隣の億万長者
隣の億万長者
ハードカバー版
著者トーマス・J・スタンリーとウィリアム・D・ダンコ
言語英語
ジャンル
出版社ギャラリーブック
発行日
1996
出版場所アメリカ合衆国
メディアタイプ印刷版（ハードカバー）
ページ258
ISBN9780671015206
338.0973
LCクラスHG181 .B836 1969

隣の億万長者：アメリカの富裕層の驚くべき秘密（ ISBN 0-671-01520-6）は、トーマス・J・スタンリーとウィリアム・D・ダンコによる1996年の著書です。本書は、二人の著者がアメリカの億万長者のプロフィールについて行った調査をまとめたものです。

著者らは、「UAW」（Under Accumulators of Wealth：富の蓄積者）と「PAW」（Prodigious Accumulators of Wealth：富の蓄積者）と呼ばれる人々の行動を比較しています。その結果、億万長者は中流階級やブルーカラーの地域に偏って集中しており、より裕福なホワイトカラーの地域には集中していないことがわかりました。これは著者らにとって意外な結果でした。彼らは逆の結果を予想していたからです。スタンリーとダンコの著書では、高収入のホワイトカラーの専門職は収入を贅沢品やステータスアイテムに費やす傾向が強く、貯蓄や投資を怠る傾向があると説明されています。

UAW対PAW

富の蓄積不足（UAW）とは、著者らが考案した造語で、収入に比べて純資​​産が少ない個人を表す際に用いられる。著者らは、経験則（年齢が高く、したがって収入期間が長い人により適している）を提示している。「相続財産を除くすべての収入源からの、税引き前の世帯年収の実現値に、年齢を掛ける。それを10で割る。この値から相続財産を差し引いたものが、あなたの純資産となるべき値である。」例えば、年収25万ドルの50歳医師を例に挙げてみよう。経験則によれば、彼は年間10%を貯蓄し、約125万ドルの純資産を持つべきである。純資産がこれより低い人は、「富の蓄積不足」とみなすことができる。UAWは、貯蓄よりも収入の消費に重点を置いている。

驚異的な富の蓄積者(PAW) とは、年齢と実現税引前所得の積の 10 分の 1 をはるかに超える富を蓄積した人のことです。

著者らが調査した億万長者世帯のほとんどは、一般の人々が想像するような贅沢な生活を送っていませんでした。この発見は、これらの億万長者世帯が車、時計、衣料品、その他の高級品やサービスにどれほど少ないお金を費やしているかを示す調査によって裏付けられています。最も重要なのは、本書がこれらの人々がなぜこれほどの富を蓄積できたのかという理由を列挙していることです（その筆頭は「収入に見合った生活をしている」ことです）。著者らは、「バランスシート富裕層」（実際の富、つまり高純資産層）と「所得富裕層」（高所得だが実際の富、つまり低純資産層）を区別しています。

要点

純資産を増やすには、収入よりも支出を減らす

稼いだお金と同額、あるいはそれ以上の金額を使う人は、純資産を増やすことができません。

ステータスアイテムの購入やステータスライフスタイルの実現は避ける

高価な新車の輸入車を購入またはリースするのは、価値の低い行為です。ブランド品などのステータスアイテムを購入することは、資産価値が下がる終わりのないサイクルに陥ります。たとえプレミアムアイテムを安く手に入れたとしても、頻繁に買い替えてしまうと、古いアイテムは価値を失い、サンクコスト（埋没費用）となってしまいます。ステータスの高い地域に住むことは、価値の低い行為であるだけでなく、ほとんどがUAWである近隣住民に追いつくために、ステータスアイテムを買い続ける必要性を感じることになるでしょう。著者らは、ハイパーコンシューマーは高級品を購入するためにより多くの収入を得る必要があり、インフレと所得税の影響をより受けやすくなっていると指摘しています。

PAWは報酬に見合うのであれば金銭的なリスクを負っても構わないと思っている

PAWは、お金をマットレスの下に全部隠すような守銭奴ではありません。彼らは高いリターンを求めて投資し、リターンに見合うだけのリスクの高い投資も検討します。株式市場だけでなく、民間企業やベンチャーキャピタルにも投資している人は多くいます。

家族と世代の富

著者らは、UAWの子供は、自分たちが望むライフスタイルを実現するために親からの多額の援助を必要とする傾向があると指摘している。親が子供たちにお金、予算、投資について教える機会は少ない。

