| 会社の種類 | 公共 |
|---|---|
| 業界 | プライベートエクイティ |
| 前任者 | テキサス・パシフィック・グループ |
| 設立 | 1992 (1992年) |
| 創設者 | |
| 本部 | バンクオブアメリカタワー、、 アメリカ合衆国 |
主要人物 |
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| 製品 | |
| 収益 | |
| 運用資産残高 | |
| 総資産 | |
| 総資本 | |
従業員数 | 1,900(2024年) |
| 子会社 | TPG アンジェロ・ゴードン |
| Webサイト | trpg.com |
| 脚注/参考文献[ 1 ] [ 2 ] | |
TPG Inc.(旧称:テキサス・パシフィック・グループおよびTPGキャピタル) [ 3 ]は、テキサス州フォートワースに拠点を置くアメリカのプライベート・エクイティ・ファームです。[ 2 ] TPGは、グロースキャピタル、ベンチャーキャピタル、上場株式、債券投資の投資ファンドを運用しています。同社は、消費財・小売、メディア・通信、製造業、テクノロジー、旅行、レジャー、ヘルスケアなどの業界に投資しています。
| プライベートエクイティとベンチャーキャピタルの歴史 |
|---|
| 初期の歴史 |
| (現代のプライベートエクイティ の起源) |
| 1980年代 |
| (レバレッジド・バイアウト・ブーム) |
| 1990年代 |
| (レバレッジド・バイアウトとベンチャーキャピタルバブル) |
| 2000年代 |
| (ドットコムバブルから信用収縮まで) |
| 2010年代 |
| (拡大) |
| 2020年代 |
| (COVID-19不況) |
テキサス・パシフィック・グループ(後のTPGキャピタル)は、1992年にデビッド・ボンダーマン、ジェームズ・コールター、ウィリアム・S・プライス3世によって設立されました。TPG設立以前、ボンダーマンとコールターはロバート・バスのもとで働き、1980年代にレバレッジド・バイアウト投資を行っていました。
1993年、コールターとボンダーマンはGEキャピタルの戦略計画および事業開発担当副社長ウィリアム・S・プライス3世と提携し、コンチネンタル航空の買収を完了した。[ 4 ]
1994年、TPG、Blum Capital、ACON Investmentsは、新興市場、特にアジア、後にラテンアメリカに投資するための合弁会社であるNewbridge Capitalを設立しました。[ 5 ]
1996年6月、TPGはルーセント・テクノロジーズからマルチメディア通信事業のAT&Tパラダイン部門を1億7500万ドルで買収した。[ 6 ]また1996年、TPGはベリンジャー・ワイン、ドゥカティ・モーターサイクル、デルモンテ・フーズにも投資した。[ 7 ]
1997年、TPGは2番目のプライベートエクイティファンドのために25億ドル以上を調達しました。その年のTPGの最も注目すべき投資は、小売業者J.クルーの買収で、約5億ドルで88%の株式を取得しました。[ 8 ]この投資は、会社の収益に比べて高額な購入価格のため、苦戦しました。[ 9 ]同社は2002年から業績を立て直し、2006年にIPOを完了しました。 [ 10 ]
1998年、TPGはオックスフォード・ヘルス・プランズへの少数株主投資を主導しました。TPGと共同投資家は、オックスフォードの株式の22.1%に転換可能な転換優先株に3億5000万ドルを投資しました。[ 11 ]同社は2000年にTPGのPIPE転換株の買い戻しを完了し、最終的に2004年にユナイテッドヘルス・グループに買収されました。 [ 12 ]
1999年、TPGはPiaggio SpA、Bally International(Bally Shoeを含む)、ON Semiconductorに投資しました。T3 Partnersは、メインファンドと並んでテクノロジー志向の投資を行うために2001年に設立されました。
