B3（証券取引所）
B3
タイプ証券取引所
位置サンパウロ、ブラジル
座標南緯23度32分47秒、西経46度38分03秒 / 南緯23.54639度、西経46.63417度 / -23.54639; -46.63417
設立1890年8月23日 （1890年8月23日）
所有者B3 SA - ブラジル、ボルサ、バルカン (B3: B3SA3 )
主要人物ギルソン・フィンケルシュタイン ( CEO )アントニオ・カルロス・キンテラ (会長)
通貨ブラジルレアル
 掲載数475（2022年10月）[ 1 ]
時価総額9,772.1億米ドル（ 2024年2月） [ 2 ]
インデックスイボベスパ
Webサイトb3 .com .br /en _us

B3 SA – Brasil, Bolsa, Balcão（英語ではB3 – Brazil Stock Exchange and Over-the-Counter Market）、旧称BM&FBOVESPAは、ブラジルのサンパウロにある証券取引所であり、同国で2番目に古い証券取引所です。

現在の形態は、2008年5月8日にサンパウロ証券取引所（Bovespa）とブラジル商品先物取引所（BM&F）が合併し、BM&FBOVESPAが設立されたことに遡ります。[ 3 ] 2017年3月30日、BM&FBOVESPAはCETIPと合併し、B3が設立されました。B3はリオデジャネイロ、上海、ロンドンにもオフィスを構えています。[ 4 ]

B3のベンチマーク指標は、 Índice Bovespa（通称Ibovespa）です。2022年10月時点で、Bovespaで取引されている銘柄数は475社でした。[ 1 ] [ 5 ] 2021年6月7日、Ibovespa指数は130,776ポイントを超え、過去最高値で取引を終えました。[ 6 ]

歴史

20世紀半ばの証券取引
トレーディングパネル

1890年8月23日、エミリオ・ランヘル・ペスターナによって設立されたサンパウロ証券取引所（ Bo lsa de Valor e s de São Pa ulo、英語ではサンパウロ証券取引所）は、株式市場とブラジル経済に貢献してきた長い歴史を持っています。1960年代半ばまで、ボベスパ証券取引所をはじめとするブラジルの証券取引所は国営企業であり、各州の財務長官と提携しており、ブローカーは政府によって任命されていました。

1965年から1966年にかけて実施された国家金融システムと株式市場の改革後、ブラジルの株式市場はより制度的な役割を担うようになりました。2007年、証券取引所は相互会社から脱却し、営利企業となりました。[ 7 ]

ボベスパは、自主規制に基づき、米国の証券取引委員会（ SEC ）に相当する移動価値委員会（CVM）の監督下で運営されています。1960年代以降、コンピュータベースのシステム、携帯電話、インターネットの導入といった技術の恩恵を受け、着実に進化を遂げてきました。1972年には、ボベスパはブラジル証券取引所として初めて、豊富なコンピュータ端末ネットワークを通じてオンラインでリアルタイムに情報を配信する自動システムを導入しました。

1970年代末、ボベスパはブラジルに電話取引システム「Sistema Privado de Operações por Telefone」（SPOT、英語ではPrivate System of Telephone Trading）を導入しました。同時に、ボベスパは証券会社向けに代替可能な保管システムとオンラインサービスを開発しました。

1990年には、 CATS（コンピュータ支援取引システム）による取引が、従来の公開取引システム「プレガオ・ビバ・ヴォス」（公開売買）と同時に運用されました。現在、BM&FBOVESPAは完全に電子化された取引所です。

1997年には、メガボルサとして知られる新しい電子取引システムが導入され、成功を収めました。メガボルサは情報処理能力の潜在能力を拡大し、取引所全体の取引量の増加を可能にしました。

ボベスパは、株式市場への一般のアクセス向上を目指し、1999年に個人投資家が株式を取引できるインターネットベースの取引システム「ホームブローカー」を導入しました。このシステムにより、ユーザーはオンラインで売買注文を執行できます。

2000年、ボベスパはノボ・メルカド（新市場）、レベル2、レベル1の3つの新しい上場セグメントを設け、企業が自主的に、より厳しい情報開示、ガバナンス、コンプライアンス義務を受け入れることを可能にした。新しい上場セグメントは、2004年までほとんど低迷していたが、その年、資金調達の一環として、ますます多くの新規株式公開企業がノボ・メルカドやその他のセグメントに上場し始めた。2004年から2010年にかけて、ボベスパの新規上場の大半は、ノボ・メルカド、レベル2、レベル1の企業によって行われた。ノボ・メルカド、レベル2、レベル1のセグメントは、指定された規制を遵守するための、上場企業、その支配株主、およびその経営陣による契約上の合意に基づいている。さらに、上場企業は、紛争解決の手段として仲裁に応じなければならない。ノボ・メルカド上場に伴う一連の保護措置は、市場参加者にとって企業の魅力を高めるものとみなされているようです。ノボ・メルカド上場企業の株価指数（IGC）は、上場開始以来、より広範なイボベスパ指数を一貫して上回っています。