著者らは、富を蓄積した人々に共通する7つの特徴について論じた。それらの特徴とは、1. 収入に見合った生活をしている、2. 時間とお金を効率的に配分している、3. 高い社会的地位を誇示することよりも経済的自立を重視している、4. 両親から定期的な現金援助を受けていない、5. 成人した子供が経済的に自立している、6. 市場機会を捉えるのが得意である、7. 適切な職業を選んでいる、である。

明日のお金を今日使う

UAWとアメリカ社会全体に共通する最も顕著な考え方は、「明日のお金を今日使う」というものです。[ 1 ]これは、UAWカテゴリーにおける負債と純資産不足の主な原因です。これは、PAWの一般的な考え方である「今日のお金を明日のために貯金する」という考え方と矛盾しています。[ 1 ]多くのUAWは、収入の増加など一定の条件下であれば、投資戦略を用いて資産を蓄積する計画を立てますが、最初の条件が満たされた後、実際に投資戦略を用いて資産を蓄積する人はほとんどいません。例えば、「富の蓄積者」と呼ばれる人々は、年間収入が10%増加したら投資を始めると約束します。しかし残念ながら、ほとんどの人は収入が10%増加しても、実際に投資を行うことはありません。 [ 1 ]これらの主張や考え方は、通常、資産不足は収入の増加によって簡単に解決できるという初期の信念から生じています。実際に投資をする人でさえ、そのほとんどは収入が余剰であるという理由だけで投資を行っています。 2001年から2004年の間に、世帯収入の中央値は2.3％減少し、それに応じて投資株を保有する世帯の割合は3.3％減少しました。これは、投資は余剰時にのみ行われることを示しています。[ 2 ]

「より良い」理論

「ベター・ザン」理論は、多くのUAWが所得増加後に投資するという約束を守らない主な理由の一つです。この理論は、所得水準の上昇に伴い、UAWにとってその所得に対する「必要性」も高まるというものです。イェール大学が実施し、『The Millionaire Next Door』に記された研究によると、人々は自分の成功度を最も近い隣人や親戚との比較で測ります。[ 1 ]そのため、所得水準が上昇するにつれて、自分と比較する相手よりも優れた成果を上げたいという欲求も高まります。[ 3 ]

「ベターオフ」理論

「ベター・ザン」理論に加えて、「ベター・オフ」理論もあります。この理論は、貧しい家庭で育ち、高収入の仕事に就いたUAWは、両親よりも「より良い暮らし」をしたいという欲求を抱く傾向があることを示唆しています。UAWにとって「より良い暮らし」とは、より大きな家、立派な学位、高級外車、ボート、そしてクラブ会員権を意味します。この概念を説明するために、 『隣の億万長者』という本の中で、ある仮説的な例が示されています。テディ・フレンド氏は典型的なUAWで、貧しい家庭で育ちながらも、学校では裕福な生活様式に触れていました。彼は「金持ちの子供たち」を見て、いつか貧しい両親よりも「より良い暮らし」をしようと決意しました。そして案の定、フレンド氏は高収入を得ると、所有物に溺れ、大きな家と高級外車を購入しました。[ 1 ]ほとんどのUAWによると、彼は非常に快適な生活を送っています。フレンド氏は所有物の面では非常に快適な生活を送っていますが、経済的な安定という点では、生活は快適ではありません。

お金：再生可能な資源

UAWが抱くもう一つの信念は、「お金は最も簡単に再生可能な資源である」というものである[ 1 ] 。この信念は、UAWの消費と投資習慣のもう一つの大きな原因となっている。お金は貯めるよりも使う方が簡単だ。アメリカでは、富を蓄積するよりも高収入を得る方が簡単だ。

支出習慣

支出習慣に関して言えば、UAWは倹約家とは程遠い。典型的なUAWは、贅沢でスタイリッシュ、そして快適な暮らしを好む傾向がある。[ 3 ] すべてのUAWがこれらの特徴に当てはまるわけではない。年収5万ドルの清掃員は、年収70万ドルの医師よりもPAWに近いと言えるかもしれない。UAWの支出習慣は、「ベター・ザン」理論の直接的な影響である。