2000年、TPGとレナード・グリーン・アンド・パートナーズは、6億ドルのバイアウトの一環として、ペット用品小売業者ペトコを2億ドルで買収しました。 [ 13 ] 2年後、両社は保有株式の大部分を株式公開で売却し、ペトコの評価額は10億ドルに達しました。ペトコの時価総額は2004年末までに大幅に上昇し、両社は最終的に12億ドルの利益を上げました。その後、2006年に両社はペトコを16億8000万ドルで再び非公開化しました。[ 14 ]
2000年、TPGはスマートカードメーカーであるGemplus SAの物議を醸す買収を完了した。TPGは同社の経営権をめぐって創業者のMarc Lassus氏との争いに勝利した。[ 15 ]また、2000年には、TPGはSeagate Technology への投資も完了した。
2001年、TPGはノルウェーの電話帳会社テレノールメディアを6億6000万ドルで買収し、その後まもなくシリコンウエハーメーカーMEMCエレクトロニックマテリアルズの経営権を取得した。[ 16 ]
2002年7月、TPGはベインキャピタルおよびゴールドマンサックスオルタナティブズと共同で、バーガーキングをディアジオから23億ドルで買収すると発表した。[ 17 ]しかし、11月にバーガーキングが特定の業績目標を達成できなかったため、当初の取引は破談になった。2002年12月、TPGと共同投資家は投資の購入価格を15億ドルに値下げすることで合意した。[ 18 ] TPGコンソーシアムはバーガーキングのフランチャイジーの支援を受けており、取引当時、フランチャイジーはバーガーキングの店舗の約92%を支配していた。新しいオーナーの下で、バーガーキングはブランドの刷新を行い、広告にバーガーキングキャラクターを使用するなどした。2006年2月、バーガーキングは新規株式公開の計画を発表した。[ 19 ]
2003年11月、TPGはポートランド・ジェネラル・エレクトリックをエンロンから買収する提案を行った。しかし、債務に関する懸念から、オレゴン州公益事業委員会は2005年3月10日に買収を却下した。[ 20 ]
TPGは2004年後半、メトロ・ゴールドウィン・メイヤーの大型レバレッジド・バイアウト(LBO)を通じて映画製作事業に参入した。TPGとソニーが主導するコンソーシアムが、映画スタジオの48億1000万ドルでの買収を完了した。コンソーシアムには、メディア専門企業のプロビデンス・エクイティ・パートナーズ、クアドラングル・グループ、 DLJマーチャント・バンキング・パートナーズも参加していた。[ 21 ]この取引は2004年9月に発表され、2005年初頭に完了した。[ 22 ] [ 23 ]
また2005年には、TPGは113億ドルの取引でサンガードの買収に関与した。この買収におけるTPGのパートナーは、シルバーレイク・パートナーズ、ベインキャピタル、ゴールドマン・サックス・オルタナティブズ、KKR、プロビデンス・エクイティ・パートナーズ、ブラックストーンであった。これは、1980年代のレバレッジド・バイアウト・ブームの終わりにRJRナビスコを買収して以来、完了した最大のレバレッジド・バイアウトであった。発表時点では、サンガードはテクノロジー企業に対する史上最大の買収となったが、この栄誉は後にフリースケール・セミコンダクタの買収に譲られた。コンソーシアムに7社が関与したことは、企業間の持ち合いは一般的に魅力がないと考えるプライベートエクイティ投資家から批判された。 [ 24 ] [ 25 ]
2006年5月15日、スマーフィット・ストーンは、消費者向け包装部門をテキサス・パシフィック・グループに10億4000万ドルの現金で売却することを正式に報告した。[ 26 ]
2006年初頭、TPGが5番目のプライベートエクイティファンドの資金調達を完了しようとしていた頃、共同創業者のビル・プライスは会社での仕事を減らすと発表した。[ 27 ] 12月1日、TPGとコールバーグ・クラビス・ロバーツがホーム・デポの1000億ドルのレバレッジド・バイアウトの可能性を検討していることが発表された。[ 28 ]
2007年初頭、同社は社名をTPGに変更し、様々な地域ですべてのファンドのブランド名を変更しました。[ 29 ] 8月、ミッドウエスト航空の親会社であるミッドウエストエアグループは、TPGキャピタルの関連会社による約4億5000万ドルの取引で買収される最終的な合併契約を締結しました。[ 30 ]
