ボーナスシェア

ボーナス株式とは、会社が現在の株主に全額払込済みの株式として無償で配布する株式である。 ^{[ 1 ]}

• 会社の留保利益の一部を資本化する
• 株式プレミアム口座の変換のため、または
• 自己株式の分配。

ボーナス株式の発行はボーナス株式発行と呼ばれます。

評価と比率

ボーナス発行は通常、株主が既に保有する株式数に基づいて行われます。^{[ 2 ]}このプロセスは、会社の資金による増資（ドイツ語：Kapitalerhöhung aus Gesellschaftsmitteln）の数学的論理に従います。^{[ 3 ]}

• ボーナス比率（）：${\displaystyle a}$

比率は と表されます。${\displaystyle a={\text{古いシェア}}:{\text{新しいシェア}}}$

例：既存株30万株を持つ会社が10万株のボーナス株を発行する場合、比率は3:1となる。^{[ 4 ]}

• 株価への影響（TERP）:

企業には新たな資本が流入しないため、 1株当たりの市場価格は比例して下落します。理論上の権利落ち価格（TERP）、またはMischkursは、以前の市場価格（ ）を調整後の比率で割ることによって算出されます。 ^{[ 5 ]}${\displaystyle K_{a}}$

${\displaystyle {\text{TERP}}={\frac {a\cdot K_{a}}{a+n}}}$

保有株式数あたりのボーナス株式数は？比率が3:1の場合：${\displaystyle n}$ ${\displaystyle K_{a}=200\%}$

${\displaystyle {\text{TERP}}={\frac {3\cdot 200}{3+1}}=150\%}$ 。

プロセス

企業が株式の無償発行を発表する際には、帳簿閉鎖日も併せて発表します。帳簿閉鎖日は、理想的には株式の新規譲渡を一時的に停止する日です。これにより、権利確定日時点の株主名簿に記録された正しい実質的所有者に、無償株式が確実に割り当てられるようになります。^{[ 6 ]}

会社の定款によっては、特定の種類の株式のみがボーナス発行の対象となる場合もあれば、他の種類の株式よりも優先してボーナス発行の対象となる場合もあります。ボーナス株式は、株主に対して一定の割合で分配されます。^{[ 7 ]}

企業は、準備金を資本化することで発行済み株式数を変更することがあります。言い換えれば、株主の権利を転換することができます。これは、各株主が以前と同じ割合で発行済み株式を保有することになるからです。例えば、英国法では、2006年会社法第610条により、株式割当枠を全額払込済みのボーナス株式の払込みに用いることが認められています。^{[ 8 ]}

ボーナス発行は経済的なイベントではないため、発行時点では富の移転はありません。現在の株主は、以前の会社での持ち分に応じて、新しい株式を無料で受け取るだけです。したがって、ボーナス発行は株式分割と非常によく似ています。唯一の実質的な違いは、ボーナス発行では、資金を利益剰余金または準備金から株式資本に移動することで、会社の株主資本の構造が変更されることです。^{[ 9 ]}ボーナス発行と株式分割のもう1つの違いは、株式分割では通常、会社の授権株式資本も分割されるのに対し、ボーナス株式の分配では発行済み株式資本（または発行済み株式数のみ）のみが変更されることです。^{[ 10 ]}

税金と法的影響

ボーナス株式の発行は、受領時に利益剰余金に計上されたとしても、配当として課税されないことがほとんどです。^{[ 11 ]}法的な観点から見ると、これはボーナス株式の発行が株主への新たな富の分配ではなく、会社の資本勘定の「再編成」として特徴付けられるためです。^{[ 12 ]}しかし、その後これらの株式を売却すると、 大きなキャピタルゲインが発生します。

• 原価ベース（ゼロコスト配分）：多くの法域では、ボーナス株式の原価ベースはゼロとみなされます。実質的には、当初の投資総額がより多くの株式に分散されるため、1株あたりの平均コストが低下します。^{[ 13 ]}
• 保有期間：税務上、ボーナス株式の取得日は通常、元の（親）株式の取得日と同じとみなされます。^{[ 14 ]}
• 課税例外：株主がボーナス株式の代わりに現金（株式配当）を受け取るオプションを持っている場合、その発行は株式の市場価値に等しい課税配当として扱われる場合があります。^{[ 15 ]}

参考文献

1. 「2013年会社法第63条 - ボーナス株式の発行」インド：Corporate Law Reporter、2014年4月1日。
2. 「ボーナスシェアの定義」『エコノミック・タイムズ』
3. ヘルベルト・フォルムバウム (1981)。Finanzierung der Betriebe。スプリンガー。145 ～ 147ページ 。ISBN 978-3-663-13416-9。
4. ヘルベルト・フォルムバウム (1981)。Finanzierung der Betriebe。スプリンガー。 p. 146.ISBN​ 978-3-663-13416-9。
5. アンジェラ・ボル (2021).コーポレートガバナンス。 Walter de Gruyter GmbH & Co KG。 p. 131.ISBN​ 978-3-11-071699-3。
6. 「記録日：その意味と仕組み」 Investopedia 。 2025年12月31日閲覧。
7. 「発行されたボーナス株式の目的は何ですか？関連：ボーナス株式の発行に関するSEBIガイドライン - 高度な企業会計？ | EduRev B Comの質問」。EDUREV.IN。2023年7月30日閲覧。
8. 「2006年会社法第610条：株式資本剰余金の適用」英国政府。
9. 「IAS 33 一株当たり利益」 IFRS財団。ボーナスの発行は資源の変化をもたらさない。
10. 「ボーナス株式とは？ – メリットとデメリット」 Advisorymandi. 2018年10月11日.
11. 「Publication 550: Investment Income and Expenses」内国歳入庁。株式配当金と新株予約権は、一般的に課税対象ではありません。
12. 「キャピタルゲインマニュアル：CG50200 - 株式および証券：ボーナス発行」。歳入関税庁。ボーナス発行は税務上の配当ではありません。新株は元の株式と同じ資産の一部として扱われます。
13. 「ボーナス株式とキャピタルゲイン税」オーストラリア税務局。1985年9月20日以降に発行されたボーナス株式のほとんどについては、原株の取得原価は原株とボーナス株式の両方に分散されます。
14. 「Publication 550: Holding Period」 . 内国歳入庁。新しい株式の保有期間には、古い株式の保有期間が含まれます。
15. 「ボーナス株式の税務上の取扱い」（PDF）。デロイト。