持株会社

持株会社とは、他の会社の証券の支配権を保有することを主たる事業とする会社です。[ 1 ]持株会社は通常、自ら商品やサービスを生産することはありません。その目的は、他の会社の株式を保有して企業グループを形成することです。

持株会社は、取引やその他の事業活動も自ら行います。持株会社は株主のリスクを軽減し、複数の異なる会社の所有と支配権を認めることができます。また、階層構造において子会社となることもできます。

持株会社は、事業会社から保護されるべき知的財産や営業秘密などの資産を保有するためにも設立されます。これにより、訴訟リスクが軽減されます。

米国では、非課税配当などの連結納税制度の恩恵を受けるには、議決権および時価総額で株式の80%を保有している必要があります。[ 2 ]つまり、A社がB社の株式を80%以上保有している場合、B社からA社への配当の支払いは、実質的に単一企業内での現金移転となるため、A社はB社が株主に支払う配当に対して税金を支払いません。B社のその他の株主は、配当が正当な普通配当であるため、通常の配当に対して税金を支払うことになります。

世界の一部の法域では、持株会社は親会社と呼ばれています。ニューヨーク・タイムズ紙は「親持株会社」という用語を使用しています。[ 3 ]純粋持株会社を意図する会社が、社名に「Holding」または「Holdings」を付記することで、そのように識別される場合もあります。[ 4 ] [ 5 ]

国別

オーストラリア

親会社と子会社の関係は、2001年会社法（連邦法）第1.2部第6章第46条で次のように定義されています。[ 6 ]

法人（このセクションでは最初の法人と呼ぶ）が他の法人の子会社となるのは、次の場合に限られます 。

（a）他の団体：
（i）第一機関の理事会の構成を管理する、または
（ii）第一機関の総会で投じられることができる最大投票数の2分の1を超える投票を投じる、または投じることを支配する立場にあること、または
（iii）第一団体の発行済株式資本の2分の1以上を保有している（当該発行済株式資本のうち、利益または資本の分配において一定額を超えて参加する権利を有しない部分を除く）。
（b）第一の団体が他の団体の子会社の子会社であること。

カナダ

トロントを拠点とする弁護士マイケル・フィンリーは、「国際的な原告がカナダの親会社に対し、外国子会社の不法行為を理由に訴訟を起こすことが認められるようになった傾向は、法人のベールがもはや原告訴訟の核心に対する万能薬ではなくなったことを意味している」と述べている。[ 7 ]

カナダでは、持株会社は非課税の企業間配当を促進するために一般的に使用されており、カナダの税法で定められた一定の所有権と管理条件が満たされている場合、配当金が事業子会社から親会社持株会社に即時法人税なしで流れることを可能にします。[ 8 ]

シンガポール

親会社と子会社の関係は、会社法第1部第5条第1項で次のように定義されています。[ 9 ]

5.—(1) この法律の適用上、法人は、第3項の規定を条件として、次の場合には他の法人の子会社とみなされる。

（a）その他の法人は、
（i）最初に述べた法人の取締役会の構成を支配している、または
[2014年法律第36号、2015年7月1日発効]
（ii）最初に述べた法人の議決権の過半数を支配している、または
(iii) [2014年法律第36号により2015年7月1日付けで削除]
（ｂ）最初に述べた法人が、他の法人の子会社である法人の子会社である場合

イギリス

英国では、一般的に、企業の「支配権」（株式の51%以上を保有）を保有する組織は、正式な完全買収が成立していなくても、事実上の親会社となり、被買収会社の事業運営に重大な影響力を持つとされています。完全買収または買収が成立すると、被買収会社は独立した事業体としての運営を停止し、買収会社の子会社となり、買収会社は子会社の親会社となります。（親会社が最大の個人株主である場合、または非事業株主によって事業運営の支配権を握られている場合は、50%未満の保有でも親会社に重大な影響力を与えるのに十分です。）[ 10 ] [ 11 ]

会社法

英国では、持株会社という用語は2006年会社法第1159条で定義されています。[ 12 ]この法律では、持株会社とは、他の会社の議決権の過半数を保有する会社、他の会社のメンバーでありその会社の取締役会の過半数を選任または解任する権利を持つ会社、または他の会社のメンバーであり、他のメンバーとの契約に基づいてその会社の議決権の過半数を単独で支配する会社と定義されています。

アメリカ合衆国

銀行業務

2008年の金融危機後、多くの米国投資銀行が持株会社へと転換した。連邦金融機関検査評議会（FIEC）のウェブサイトによると、 2013年12月現在、総資産ベースで金融セクターにおける上位5位の銀行持株会社は、JPモルガン・チェース、バンク・オブ・アメリカ、シティグループ、ウェルズ・ファーゴ、ゴールドマン・サックスであった。[ 13 ]

ユーティリティ

1935年の公益事業持株会社法の制定により、多くのエネルギー会社が子会社事業を売却しました。1938年から1958年の間に、持株会社の数は216社から18社に減少しました。[ 14 ] 2005年に制定されたエネルギー法により、1935年の要件は撤廃され、電力販売会社と電力仲介会社の間で合併や持株会社の設立が進みました。[ 15 ]