2008年4月7日、TPGはワシントン・ミューチュアルに70億ドルの投資を主導しました。2008年9月25日、ワシントン・ミューチュアルは米国政府に買収され、TPGは13億5000万ドルの投資を失いました。一部のアナリストはこれを「プライベート・エクイティ史上最悪の取引」と呼んでいます。[ 31 ]
2008年10月31日、TPGはインドネシアのバクリ・アンド・ブラザーズの前所有者からPTブミ・リソーシズの株式35%を13億ドルで買収した。 [ 32 ] 2009年6月、大手航空会社向けに地域便を運航するリパブリック・エアウェイズ・ホールディングス社は、TPGキャピタルからミッドウエスト航空を買収することに合意した。[ 33 ]
2010年3月12日、グレッチェン・モーゲンソンはニューヨーク・タイムズ紙で、 2009年末に破産申請したギリシャの携帯電話事業者WIND Hellas (旧TIM Hellas)へのプライベート・エクイティ投資家としてのTPGの役割について論じた。 [ 34 ]モーゲンソンは、TPGと他のプライベート・エクイティ投資家であるロンドンのアパックス・パートナーズが、保有していた大量の「転換優先株券」を償還し、自社の「著しく劣後した株主ローン」を返済した状況について疑問を呈した。この時期に、転換優先株券の市場価値が大幅に、そして明らかに説明のつかない急騰を起こしていた。[ 34 ]
2010年6月10日、TPGは保険業界向けソフトウェアプロバイダーであるVertaforeを14億ドルで買収すると発表した。[ 35 ]
2011年7月13日、TPGキャピタルの関連会社はプライメディア社を約5億2500万ドルで買収した。[ 36 ] TPGと同じくプライベートエクイティ会社であるアポロ・グローバル・マネジメントは、2013年にノルウェージャンクルーズラインの株式を新規株式公開する予定である。[ 37 ]
2013年7月、TPGはチャーターハウス・グループから世界的な教育出版社TSLエデュケーション(後のTESグローバル、TESマガジンの発行元)を約6億ドルで買収すると発表した。[ 38 ] [ 39 ] TPGと映画プロデューサーのロバート・シモンズ・ジュニアは2014年3月、中国のHony Capitalと提携し、1本あたり約4000万ドルの中規模予算で、年間最大10本の「スター主導」映画を製作すると発表した。[ 40 ]
2014年4月、TPGがビクトリア・プラムの過半数の株式を取得し、2億ポンドを投資したことが発表された。[ 41 ] [ 42 ] 2014年11月、プレッツォ・ホールディングスはTPGによる3億370万ポンドの買収に合意した。[ 43 ]
2014年上半期、同社は不動産特化型ファンドの資金調達を開始した。目標額は15億ドルから20億ドルだった。2015年10月までに、同社は目標額を超え、20億ドル以上を調達した。[ 44 ]
2016年、TPGはボノとジェフ・スコールと提携し、社会的インパクト投資ファンドであるザ・ライズ・ファンドを設立した。[ 45 ] 8月には、TPGキャピタルの成長株および小規模バイアウト投資部門であるTPGグロースが、テクノロジー系人材派遣会社フランク・リクルートメント・グループを買収した[ 46 ]。この取引で同社の評価額は2億ポンドとなった。[ 47 ]
2017年1月、TPGはドイツに拠点を置くヨーロッパ最大の民間ホステルプラットフォームであるA&Oホテルズアンドホステルズの過半数を買収しました。 [ 48 ]
2017年1月25日、TPGは、約2年間の人材探しを経て、[ 49 ]ブラッドフォード・ベレンソン氏を最高顧問に採用したと発表した。ベレンソン氏はゼネラル・エレクトリック(GE)で訴訟・法務担当の副社長兼上級顧問を務め、「訴訟、政府および社内調査、コンプライアンス、そして世界中の法務を担当していた」。[ 50 ]ベレンソン氏は2001年から2003年まで、ジョージ・W・ブッシュ大統領のホワイトハウス副顧問を務めた。[ 51 ]
2017年、ボンダーマンは「ウーバーの会議でアリアナ・ハフィントン氏に対して性差別的な発言をした後」ウーバーの取締役を辞任した。 [ 52 ] 7月には、アジャイ・カンワル氏とナヴィーン・チョプラ氏がTPGのシニアアドバイザーに就任した。[ 53 ]
