来のタックスヘイブン)。
• 5 コンジットOFC：シンクOFC（法人向け租税回避地など）へ不均衡な額の価値が移動する管轄区域（コンジットはオランダ、英国、スイス、シンガポール、アイルランド）

シンクOFCは、税源浸食と利益移転（「BEPS」）対策ツールを用いて高税率地域から資金を迂回させるため、コンジットOFCに依存しています。これらのツールは、コンジットOFCの広範な国際二国間租税条約ネットワークにコード化され、承認されています。シンクOFCは従来のタックスヘイブンとの結びつきが強いため、条約ネットワークや世界の高税率地域へのアクセスが限定される傾向があります。

ランキング

1960年代以前は、金融センターのランキングを示すデータはほとんどありませんでした。^{[ 18 ] :1} 近年、多くのランキングが開発・公表されています。中でも特に重要なのが、世界金融センター指数と新華社・ダウ・ジョーンズ国際金融センター発展指数です。^{[ 19 ]}

グローバル金融センター指数

香港の国際金融センタービル

世界金融センター指数（GFCI）は、ロンドンを拠点とするシンクタンクZ/Yenと深圳を拠点とするシンクタンク中国発展研究院が共同で半年ごとに作成している。^{[ 20 ]} GFCIの第37版は2025年3月20日に公表された。^{[ 21 ]}

GFCI 37（2025年3月）^{[ 22 ]}

ランク	中心	評価	順位の変更	評価の変更
1	ニューヨーク市	769		6
2	ロンドン	762		12
3	香港	760		11
4	シンガポール	750		3
5	サンフランシスコ	749		7
6	シカゴ	746		6
7	ロサンゼルス	745		6
8	上海	744		6
9	深セン	743		11
10	ソウル	742	1	13
11	フランクフルト	741	1	11
12	ドバイ	740	4	17
13	ワシントンD.C.	739	1	11
14	ダブリン	738		13
15	ジュネーブ	737	2	11
16	ルクセンブルク	736	3	16
17	パリ	735	2	11
18	アムステルダム	734	9	22
19	ボストン	733	3	16
20	北京	732	2	11

例

ロンドン、パリ、アムステルダム、ニューヨークは長い間、世界金融システムの中心地でした。^{[ 23 ] [ 24 ]}今日、世界中に多様な金融センターがあります。^{[ 25 ]}ニューヨークとロンドン（どちらもアルファ都市と呼ばれます）は、主要な世界金融センターとして際立っていますが、^{[ 26 ] [ 27 ]}他の確立された金融センターが大きな競争を繰り広げており、いくつかの新しい金融センターが開発されています。^{[ 28 ]}このように金融センターが急増しているにもかかわらず、学者たちは、21世紀には最大の国内および国際金融センターに金融活動の集中が進んでいることを示す証拠について議論してきました。^{[ 29 ] : 24–34} 他の人たちは、ニューヨークとロンドンの継続的な優位性、および2008年の金融危機でこれら2つの金融センターのつながりが果たした役割について議論しまし^た。^{[ 30}

金融センターの比較は、その歴史、役割、そして国内、地域、そして国際的な金融活動における重要性に焦点を当てています。各センターが提供するサービスには、それぞれ異なる法的、税務的、規制的環境が含まれます。^{[ 31 ]}あるジャーナリストは、金融都市として成功するための3つの要素として、「融資または投資のための資本プール、適切な法的および税務的枠組み、そして質の高い人材」を挙げています。^{[ 32 ]}

主要なIMFのIFC

ニューヨーク、ロンドン、東京は、主要なIFCのリストに必ず登場します。ロンドンとニューヨークは、世界有数の金融センターとしての地位を時折入れ替えており、ロンドンは世界の金融首都およびフィンテックの中心地として、ニューヨークの座を競い合ってきました。[ ^{33 ] [ 34 ] [ 35 ]パリ}、フランクフルト、シカゴ、上海などの主要なRFC（次項参照）は、いくつかのリストにIFCとして登場しています。

