ホルフォード・ボンズ

ホルフォード債は、州の創設に起源を持つ一連の不動産債であり、 1906 年まで アーカンソー州で政治的混乱を引き起こしました。

歴史

アーカンソー州は1837年恐慌の直前の1836年に連邦に加盟した。当初のアーカンソー州憲法では、2つの銀行の設立が規定されていた。個人への融資を目的としたアーカンソー州立銀行と、当時フロリダ州やミシシッピ州などの他の州で見られたような土地付与銀行であるアーカンソー不動産銀行である。2つの銀行は最初の立法会期中に認可され、1838年に営業を開始したが、1840年までに州立銀行は破綻した。州立銀行の債券は不動産銀行に発行された。^{[ 1 ]}

不動産銀行は債券を売却することはできなかったが、ニューヨークのノースアメリカン銀行信託会社からの12万1000ドルの融資の担保として債券を使用することはできた。しかし、額面価格を下回る価格で債券が使用されていたため、当初の債券の条件に反し、合法性に疑問が投げかけられた。州による融資の償還を待たずに、誠意ある行動として債券はイギリスのロンドンの銀行家、ジェームズ・ホルフォードに32万5000ドルで売却された。その後、債券は「ホルフォード債券」として知られるようになった。ニューヨークの信託会社は、この取引を通じてアーカンソー州から20万ドル以上を詐取したことで、間もなく破綻することになる。^{[ 2 ]}ホルフォードは、アーカンソー州とニューヨーク州の両方で、アーカンソー州を相手取って25万ドルの訴訟を起こし、資金の回収を試みた。

その後、不動産銀行が破綻し、債券の所有権は州に移譲されました。法的に問題のある取引や悪意のある取引が横行していたため、州はこれらの債券を額面通り、あるいはそもそも償還する法的義務を負っているのかという問題が生じました。この苦難をきっかけに州は銀行業に反対するようになり、1846年には州による新たな銀行設立を禁じる憲法修正条項が加えられました。^{[ 3 ]}

復興期には、インフラ整備法案とともに債券の借り換え問題が共和党政策の目玉だった。債券は州内の多くの不動産に担保されており、カーペットバッガー政権はインフラ整備事業の資金調達方法を模索していたが、その多くは金を私腹を肥やすためのインチキな方法であることが判明した。アーカンソー州議会は1869年4月6日に30年利子で債券を借り換える法律を可決した^{[ 4 ]} 。その後、信託会社による債券販売における詐欺と背信行為を理由に異議を唱えられた。ホルフォード債券を含む借り換え法案に対するバクスター知事の拒否権発動は、 1874年のブルックス・バクスター戦争のきっかけとなった。1884年になってようやく、アーカンソー州フォートスミスのウィリアム・M・フィッシュバックの名を冠したフィッシュバック修正案が可決され、債券の支払いを禁止し、アーカンソー州憲法に追加された。

参考文献

1. ヘルダーマン、レナード・クリントン（1980年1月1日）『国立銀行と州立銀行：その起源に関する研究』アルノ・プレス、ISBN 9780405136528。
2. チャンドラー、ジュリアン・アルヴィン・キャロル、ライリー、フランクリン・ラファイエット、バラ、ジェームズ・カーティス、ヘネマン、ジョン・ベル、ミムズ、エドウィン、ワトソン、トーマス・エドワード、ミッチェル、サミュエル・チャイルズ、フレミング、ウォルター・リンウッド、マクスパデン、ジョセフ・ウォーカー (1909年1月1日). 『南部の建国：諸州の歴史』 JACチャンドラー編. 南部歴史出版協会.
3. ヘルダーマン、レナード・クリントン（1980年1月1日）『国立銀行と州立銀行：その起源に関する研究』アルノ・プレス、ISBN 9780405136528。
4. クレイトン、パウエル (1915年1月1日). 『アーカンソー州における南北戦争後の状況』ニール出版社.