電子取引プラットフォーム
ドイツ取引所で使用されている電子取引プラットフォーム。

金融において、電子取引プラットフォーム（オンライン取引プラットフォームとも呼ばれる）は、金融仲介業者を介したネットワークを通じて金融商品の注文を行うために使用できるコンピュータソフトウェアプログラムです。さまざまな金融商品が、取引プラットフォーム、金融仲介業者との通信ネットワーク経由、または取引プラットフォームの参加者または会員間で直接取引可能です。これには、ブローカー、マーケットメーカー、投資銀行、証券取引所などの金融仲介業者を介した株式、債券、通貨、商品、デリバティブなどの商品が含まれます。このようなプラットフォームは、ユーザーがどこからでも電子取引を実行できるようにしており、公開売買や電話による取引を使用した従来のフロア取引とは対照的です。取引プラットフォームという用語は、取引ソフトウェアのみを指すために使用されることもあります。

電子取引プラットフォームは通常、ユーザーが取引できるライブ市場価格をストリーミング配信し、チャートパッケージ、ニュースフィード、口座管理機能など​​の追加取引ツールを提供する場合もあります。一部のプラットフォームは、以前は専門の取引会社が直接市場アクセスを利用することでしかアクセスできなかった金融市場に、個人でもアクセスできるように特別に設計されています。また、テクニカル分析に基づく特定の戦略を自動的に取引したり、高頻度取引を行うように設計されている場合もあります。

電子取引プラットフォームは通常モバイル対応しており、Windows、Mac、Linux、iOS、Androidで利用できるため、市場参入が容易になり、個人投資の急増に貢献しています。[ 1 ]

語源

「取引プラットフォーム」という用語は、一般的に「取引システム」との混同を避けるために使用されています。後者の用語は通常、注文を執行するために使用されるコンピュータシステムではなく、取引手法や戦略を指します。 [ 2 ]プラットフォームとは、データベースやその他の特定のソフトウェアなどのコンピューティングシステムまたはオペレーティング環境の一種です。

歴史的発展

1970年代まで、金融取引はブローカーまたは取引相手によって手作業で行われていました。[ 3 ]その後、電子取引プラットフォームが導入されました。これらのプラットフォームと取引場所には、電子通信ネットワーク、代替取引システム、そして「ダークプール」が含まれていました。[ 4 ]

最初の電子取引プラットフォームは、典型的には証券取引所と関連付けられており、ブローカーは専用のプライベートネットワークとダム端末を用いて遠隔から注文を出すことができました。初期のシステムでは、必ずしもリアルタイムの価格ストリーミングが提供されていたわけではなく、ブローカーまたは顧客が注文を出し、その注文が一定時間後に確定する仕組みでした。これらは「RQ（見積依頼）」システムとして知られていました。

1971年、全米証券業協会（ NASDC）によってナスダックが設立され、コンピュータネットワーク上で完全に電子的に運営されました。ナスダックは1971年2月8日に開設されました。[ 5 ]ナスダックは急速に人気を博し、1992年には米国の取引量の42%を占めるまでになりました。[ 6 ]

電子金融市場の出現とともに、電子取引プラットフォームもすぐに立ち上げられました。1992年、Globexが市場に参入した最初の電子取引プラットフォームとなりました。オンライン証券サービスとしてスタートしたE-Tradeも、すぐに消費者向けの独自のプラットフォームを立ち上げました。[ 7 ]これらのプラットフォームは急速に人気を博し、E-Tradeは1999年に月間9％の成長率を記録しました。[ 7 ] 2000年代後半には、デジタルツールの出現により、新世代の投資会社が登場し始め、非専門家の投資家の取引を支援するサービスを提供し始めました。2007年には、コピー取引、ソーシャル取引、その他のタイプの取引サービスに重点を置いたマルチアセット投資会社eToroが設立されました。 [ 8 ] 2017年には、ビットコイン取引所Binanceが設立されました。[ 9 ]

取引システムは進化を遂げ、価格のライブストリーミングやほぼ瞬時の注文執行が可能になり、基盤ネットワークとしてインターネットが利用されるようになったため、場所の制約は大きくなくなりました。一部の電子取引プラットフォームには、スクリプトツールやAPIが組み込まれており、トレーダーは自動取引システムやアルゴリズム取引システム、ロボットを開発できます。[ 6 ]

電子取引プラットフォームのクライアントグラフィカル ユーザー インターフェイスは、さまざまな注文を出すために使用でき、トレーディング タレットと呼ばれることもあります(ただし、トレーダーが使用する専用の PBX 電話を指す場合もあるため、この用語は誤用である可能性があります)。

2001年から2005年にかけて、取引プラットフォームの開発と普及により、専用のオンライン取引ポータルが設立されました。これは、1つの機関の提供に限定されるのではなく、多くの電子取引プラットフォームを選択できる電子オンライン会場でした。[ 7 ]

規則

情報報告

1995年、米国証券取引委員会（SEC）は規則17a-23を公布し、登録された自動取引プラットフォームは参加者、注文、取引などの情報を四半期ごとに報告することを義務付けました。[ 10 ]プラットフォームに取引前および取引後の透明性要件の強化を義務付けることで、ユーザーが電子取引プラットフォームを信頼するインセンティブが強化されました。[ 11 ]