ブラジル株式資本市場の近年の成功は、ノボ・メルカド規制によってもたらされた信頼性に大きく起因しています。2007年には、米国と中国の株式市場のみがブラジル株式市場での新規株式公開件数で上回っていました。「市場出口」の存在は、プライベート・エクイティ産業の発展、ブラジル投資銀行市場の拡大、そして資産運用産業の活況を促しました。活況を呈する株式市場のもう一つの副次的効果は、ブラジル企業の国際展開のためのエクイティ・ファイナンスへのアクセスです。[ 8 ]ブラジルの多国籍企業は、株式発行による資金調達を、ますます多くの国際的買収に充てています。ヴァーレ、エンブラエル、ゲルダウ、ブラジル・フーズ、マルフリッグ・アリメントス、JBSは、株式発行による資金調達を用いてブラジル国外で事業を買収しています。[ 9 ]ブラジル子会社の魅力的な評価額は、国際企業がブラジル子会社の上場を後押ししており、バンコ・サンタンデール・ブラジルもその例です。[ 10 ]

2008年5月8日、ボベスパ・ホールディングはサンパウロ証券取引所（ボベスパ）とブラジル商品先物取引所（BM&F）の合併を発表し、世界第2位の証券取引所が誕生した。[ 11 ]

2008年初頭の株式交換の結果、シカゴのCMEグループはBM&Fボベスパの株式5%を保有し、BM&FボベスパはCMEグループの株式5%を保有することになった。この合意により、両取引所間にオーダールーティング取引システムが構築された。[ 12 ]

2012年6月18日、BM&Fボベスパは、国連持続可能な開発会議（リオ+20）の前夜に、国連持続可能な証券取引所イニシアチブの創設メンバーとなった。 [ 13 ]

2017 年 6 月 16 日、ブラジル証券取引委員会は、BM&FBOVESPA SA – Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros の社名を B3 SA – Brasil, Bolsa, Balcão に変更することを承認しました。この社名は、会社に関するすべての正式なコミュニケーションおよび言及で使用する必要があります。

Cetip SA – Mercados OrganizadosとB3 SA – Brasil, Bolsa, Balcãoの合併は、2017年6月14日に開催された臨時株主総会とCVMの両方で承認され、2017年7月3日に実施される予定である。[ 14 ]

営業時間

取引所では、午前9時45分から午前10時までプレマーケットセッション、午前10時から午後5時30分まで通常取引セッション、午後6時から午後7時30分までポストマーケットセッション（平日および取引所が事前に宣言する休日）を行っています。[ 15 ]

ティッカーと商号

現金市場では、ティッカーは4つの文字、数字、そして場合によっては接尾辞で構成されます。文字は上場企業を表し、数字は株式の種類を表します。[ 16 ]

番号クラス商号表示
1普通株式引受権DO ( direito a ordinária )
2優先株式引受権DP ( direito a preferencial )
3普通株ON ( ordinária nominativa )
4優先株PN (優先指名権)
5優先株クラスAPNA
6優先株クラスBPNB
7優先株クラスCPNC
8優先株クラスD産後うつ病
9普通株式の引受証録音中
10優先株の引受証PN REC

11以降、コードは様々な状況を表すことができます。最も一般的なのは、ユニット（UNT、異なる株式を結合した証券。例えば、SULA11は、 Sul América SAが発行する普通株1株と優先株2株で構成されるユニットです）、上場投資信託、不動産投資ファンド（FII、英語ではREIT ）、ブラジル預託証券（BDR）です。ただし、社債引受権や特別な状況など、他の条件を規定する場合もあります。

「分類」された優先株（A、B、C、Dなど）には暗黙的な意味合いがないため、発行体によって異なる権利や制限が付与される可能性があることに留意することが重要です。つまり、企業間で直接比較することはできないため、それぞれの特性を個別に把握することが必須です。