百万ドルの選択肢

UAW が行う財務上の選択の中には「百万ドルの選択」とみなされるものがある。なぜなら、その選択が行われていなかったら、UAW は 100 万ドルを超える金額を手にしていたであろうからである。『隣の億万長者』で示されている例は、長期間にわたる少量のタバコの購入がいかに大きな金額になるかを示している。フレンド氏の貧しい両親は、1 日に少なくとも 3 箱のタバコを吸っていた。46 年間にわたり 1 日 3 箱を吸った結果、彼らの家の価値を 33,000 ドル上回る金額になった。[ 1 ]フレンド氏がそのお金を 46 年間にわたって投資および再投資していたら、ポートフォリオは200 万ドルを超えていたであろう。UAW は、短期的な影響はわずかであっても、長期的には大きな影響を与える選択を行っている、という点が指摘されている。

車の購入習慣

著者によると、一般的なUAWは現行型の新車を購入し、クレジットで購入している可能性がある。PAWは新車を購入することは稀で、外車や高級車を所有する可能性も低い。本書に掲載されている事例では、新車の調査、交渉、購入に約60時間を費やしたUAWが詳細に描かれている。最終的に、車は「ディーラー価格に近い」価格で購入されたものの、UAWの時間と資金は、価値が下がることで悪名高い所有物を収集するよりも、資産形成に有効に活用できたはずだ。著者はこの事例と、新車を所有する誇りは2万ドルの価格差に見合わないと判断したPAWの例を対比させている。[ 1 ]

投資戦略

UAWの多くは「ベターオフ理論」や「ベターザン理論」、あるいはその両方を信じています。そのため、長期的な資産の維持・増加よりも、他者が今自分が裕福であることを知っている（あるいは少なくとも信じている）ことを重視します。PAWの多くは、実現所得や課税所得を最小限に抑え、未実現所得や非課税所得を最大化するか、あるいはその両方を最大化します。この戦略は、長期的な資産増加に役立ちます。

一例を挙げましょう。新車・中古車を問わず、車の購入は税金控除の対象になりませんが、退職金口座への入金は控除の対象となります。平均すると、UAW（未経験者）はPAW（未経験者退職者）よりも、どの車を購入するかを決めるのに多くの時間を費やしているようです。一方、UAWはPAWよりも退職金貯蓄をしていない割合が低く、どの税制優遇措置のある退職金口座（例えば401(k)とIRA（個人退職口座））を利用するかを決めるのに時間をかけず、入金する金額も少ないのです。

もう一つの例は株式市場に関連したものです。UAWはPAWに比べて株式市場に関わる可能性が低く、関わるとしても市場について学ぶ時間が少なく、投資ポートフォリオの評価に費やす時間も少なく、リスクを取る意欲も低く、コールドコールによる詐欺に遭う可能性も高くなります。UAWの20%は、消費が活発になった際にすぐに現金を引き出せるよう、資産の大部分を現金または現金同等物の口座に保管しています。投資にかかる時間について、UAWの間では「投資を成功させるのに必要な時間がない」「仕事にすべての時間を費やしている」「週に20時間もお金に時間を費やす余裕はない」といった意見がよく聞かれます。[ 1 ]平均して、UAWは1日あたり約9分、1週間あたり1時間3分、1ヶ月あたり4時間40分、[ 1 ]年間55時間12分を投資ポートフォリオの評価に費やしています。これはPAWよりも約83％も短い時間であり[ 1 ] 、これは1日あたり約53分、1週間あたり6時間13分、1ヶ月あたり27時間4分、1年あたり324時間42分に相当する。株式市場を通じてPAWになる知識と能力を持ちながら、リスクを恐れすぎた人物の一例がウィリス氏である。[ 1 ]当時、氏はウォルマートで10年間幹部として勤務していた。その10年間で会社は大きく成長し、したがって株価も大きく上昇した。しかし、その期間の初めと中頃、ウィリス氏は後で売るために1株も買わなかった。この文脈で、コールドコーラーとは、通常、株式市場についてあまり知らないが、高所得世帯をターゲットにして、その世帯に投資をするように説得するブローカーである。[ 1 ]医師と弁護士は特に影響を受けやすい。実際にはUAWではない人が騙されると、株式市場全般に対して冷笑的になったり悲観的になったりして、UAWに加入してしまう可能性があります。

教育とキャリアの選択

UAW はあらゆる職業分野に存在し、教育レベルも異なりますが、UAW ライフスタイルにつながる可能性が高い職業がいくつかあります。医師、医師、弁護士、歯科医は、UAW の個人が集中している上位の職業です。これらの職業の個人が UAW になる可能性は、PAW になる可能性の 2 倍です。[ 1 ]この調査結果には 2 つの理由があります。第 1 に、これらの職業には高度な学位が必要であるため、個人は蓄積競争で遅れてスタートします。これらの教育活動中に得た収入のほとんどは、投資ではなく、学費、住宅費、学生ローンの資金に充てられます。第 2 の理由は、アメリカ社会がこれらの職業にライフスタイルを課していることです。医師は、複数の車、ボート、その他の贅沢品がある高級住宅街に住むことが期待されています。彼らの生活は、「Better Than」理論を満たすために、高消費ライフスタイルになります。[ 1 ]