ウォール街にあるニューヨーク証券取引所は、上場時価総額で世界最大の証券取引所である^{[ 36 ]}

ブルックリンから見たマンハッタンのニューヨーク市金融街

• ニューヨーク市。ニューヨーク市は、米国経済の規模と金融発展、およびそこで行われる国際活動に牽引されて、公開株式および債券資本市場の取引の最大の中心地です。 [37] : 31–32 [38] NYSEとNASDAQは、世界で2大証券^{取引所です。 [ 39 ]}ニューヨークは、ヘッジファンド運用^{、プライベートエクイティ}、および合併と買収の金額でもリードしています。ニューヨーク市に本社を置くいくつかの投資銀行と投資運用会社は、他の金融センターの重要な参加者です。^{[ 37 ] : 34–35} 連邦準備制度で最大のニューヨーク連邦準備銀行は、金融機関を規制し、米国の金融政策を実施し、^{[ 40 ] [ 41 ]}それが世界経済に影響を与えています。^{[ 42 ] [ 43 ]}世界の主要な3つの信用格付け機関であるスタンダード＆プアーズ、ムーディーズ、フィッチ・レーティングスはニューヨークに本社または共同本社を置いており、フィッチはロンドンに共同本社を置いています。

ロンドンの主要金融街、スクエアマイル

ロンドン第2の金融街、カナリー・ワーフ

ロンドン証券取引所はロンドン市にあり、資本金ではヨーロッパ最大の取引所である^{[ 39 ]}

• ロンドン。ロンドンは金融センターとして主導的な地位を維持しており、金融サービス分野で世界最大の貿易黒字を維持している。^{[ 44 ] [ 45 ] [ 46 ]}しかし、ニューヨーク同様、香港や上海など急成長を遂げている東洋の金融センターを含む新たな競争相手に直面している。ロンドンは、デリバティブ市場、^{[ 47 ]}外国為替市場、^{[ 48 ]}金融市場、^{[ 49 ]}国際債務証券の発行、^{[ 50 ]}国際保険、^{[ 51 ]}ロンドン地金市場およびロンドン金属取引所を通じた金、銀、卑金属の取引、^{[ 52 ]}国際銀行融資、および欧州の株式取引資本の最大の中心地である。[ ^{5 ] : 2 [ 53 ] [ 54 ] [ 55 ]}ロンドンにはヘッジファンドが2番目に集中している（ある情報源によると847）。^{[ 56 ]}ロンドンはアジアとアメリカの時間帯の間に位置することから恩恵を受けており、^{[ 57 ]}また欧州連合内の位置からも恩恵を受けてきたが、^{[ 58 ]} 2016年のEU離脱国民投票でイギリスが2020年にEUを離脱したため、この恩恵は終了した。^ロンドン 証券取引所に加え、ロンドン・クリアリング・ハウスもロンドンに拠点を置いている。EU離脱後のロンドンは課題に直面しているものの、ヨーロッパの金融首都の座がパリ、アムステルダム、フランクフルト、さらにはダブリンなどの都市に奪われるという予想は覆された。

東京証券取引所は、東京の日本橋兜町にあり、アジア最大の証券取引所です。^{[ 39 ]}

• 東京。ある報告書によると、日本政府は東京の変革計画に取り組んでいるものの、その成果はまちまちで、「初期の草案は、日本の経済専門家が欧米の金融センターの成功の秘訣を解明するのに苦労していることを示唆している」と指摘している。^{[ 59 ]}英語対応のレストランやサービスの増加、東京での多くの新しいオフィスビルの建設などの取り組みは行われているが、減税といったより強力な刺激策は軽視されており、日本では金融に対する相対的な嫌悪感が依然として蔓延している。^{[ 59 ]} 1980年代、日本経済が世界有数の規模に達したことで、東京は主要な金融センターとして台頭したが、その後、失われた20年の影響で衰退した。^{[ 18 ]金融センターとして、東京は} ニューヨークやロンドンと良好な関係を築いている。^{[ 60 ] [ 61 ]}

主要なIMFのOFC

これらのセンターは、FSFとIMFのすべてのOFCリストに掲載されており、ケイマン諸島、英領バージン諸島、バミューダ諸島のカリブ海OFCを除き、すべての主要OFCを代表しています。香港やシンガポールなど、一部のセンターは様々なリストでRFCとしても掲載されています。また、主要なタックスヘイブンのほとんどのリスト、そして世界 最大のコンジット・シンクOFCのリストにも掲載されています。