放送

米国の放送業界では、多くの大手メディア複合企業が小規模な放送局を買収しているが、放送免許についてはその変更を反映していない。その結果、例えばJacorやCiticastersといった放送局が依然として免許を取得しており、実質的にはオーナーであるiHeartMediaの子会社のような状態になっている。これは市場ごとに行われることがある。例えばアトランタでは、 WNNXと後のWWWQはどちらも「WNNX LiCo, Inc.」（LiCoは「免許会社」の意）に免許を取得しているが、どちらもSusquehanna Radio （後にCumulus Mediaに売却）が所有している。メディア所有権の過度の集中を防ぐための上限設定では、放送規制上、リース局と同様にこれらすべてが親会社に帰属する。

個人持株会社

アメリカ合衆国では、個人持株会社は内国歳入法第542条に定義されています。法人は、以下の両方の要件を満たす場合、個人持株会社となります。[ 16 ]

  • 総収入テスト: 法人の調整後通常総収入の少なくとも 60% が配当金、利息、賃貸料、ロイヤルティによるものであること。
  • 株式所有テスト: 企業の発行済み株式の価値の 50% 以上が 5 人以下の個人によって所有されていること。

親会社

親会社とは、他の会社（または子会社）の取締役会に影響を与えたり選出したりすることで経営と運営をコントロールするのに十分な議決権を保有している会社です。[ 17 ]親会社の定義は管轄区域によって異なり、通常はその管轄区域の 会社に関する法律によって定義されます。

既存の会社が新しい会社を設立し、過半数の株式を保有し、他の会社に少数の株式の購入を依頼する場合、その会社は親会社と呼ばれます。[ 17 ]親会社は単に他の会社を100%所有する会社である場合もあり、その場合は「100%子会社」と呼ばれます。

参照

参考文献

  1. ^ 「持株会社」。メリアム・ウェブスター辞書。2021年9月3日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2021年9月3日閲覧。
  2. ^ IRC § 1504(a); IRC § 243(a)(3).
  3. ^ベディングフィールド、ロバート・E. (1973年2月21日). 「C.&O. Acts to Broaden System And Form a Holding Company」 .ニューヨーク・タイムズ. 2021年5月6日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2021年5月6日閲覧。
  4. ^エリオット、スチュアート (2010年12月8日). 「廃業ブランドはドルと思い出をもたらす - 広告」 .ニューヨーク・タイムズ. 2021年5月6日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2021年5月6日閲覧。ブランズUSAホールディングスという会社を所有している。
  5. ^ 「企業ニュース：ウィリアムズ・ホールディングスがラカルに買収提案」ニューヨーク・タイムズ、1991年9月18日。2021年5月6日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2021年5月6日閲覧。
  6. ^ 「2001年法人法」連邦立法官報。2020年2月18日。
  7. ^ Melnitzer, Julius (2019年6月25日). 「親会社が子会社の負債に対する免責をすぐに主張できなくなる理由」 . Financial Post . 2019年8月3日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2021年5月6日閲覧。
  8. ^ Shad, CPA, LPA, Faiq. 「カナダで持株会社を設立する：あなたのビジネスにとって適切な選択か？」 FShad CPA . 2026年1月29日閲覧。{{cite web}}: CS1 maint: multiple names: authors list (link)
  9. ^ 「会社法」 .シンガポール法令オンライン. 2019年6月6日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2020年3月12日閲覧。
  10. ^ P. Davies (2015年1月).英国の株主(PDF) . ECGI. 2021年5月6日時点のオリジナルよりアーカイブ(PDF) . 2021年5月6日閲覧。
  11. ^ダーモット・マッキャン（2010年）『欧州連合の政治経済学』 Polity、p.78、ISBN 9780745638911。
  12. ^ 「Companies Act 2006 - s.1159」 .legislation.gov.uk . 2019年12月25日時点のオリジナルよりアーカイブ。2020年1月9日閲覧。
  13. ^ 「資産100億ドルを超える持株会社」国立情報センター、2014年6月30日。2014年4月13日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2014年11月28日閲覧。
  14. ^ハーシュ、リチャード. 「歴史の記録」 .国立アメリカ歴史博物館. 2012年9月1日時点のオリジナルよりアーカイブ。
  15. ^ 「公共力 vs. 民間力：フランクリン・ルーズベルト大統領から今日まで」 PBS . 2017年9月8日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2014年11月28日閲覧。
  16. ^ Cuiffo, Donna-Marie (1993年8月1日). 「Our Greatest Hits | The Personal Holding Company Trap: Federal Taxation」 . The CPA Journal . The New York State Society of CPAs. 2019年4月27日時点のオリジナルよりアーカイブ。 2017年12月6日閲覧。
  17. ^ a b「子会社｜定義、意味、親会社、持株会社」ブリタニカマネー。2023年9月14日閲覧。
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