ベンダーファイナンス
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ベンダーファイナンスとは、銀行や金融機関ではなくベンダーが、借り手がベンダーの製品や資産を購入するために資金を貸し出す融資形態である。 [ 1 ]ベンダーファイナンスは通常、ベンダーからの延払い融資、またはベンダーが引き受ける株式の形をとる。ベンダーは借り手企業の株式を取得することが多い。このタイプのファイナンスは、一般的に、信用供与先の事業価値に対するベンダーの期待値または知識が、借り手の銀行よりも高く、通常、他の金融機関よりも高い金利で提供される場合に用いられる。[ 2 ]
2004年に実施された調査によると、銀行融資を拒否された企業がベンダーファイナンス（貿易信用）またはクレジットカードを利用する可能性が有意に高いことが分かりました。[ 3 ]この影響は、設立1～5年の企業で最も顕著に見られ、設立6～10年または11～15年の企業ではそれほど顕著ではありませんでした。[ 3 ]
ベンダーファイナンスは、貨幣の時間価値による評価ギャップを埋めるものです。事業の買い手がベンダーローンの返済を数年間行わない場合、購入価格のその部分の価値はゼロになります。ベンダーローンには利息が課される場合がありますが、単に支払いが延滞される場合もあります。ベンダーファイナンスは、パフォーマンスに左右されないという点でアーンアウトとは異なります。条件がないため、買い手にとってベンダーファイナンスはアーンアウトよりもリスクが高くなります。
ベンダーファイナンスは、買い手が事業全体を買収する資金を保有していない場合にも利用できます。この場合、売り手は利子付きのローンを組むことで、買い手の購入と売り手の売却の完了を支援します。通常は売り手にとって有利な条件で行われます。
参照
参考文献
- ^ Duhaylongsod, Jose Benedicto B. (2013年3月). 「ベンダーファイナンスとベンダーの最適ポリシーへの影響」 . RUcore: ラトガース大学コミュニティリポジトリ. 2024年12月30日閲覧。
- ^ Sherrick, Bruce J.; Lubben, Robert W. (1993年10月). 「ベンダーファイナンスの経済的動機：理論と証拠」(PDF) . AgEcon Search, Research in Agricultural & Applied Economics (University of Minnesota) . 2024年12月30日閲覧.
- ^ a bダニエルソン、モリス・G; スコット、ジョナサン・A. (2004年11月). 「銀行融資の可用性と貿易信用需要」 .ファイナンシャル・レビュー. 39 (4): 579– 600. doi : 10.1111/j.0732-8516.2004.00089.x – ResearchGate.net経由.
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