ティッカーの後の接尾辞Bは、株式が店頭(OTC) 市場で取引されることを意味します。

以下に例をいくつか挙げます。

  • VALE5 =ヴァーレPNA株
  • CSNA3 = Companhia Siderúrgica Nacional普通株式
  • CTNM4 = Companhia de Tecidos Norte de minas – コテミナス優先株
  • ABCB2 = バンコABCブラジル優先株引受権
  • ETER9 = Eternit SA普通株式受領
  • SANB11 = サンタンデール銀行ブラジル単位
  • FAMB11B = Fundo de Investimento Ibiliário Ed.アルミランテ バローゾ、OTC
  • MILA11 = iシェアーズ中大型株ETF
  • AVON11B =エイボン プロダクツ社BDR、OTC

権利剥奪条件は、株式の商号において、文字「E」（権利剥奪条件を表す）と、関係する企業活動に応じた文字または文字の組み合わせで構成される接尾辞として示されます。

手紙意味
D配当（ディビデンド）
J自己資本の利子( Juros sobre Capital proprio )
Sサブスクリプション（Subscrição）
R所得（Rendimento）、例えば配当金のインフレ調整、ファンドからの収益、または資本払戻し（Restituição de Capital）
Bボーナス株式 ( Bonificação ) または株式分割 ( Desdobramento )
G逆分割（グループ）
C会社分割（Cisão）

商号は、企業統治の形態に応じて異なるシンボルを使用する場合があります。BM&FBOVESPAは、各セグメントにおいて自主的な企業統治を実施することに同意した企業のために、4つの明確な上場セグメントを設けています。[ 17 ]

シンボル意味
修士号BOVESPA Mais（ボベスパ・プラス）。株式市場への段階的な参入を希望する企業のための店頭市場
N1コーポレートガバナンスレベル1
窒素コーポレートガバナンスのレベル2。レベル1に求められる義務に加えて、企業にさらなる義務が課される。
ニューメキシコ州ノボ・メルカド（新市場）。これは、独自のコーポレートガバナンス慣行の最高レベルです。

株式の商号は、発行者の名前、ブランド名または略称（12 文字に制限されています）、株式の種類、該当する場合はコーポレートガバナンス レベル、および適切な場合は権利落ち表示で構成されます。

以下にいくつか例を挙げます（ただし、新株予約権など、ここに記載された一部の株式は、その有限性により既に存在していないことにご注意ください。権利落ち表示についても同様です）。

ティッカー会社名クラスガバナンス元ステータス説明
BBAS3ブラジルの上ニューメキシコ州EJブラジル銀行普通株、新規上場、利子控除
FTRX4ファブCルノーPNファブリカ・デ・テシドス・カルロス・ルノー優先株
JBDU10JB DUARTEPN RECインダストリアス JB ドゥアルテ優先株引受受領書
牛肉3ミネルヴァの上ニューメキシコ州ミネルバSA普通株、新規上場
LATM11ラタム航空DR3LATAM航空BDRクラス3
BISA1ブルックフィールド3,06 をニューメキシコ州ブルックフィールド・インコーポラソエスSA普通株式の新株予約権は3.06ブラジルレアルで行使されます。新規上場企業
TRPL4トラン・パウリストPNN1EDJCTEEP – Compahia de Transmissão de Energia Elétrica Paulista、優先株、レベル 1 上場、配当金および利息なし

インデックス

BOVESPAはいくつかの指標を算出し、公表している。[ 18 ]

広域指数

  • IBOVESPA：時価総額と取引量の両方において市場で最も代表的な企業で構成されるトータルリターン指数。サンパウロ証券取引所のベンチマーク指数です。BOVESPA指数の中で最も古く、1968年から公表されています。
  • IBRX 50 : Brasil 50 とも呼ばれ、BOVESPA で最も取引されている 50 銘柄の株式で構成されています。
  • IBRX : IBRX 50 と同じ目的ですが、最も取引されている上位 100 銘柄を網羅しています。
  • IBRA：ブラジル・ブロードベース指数は、より幅広い企業で構成され、他の証券取引所指数に既に採用されている企業の99%を網羅することを目指しています。その主な目的は、証券取引所において最も関連性の高い企業を代表することです。
  • MLCX : 中大型株指数は、取引所で最も関連性の高い企業のパフォーマンスを示し、総時価総額の少なくとも 85% を占めます。
  • SMLL : Small Cap Index は、MLCX 上場を申請していない関連企業、つまり、85% の市場シェア基準を満たさない取引量の多い企業で構成されます。
  • IVBX：この指数は、取引ランキングが11位以下で、優良企業とはみなされない第2層企業を追跡するための指数として考案されました。しかしながら、構成銘柄のほとんどは、高い取引量と時価総額を遵守する必要がある、非常に重要な企業です。
  • IDIV : 配当利回り指数。市場で最も高い配当利回りを示し、取引セッションへの参加が活発な企業で構成されます。