• アムステルダム。アムステルダムは年金基金市場の規模でよく知られています。また、銀行業務と貿易活動の中心地でもあります。^{[ 62 ]}アムステルダムは17世紀と18世紀にヨーロッパの著名な金融センターであり、そこで開発された革新のいくつかはロンドンに持ち込まれました。^{[ 5 ] : 24 2017年6月、}ネイチャー誌 に掲載された研究では、オランダが世界最大のコンジットOFC（タックスヘイブンへの資金フローのリルートを表す用語）であるとランク付けされました。^{[ 17 ] [ 63 ] [ 64 ]}さらに、英国の欧州連合離脱後、アムステルダムはヨーロッパ最大の株式取引センターになりましたが、すぐにロンドンに追い抜かれました。^{[ 65 ]}
• ダブリン。ダブリン（国際金融サービスセンター「IFSC」を通じて）は、ファンドの管理と本拠地、ファンド運用、カストディ業務、航空機リースに重点を置いた専門金融サービスセンターです。 ^{[ 66 ]} EU27カ国の中で最大の証券化拠点であり、^{[ 67 ] [ 68 ] [ 69 ]}投資ファンド、特にオルタナティブ投資ファンドの本拠地としてはルクセンブルクに次いで2番目に大きい拠点です。ダブリンに本拠地を置いて運用されているファンドの多くは、ロンドン、フランクフルト、ニューヨーク、ルクセンブルクといったより大規模な資産運用法域の投資マネージャーの指示に従っています。^{[ 58 ] : 5–6} ダブリンの先進的なBEPS税制ツール、例えばダブルアイリッシュ、シングルモルト、無形資産に対する資本控除（「CAIA」）ツールなどにより、経済学者ガブリエル・ズックマンはアイルランドをOFCの導管として利用することで最大の法人税回避地であると判断した。^{[ 70 ] [ 71 ] [ 72 ]}
• 香港。金融センターとして、香港はロンドンやニューヨーク市と密接なつながりがある。^{[ 30 ] : 10–11} 香港はイギリス領時代に金融サービス産業を発展させ、香港基本法で定義されている現在の法制度はコモンローに基づいている。1997年、香港は中華人民共和国の特別行政区となり、移管後少なくとも50年間はその法律と高度な自治権を保持する。世界の大手銀行100行のほとんどが香港に拠点を置いている。^{[ 73 ]}香港は新規株式公開の主要拠点であり、ニューヨーク市と競合している。 ^{[ 74 ]}また、合併・買収活動でも主要な場所である。^{[ 75 ]}

• ルクセンブルクは、ヨーロッパで最大、米国に次いで世界第2位の投資ファンドの本拠地となっている専門的な金融サービスセンターです。ルクセンブルクに本拠地を置くファンドの多くはロンドンで運用されています。^{[ 58 ] : 5–6} ルクセンブルクは、ユーロ圏の主要なプライベートバンキングセンターであり、ヨーロッパ最大のキャプティブ再保険センターです。28か国143の銀行がルクセンブルクに設立されています。^{[ 76 ]}また、預金、ローン、債券上場、投資ファンドなどの特定の活動において、ルクセンブルクは数で世界第3位の人民元センターです。 ^{[ 77 ]}中国最大の銀行3行（中国工商銀行、中国銀行、中国建設銀行）は、ルクセンブルクにヨーロッパ拠点を置いています。
• シンガポール。ロンドンとの強力な結びつきにより、^{[ 78 ]}シンガポールはアジア地域最大の外国為替・商品取引の中心地、そして成長を続ける資産運用拠点へと発展しました。^{[ 79 ]}東京以外では、アジアにおける債券取引の主要拠点の一つです。しかし、シンガポール証券取引所の時価総額は2014年以降下落しており、複数の大手企業が上場廃止を計画しています。^{[ 80 ]}
• チューリッヒ。チューリッヒは銀行業務、代替投資商品の提供を含む資産運用、保険の重要な中心地である。^{[ 81 ] [ 82 ] [ 83 ]}スイスは欧州連合に加盟していないため、チューリッヒは直接EUの規制の対象とならない。