2017年9月、TPGキャピタルはオーストラリア最大の契約研究機関であるノボテック・クリニカル・リサーチの過半数の株式を取得した。[ 54 ] [ 55 ] [ 56 ] 11月、TPGキャピタルはメンドシノ・ファームズを買収し、元ヤードハウスCEOのハラルド・ヘルマン氏がCEOに任命された。[ 57 ] 2017年から2018年にかけて、TPGはソリンフテックに投資した。
2018年2月、TPGはAOLの元CEOであるジョン・ミラーによるFandom(旧Wikia, Inc.)の買収を支援した。 [ 58 ]ミラーはジミー・ウェールズと共にWikiaの共同会長に任命され、TPGキャピタルの取締役であるアンドリュー・ドイルが暫定CEOに就任した。[ 59 ] [ 60 ]
2018年3月、マニパル病院とTPGキャピタルは390億ルピーの取引の一環としてフォルティスヘルスケアを買収した。[ 61 ] [ 62 ] [ 63 ]
2020年、TPGはディリジェント・コーポレーションのモダン・リーダーシップ・イニシアチブに参加し、ポートフォリオ企業に人種的に多様な候補者のための5つの新しい取締役ポストを創設することを約束した。[ 64 ] [ 65 ] 4月に、TPGはライフスタンス・ヘルスを12億ドルの株式で買収した。 [ 66 ]ライフスタンスはその後株式を公開した。[ 67 ]
2021年2月25日、AT&TはDirecTV、U-verse、AT&T TVを別会社としてスピンオフし、30%の株式をTPGキャピタルに売却する一方で、新設独立会社の株式70%を保有すると発表した。この取引は2021年8月2日に完了した。[ 68 ] [ 69 ]
2021年7月、TPGは、商業的に実現可能な気候技術に焦点を当てた気候投資戦略である初のTPG Rise Climateファンドのファーストクローズで54億ドルを調達したと発表した。[ 70 ]機関投資家の支援者には、オールステート、オンタリオ州教職員年金基金、ワシントン州投資委員会などが含まれている。[ 71 ]ファンドのクローズと同時に、同社は気候技術の規模拡大とベストプラクティスの共有を目的としたRise Climate Coalitionを結成した。メンバーには、個人や、アップル、バンク・オブ・アメリカ、ハネウェル、ボーイング、ジョン・ディアなどの企業の代表者が含まれている。[ 72 ] 2022年4月、ファンドはTPG Rise Climateの最終クローズを総額73億ドルのコミットメントで発表した。[ 73 ]
2022年1月13日、TPGは90億ドルの評価額でIPOを通じてナスダック証券取引所に上場した。 [ 74 ] [ 75 ] 4月には、同社はニューヨークに拠点を置く代理人会社であるSodali&Coの過半数の株式を取得した。 [ 76 ]
2023年5月、TPGはオルタナティブ投資会社アンジェロ・ゴードンを現金と株式による27億ドルの取引で買収することに合意した 。[ 77 ] 7月には、TPGはフランシスコ・パートナーズと共同で、ウェブトラッキングおよびアナリティクス会社ニュー・レリックを65億ドルの全額現金による取引で買収することに合意した。 [ 78 ]
TPGは2024年3月、6兆7000億ウォン規模の巨大アジアバイアウトファンドを設立した。同社は50億ウォン規模の第8号アジアバイアウトファンドを組成し、その10%を韓国市場に投入すると発表した。[ 79 ] 9月30日、AT&Tは保有するDirecTVの株式70%をTPGに売却すると発表した。[ 80 ]
2024年9月30日、TPGアンジェロ・ゴードンとその共同投資家の一部、およびディレクTVは、2024年11月に満期を迎えるディッシュDBSの債務を全額借り換えるため、25億ドルの融資を提供した。[ 81 ]
2025年7月2日、TPGはAT&TからDirecTVの残りの株式70%の購入を完了した。[ 82 ]
TPG はこれまで、主にプライベート エクイティ ファンド、年金基金、保険会社、基金、ファンド オブ ファンズ、富裕層個人、政府系ファンド、その他の機関投資家からの委託資本プールに依存してきました。
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