所得と富の相関関係

医師はUAWに加入する傾向が高いことからも分かるように、個人の収入水準と蓄積する純資産の間には間接的な関係がある。[ 4 ]医師の収入水準は比較的高いため、純資産額は比較的低い傾向にある。収入水準の低い医師についても同様であり、収入水準に比例して純資産額も高くなる傾向がある。[ 5 ]もちろん、どちらの側にも例外は存在する。

UAWの子供たち

子供がUAWのような消費重視のライフスタイルの中で育てられると、彼ら自身もUAWになる可能性が高くなります。多くの場合、高収入のUAWの子供は、親よりもUAWシステムの熱心な信奉者になります。子供たちは極度の贅沢に慣れてしまい、たとえ収入がはるかに少なくても、自分たちも親と同じような贅沢を享受しなければならないと信じるようになります。これは「ベターオフ」理論の極端な現れです。一方、PAWからもUAWの子供が生まれることがあります。もしフレンズ夫妻が消費していたお金を投資していたら、PAWとみなされていたでしょう。しかし、彼らの息子フレンド氏が育った生活水準は低下していたでしょう。フレンド氏は、両親よりも「より良い暮らし」をしたいという願望をさらに強く抱いていたでしょう。両親がUAWであろうとPAWであろうと、彼は依然としてUAWだったかもしれません。[ 1 ]

経済的な外来診療

経済的外来ケア（EOC）とは、裕福な親が成人した子供にお金を渡すことを表す用語です。UAWの子供を産む子孫の観察に加えて、EOCはUAWの信念を継承する要因となっています。EOCを受ける子孫は、EOCを受けていない子孫と比較して、年間収入が98％になります。比較すると、純資産も57％あります。[ 1 ] EOCは、受給者に経済的に安全であるという誤った認識を与えます。このため、彼らは収入に応じた推奨価格を超える高級住宅街の家を購入します。アメリカ人家族の30％は、30万ドルの価値がある家に住んでいますが、年間収入は6万ドルにすぎません。[ 1 ]これらの家庭は、車寄せに良い車、リビングルームに良い家具、家具を引き立てる良いプラズマテレビを要求します。これらの子孫も、EOCを投資するのではなく、購入して消費します。 EOCを定期的に投与すれば、そのEOCは実際に個人の年間収入に吸収される可能性があります。そして、定期的なEOC投与を見込んで支出を計算します。

批判

ナシーム・ニコラス・タレブは、本書の前提を、生存者バイアスの2つの例を挙げて批判した。それは、不振な資産を蓄積した資産蓄積者について全く言及されていないこと、そして本書の出版当時、米国は史上最大の強気相場を経験したばかりだったことである。タレブは、著者は観察対象となった億万長者の純資産を低く設定し、観察されていない敗者の影響を補うべきだと提言し、1982年や1935年のような長期不況後の資産蓄積者の運命を考慮すべきだとした。[ 6 ]

  1. 富裕層へのマーケティング（1988年）
  2. 富裕層への販売（1991年）
  3. 富裕層とのネットワーキング（1993年）
  4. 隣の億万長者（1996年、2010年）
  5. ミリオネア・マインド（2000）
  6. 隣の億万長者女（2004）
  7. 金持ちぶるのをやめろ（2009）

参照

参考文献

  1. ^ a b c d e f g h i j k l m n o p q rスタンリー、トーマス、ウィリアム・ダンコ著『隣の億万長者』ニューヨーク：ポケットブックス、1996年。
  2. ^キルヒホフ、スー (2006年2月24日). 「平均世帯収入が2.3%減少」 . Usatoday.Com . 2015年2月23日閲覧。
  3. ^ a b「The Millionaire Next Door」 .ニューヨーク・タイムズ. 2015年2月23日閲覧。
  4. ^レイノルズ、アラン著『所得と富』ウェストポート、コネチカット州：グリーンウッド・プレス、2006年
  5. ^リサ・キースター著『アメリカの富』ケンブリッジ大学出版局、2000年
  6. ^タレブ、ナシム・ニコラス著『ランダムネスに騙される』第2版、120-123ページ。
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