主要なIMFのRFC

一部のリストでは、パリ、フランクフルト、シカゴ、上海といったRFCがIFCとして記載されていますが、すべてのリストに記載されているわけではありません。これらは確かに主要なRFCです。

• シカゴ。イリノイ州のこの都市は、2007年にシカゴ・マーカンタイル取引所とシカゴ商品取引所が合併して以来、 CMEグループの傘下となり、「世界最大の[上場]デリバティブ市場」を有している。^{[ 84 ]}

• ドバイ。アラブ首長国連邦で2番目に大きな首長国であるドバイは、イスラム金融を含む中東の金融の中心地として成長を続けています。UAEにおける商業銀行業務は20世紀後半に確立されましたが、金融センターとしての地位を確立したのは比較的最近のことです（ドバイ初の商業銀行は1946年に設立された英国中東銀行、国内初の商業銀行は1963年に設立されたドバイ国立銀行です）。^{[ 85 ]}

フランクフルト証券取引所の建物は1879年に建てられた^{[ 86 ]}

• フランクフルト。フランクフルトには多くの外国銀行が拠点を置いている。フランクフルトは、有数の証券取引所およびデリバティブ市場運営者であるドイツ取引所と、欧州単一通貨ユーロの金融政策を策定する欧州中央銀行の本拠地である。さらに、欧州中央銀行は2014年にユーロ圏18カ国を対象とする欧州銀行監督の中心機関となった。また、ドイツの中央銀行であるドイツ連邦銀行^{[ 87 ]}と、EUの保険・職業年金制度監督機関であるEIOPA ^{[ 88 ]}の本拠地でもある。

フランクフルトは、19世紀半ば以前と同様に、20世紀後半からドイツの金融中心地であり続けてきました。その間、ベルリンがその地位を維持し、ヨーロッパ諸国への融資に重点を置き、ロンドンはアメリカ大陸とアジアへの融資に重点を置きました。^{[ 89 ] [ 90 ]}

マドリード証券取引所。マドリード証券取引所は上場企業数で世界第2位である。^{[ 91 ]}

• マドリード。マドリードはスペイン企業 Bolsas y Mercados Españoles の本社があり、同社はスペイン国内の 4 つの証券取引所を所有している。その中で最大のものがBolsa de Madridである。株式、デリバティブ、債券の取引はマドリードに拠点を置く電子スペイン株式市場相互接続システム (SIBE) を通じて行われ、金融取引全体の 90% 以上が処理されている。マドリードは欧州株式市場の時価総額で第 4 位であり、マドリードの証券取引所は上場企業数でニューヨーク証券取引所 (NYSE と NASDAQ) に次いで第 2 位である。^{[ 91 ]}金融センターとして、マドリードはラテンアメリカと広範なつながりがあり、多くのラテンアメリカの金融機関が EU の銀行・金融市場にアクセスするためのゲートウェイとして機能している。^{[ 92 ] : 6–7}

ボルサ イタリアーナの座席、メッツァノッテ宮殿

• ミラノ。イタリアの銀行・金融の中心地。ヨーロッパ最大級の証券取引所の一つであるイタリア証券取引所（Borsa Italiana）がミラノにあり、現在はユーロネクストの一部となっている。^{[ 93 ] : 245}
• パリ。パリ証券取引所での株式取引に加え、先物・オプション取引、保険、法人向け銀行業務、資産運用業務もパリで行われている。^{[ 94 ]}パリにはフランス銀行と欧州証券市場監督局がある。パリは19世紀以来、主要な金融センターとなっている。^{[ 18 ] :1} 欧州銀行監督局も、ブレグジットに伴い2019年3月にロンドンからパリに移転した。^{[ 95 ]}
• ソウル。韓国の首都は、2000年代後半の不況以降、金融センターとして大きく発展しました。2009年には世界の金融センターの中で53位にランクされていましたが、2012年には9位に上昇しました。^{[ 96 ]}ソウルは、2013年にソウル国際金融センターが完成し、オフィススペースの建設を続けています。2015年の世界金融センター指数では7位にランクされ、上位10都市の中で最も高い評価の伸びを記録しました。

