天才が失敗したとき
 表紙 | |
| 著者 | ロジャー・ローウェンシュタイン |
|---|---|
| 言語 | 英語 |
| 主題 | ファイナンス |
| ジャンル | ノンフィクション |
| 出版社 | ランダムハウス |
発行日 | 2000年10月9日 |
| 出版場所 | アメリカ合衆国 |
| メディアタイプ | ペーパーバック |
| ページ | 288 |
| ISBN | 0-375-50317-X |
| OCLC | 318223423 |
| 332.6 21 | |
| LCクラス | HG4930 .L69 2000 |
『天才が失敗したとき: ロングターム・キャピタル・マネジメントの興亡』は、ロジャー・ローウェンスタイン著で、 2000 年 10 月 9 日にランダム ハウスから出版されました。
この本は、著名な学者や投資家がスタッフを務めるヘッジファンドであるロングターム・キャピタル・マネジメント（LTCM）の非公開の報告を描いています。LTCMは数年間成功を収めていましたが、突然の崩壊と政府当局による緊急救済に見舞われました。1993年に設立されたLTCMは、最高潮で1000億ドル以上の資産を運用していた厳格な管理下にあるアメリカのヘッジファンドでしたが、1998年8月と9月に突然破綻しました。LTCMの数千に及ぶデリバティブ契約に対する懸念から、世界中の銀行や投資家のパニックを回避するために、ニューヨーク連邦準備銀行が介入し、危険にさらされているさまざまな大手銀行の 救済を組織しました。
この本の記述は、LTCMの元従業員、救済に関わった銀行、連邦準備制度理事会の職員へのインタビューに基づいている。[ 1 ]この本は、ビジネスウィーク誌で2000年のベストビジネス書に選ばれるなど、数々の賞賛を受けた。[ 2 ]
概要
この本は、1993年に設立されたアメリカのヘッジファンド、ロングターム・キャピタル・マネジメント（LTCM）の救済に関する真実の物語です。 [ 3 ]コネチカット州グリニッジに本社を置くLTCMは、運用資産規模が大きく[ 4 ]、総資産が1020億ドル[ 5 ]あるにもかかわらず、顧客はわずか100社でした。 創設者のジョン・W・メリウェザーは、1980年代にソロモン・ブラザーズで取引にコンピュータモデリングを使用しており、設立時にチームの多くをLTCMに連れてきました。金融理論家のマイロン・S・ショールズとロバート・C・マートンも新しい会社に加わり、会社在籍中にノーベル賞を受賞しました。1995年と1996年には、コンピュータモデルを使用して、会社のファンドは投資家に40%という巨額の収益をもたらしました。貸し手側がファンドのリスクが低いと認識したため、負債による資金調達が容易になり、会社は飛躍的に拡大し、ポジションは一時資本の30倍以上にまで達しました。[ 6 ]
1998年、市場のボラティリティにより、LTCMは1日あたり1億ドルの損失を出し始めました。[ 3 ] 1998年8月17日、ファンドの資本金は36億ドルでした。損失が出始めると、8月21日には1日で5億5,300万ドルの損失を出し、さらに5週間以内にファンドの価値は大幅に減少しました。[ 6 ] LTCMの数千に及ぶデリバティブ契約 に対する深い懸念から、世界中の銀行や投資家のパニックを回避するため、ニューヨーク連邦準備銀行が介入し、リスクのある大手銀行への 救済措置を講じました。