セクター指数

  • IEE：電力指数
  • INDX：工業指数
  • アイコン：消費指数
  • IMOB：不動産指数
  • IFNC : 金融指数（銀行、クレジットカード処理会社、保険会社などから構成）
  • IMAT：基本材料指数（原材料、パルプ・紙、包装材、鉄鋼などを表す）
  • UTIL：公共事業指数（電力、上下水道、ガスなど）

コーポレートガバナンス指標

  • IGC : コーポレートガバナンス指数は、時価総額に関係なく、各ガバナンスレベルに上場されているすべての企業で構成されます。
  • IGCT : コーポレート ガバナンス トレード インデックスは、取引の流動性によって IGC コンポーネントをフィルタリングします。
  • IGNM : ニューマーケット指数は、BOVESPA のニューマーケット部分に上場されているすべての企業を集めたものです。
  • ITAG : タグ アロング インデックスは、ブラジルの法律で認められているものよりも特権的なタグ アロング権と最低取引量を保有者に提供する株式で構成されています。

持続可能性指標

  • ICO2 ：効率的な炭素指数は、温室効果ガス排出を抑制するための効率的な取り組みに準拠し、IBRX 50 の対象となる企業に付与されます。
  • ISE : Corporate Sustainability Index は、 Dow Jones Sustainability Indexに相当し、環境、社会、説明責任の目標に結びついた企業を組み入れます。

その他の指標

  • IFIX：不動産投資ファンド（REIT）は、上場REITのリターンをBOVESPAで測定します。他の指数とは異なり、店頭株式で構成される場合があります。
  • BDRX : スポンサーなしブラジル預託証券指数は、ブラジルの規制により、証券取引所で自由に配布されず、資格のある投資家に限定されている株式の評価を反映します。

参照

参考文献

  1. ^ a b “B3 tem 475 empresas listadas” [B3 には 475 社の上場企業が含まれる]。Mercantil を監視します(ポルトガル語)。 2022年10月18日。
  2. ^ 「世界最大の証券取引所30選」 Yahoo 2024年4月15日
  3. ^ BM&F Bovespa: About us Archived 2010-09-21 at the Wayback Machine
  4. ^ 「B3 | 持続可能な証券取引所」 。 2023年3月8日閲覧。
  5. ^ "De 354 ações da B3, so 21 estão no azul – e é mais sorte que opportunidade" . www.cnnbrasil.com.br。 2008年10月6日のオリジナルからアーカイブ。
  6. ^ 「Bovespa fecha em alta pelo 8º pregão seguido e renova máxima com impulso de bancos」 (ブラジルポルトガル語)。 g1。 2021-06-07 . 2022-02-06に取得。
  7. ^ 「サンパウロ証券取引所 – 進捗状況に関するボベスパ通信 – 2007」(PDF) .
  8. ^規制の二重性を開発戦略として：ブラジル、米国、EUにおける企業改革、ロナルド・J・ギルソン、ヘンリー・ハンスマン、マリアナ・パーゲンドラー著、2010年3月1日
  9. ^ブラジルの多国籍企業
  10. ^ 「Banco Santander's Brazil Unit Raises $8 Billion in IPO」International Herald Tribune、2009年10月8日。 2016年5月5日閲覧– The New York Times経由。
  11. ^ BM&F Bovespa: About us – the new exchange Archived 2008-06-05 at the Wayback Machine
  12. ^ 「CMEグループ、BM&FBOVESPA、BM&FBOVESPAのGTSプラットフォーム上でCMEグループ商品の注文ルーティングを2月9日より開始することを発表 – 2009年2月6日」 。 2016年5月5日閲覧。
  13. ^ 「持続可能な証券取引所イニシアチブ：4,600社以上を上場する取引所が持続可能性の推進にコミット」。持続可能な証券取引所イニシアチブ。ロイター。2012年12月7日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2014年5月13日閲覧。
  14. ^ 「CVM、B3の社名とCetipとの合併を承認」 BM &FBOVESPA – 証券・商品・先物取引所. 2017年12月7日閲覧。
  15. ^ 「Equities Market Trading Hours | BM&FBOVESPA」。2012年8月15日時点のオリジナルよりアーカイブ。2013年3月14日閲覧。
  16. ^ 「第3編、第1章、p.1」（PDF）。B3の取引手順マニュアル。
  17. ^ 「コーポレートガバナンス | BM&FBOVESPA」 2012年9月13日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2012年9月23日閲覧。
  18. ^ BM&F Bovespa ウェブページの株価指数
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南緯23度32分47秒、西経46度38分03秒 / 南緯23.54639度、西経46.63417度 / -23.54639; -46.63417

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