浦東の上海証券取引所ビル

• 上海。2010年までに浦東を金融リーダーにするという政府の取り組みが進められている。^{[ 97 ]} 1990年代の取り組みは成果にばらつきがあったが、21世紀初頭には上海は地歩を固めた。2009年のチャイナ・デイリー紙の論説記事によると、「保護的な銀行セクター」や「厳しく制限された資本市場」といった要因が上海の発展を阻害してきたという。^{[ 98 ]}上海は時価総額の面では好調だが、ニューヨークやロンドンと競争するためには、「資産運用会社、弁護士、会計士、保険数理士、ブローカー、その他の専門家を、中国人および外国人から大勢引き付ける」必要がある。^{[ 99 ]}中国は莫大な新規資本を生み出しており、上海のような都市で国有企業の新規株式公開（IPO）を行うことが容易になっている。^{[ 100 ]}

アラビア海から見たムンバイ中心業務地区。バンドラ・ウォーリ・シーリンクも見える。

シドニー北部の CBD は、市内の金融および銀行業務の中心地として機能しています。

• シドニー。オーストラリアで最も人口の多い都市であるシドニーは、オーストラリアだけでなくアジア太平洋地域における金融およびビジネスサービスのハブです。シドニーは他のアジア太平洋地域のハブと激しい競争を繰り広げていますが、顧客とサービスの面でオーストラリア拠点のビジネスの大部分が集中しています。シドニーには、オーストラリアの4大銀行のうち2行、オーストラリア・コモンウェルス銀行とウエストパック銀行があり、どちらもシドニー中心業務地区（CBD）に本社を置いています。また、オーストラリアの資産運用会社上位15社のうち12社もシドニーに拠点を置いています。一方、メルボルンにはオーストラリアの退職年金基金（スーパーアニュエーション・ファンド）がより多く集中しています。シドニーは、港湾における大規模なバランガルー開発プロジェクトを活用し、アジア太平洋地域のハブとしての地位をさらに強化しています。^{[ 101 ]}シドニーには、オーストラリア証券取引所や、オーストラリア最大の投資銀行であるマッコーリー・グループを含む、シドニーに本社または地域拠点を置く多くの証券銀行もあります。^{[ 102 ] [ 103 ]}
• トロント。この都市は、カナダ最大の金融機関や大手保険会社にとって主要な市場です。また、2000年代後半の景気後退後、カナダの銀行システムの安定性に支えられ、最も急速に成長している金融センターの一つとなりました。金融産業の大部分は、トロント証券取引所も所在するベイストリート沿いに集中しています。^{[ 104 ]}
• ムンバイ。この都市は、資本市場インフラと企業本社が集中していることから、インド有数の金融センターとして機能しています。ボンベイ証券取引所（BSE）とインド国立証券取引所（NSE）がムンバイに所在し、インドにおける株式取引と引受業務の重要な拠点となっています。^{[ 105 ]}
• その他。ある情報筋によると、サンパウロ、メキシコシティ、ヨハネスブルグなどの「ハブとなるべき都市」には流動性と「スキル基盤」が不足している。^{[ 32 ]}インド亜大陸やマレー諸島などの国や地域の金融業界では、十分に訓練された人材だけでなく、「法律、規制、契約、信頼、情報開示といった制度的インフラ全体」が必要であり、その実現には時間がかかる。^{[ 32 ]}

歴史

原始的な金融センターは11世紀にイングランド王国のセント・ジャイルズ市とドイツ王国のフランクフルト秋季市で発展し、その後中世フランスのシャンペーン市で発展しました。^{[ 106 ] [ 86 ]}

イタリアの都市国家

最初の真の国際金融センターは都市国家ヴェネツィアであり、9世紀からゆっくりと発展し、14世紀に最盛期を迎えました。^{[ 106 ]}一般的に使用される証券の一種である取引可能な債券は、中世後期からルネサンス初期にかけてのイタリアの都市国家（ヴェネツィアやジェノヴァなど）で発明されましたが、フィレンツェはルカ・パチョーリの著作の出版と普及により複式簿記発祥の地であると言えます。