注文処理ルール

市場の分断化により、インスティネット上の一部のナスダック・マーケットメーカーは、ナスダックにおける自社の提示価格よりも良い価格を提示するようになりました。この不一致に対処するため、証券取引委員会（SEC）は1996年に注文処理規則を導入しました。この規則では、証券取引所の専門業者とナスダックのマーケットメーカーに対し、自社の提示価格よりも良い価格を提示する私募取引システム上の価格を公表することが義務付けられました。また、別の注文処理規則では、提示価格で注文数量が増加する、またはマーケットメーカーの提示価格が改善する顧客の指値注文について、その注文数量と価格をマーケットメーカーに表示することが義務付けられました。[ 10 ]

10進法

2001年にSEC（証券取引委員会）は小数点化を導入し、マーケットメーカーに対し、金融商品の評価単位を従来の0.0625ドルから0.01ドル単位に引き上げることを義務付けました。この変更によりマージンが大幅に低下し、大手ディーラーが電子管理システムを活用するインセンティブが生まれ、最終的には取引コストの低下につながりました。[ 12 ]

特徴

履歴データ

電子取引プラットフォームは、顧客の取引判断を支援するため、グラフを含む履歴データを頻繁に提供しています。これらのグラフは、多数の日付を含むように拡張することができ、特定の金融商品のテクニカル分析に頻繁に利用されています。[ 13 ]

最新ニュース

消費者が契約に関する意思決定をしやすくするため、取引プラットフォームには最新のニュースが頻繁に掲載されています。特定の企業に関する記事や、特定の商品に特化した独立系企業による最新の格付け情報が掲載される場合もあります。[ 13 ]プロのトレーダーがアクセスできる情報と同様の情報が、専門ニュースのおかげで、個人トレーダーにも異なるアプリケーションで提供されています。[ 14 ]

ポートフォリオの追跡

ユーザーのポートフォリオを追跡することができます。これは取引プラットフォームでよく見られるもう1つの機能であり、トレーダーの過去のパフォーマンスに基づいて取引に影響を与える可能性があります。[ 13 ]

参照

参考文献

  1. ^ Mecane, Joseph (2020年7月9日)、Citadel SecuritiesのMecane氏、個人投資の増加の背景にはボラティリティがあると語る、Bloomberg.com 、 2023年4月18日閲覧。
  2. ^ 「取引プラットフォーム」 IBSインテリジェンス2010年6月10日閲覧。
  3. ^ Weber, Bruce W. (2006-05-01). 「国際証券取引所における電子取引の導入」 .意思決定支援システム. 経済情報システム. 41 (4): 728– 746. doi : 10.1016/j.dss.2004.10.006 . ISSN 0167-9236 . 
  4. ^ Lemke and Lins、「ソフトドルとその他の取引活動」、§§2:25–2:29（Thomson West、2013–2014年版）。
  5. ^ 「NASDAQとは何か？」 Business News Daily 。 2023年4月18日閲覧。
  6. ^ a bマクゴーワン、マイケル・J. (2010–2011). 「コンピュータ化された高頻度取引の台頭：利用と論争」デューク大学ロー＆テクノロジーレビュー. 9 : [1].
  7. ^ a b c Wu, Jennifer; Siegel, Michael; Manion, Joshua (1999年6月). 「オンライントレーディング：インターネット革命」(PDF) . MIT .
  8. ^ 「イスラエルのソーシャルトレーディング企業eToro、民間資金で1億ドルを調達」ロイター通信、 2018年3月23日。2023年5月21日閲覧。
  9. ^ Knauth, Dietrich (2023年3月10日). 「米国政府、VoyagerのBinance.USへの売却承認に異議を唱える」ロイター. 2023年5月21日閲覧。
  10. ^ a bマホニー、ポール・G.、ラウターバーグ、ガブリエル・V.（2017年4月19日）「取引市場の規制：概観と評価」バージニア州法・経済研究論文第2017-07号。
  11. ^ガーベイ、ライアン；ウー、フェイ（2010年11月1日）「スピード、距離、そして電子取引：立地が重要な理由に関する新たな証拠」ジャーナル・オブ・ファイナンシャル・マーケット13 ( 4): 367– 396. doi : 10.1016/j.finmar.2010.07.001 . ISSN 1386-4181 . 
  12. ^キム・ケンドール (2010年7月27日). 『電子商取引とアルゴリズム取引技術：完全ガイド』アカデミック・プレス. p. 2. ISBN 978-0-08-054886-9。
  13. ^ a b c de Campos Costa, Allan; Joia, Luiz (2003年12月). 「インターネットを通じた株式取引の成功要因：投資家の視点から見たブラジル市場における探索的研究」情報システム協会（AIS）電子図書館.
  14. ^ Chaudhry, Sayan; Kulkarni, Chinmay (2021-06-28). 「投資アプリのデザインパターンと投資行動への影響」. Designing Interactive Systems Conference 2021. ACM. pp.  777– 788. doi : 10.1145/3461778.3462008 . ISBN 978-1-4503-8476-6。
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