1998年9月2日、FRBはニューヨークのFRB役員会議室に、ウィリアム・J・マクドノーの他、バンカーズ・トラスト、ベア・スターンズ、チェース・マンハッタン、ゴールドマン・サックス、JPモルガン、リーマン・ブラザーズ、メリルリンチ、モルガン・スタンレー、ディーン・ウィッター、ソロモン・スミス・バーニーの各社のトップを「招待」した。ニューヨーク証券取引所の議長やヨーロッパの銀行数行の代表も同席した。[ 4 ]投資銀行はLTCMの救済に資金を提供するコンソーシアムに参加するよう招かれた。[ 5 ]連邦準備制度理事会は1998年9月にLTCMの経営を安定させるために投資銀行と商業銀行から40億ドルを調達した。[ 3 ]ローウェンスタイン氏によると、このグループは「口論と裏切りを繰り返した」が、1999年12月に救済措置は完了し、LTCMは新しい名前で再び事業を開始した。[ 6 ]
主要登場人物
主要登場人物にはアメリカの銀行業界の幹部が多数含まれる。[ 4 ]
- ジョン・メリウェザー— LTCM 創設者、LTCMアービトラージ担当者。
- ラリー・ヒリブランド- LTCM パートナー
- エリック・ローゼンフェルド - LTCM パートナー
- ロバート・C・マートン- LTCM パートナー
- マイロン・ショールズ- LTCMパートナー
- ビクター・ハガニ- LTCMの創設パートナー
- ジョン・コーザイン—ゴールドマン・サックスの元CEO
執筆プロセスと出版
この本の記述は、LTCMの元従業員、救済に関わった主要6銀行、連邦準備制度理事会へのインタビュー、およびLTCMの創設パートナーの1人であるエリック・ローゼンフェルドとの電話や電子メールによる非公式なやり取りに基づいている。[ 1 ]
2000年9月15日に出版された。[ 6 ] 2014年現在、英語版が4版、日本語版が5版、ロシア語版が1版、中国語版が1版出版されている。[ 7 ]
受付
この本は、ビジネスウィーク誌によって2000年のベストビジネス書の一つに選ばれるなど、数々の賞賛を受けた。[ 2 ]
パブリッシャーズ・ウィークリー誌は歴史的報道に対して肯定的なレビューを与えたが、同時に著者が「大量のデータと冗長な文章で物語をわかりにくくしている」とも書いた。 [ 5 ]
カーカス・レビュー誌は、この本をLTCMの「面白くてためになる歴史」と評し、「ローウェンスタインは難解な金融トピックの説明に長けている」と述べ、「パートナーの機密メモにアクセスすることで、LTCMの急速な没落を並外れた明快さと洞察力で記録している」と評した。 [ 6 ]ニューヨーク・タイムズ紙の当時チーフ金融担当記者だったフロイド・ノリスもこの本を好意的に批評した。 [ 3 ]ウォール・ストリート・ジャーナル紙はこの本は「傲慢さと金融危機」の物語だと評している。 [ 8 ]カーカスは、「ローウェンスタインは明快な文体とユーモアと遊び心で、コンピューター時代の金融の難解な世界を案内してくれる」と評した。 [ 6 ]
参考文献
- ^ a bロジャー・ローウェンスタイン（2011年）『天才が失敗したとき』ランダムハウス、p. xi.
- ^ a b 2000年のベストビジネス書
- ^ a b c dノリス、フロイド（2000年）「More Was Less and Less and Less」、ニューヨーク・タイムズ、 2024年4月1日閲覧。
- ^ a b cローウェンスタイン、ロジャー（2000年）「天才が失敗したとき - ロングターム・キャピタル・マネジメントの興亡 ISBN 0-375-50317-X」ニューヨーク・タイムズ、2024年4月1日閲覧。
- ^ a b c『天才が失敗したとき：ロングターム・キャピタル・マネジメントの興亡 - レビュー』、Publishers Weekly、2000年、 2024年4月1日閲覧。
- ^ a b c d e f『天才が失敗した時、ロングターム・キャピタル・マネジメントの興隆と衰退』、カーカス・レビュー、2000年、 2024年4月1日閲覧。
- ^天才が失敗したとき：ロングターム・キャピタル・マネジメントの興亡 [WorldCat.org]
- ^路上で聞いた話：天才が失敗したとき、ウォール・ストリート・ジャーナル、2023年、 2024年4月4日閲覧。
外部リンク