低地諸国

16世紀には、イタリアの都市国家の経済的優位性は徐々に衰え、ヨーロッパにおける金融活動の中心は低地諸国へと移り、最初はブルージュ、後には中継都市として機能していたアントワープとアムステルダムへと移りました。これらの都市は、金融革新、資本蓄積、そして投資の重要な中心地となりました。1800年代初頭には、ロンドンがアムステルダムに取って代わり、世界有数の金融センターとなりました。^{[ 18 ]}

19世紀～21世紀

19世紀のほとんどの期間、世界で唯一著名な金融センターはロンドンとパリであった。 ^{[ 18 ] : 1} 1870年以降、ベルリンとニューヨークが、主に自国の経済を支える主要な金融センターへと成長した。アムステルダム、ブリュッセル、チューリッヒ、ジュネーブなど、一連の小規模な国際金融センターが市場のニッチを見つけた。第一次世界大戦前の40年間、ロンドンは主要な国際金融センターであった。^{[ 18 ] : 74–75 [ 23 ] : 12–15} それ以来、ニューヨークとロンドンはさまざまな活動で主導的な地位を築き、東京、香港、シンガポール、上海など、西洋以外の金融センターが重要性を増した。

ロンドンの台頭

ロンドンは19 世紀以来、主要な国際金融センターであり、世界中の融資と投資の中心地として機能しています。^{[ 18 ] : 74–75 [ 107 ] : 149} 1694 年に民間銀行として設立されたイングランド銀行は、1844 年の銀行認可法により中央銀行の役割を引き受けました。^{[ 108 ] [ 109 ]}英国の契約法は国際金融に広く採用され、法律サービスはロンドンで提供されました。^{[ 110 ]}そこに所在する金融機関は、保険のロイズ・オブ・ロンドン(1686 年設立)、海運のバルチック証券取引所(1744 年設立)など、国際的にサービスを提供しました。 ^{[ 111 ]} 20世紀、ロンドンは1960年代のユーロドルやユーロ債、1980年代の国際資産運用や国際株式取引、1990年代のデリバティブなどの新しい金融商品の開発に重要な役割を果たしました。^{[ 23 ] : 13 [ 5 ] : 6, 12–13, 88–9 [ 53 ]}長年にわたり世界最大の通貨取引の中心地としての地位を築いてきたロンドンは、今日、世界の外国為替取引の3分の1以上を占めています。^{[ 112 ] [ 113 ] [ 114 ]}

ニューヨークの台頭

連邦準備制度は、一連の金融危機、特に1907年恐慌により通貨システムの中央管理が望まれるようになり、 1913年に連邦準備法によって創設された。 ^{[ 115 ]} 20世紀半ば以来、マンハッタンの金融街にあるウォール街に代表されるニューヨーク市は、主要な金融センターとされてきた。^{[ 18 ] : 1 [ 29 ] : 25 [ 30 ] : 4–5} 過去数十年間、新たな地域大国とグローバル資本主義による多極化した世界の台頭により、数多くの金融センターがウォール街に挑戦してきた。特にロンドン、 ^{[ 116 ]}とアジアのいくつかの金融センターは、一部のアナリストが世界的な成長の焦点になると考えている。^{[ 37 ] : 39–49 [ 117 ]} 2018年、ニューヨークは、資産運用や株式発行などの国内外の金融活動の価値により、世界の金融の中心地としてのリードを広げていると評され、ニューヨークが世界有数の金融センターとしての地位を強調しました。^{[ 118 ]}最近の情報源によると、ロンドンが2つの都市の差を縮めています。^{[ 119 ]}

アジアセンターの台頭

ボンベイ証券取引所はインド最大であり、世界でも最大級の証券取引所の一つです。

アジアでは、1980年代に日本経済が世界有数の規模になったことを受けて、東京が主要な金融センターとして台頭した。^{[ 18 ] : 1} 香港とシンガポールは、ロンドンおよび英国とのつながりを活用してすぐに発展した。^{[ 30 ] : 10–11 [ 78 ]} 21世紀には、シドニー、ソウル、上海、アスタナなどの他のセンターも成長した。アスタナ国際金融センターは、中央アジアで最も急速に成長している金融ハブとなっている。ドバイは、イスラム金融を含む中東の金融の中心地となっている。インドの急速な台頭により、ムンバイは新興の金融センターとなることができた。インドはまた、国際金融センターのGIFTシティをゼロから作っている。GIFTシティは現在機能しており、南アジアで最も急速に台頭している国際金融センターの栄冠をすでに獲得している。こうした新たなIFCの台頭と関連して、台湾（アジアにとっての主要シンクOFCであり、世界第7位のシンクOFC）、モーリシャス（南アジア、特にインドとアフリカにとっての主要シンクOFCであり、世界第9位のシンクOFC）などの「パートナーOFC」（資金の送金先となるオフショア租税回避地）の台頭も見られる。

アフリカ最大の金融センターはヨハネスブルグであり、時価総額が約1.2兆ドルのアフリカ最大の証券取引所JSEの本拠地です。

中国における全国規模の民間金融システムは、山西省の商人によって、いわゆる「手形銀行」の設立とともに初めて発展しました。最初の手形銀行である日勝昌は1823年に平遥に設立されました。いくつかの大規模な手形銀行は、国際貿易を促進するために、ロシア、モンゴル、日本に支店を置いていました。19世紀を通じて、山西省中部地域は清朝中国の事実上の金融センターとなりました。清朝の崩壊とともに、主に長江河口の地理的位置と中国における税関管理の都合上、金融センターは徐々に上海に移りました。中華人民共和国の建国後、今日の中国の金融センターは北京、上海、深センです。

参照

• グローバル都市
• 法人税回避地
• 金融資本
• 金融発展指数
• 金融の地理
• 世界的な金融システム
• ナイロンコング
• 導管とシンクのOFC
• 金融街

注記

1. 「オフショア」とは、OFC の所在地を指すのではなく (つまり、ルクセンブルクや香港など、多くの FSF-IMF OFC は「オンショア」に所在しています)、OFC の最大の利用者が非居住者 (つまり、利用者が非国内) であるという事実を指します。
2. FSFは、財務省、中央銀行、国際金融機関などの主要な国の金融当局で構成されるグループです。
3. タックスニュートラルとは、OFCが投資ビークルへの資金流入、投資期間中、または投資ビークルからの資金流出に対して税金、関税、VATを課さない（例えば源泉徴収税を課さない）法的構造を指す用語です。主な例としては、アイルランド適格投資家オルタナティブ投資ファンド（QIAIF）やケイマン諸島SPCが挙げられます。
4. これは2010年頃からで、2000年以降のIMF、 OECD、 FATFによる共通基準、規制遵守、銀行の透明性に関する取り組みにより、IFCやRFCに対するOFCの規制上の魅力が大幅に弱まった後のことである。 ^{[ 13 ] [ 14 ]}

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116. ノーマン・サミュエル（2025年3月20日）「ロンドンは金融ハブとしてニューヨークに迫るが、リスクは残る」シティAM。2025年3月29日閲覧。
117. 「背景：資本の資本の移行」ニューヨーク・タイムズ、2007年7月12日。 2015年5月25日閲覧。
118. ヒュー・ジョーンズ (2018年9月4日). 「金融活動で米国がトップ、英国が2位：シンクタンク」 . トムソン・ロイター. 2018年9月5日閲覧。シンクタンクNew Financialの調査は、資産運用や株式発行といった実際の国内外の金融活動の「生の」価値に焦点を当てており、ニューヨークが世界トップの金融センターとして圧倒的な優位性を示している。
119. 「Z/Yenグローバル金融ハブ調査でロンドンがニューヨークを上回った」ロイター通信。2025年3月22日時点のオリジナルよりアーカイブ。2025年3月29日閲覧。

外部リンク

• 国際金融センター、Wayback Machineで2020年4月24日にアーカイブ– The Banker誌のニュース記事。
• 国際金融センター– 国際金融サービスセンターの発展に関するフォーラム。
• 金融センター先物– Z/Yen グループによる世界の金融センターに関する調査。